Inversor que vende ante el temor de que en el futuro tenga que vender a un precio inferior, o con la confianza de recomprar más adelante para beneficiarse de esa posible bajada.

Diferencia entre las importaciones y exportaciones realizadas en un país durante un periodo de tiempo determinado. Arroja un saldo positivo o superávit si las exportaciones superan a las importaciones y es desfavorable o negativa cuando las importaciones superan a las exportaciones.

Suma de la balanza comercial de un país y los movimientos de cobros y pagos de servicios (turismo y asistencia técnica, entre otros) con el exterior.

Parte de la balanza de pagos que refleja los flujos de capitales de un país con el exterior. En esta partida se incluyen, por ejemplo, la inversión extranjera directa, la compraventa de deuda pública o acciones corporativas por parte de inversores extranjeros o la variación en las reservas de divisas internacionales de un país.

Instrumento contable que refleja todas las transacciones económicas de un país con el exterior realizadas durante un periodo determinado, que habitualmente es de un año. Recoge los movimientos de bienes y servicios, de capitales, de divisas extranjeras y otros.

Parte de la balanza de pagos que incluye el intercambio de mercancías (importaciones y exportaciones de bienes), la compraventa de servicios y las transferencias privadas (como, por ejemplo, las remesas de emigrantes). Que un país arroja déficit por cuenta corriente implica que necesita recurrir a financiación del exterior para soportar su actividad, consumo o inversión.

Sector o actividad de la intermediación financiera de créditos, depósitos y otros servicios financieros (gestión y asesoramiento de patrimonios, leasing, seguros, descuento de papel, entre otros muchos) para clientes particulares, empresas e instituciones públicas.

Prestación en tiempo real de servicios financieros, como la consulta de saldos, a transferencia de fondos o contratación de fondos a través de internet. Se conoce más como banca online o banca por internet

Prestación en tiempo real de servicios financieros, como la consulta de saldos, a transferencia de fondos o contratación de fondos a través de Internet. También se conoce como banca por internet

Prestación en tiempo real de servicios financieros, como la consulta de saldos, a transferencia de fondos o contratación de fondos a través de internet. También se conoce como banca online

Segmento de actividad dedicado a la intermediación financiera de créditos y depósitos para clientes de alto patrimonio. Además, ofrecen asesoramiento personalizado y gestión de carteras discrecionales.

Estado legal que hace perder a la persona física o jurídica la disposición y administración de sus bienes, restringe su capacidad y le inhabilita para el ejercicio de la actividad económica. La bancarrota ha de ser declarada por un juez como consecuencia de la incapacidad del quebrado para hacer frente a las deudas contraídas en el ejercicio de sus actividades mercantiles.

Venta de productos de seguros a través de los canales de distribución de un banco o una caja de ahorros.

Institución financiera que actúa como intermediaria entre las personas o entidades con exceso de efectivo para depositar o prestar, y las que tienen necesidades de financiación. Sector o actividad de la intermediación financiera de créditos y depósitos. Además de los servicios anteriores prestan otros servicios financieros como gestión y asesoramiento de patrimonios, leasing, seguros, descuento de papel entre otros muchos.

Banco que dirige y coordina el funcionamiento de todo el sistema financiero de un Estado. Organismo que define y ejecuta la política monetaria, emite moneda, mantiene las reservas del país y controla el movimiento de capitales con el exterior. Actúa como banco de bancos, prestamista de último recurso de las entradas financieras y en él mantienen sus reservas y coeficientes obligatorios los bancos de un territorio. Actúa como banco del Tesoro a todos los efectos y actúa como regulador del sistema financiero. También se conoce como banco emisor

Intermediario financiero que acepta depósitos a la vista y a plazo, y ofrece, típicamente, los servicios de disposición por talón, préstamos a individuos y a empresas (incluso hipotecarios), tarjetas de crédito, domiciliación de nóminas y recibos, descuento de efectos y operaciones de comercio exterior. Puede entrar también en operaciones de capital. El banco comercial puede tener muchas oficinas e ir dirigido al consumidor o especializarse en banca al por mayor para grandes empresas.

Banco central o emisor de España. Tiene como funciones la puesta en circulación de dinero de curso legal, la inspección y creación de normativas para las instituciones de crédito, el control de la legislación de control de cambios en lo referente a operaciones financieras y el mantenimiento de las reservas exteriores del país. Está dirigido por un gobernador y un consejo ejecutivo. Actualmente debe coordinarse con el Banco Central Europeo (BCE), responsable de la política monetaria y de la estabilidad de precios de la zona del euro, así como regulador y supervisor de las entidades financieras con un volumen de activos superior a los 30.000 millones de euros.

Banco al por mayor especializado en negocios de asesoramiento e intermediación de valores de renta fija y variable. No se ocupa del negocio minorista y, en general, tiene pocas oficinas. En Estados Unidos, un banco de negocios está especializado en la intermediación de títulos valores (acciones, obligaciones, papel comercial y similares), y no acepta depósitos ni concede créditos, aunque sí que asegura la colocación de emisiones de títulos. En Gran Bretaña, un banco de negocios tiene funciones parecidas y, además, realiza negocios bancarios tradicionales al por mayor con grandes clientes.

Banco que dirige y coordina el funcionamiento de todo el sistema financiero de un Estado. Organismo que define y ejecuta la política monetaria, emite moneda, mantiene las reservas del país y controla el movimiento de capitales con el exterior. Actúa como banco de bancos, prestamista de último recurso de las entradas financieras y en él mantienen sus reservas y coeficientes obligatorios los bancos de un territorio. Actúa como banco del Tesoro a todos los efectos y actúa como regulador del sistema financiero. También se conoce como banco central

Margen por exceso y por defecto que se aplica a ambos lados de un valor central, permitiendo el movimiento de una determinada variable económica dentro del mismo antes de intervenir.

Renta o base calculada a efectos de determinar la cuota tributaria en un determinado impuesto, y calculada de acuerdo con las estipulaciones y reglas de las autoridades tributarias.

Base imponible que se calcula deduciendo a la base imponible previa la compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, en caso de que existan. La base imponible del impuesto de sociedades (IS) puede ser positiva, en cuyo caso se procede a liquidar el impuesto, o negativa, que podrá ser compensada con futuras bases imponibles positivas.

Resultado obtenido al aplicar a la base imponible las deducciones correspondientes. Se distingue entre base liquidable regular e irregular.

Base sobre la que se calcula el impuesto de los rendimientos irregulares que son los que se han generado en años distintos al actual. Los incrementos y disminuciones irregulares se compensan entre sí.

Base imponible minorada en la cuantía en que se valoren los conceptos aptos para su minoración. En el impuesto sobre la renta consistirá en la renta bruta una vez deducidos los gastos que la ley admita como necesarios para su obtención. Sobre la misma se aplica el tipo impositivo.

En seguros, persona física o jurídica que, de acuerdo con el contrato de seguros, percibirá la indemnización de la compañía aseguradora, en caso de que ocurra un siniestro cubierto por la póliza.

