Diccionari econòmic - VaR (Value at Risk)

Aquesta tècnica té en compte tres variables, la qual cosa fa que, encara que sembli complicada, en el fons sigui fàcil d'entendre. Aquestes tres variables són: el temps, la probabilitat de pèrdua i la quantitat d'aquesta pèrdua. D'aquesta manera, a través d'aquesta tècnica una empresa pot estimar que un mes té un 5% de perdre 2 milions d'euros. O, el que és el mateix, que hi ha un 5% de probabilitat que l'empresa perdi algun mes 2 milions d'euros i un 95% de probabilitat que aquesta pèrdua sigui menor. És per això que l'empresa haurà de tenir-ho en compte i anticipar-se que cada cert mes perdrà 2 milions d'euros.

El VaR, o valor en risc, permet calcular la pèrdua màxima tant d'un actiu financer com d'un grup d'ells, de manera que és molt utilitzat per mesurar i controlar el risc que pot suportar una empresa i així no córrer més riscos dels que l'empresa és capaç d'afrontar. És així com les empreses, en fer una inversió, poden comparar el seu VaR amb l'estimació de beneficis i decidir invertir allà on hi hagi més rendiments diversificant el risc.

Vegem-ne un exemple

Ho podem veure més fàcilment amb un exemple: si el VaR d'una cartera determinada és 5.000 euros, ens està indicant que no perdrem més de 5.000 euros en un dia amb un 95% de seguretat. El VaR 1 dia/95% d'una acció d'una companyia determinada és de 0,5 euros. Això vol dir que en un 95% no perdríem més de 0,5 euros amb cada acció d'aquesta companyia en les properes 24 hores.

Per a què serveix el VaR? Utilitats

El valor en risc o VaR ens serveix principalment per orientar-nos a l'hora de prendre decisions sobre les inversions, coneixent la ràtio de risc i rendibilitat. Com més elevada sigui aquesta ràtio, més risc tindrà la inversió o la cartera.

També ens serveix per orientar-nos a l'hora de diversificar. En funció del percentatge obtingut en calcular el VaR, es pot modificar la composició d'una cartera perquè s'ajusti al perfil de risc desitjat.