¿Qué podemos esperar de la bolsa española en los próximos meses? ¿Cuál es el potencial del índice? El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión para la bolsa española
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Evolución del Ibex 35 (actualizado)
Previsión de la bolsa española para 2025
Estimaciones para la bolsa española:
| Bolsa española |
Potencial |
PER 25e teórico |
|
Previsiones bolsa española - 2025 |
-3,5% |
12,5x |
Análisis de la bolsa española
Las fuertes subidas de principios de año, dejan sin potencial a la bolsa española para el resto del año. Reducimos exposición -10%, lineal a todos los perfiles.
La bolsa española lidera las subidas en Europa, +16% YTD vs +12% de Europa. Además de la menor percepción de riesgo geoestratégico por posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, se ve apoyada en un mayor crecimiento económico y de resultados empresariales.
Si bien, consideramos que ya está en precio. Se sitúa incluso ligeramente por encima de nuestra valoración, a pesar de ser la única que revisamos al alza (+3%). Se ve soportada por mayor previsión de resultados empresariales, con crecimiento estimado de +5,1% 2025e vs +2,1% anterior, gracias a la mejora de las perspectivas macroeconómicas y el elevado peso de bancos en el índice (~30%), en un entorno más favorable de tipos de interés. Por otra parte, asumimos mayor diferencial del bono español a 10 años frente al Bund (+80p.b. vs +70p.b. anterior) y mantenemos niveles de prima de riesgo por encima de la media europea, por política.
Como consecuencia, rebajamos exposición a Renta Variable, -10% lineal en todos los perfiles, situándola entre el 20% del defensivo y el 70% del más agresivo. Además, adoptamos un perfil más defensivo, centrándonos en compañías que puedan beneficiarse de un mayor gasto en defensa, como Indra, y un entorno de tipos de interés y rentabilidad de bonos más elevados, como Caixabank, Santander o Mapfre. También favorecemos compañía con elevada visibilidad de flujos de caja. Entre ellas, destacan Iberdrola, Telefónica, Redeia, Endesa, Ferrovial, ACS y Cellnex.
Link a la Estrategia de Inversión
¿Qué es el Índice BK España?
El Índice BK España del equipo de Análisis de Bankinter es un índice de referencia para España de elaboración propia, que incluye una muestra más amplia de compañías y ofrece unas correlaciones muy elevadas (superior al 90%) con los principales índices y ETFs de bolsa española.
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