En contabilidad, el resultado positivo de deducir de los ingresos de la empresa, en un periodo determinado, todos los costes y gastos devengados durante el mismo. Si el resultado es negativo, hay pérdida.

Beneficio obtenido deduciendo todos los gastos, amortizaciones y depreciaciones del ejercicio con excepción de los impuestos y los minoritarios.

Beneficio de una sociedad en un periodo antes de deducir los intereses e impuestos.

impuestos depreciaciones y amortizaciones (EBITDA)"Diferencia entre los ingresos y los gastos de una sociedad, ya sean de explotación o no, antes de deducir intereses, impuestos y amortizaciones. Sirve para medir el flujo de caja de una empresa, con independencia de su estructura de capital, a partir de sus estados financieros.

Diferencia entre ingresos y gastos de explotación antes de deducir gastos generales, las amortizaciones e impuestos.

Beneficio derivado de la actividad operativa de la empresa, es decir, ingresos menos los gastos de explotación, los generales y los de personal.

Beneficio obtenido restando de los ingresos todos los gastos relativos al mismo periodo y el impuesto de sociedades.

Cifra que se obtiene al dividir, en un determinado ejercicio, el beneficio neto entre el número total de acciones en circulación.

Bien destinado a producir otros bienes, de consumo o de inversión. Se va consumiendo en el proceso de fabricación, como, por ejemplo, una máquina. También se conoce como bien de equipo o bien de inversión

Bien o servicio que es comprado y utilizado directamente por el usuario final y no necesita de ninguna transformación productiva. Puede ser duradero y no duradero. También se conoce como producto

Bien destinado a producir otros bienes, de consumo o de inversión. Se va consumiendo en el proceso de fabricación, como, por ejemplo, una máquina. También se conoce como bien de capital o bien de inversión

Bien destinado a producir otros bienes, de consumo o de capital. Se va consumiendo en el proceso de fabricación, como, por ejemplo, una máquina. También se conoce como bien de capital o bien de equipo

Conjunto de bienes adquiridos durante el matrimonio por cualquiera de los cónyuges mediante su trabajo, una compra u otro contrato, así como los frutos de los bienes que cada cónyuge haya aportado al matrimonio. En caso de que el matrimonio esté sometido al régimen económico denominado de gananciales, la propiedad de los bienes se comporta al 50% entre los cónyuges.

Bien de situación fija y no susceptible de traslado sin detrimento de su existencia, es decir, que ocupa un lugar invariable en el espacio. Se consideran bienes inmuebles las fincas y todo aquello que se les halle unido inseparablemente o que esté destinado a su servicio, así como los derechos sobre ellas. También se conoce como bien raíz

Bien que se puede transportar de un punto a otro sin menoscabo de su existencia. Se trata de todo bien que no se considera inmueble.

Bien de situación fija y no susceptible de traslado sin detrimento de su existencia, es decir, que ocupa un lugar invariable en el espacio. Se consideran bienes raíces las fincas y todo aquello que se les halle unido inseparablemente o que esté destinado a su servicio, así como los derechos sobre ellas. También se conoce como bien inmueble

Instrumento oficial de pago emitido por el banco emisor y dotado de curso legal en forma de papel. En el sistema monetario fiduciario en papel moneda, los billetes solo pueden ser convertidos en otros billetes o monedas y no tienen contrapartida directa en metales preciosos.

Sistema monetario por el que una nación define el valor de su moneda en función de unas cantidades determinadas de dos metales preciosos (oro y plata). Este país se compromete a cambiar cualquier cantidad de papel moneda por las cantidades equivalentes de cualquiera de los dos metales. La cantidad de dinero que se puede poner en circulación está también en función de las reservas que se tengan de esos metales. La mayor parte de países ya no utilizan este patrón, siendo el patrón fiduciario el más común. También se conoce como patrón bimetal

Introducir en la economía fondos monetarios ilícitos procedentes de la evasión de impuestos u otras actividades delictivas, como, por ejemplo, el tráfico de armas, de personas, drogas o terrorismo.

Imposibilidad de disponer de los fondos de una cuenta corriente por imposición judicial, legal o de la propia institución de depósito, por diversas causas imputables al titular de la misma.

Diario oficial de la Administración española. Contiene informaciones de interés general como leyes, convocatorias de subastas, oposiciones y concursos.

Diario oficial de la Administración española. Contiene informaciones de interés general como leyes, convocatorias de subastas, oposiciones y concursos.

Diario del Registro Mercantil español donde se publican los anuncios que afectan a las sociedades, como cambios de nombre, de domicilio o de administradores, fusiones o reducciones de capital.

Lugar público de contratación de títulos de valores (acciones, bonos, derivados, tipos de interés, materias primas, entre otros) regulado y supervisado por la Administración, con la intermediación de un agente especialmente autorizado para ello. También se conoce como bolsa de comercio o bolsa de valores

Lugar público de contratación de títulos de valores (acciones, bonos, derivados, tipos de interés, materias primas, entre otros) regulado y supervisado por la Administración, con la intermediación de un agente especialmente autorizado para ello. También se conoce como bolsa de valores o sencillamente bolsa

Organización que coordina, creando mercado y dando contrapartida, la compraventa de materias primas, al contado y a plazo, los contratos de futuros y las opciones sobre las mismas. Tiene corredores especializados que realizan las transacciones y cuidan de que se cumplan las garantías, los límites y las coberturas.

Lugar público de contratación de títulos de valores (acciones, bonos, derivados, tipos de interés, materias primas, entre otros) regulado y supervisado por la Administración, con la intermediación de un agente especialmente autorizado para ello. También se conoce como bolsa de comercio o sencillamente bolsa

En seguros, reducción de la prima en una póliza debido a la ausencia de siniestros en el periodo anterior.

Bono de alto riesgo y bajo grado de solvencia, normalmente con una nota de BB o menos en la clasificación de las agencias de calificación. Tiene un matiz despectivo, por lo que los emisores suelen preferir el nombre alternativo de bono de alto rendimiento

Obligación que cotiza por encima de su valor nominal, normalmente por pagar un interés por encima del que en ese momento se paga en el mercado por instrumentos de similares características. Esa cantidad que se desembolsa de forma adicional al valor nominal es la llamada prima.

Bono de alto riesgo y bajo grado de solvencia, normalmente con una nota de BB o menos en la clasificación de las agencias de calificación. También se conoce, simplemente, como bono basura

Título valor de renta fija, emitido por las instituciones financieras de depósitos con un vencimiento a medio plazo para captar depósitos estables. Anteriormente se reservaban para la banca industrial. Para emitir un bono de caja, la institución debe comprometerse a ingresar una cantidad establecida en la fecha de vencimiento estipulada.

Título de deuda pública a largo plazo con un tipo de interés fijo. Los emite el Estado, por lo que gozan de una mayor liquidez y de la máxima calidad crediticia del país.

