La estrategia de control de la inflación caracterizó el ejercicio de 2023 en los mercados financieros. Los bancos centrales endurecieron su política monetaria: decidieron una subida sin precedentes de los tipos de interés y pusieron en marcha medidas restrictivas de liquidez.
Bankinter gestiona de forma activa el riesgo estructural de tipo de interés (definido como la exposición a variaciones en los tipos de interés de mercado, derivada de la diferente estructura temporal de vencimientos y repreciaciones de las partidas del balance global) con el objetivo de proteger el margen financiero y preservar el valor económico del banco.
A través de medidas dinámicas de simulación se analiza mensualmente la exposición del margen financiero ante distintos escenarios de variación de los tipos de interés. Igualmente, y con una visión de más largo plazo, se analiza la sensibilidad que los movimientos de los tipos tendrían en el valor económico de la entidad.
La exposición al riesgo de tipo de interés del margen financiero ante variaciones de ± 100 puntos básicos paralelos en los tipos de interés de mercado es +3,6% para subidas de tipos y -4,3% para bajadas, ambas con un horizonte de 12 meses. La sensibilidad del valor económico ante un movimiento paralelo de ±100 puntos básicos se situaba al cierre de 2023 en +1,4%/-1,7% de sus recursos propios, respectivamente.
Este riesgo se asocia a la capacidad de la entidad para atender las obligaciones de pago adquiridas y financiar su actividad inversora. El banco realiza un seguimiento activo de la liquidez y su proyección, así como de las actuaciones a realizar en situaciones normales o excepcionales, originadas por causas internas o por los comportamientos de los mercados.
Para el control del riesgo de liquidez se utilizan tanto el seguimiento de la evolución del gap o plano de liquidez como información y análisis específicos de los saldos resultantes de las operaciones comerciales, de los vencimientos mayoristas, de los activos y pasivos interbancarios y de otras fuentes de financiación. Estos análisis se realizan en condiciones normales y simulando diferentes escenarios de necesidades de liquidez que podrían derivarse de distintas condiciones de negocio o variaciones en los mercados. Bankinter incorpora dentro de su gestión de liquidez el seguimiento de los índices regulatorios, tanto de corto plazo (ratio de cobertura de liquidez, o LCR, por sus siglas en inglés), como de largo plazo (ratio de financiación estable neta, o NSFR, en inglés).
Durante el ejercicio de 2023 los recursos de clientes se incrementaron en 5.700 millones de euros, impulsados por todas las áreas de negocio. De esta forma, el importe de los recursos típicos minoristas continuó siendo considerablemente superior a la inversión de clientes, y la ratio de recursos sobre inversión se situó en el 106%. La posición de liquidez al cierre de 2023 permitió alcanzar un nivel de LCR del 206,3%, holgadamente superior tanto a los límites internos como a los regulatorios.
La ratio de liquidez NSFR (Net Stable Funding Ratio), que mide la proporción de activos a largo plazo que están cubiertos con financiación estable, cerró el ejercicio en el 141,03%, por encima del 139,72% registrado un año antes. La estructura de financiación de la entidad, con un peso significativo y creciente de los depósitos de la clientela, y una financiación mayorista centrada en el medio/largo plazo, facilitó una mejora constante de este indicador.
En relación con la financiación mayorista, en 2023 no hubo vencimiento de emisiones. En febrero se emitieron obligaciones preferentes convertibles por 300 millones de euros, en mayo un bono senior por 500 millones de euros y en septiembre un bono senior preferente por otros 500 millones. A lo largo del año vencieron 10.388 millones de euros de la subasta de liquidez del programa TLTRO (Targeted Long Term Refinancing Operations) del Banco Central Europeo.
Para medir el riesgo de mercado (posibilidad de sufrir pérdidas por las variaciones de los precios de mercado en posiciones de dentro y fuera de balance de la cartera de negociación) Bankinter usa la metodología de Valor en Riesgo (VaR) histórica sobre datos de un año y con un intervalo de confianza del 95%.
El VaR de una cartera de activos es la pérdida potencial máxima que se estima que puede producirse en la misma en un horizonte de tiempo determinado, con un nivel de confianza estadística. Se han mantenido sin cambios los límites para estas métricas, debido a la evolución de la volatilidad observada en los mercados en los últimos ejercicios.
En el cuadro adjunto se informa de los valores de VaR de las posiciones de trading al cierre de 2023.
Por otro lado, mensualmente se realiza un seguimiento del Valor en Riesgo de la filial Bankinter Luxemburgo para las posiciones en sus activos financieros a valor razonable, a través de la metodología de simulación histórica. El VaR de esta cartera a cierre del ejercicio era de 0,22 millones de euros.
VaR 2023 trading | |
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Millones de euros | Último |
VaR tipo de interés | 0.49 |
VaR renta variable | 0.81 |
VaR tipo de cambio | 0.04 |
VaR tipo de volatilidad | 0.72 |
Total VaR | 0.89 |
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