¿Qué podemos esperar de la bolsa española en los próximos meses? ¿Cuál es el potencial del índice? El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión para la bolsa española
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Evolución del Ibex 35 (actualizado)
Previsión de la bolsa española para 2024
Estimaciones para la bolsa española:
| Bolsa española |
Potencial |
PER 25e |
|
Previsiones bolsa española - 2025 |
11,9% |
12,6x |
Análisis de la bolsa española
España ofrece un potencial de revalorización del +11,9% a diciembre de 2025. Mantenemos nuestra estrategia pro-bolsas
Mejoran las perspectivas macro, que unido a la rebaja de tipos, debería impulsar la bolsa española.
En lo que va de año, la bolsa española ha subido +16,7%. Aún así, ofrece todavía un potencial de revalorización atractivo, del +11,9% a diciembre de 2025. Mantenemos, por tanto, nuestra estrategia pro-bolsas.
La valoración de bolsas se ve soportada por:
(i) El ciclo económico, que sigue sorprendiendo positivamente y da soporte a unos beneficios empresariales, que aceleran en España (+10,4% 2024e y +3,2% 2025e).
(ii) Rebajas de tipos de interés por parte de los bancos centrales y consecuente moderación en TIR de bonos soberanos. La de bonos español a 10 años podría reducirse hasta el 2,80% a diciembre de 2025 vs 3,0% actual, que implicaría mantener una prima de riesgo próxima a 80p.b. con respecto al Bund.
(iii) Los riesgos moderan en el frente político y la geoestrategia se mantiene estable. Hay dos guerras abiertas, aunque están localizadas y con precios de energía estables. El mercado ha aprendido a convivir con esta incógnita.
Revisamos al alza nuestra valoración del Índice BKT España (+1,8% vs junio 2024), de elaboración propia. Mejora fundamentalmente por el incremento de estimaciones de resultados empresariales, dado que mantenemos sin cambios tanto la TIR esperada de Bono Español a 10A como la prima de riesgo.
En conclusión, estimamos subidas en bolsa española, tanto en lo que queda de año como en 2025. En un entorno de rebaja de tipos, sectores denominados “bond proxy”, como Inmobiliario, Infraestructuras o Utilities, van dando relevo a los bancos,
Link a la Estrategia de Inversión
¿Qué es el Índice BK España?
Como novedad, el trimestre pasado el equipo de Análisis de Bankinter estrenó su propio índice de referencia para España (Índice BKT España). Es de elaboración propia, incluye una muestra más amplia de compañías y ofrece unas correlaciones muy elevadas (superior al 90%) con los principales índices y ETFs de bolsa española.