Título de renta fija emitido por el Estado entre seis o doce meses. También se conoce como letra del Tesoro

Producto sintético conformado por un bono y un derivado financiero.

Bono en el que, además de la seguridad del propio emisor, se cuenta con la garantía de un tercero o de un activo concreto.

Diario del Registro Mercantil español donde se publican los anuncios que afectan a las sociedades, como cambios de nombre, de domicilio o de administradores, fusiones o reducciones de capital.

Cifra que se obtiene al dividir, en un determinado ejercicio, el beneficio neto entre el número total de acciones en circulación.

Cantidad completa sin ninguna deducción. Es lo contrario a neto

Cuenta contable donde aparece el saldo del dinero en efectivo que tiene la empresa. En los criterios contables de otros países, la cuenta de caja incluye también los depósitos bancarios.

Institución financiera, similar a un banco en cuanto a los servicios que presta, que concentra su actividad en créditos hipotecarios y en cuentas de ahorro. En España utilizan mayoritariamente sus beneficios para obras sociales y reforzamiento de los fondos propios, y sus órganos de dirección tienen representación de entidades públicas locales y depositantes.

Servicio ofrecido por un banco o una casa de cambio que permite comprar o vender divisa extranjera. No tiene por qué implicar un intercambio de dinero físico, pues también se aplica el término al realizar, por ejemplo, una transferencia a otro país en el que no se utiliza la moneda de referencia, o cuando se realizan pagos con tarjeta en otro país con distinta moneda.

Tipo de cambio que se determina en los mercados cambiarios de acuerdo a la oferta y la demanda. No sujeto a restricciones o intervención de las autoridades de un país en el mercado. También se conoce como cambio libre

Tipo de cambio que se determina en los mercados cambiarios de acuerdo a la oferta y la demanda. No sujeto a restricciones o intervención de las autoridades de un país en el mercado. También se conoce como cambio flotante

Cálculo del precio de una acción después de una ampliación del capital social de una empresa considerando el cambio del día, la proporción de acciones nuevas y viejas y el cambio al que se hace la ampliación. Esta operación permite calcular aproximadamente el valor del derecho de suscripción de las nuevas acciones.

Persona que se ocupa de la compraventa de divisas y seguros de cambio. En una institución financiera, el cambista trabaja dentro del departamento de arbitrajes, adscrito a la división internacional o a la de tesorería.

Límite cuantitativo de crédito de una persona o empresa, o nivel de endeudamiento que puede soportar, considerando su patrimonio y sus ingresos periódicos.

Posibilidad de hacer frente a los vencimientos de pago más próximos. Se puede calcular restando a los ingresos la suma de los gastos y los importes destinados al servicio de la deuda (capital más intereses).

Elemento necesario para satisfacer una necesidad o llevar a cabo una actividad definida y generar un beneficio económico o ganancia particular.

Exceso del activo circulante sobre el pasivo circulante que sirve para asegurar el pago normal a proveedores y acreedores al ir convirtiendo en efectivo los saldos de clientes y existencias durante un ciclo de producción. También se conoce como fondo de maniobra

Modalidad de seguro de vida por la que el asegurador se compromete a entregar el capital asegurado a la expiración del plazo convenido como duración del contrato si el asegurado vive en esa fecha. Puede ser sin reembolso (si el asegurado fallece antes de finalizar el seguro, las primas satisfechas quedan en poder del asegurador), o con reembolso (dichas primas son devueltas al beneficiario señalado en la póliza si el asegurado fallece antes de finalizar el seguro). Se utiliza con frecuencia para la constitución de pensiones de jubilación, y a la hora de rebajar la cuota mensual de un préstamo hipotecario. De este modo, se aplaza el pago de un porcentaje del préstamo hasta la última cuota, y se calculan las cuotas mensuales sobre el resto del capital.

Activo operativo que se prevé dé servicio a la empresa a largo plazo, como, por ejemplo, los terrenos, edificios, instalaciones y maquinaria. Estos activos fijos materiales se amortizan durante su vida útil. También tienen consideración de activo fijo las inversiones financieras a largo plazo o el activo fijo intangible (marcas, patentes, etcétera). También se conoce como activo fijo o activo inmovilizado

Capitalista especializado en capital semilla, es decir, en la financiación y promoción de proyectos o compañías que empiezan a operar, o que ya han tenido un pequeño desarrollo y que están en primera ronda de financiación.

Valor de una sociedad resultante de multiplicar el número de acciones en circulación por su cotización en bolsa. También se conoce, simplemente, como capitalización2

Estructura de capital de una empresa, incluyendo la deuda a largo plazo y todas las formas de recursos propios. También se utiliza el término para indicar el valor de la sociedad, multiplicando las acciones emitidas por el último valor de cotización.

Conversión de una renta periódica (un alquiler, una renta vitalicia o similar) en un capital equivalente, utilizando el tipo de interés que se quiere conseguir.

Valor de una sociedad resultante de multiplicar el número de acciones en circulación por su cotización en bolsa. También se conoce como capitalización bursátil

Cálculo de actualizar rentas futuras a valor de una cierta fecha mediante el descuento de los flujos futuros a un cierto tipo de tasa de interés. También se utiliza cuando se convierte un crédito en capital en una empresa. En el caso de las prestaciones por desempleo, este término se refiere al hecho de que un trabajador en paro solicite al Servicio Público de Empleo Estatal (SEPE) el anticipo del subsidio por desempleo y con ello financiar la inversión en un nuevo negocio o el pago de sus cuotas a la Seguridad Social como autónomo, por ejemplo.

Forma de financiación de una entidad que invierte en el capital de empresas de alto riesgo y fuerte crecimiento (de reciente creación o con un gran componente de investigación), y en contraposición a inversiones financieras tradicionales. Las empresas especializadas prefieren calificarse de capital desarrollo o capital inversión, por la connotación negativa del calificativo riesgo y porque suelen invertir en empresas ya creadas, a diferencia del capital semilla, que entra en el momento del lanzamiento.

Forma de financiación de una empresa de nueva creación que aporta fondos necesarios para el desarrollo de nuevos proyectos o la creación de prototipos.

Capital fijado en escritura pública. El capital puede estar desembolsado o pendiente de desembolso por parte de los accionistas, que en todo caso responden por el total suscrito.

Cifra de capital que los accionistas se han comprometido a desembolsar. Generalmente coincide con el capital escriturado.

En contabilidad, cantidad cargada en la cuenta de un cliente, con motivo de una deuda de este originada por una transacción comercial o financiera. También se conoce como adeudo

Documento emitido por la compañía aseguradora que concede cobertura con carácter provisional mientras se emite la póliza o contrato definitivo.

Conjunto de títulos valores que, con el objetivo de invertir, posee un individuo o una institución.

Establecimiento donde se obtiene dinero a cambio de objetos de valor o documentos que acrediten su posesión, quedando estos en prenda hasta que se devuelve el dinero o, en caso contrario, al cabo de un plazo determinado previamente, pasan a ser propiedad de la casa de empeño.

