Contando con la vuelta del crecimiento y con el cumplimiento del objetivo de déficit fiscal, la próxima sorpresa positiva podría venir del lado del empleo (sin dejar de encontrarse en una situación muy difícil por el alto desempleo estructural y juvenil).
La Tasa de Paro lleva dos trimestres cayendo (27,2% en 1T, 26,3% en el 2T y 26,0% en el 3T) y, aunque repunte ligeramente en el 4T’13, estimamos que ya habría hecho techo. Lo malo es que parte de este descenso se explica por la bajada en la tasa de actividad provocada por factores demográficos (emigración sobre todo) y por el efecto “desánimo” de la población. Así, la previsión de paro para 2014 es de 25,2% y del 23,3% para 2015.
Según la EPA, la tasa de participación se situó en el 59,6% en el 3T’13 vs 60,1% hace un año. En cuanto al paro registrado, también ha sorprendido positivamente la publicación de los últimos datos . Lo cierto es que el número de parados habría dibujado ya un claro punto de inflexión, tal y como se aprecia en el gráfico 1.4.3..
Por tanto, el número de parados empezaría a ser inferior al del año precedente, algo que no se veía desde 2007.
Gráfico 1.4.3.- Paro registrado INEM (Nº total de parados y tasa de variación interanual)
Fuente: Bloomberg. Datos elaborados por Análisis Bankinter.
Las altas a la Seguridad Social también dibujan un patrón favorable, pero continuarían descendiendo en relación a 2012. A pesar de estas buenas noticias, hay que tener presente que gran parte del empleo destruido durante la crisis (en torno al 45% de los cerca de cuatro millones de empleos perdidos) pertenece al sector de la construcción y es difícilmente recuperable. Así, sería vital aumentar la empleabilidad de estos parados para que no terminen convirtiéndose en desempleo estructural.
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