Entidad especializada en vender lotes de mercancías o bienes a comerciantes, particulares o empresas. Los empleados de tal sociedad son expertos en cada categoría de productos vendidos. Entre las casas de subastas más conocidas se encuentran Christie's y Sotheby's.

Padrón y censo de las fincas rústicas y urbanas de un municipio.

Número que identifica cada cuenta bancaria de forma precisa. Se compone de veinte dígitos, divididos en cuatro grupos: el primero es de cuatro dígitos e identifica la entidad financiera; el segundo, también de cuatro dígitos, la oficina en que está registrada la cuenta; el tercero se compone de dos dígitos de control; y el último, de diez dígitos, indica el número de cuenta. Este código está siendo sustituido por el número internacional de cuenta bancaria (IBAN). Véase también IBAN (número internacional de cuenta bancaria)

Lugar donde se fabrica el efectivo, es decir, billetes y monedas, con el control normalmente del banco central o de la Administración de un país. También se conoce como fábrica de moneda

Asegurador directo o compañía reaseguradora que cede una parte de los riesgos que ha suscrito a otro reasegurador, que recibe el nombre de cesionario o aceptante. En el caso de que el cedente sea una compañía reaseguradora se dice que retrocede en vez de que suscribe.

Título valor de renta fija con garantía hipotecaria, es decir, que está garantizada por los flujos de un conjunto de hipotecas. La entidad financiera, además, puede ofrecer una garantía solidaria.

Certificado de un ingreso emitido por un banco y realizado por un cliente a un plazo determinado, emitido por un banco. Permite al cliente obtener intereses a un plazo determinado. Generalmente, cuanto mayor es el periodo que el depósito permanece en el banco, mayor es el rendimiento que recibe el ahorrador.

Documento emitido por las autoridades fiscales que certifica que un contribuyente ha pagado todos sus impuestos o que no está sujeto a ninguno. En algunos países este certificado se exige antes de que una persona pueda abandonar el mismo o para conceder ciertos permisos y licencias.

Documento a favor del contribuyente que expide la entidad que ha practicado la retención o el pago a cuenta, acreditando el mismo. Existe un modelo oficial no obligatorio. Este documento refleja que se han realizado las retenciones del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) correspondientes al trabajador y el porcentaje concreto que se ha detraído de su nómina.

En derecho, traspaso de un contrato a un tercero, que queda subrogado en los derechos y obligaciones nacidos del contrato original. Normalmente se requiere el consentimiento de la otra parte y en el contrato deben constar los derechos que se ceden y su modalidad, así como el tiempo y el espacio en que se pueden explotar tales derechos. También debe quedar especificado si la cesión es o no exclusiva.

En materia de seguros, compañía que acepta reaseguros de otra compañía de seguro directo o de reaseguros, a la que se conoce con el nombre de cedente. A su vez, la compañía cesionaria puede ceder parte del riesgo a otra compañía, que se denominaría retrocesionaria. También se conoce como aceptante

Cesión de la totalidad o una parte de las pólizas suscritas por una compañía a otro asegurador, que se hace cargo de los derechos y obligaciones del cedente. Se traspasan las cuentas del activo y pasivo referentes a esas pólizas.

Transmisión del derecho de crédito de una persona (acreedor cedente) a un nuevo acreedor (acreedor cesionario) permaneciendo siempre la misma obligación contra el deudor. No es preciso el consentimiento del deudor, salvo que se haya especificado así en el contrato.

Conjunto de divisas que, ponderadas de una determinada forma, sirven para determinar el valor de una moneda o de un índice económico. Las cestas de monedas cada vez se utilizan más en las relaciones económicas internacionales para obviar los efectos negativos que las variaciones bruscas de una determinada cotización pueden producir en los índices que la toman como referencia.

Documento emitido por una institución financiera de depósito en función de un contrato de cuenta corriente con un cliente, en el que figuran el nombre y la dirección de la institución y el número de la cuenta. Así, el propietario del cheque puede utilizarlo para efectuar pagos con cargo a su cuenta corriente, siempre que disponga en ella de fondos suficientes. También se conoce como talón

Título de promesa de pago emitido por una entidad financiera y vendido a un tenedor, que puede traspasarlo a un tercero. La persona interesada en utilizarlo puede solicitarlo en el banco por un importe prefijado en la moneda del país al que va a viajar. El cheque de viaje está garantizado contra su pérdida o robo: el primer tenedor lo firma al recibirlo y debe firmarlo de nuevo al traspasarlo, lo que evita su uso fraudulento. Al canjearlos, el banco está obligado a comprobar la firma, para incrementar la seguridad del proceso. La institución emisora cobra una comisión, pero sobre todo gana con la flotación, es decir, el periodo de tiempo que transcurre entre su emisión y su cobro.

Cheque librado sin la cobertura suficiente de fondos en la cuenta corriente del librador.

Libro de talones en blanco, emitido por una institución financiera de depósito. En cada talón figura el número de la cuenta corriente de la persona o entidad que va a utilizarlos como medio de pago. También se conoce como talonario

Denominación coloquial valor cotizado en una bolsa de comercio con una capitalización total muy baja, ya sea por un precio por acción muy bajo o por un número de acciones reducido. La posibilidad de hacer variar el precio con poco dinero es mucho mayor, por lo que está sujeto de vez en cuando a presiones especulativas. El calificativo de alta o baja capitalización depende del mercado, ya que en Estados Unidos el límite estaría en un millardo de dólares y en España en cien millones de euros. También se conoce como valor de baja capitalización

Conjunto de personas que no trabajan y que disfrutan de algún haber pasivo o pensión.

Clasificación de dicha agencia sobre la capacidad y voluntad de un emisor (empresa, Estado o Gobierno municipal) para cumplir en tiempo y forma con sus obligaciones financieras.

Estructura de clasificación creada por el Instituto Nacional de Estadística (INE) cuyo principal objetivo es facilitar la realización de análisis estadísticos sobre las unidades productoras (empresas y trabajadores autónomos) dependiendo de la actividad que ejerzan. Pretende que los agentes económicos del mercado tengan a su disposición datos estadísticos comparables.

Cláusula en virtud de la cual, transcurrido un plazo prudencial de tiempo, el asegurador renuncia a discutir la validez de la póliza, a pesar de que existan declaraciones inexactas, ocultación de hechos materiales y en algunos contratos incluso declaraciones fraudulentas. Su finalidad es la de hacer que las pólizas de seguros de vida sean consideradas como absolutamente seguras, reduciendo al mínimo la posibilidad de que la compañía aseguradora pueda retrasar el pago de los capitales asegurados.

Cláusula opcional en créditos en divisas por la que el prestatario, al comienzo de cada periodo de fijación del tipo de interés, puede elegir entre varias divisas especificadas en el contrato. Esta cláusula disminuye en potencia el riesgo de cambio del crédito, pues el prestatario, en función de la tendencia del mercado de divisas, puede variar la denominación de la divisa del principal del crédito.

Estructura de clasificación creada por el Instituto Nacional de Estadística (INE) cuyo principal objetivo es facilitar la realización de análisis estadísticos sobre las unidades productoras (empresas y trabajadores autónomos) dependiendo de la actividad que ejerzan. Pretende que los agentes económicos del mercado tengan a su disposición datos estadísticos comparables.

Organismo público encargado de preservar, garantizar y promover la existencia de una competencia efectiva en los mercados en el ámbito nacional. Es una institución independiente del Gobierno, que integra a los antiguos Servicio y Tribunal de Defensa de la Competencia. Este organismo ejerce sus funciones en el ámbito de todo el territorio español y en relación con todos los mercados o sectores productivos de la economía.

Organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de todos aquellos que intervienen en los mismos. Está adscrita al Ministerio de Economía y Competitividad y tiene como funciones la inspección, ordenación y supervisión de las sociedades de valores y de las personas, tanto físicas como jurídicas, que se relacionen con ellas.

Seguro suscrito por dos o más aseguradores directos, que actúan de común acuerdo y cubren el mismo riesgo a la misma tasa de prima y de forma simultánea. Generalmente tan solo uno de los aseguradores se ocupa de la emisión del correspondiente contrato (compañía abridora). Véase también reaseguro

Proceso que llevan a cabo muchos inversores y empresas con el fin de protegerse ante posibles riesgos. Trata de reducir la pérdida que provocarían movimientos desfavorables de precios mediante el aseguramiento de una posición de riesgo. Generalmente se realiza mediante una transacción financiera que tenga el efecto contrario ante una oscilación negativa de precios, por ejemplo, un seguro de cambio y compraventa de futuros.

Ratio que indica, para un periodo de tiempo determinado, cuántas veces el flujo de caja generado por una empresa son superiores a las cargas financieras que debe pagar. Es un dato útil para conocer el grado de apalancamiento financiero de una empresa.

Contrato por el que una entidad aseguradora responde de todos los daños que sobrevengan a los bienes o personas aseguradas. Una modalidad para reducir la prima anual de este tipo de productos es aceptar una franquicia, que consiste en que el asegurado se hace cargo de un importe fijo, independientemente del daño ocasionado, y la aseguradora asume el resto a partir de esa cantidad. También se conoce como seguro a todo riesgo

Cociente resultante de la división del activo circulante entre el pasivo circulante. Esta ratio nos permite medir la solidez financiera de una empresa y su capacidad para hacer frente a sus deudas de corto plazo.

Número que identifica cada cuenta bancaria de forma precisa. Se compone de veinte dígitos, divididos en cuatro grupos: el primero es de cuatro dígitos e identifica la entidad financiera; el segundo, también de cuatro dígitos, la oficina en que está registrada la cuenta; el tercero se compone de dos dígitos de control; y el último, de diez dígitos, indica el número de cuenta. Este código está siendo sustituido por el número internacional de cuenta bancaria (IBAN). Véase también número internacional de cuenta bancaria (IBAN)

Texto que recoge las normas que regulan el tráfico mercantil en España. Es una relación sistemática de leyes divididas en cuatro libros: el primero trata de los comerciantes y del comercio en general; el segundo, de los contratos especiales de comercio; el tercero, del comercio marítimo; y el cuarto, de la suspensión de pagos y de la quiebra en general. Este código fue promulgado en 1885.

Sistema de clasificación de empresas que fue creado alrededor de 1930 y reemplazado en 1997 por el NAICS (North American Industry Classification System). Consta de cuatro dígitos que la Securities and Exchange Commission (SEC) utiliza para clasificar los sectores empresariales. Sin embargo, las empresas que ofrecen servicios de innovación no tienen un código SIC asociado.

Cuota que se ha de aplicar sobre el coste de adquisición de cada bien del inmovilizado o gasto amortizable para calcular el coste de amortización del ejercicio. La proporción se expresa en tanto por ciento anual en el que se estima la depreciación de un activo por diversos motivos como el desgaste, uso u obsolescencia.

Relación entre la deuda de la empresa y su propio capital. Indica el porcentaje de financiación de la actividad realizado por los acreedores.

Relación entre el capital de la empresa y su pasivo total. Con el mismo nos podemos hacer una idea de la capacidad de una empresa para hacer frente al pago de sus deudas.

Venta de activos financieros o sindicación de participaciones menores en un crédito sindicado, que normalmente está remunerada con una comisión. A nivel macroeconómico, es una operación que promueve la inyección de liquidez en el sistema mediante la colocación, los bancos generan dinero, y de esta forma tienen más capacidad de conceder créditos a particulares y empresas.

Colocación en la que el agente se compromete a incorporar a su propia cartera de inversión los activos financieros que no haya podido vender a terceros en el plazo y precio fijados. La comisión depende del precio del activo y la tendencia del mercado. Es frecuente que se reasegure.

Venta de un activo a un inversor, realizada por el emisor y sin la intervención de intermediarios.

Depositar una cantidad a un plazo de interés dado en una institución financiera.

Relaciones de intercambio de bienes y servicios de un país con el resto del mundo. Generalmente se refiere al conjunto de transacciones comerciales relacionadas con la exportación de dichos bienes y servicios.

Encargado de los procedimientos colectivos de administración del pasivo, se trata del delegado auxiliar del juez que declara la quiebra. Es nombrado por este y ha de ser un comerciante de la localidad. Tiene funciones de asesoramiento respecto al propio juez, al que ha de tener informado sobre la marcha de la quiebra. Toma decisiones sobre la ocupación y conservación de los bienes, preside las juntas de acreedores, examina la contabilidad e inspecciona las operaciones de la quiebra. También se conoce como administrador concursal

Remuneración fija o variable que cobra un banco por la prestación de un servicio como, por ejemplo, la custodia de valores, una transferencia a otro banco o el cambio de moneda.

Comisión que se reparte entre el intermediario oficial y la persona que facilitó la transacción.

Comisión que se paga al intermediario financiero en una colocación por la venta de títulos valores.

Comisión que cobra una institución financiera por la custodia y administración de valores mobiliarios. El servicio de custodia no suele incluir el asesoramiento financiero, pero sí el cobro de dividendos, primas de asistencia e información sobre ampliaciones, entre otros.

Comisión que, a veces, cobra un banco sobre el importe de un crédito no utilizado por el prestatario. Su razón de ser es compensar el coste de oportunidad: si un cliente del banco solicita unos fondos pero no los utiliza, está inmovilizando dinero del banco que este no puede prestar a otro cliente.

En algunos negocios, la comisión porcentual que se cobra como compensación del trabajo de dirección, organización y asesoramiento. En los fondos de inversión, la comisión de gestión es cargada por parte de la sociedad gestora al fondo, como remuneración de sus servicios. En algunos créditos sindicados, es cargada por parte del banco director al prestatario.

En derecho fiscal, posibilidad de compensar los resultados negativos con beneficios de ejercicios pasados o futuros de otras rentas generadas en el mismo ejercicio por el mismo sujeto pasivo (persona física o jurídica). En España, para el impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF), la compensación de pérdidas se efectúa compensando las bases negativas con bases positivas de futuros ejercicios durante los cinco años inmediatos y sucesivos al periodo impositivo en el que se produjo la pérdida.

Retribución de un agente abonada por el asegurador directo o por el reasegurador. Suele ser un porcentaje de la prima, entregando el agente a la compañía aseguradora el neto resultante. Los agentes intermediarios que además actúen como asesores del asegurado pueden recibir unos honorarios fijos.

Comisión establecida en términos de una cantidad fija, independientemente del volumen de la transacción. La comisión fija es normal en operaciones en que las que el trabajo requerido no varía en función del montante de las mismas.

Organismo público encargado de preservar, garantizar y promover la existencia de una competencia efectiva en los mercados en el ámbito nacional. Es una institución independiente del Gobierno, que integra a los antiguos Servicio y Tribunal de Defensa de la Competencia. Este organismo ejerce sus funciones en el ámbito de todo el territorio español y en relación con todos los mercados o sectores productivos de la economía.

Organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de todos aquellos que intervienen en los mismos. Está adscrita al Ministerio de Economía y Competitividad y tiene como funciones la inspección, ordenación y supervisión de las sociedades de valores y de las personas, tanto físicas como jurídicas, que se relacionen con ellas.

Compañía que negocia las condiciones del contrato de seguros (por ejemplo, la prima o la franquicia) y encabeza la lista de coaseguradores, limitándose los demás a aceptar dichas condiciones.

Compañía que comercializa servicios y productos relacionados con el aseguramiento de riesgos, como pólizas de propiedad y contra accidentes, seguros de vida y seguros médicos, tanto a personas físicas como jurídicas respondiendo por ellas en cada uno de los casos.

En el ámbito de los seguros y las relaciones laborales, la indemnización para reparar económicamente un esfuerzo, daño o accidente. Por ejemplo, a un empleado por horas extraordinarias o a un cliente por mercancía defectuosa.

Retribución que un trabajador recibe de su empresa y de la Seguridad Social mientras está temporalmente de baja y no puede trabajar. El porcentaje de la retribución normal que recibe y el reparto de los costes entre empresa y seguridad social vienen definidos por la legislación de cada país.

En general, persona que adquiere un bien a título personal o para un tercero.

Persona encargada de las adquisiciones en una empresa.

Documento que se emite tras realizar una transacción económica entre varias partes, para atestiguar un hecho, transacción o gestión entre las mismas.

Cláusula de un préstamo que impone la obligación al prestatario de no hipotecar sus bienes sin la autorización del prestamista para evitar que, en caso de impago, se creen acreedores preferentes con posterioridad al préstamo inicial.

Acuerdo por el que el vendedor se compromete a recomprar al comprador lo vendido bajo ciertas condiciones previamente estipuladas. También se conoce como pacto de recompra o por su anglicismo repo

Situación legal que se produce cuando la propiedad de una cosa o un derecho pertenece a varias personas, así pues cada uno de los componentes contribuye a sufragar los gastos que genere la estructura, recogiendo a su vez los beneficios o frutos que por su participación en la comunidad le pertenezcan. Su régimen de administración está constituido por el sistema de mayoría real de participaciones, con el subsidiario de recurso judicial.

Situación que se genera cuando una persona física o jurídica se encuentra en una situación de insolvencia en la que no puede hacer frente a los pagos que adeuda.

En derecho civil se produce al extinguir una obligación debido a la renuncia del beneficiario.

Apropiarse de una propiedad privada la Administración Pública por razones de urgencia o necesidad. Es una expropiación sin indemnización.

Acción realizada de acuerdo con las disposiciones legalmente establecidas.

Ratificación de que la acción realizada se ha hecho de acuerdo con la normativa fiscal vigente.

En general, acuerdo sobre algo, dándolo por adecuado.

Órgano colegiado que dirige la marcha de una empresa, supervisando y guiando la actuación de la dirección. Sus componentes son nombrados o ratificados por la junta general de accionistas. Los miembros del consejo son los consejeros y pueden distribuirse entre ellos los cargos de presidente, vicepresidente, secretario y consejero delegado.

Organismo en el que participan dos o más miembros o sociedades, que mantienen su independencia en otros campos, para desarrollar un proyecto o negocio conjunto. Va aumentando su frecuencia, reflejo de la necesidad de combinar las competencias de empresas especializadas. En España el término tiene connotaciones de «tradicional» y «público» y en Hispanoamérica se utiliza con el significado de «empresa conjunta».

Conjunto de compañías que asumen el reaseguro de una determinada póliza.

Acto de fundación de una sociedad. Los requisitos necesarios para que pueda actuar como tal son de dos tipos: internos (consentimiento, objeto y causa), y externos (publicidad mediante la inscripción en el Registro Mercantil y en escritura pública de constitución).

Consumo total de bienes y servicios a nivel macroeconómico realizado por el sector privado de la economía (empresas y familias).

Sistema de cuentas interconectadas (por ejemplo el PIB, balanza de pagos, balanza comercial, balanza fiscal, etcétera) para registrar las magnitudes básicas de la economía nacional, resultantes de las operaciones de los agentes macroeconómicos que intervienen en ella (empresas, familias, sector público, etcétera).

Anotar en un documento contable una operación empresarial. Normalmente se hace siguiendo el principio de partida doble, de forma que se crea simultáneamente un saldo deudor y otro acreedor por el mismo importe. De este modo se asegura que el balance está cuadrado.

Reducción del número de acciones en el mercado, en una proporción específica, y posterior multiplicación simultánea y proporcional de su precio y valor nominal, sin variación en el capital social emitido. Es lo contrario del desdoble o split y también se conoce como agrupamiento de acciones o contrasplit

Pago que efectúa una parte a otra en los contratos onerosos.

Complemento del seguro de vida de capital diferido o de renta vitalicia, por el cual se garantiza el reembolso de las primas pagadas por el asegurado en caso de muerte prematura de este. El contraseguro suele incluirse junto con la modalidad típica y de capital diferido, formando una única combinación muy atractiva desde el punto de vista comercial.

Reducción del número de acciones en el mercado, en una proporción específica, y posterior multiplicación simultánea y proporcional de su precio y valor nominal, sin variación en el capital social emitido. Es lo contrario del desdoble o split y también se conoce como agrupamiento de acciones

Acuerdo entre la Administración Pública y un particular, mediante un concurso o licitación, para la entrega de bienes o la prestación de un servicio durante un periodo.

Método operativo típico de una bolsa con mercado continuo, en el que cada agente mantiene un precio de compra y otro de venta a los que está dispuesto a realizar operaciones.

Persona que suscribe un contrato asumiendo los distintos derechos y obligaciones que acarrea el mismo.

Acuerdo entre dos o más partes, por el cual se obligan a dar, hacer o no hacer alguna cosa. Documento amparado por la ley de tal forma que si se produce un incumplimiento del mismo, la parte afectada puede recurrir a la justicia con el fin de solventarlo.

Contrato que garantiza a esa persona una protección o una indemnización diferente y normalmente superior a la que correspondería, conforme con el Estatuto de los Trabajadores, en el caso de que la empresa decida prescindir de sus servicios, salvo que se trate de despido disciplinario. La indemnización compensa también los posibles acuerdos de no competencia que se han podido pactar en el contrato.

Contrato en que una de las partes (arrendador) cede a la otra (arrendatario) el uso y goce temporal de una cosa, a cambio de un pago previamente pactado. El arrendamiento puede ser de bienes o servicios.

Contrato por el cual una persona (vendedor) se obliga a entregar una cosa a otra (comprador), que se compromete a pagar un determinado precio en dinero o signo que lo represente.

Contrato no escrito cuya validez se produce por la voluntad expresa de las partes. Tiene validez legal ante un juez siempre que se cuente con testigos fiables e independientes. También se conoce como contrato verbal

Contrato en el que se establecen las condiciones que han de regir la relación entre el asegurador directo y el reasegurador, con respecto a los riesgos que aquel cede a este. Implica el pago por el reasegurador de la parte de indemnización que le corresponde, a cambio de recibir una prima o coste del reaseguro por parte del asegurador directo.

Contrato no escrito cuya validez se produce por la voluntad expresa de las partes. Tiene validez legal ante un juez siempre que se cuente con testigos fiables e independientes. También se conoce como contrato de palabra

Persona física o jurídica responsable del pago de un tributo. El contribuyente suele coincidir con el sujeto pasivo, pero pueden existir excepciones como en el caso de algunos impuestos indirectos. También se conoce como sujeto pasivo

Arreglo que hacen los acreedores con el deudor concursal en un concurso de acreedores para reestructurar la deuda. Con ello se busca que las empresas en crisis puedan salir adelante, evitando así la quiebra y cierre y que los acreedores, por su parte, puedan recuperar su deuda aunque sea con quita y más tarde de lo previsto.

Acuerdo entre dos países para reducir o eliminar las retenciones de impuestos realizadas a una persona física o jurídica en ambos países por un mismo concepto. Se busca así gravar dos veces la misma actividad.

Conversión de una deuda emitida por otra, o de obligaciones convertibles por acciones, por decisión del emisor y no del obligacionista.

En cualquier mercado de divisas, la posibilidad de cambiar libremente una moneda por otra.

Acción preferente u obligación que puede ser canjeada por acciones ordinarias o por otro tipo de valores. Tiene ventajas fiscales y permite a una sociedad ampliar el capital transformando deuda en acciones. Cuando se produce dicha conversión en acciones, el suscriptor, que al principio era acreedor (como propietario de los bonos), pasa a ser socio accionista de dicha entidad.

Sociedad que, sometiéndose a los principios y disposiciones de la Ley General de Cooperativas de 1987, realiza, en régimen de empresa en común, cualquier actividad económico-social para la ayuda mutua y equitativa entre sus miembros. También se conoce como sociedad cooperativa

Cooperativa que recoge depósitos de sus asociados y les presta los servicios típicos de una caja de ahorros. Antes de la crisis de 2008, en España había noventa cooperativas de crédito, la mayoría cajas rurales, aunque se ha producido un proceso de consolidación desde entonces.

Asociación de familias que se unen para promover la construcción y desarrollo de viviendas en mejores condiciones que las que obtendrían de forma individual. Suele incluir la compra del terreno y la construcción de las viviendas. La ley obliga a los promotores a suscribir un seguro que cubra las cantidades aportadas por los cooperativistas.

Organismo oficial, con personalidad jurídica y domicilio propio, formado por un conjunto de personas que se reúnen para ocuparse de cuestiones profesionales, científicas, económicas y similares de su interés.

Intermediario profesional de la gestión que no está ligado con carácter de exclusividad a ninguna compañía de seguros, por lo que puede contratar las pólizas con distintas compañías en función de los mejores intereses de sus clientes y coloca los riesgos de sus clientes en aquellas entidades que estima más convenientes. Aunque defiende a los tomadores, son las aseguradoras las que le pagan. También se conoce como agente libre de seguros o mediador de seguros

Comisión u honorarios que cobra la figura del mediador bursátil como remuneración por sus servicios, que puede ser una cantidad fija o variable, en proporción al volumen. Normalmente viene establecida por un arancel.

En contabilidad, aquellos activos u obligaciones con vencimiento no superior a un año. Es una clasificación subjetiva y depende del sector de actividad. En el caso de la implantación de una medida, por ejemplo, de política monetaria o fiscal, se considera a corto plazo cuando sus efectos se empiezan a sentir casi inmediatamente, o solo tienen una repercusión coyuntural.

Coste de los recursos financieros utilizados por la empresa, tanto deuda como capital aportado o por sus accionistas. Hace también referencia a la tasa de rentabilidad mínima que debe obtener la empresa para poder remunerar los fondos propios y los ajenos. El coste de capital tiene relación con el tipo de interés marginal que la empresa debe pagar por sus fondos ajenos y con el coste implícito de ampliaciones de capital (dividendo prometido con relación al dinero aportado por el nuevo accionista). Al analizar una nueva inversión, el valor actual del flujo de caja generado por la misma, descontado al coste de capital, debe ser superior al importe de la inversión.

Cálculo del coste que para una familia media de una zona determinada tiene la adquisición de una cesta de productos y servicios determinados. Se suele calcular a partir de encuestas periódicas realizadas sobre una muestra representativa. Su variación se mide por el índice de precios de consumo.

Valor de aquello a lo que hemos renunciado después de haber elegido otra alternativa.

Coste de compra o venta de un valor que comprende la comisión del agente y los impuestos directamente relacionados con la operación.

Tasación o valoración de una acción o título económico con el objetivo de determinar su valor en el mercado. Precio al que se ha realizado la compraventa de un valor mobiliario, en una bolsa de valores o de una divisa, en el mercado de moneda extranjera. También se aplica al precio ofertado en cualquier mercado organizado. También se conoce como valor bursátil

Contribución de empresas y empleados para la cobertura de determinadas necesidades sociales como la atención a los discapacitados, los parados y los enfermos. Se aplica directamente sobre los salarios o sobre unas tablas con tramos.

Precio de una divisa medida en unidades de otra. En ausencia de intervención pública en el mercado (por ejemplo, mediante la acumulación de reservas oficiales de divisas extrajeras) esta tasa fluctúa en función del diferencial entre los dos países de los tipos de interés ajustados al riesgo y de las tasas de inflación. También se conoce como tasa de cambio o tipo de cambio

En una bolsa de valores, entrada directa a cotización sin oferta pública de venta previa. Se da en los casos en que ya hay suficiente diversificación del accionariado, no hay necesidad de aumentar los fondos propios, los accionistas de referencia no quieren perder rápidamente el control o se dan circunstancias especiales como, por ejemplo, la existencia de un accionista mayoritario con un programa de desinversión paulatina a medio plazo, o en un sector con grandes incertidumbres o con un gran potencial que, sin embargo, es difícil de valorar.

Valor que se cotiza en dos mercados oficiales para tener más liquidez y ser más fácilmente accesible para los inversores. Puede ser útil, incluso para valores pequeños, si se combinan dos mercados en zonas horarias distintas o un mercado nacional y otro especializado en un determinado sector.

En finanzas, acto jurídico y contrato correspondiente por el que una parte concede a otra el uso temporal de una cierta cantidad de dinero a cambio de una remuneración de intereses. El crédito se distingue del préstamo en que en el primero se puede disponer de hasta una cierta cantidad o límite, mientras que en el segundo se trata de una cifra concreta y fija.

Crédito personal concedido a las economías familiares y ligado a algún tipo de consumo no hipotecario (por ejemplo, la compra de un automóvil o de un electrodoméstico).

Disposición de fondos que un banco acuerda dar, a cambio de unos intereses que se calculan sobre la cifra efectivamente dispuesta. Puede haber adicionalmente comisiones de estudio o apertura y de no disponibilidad. Se fija el plazo de devolución y la periodicidad con que se revisa el tipo de interés, en caso de que el mismo fuera variable.

Crédito garantizado por bienes inmuebles o por títulos mobiliarios cuya posesión es transferida al acreedor.

Crédito de un cliente que no ha pagado su cuota de amortización durante tres meses seguidos, por lo que acumula intereses de morosidad más altos y la entidad financiera comienza el procedimiento para reclamar la deuda.

Crédito que el banco concede en la cuenta corriente de un cliente cuando este se queda sin fondos. Habitualmente el tipo de interés que se aplica es muy alto, debido al mayor riesgo de este cliente.

Cantidad a crédito que facilita una institución financiera en una tarjeta de crédito o en una cuenta corriente. Es la parte del crédito de la que todavía no se ha dispuesto.

Cantidad total del crédito utilizado por el cliente en un momento dado.

Crédito que se considera definitivamente incobrable debido a que el deudor no tiene bienes o derechos que se puedan embargar como pago de la deuda, por lo que la entidad afectada tiene que provisionar la cantidad en sus resultados.

Crédito con garantía real hipotecaria sobre un bien inmueble. El inmueble responde del pago de intereses y la devolución del principal del crédito, y la hipoteca queda inscrita en el Registro de la Propiedad hasta su cancelación.

Contrato mediante el cual la entidad financiera pone a disposición del cliente la cantidad del dinero pactada en unas condiciones dadas y en un plazo establecido. Así, pues, el cliente tendrá que pagar los intereses correspondientes al crédito dispuesto.

Crédito obtenido como financiación temporal y con la garantía de un cobro futuro de cualquier índole por parte del prestatario (por ejemplo, una empresa sabe que va a recibir una transferencia de capital del exterior dentro de 120 días, y domicilia su cobro en un banco que le adelanta el dinero con un crédito).

Crédito que ha llegado a su vencimiento y debe ser cubierto.

Sistema en el que los ingresos y gastos son imputados no en el momento en el que se realizan las operaciones (criterio de devengo), sino a medida que se van realizando los pagos o cobros abonados y cargados respectivamente en los libros contables.

En fiscalidad, sistema utilizado para determinar las cantidades sujetas a impuestos, principalmente en los impuestos sobre la renta y el impuesto sobre el valor añadido (IVA), basándose en las cifras registradas en la contabilidad. Se considera el año contable del sujeto, no el fiscal de la Administración. Tanto la base imponible de una empresa como los impuestos a pagar o los gastos deducibles suelen diferir en función de que se sigan criterios contables o fiscales.

Conjunto de normas y criterios homogéneos, establecidos o recomendados por la profesión contable o por los organismos que regulan dicha actividad, con el fin de que la contabilidad de la empresa refleje la información financiera de la forma más objetiva y ajustada a su realidad económica y a la situación patrimonial de la empresa. También se conoce como principios de contabilidad

Hacer coincidir las sumas del debe y el haber. Se utiliza también el término para indicar que han salido bien las cuentas.

Principal registro y elemento básico de la contabilidad de cualquier compañía. En ella se anotan todas las operaciones de la compañía relacionadas con una empresa, negocio o persona. Hay cuentas de patrimonio y de gestión; en estas últimas se reflejan las pérdidas y las ganancias durante un ejercicio.

Depósito bancario que se inmoviliza durante un periodo de tiempo. En compensación a la falta de liquidez, este depósito genera un tipo de interés más alto que el recibido en ese momento en una cuenta corriente o un depósito a la vista. Si se dispone del dinero antes del vencimiento se suele aplicar una penalización.

Cuenta corriente o de ahorro en la que el titular no puede disponer del saldo, por imperativos legales o por imposición de la entidad financiera, debido a una situación de riesgo o de crédito de la misma con el cliente.

Cuenta bancaria a nombre de dos o más personas. Dependiendo de las instrucciones que indiquen los titulares, el banco permitirá efectuar operaciones de forma independiente a cada titular (firma solidaria), o exigirá la firma de dos o más titulares (firma mancomunada).

Depósito bancario que permite al depositante retirar el dinero en cualquier momento y sin preaviso, por contraposición al depósito a plazo. Suele utilizarse como cuenta central para operaciones bancarias del día a día, como ingresos, pagos, domiciliaciones de recibos, transferencias o retiradas de efectivo en cajeros automáticos, entre otras. También se conoce como depósito a la vista

Cuenta corriente bancaria asociada a una cuenta de ahorro. Esta disposición permite al cliente mantener un saldo fijo en la cuenta corriente para atender a sus necesidades de liquidez y depositar el exceso automáticamente en la cuenta de ahorro, donde obtiene un mayor interés.

Contrato de depósito entre una institución financiera y un cliente por el que este último deposita un dinero a cambio de un interés. El dinero puede ser retirado en cualquier momento, pero no se puede girar un talón contra la cuenta de ahorros. Las imposiciones, los intereses y los reintegros se anotan en una libreta de ahorros.

Cuenta de ahorro en la que se deposita dinero con la finalidad de comprar una vivienda. En ciertos países hay beneficios fiscales o una mayor protección para este tipo de cuentas.

Uno de los componentes principales de la balanza de pagos y recoge la composición del capital de una compañía. Hay tantas cuentas de capital como dueños: si es una sociedad individual, solo hay una. También se conoce como cuenta financiera

Cuenta de un comprador con su proveedor en la que se van cargando las compras que realiza para liquidarlas al final del periodo.

Cuenta en la que se deposita el crédito y de la que el cliente puede disponer hasta que llegue al límite acordado.

Cuenta que recoge los activos financieros que un cliente ha depositado en un banco o gestor de patrimonios para su gestión. Este tipo de cuenta se emplea para contabilizar los activos que se compran y se venden. Junto con la cuenta corriente de dinero, forma el patrimonio total que el gestor controla.

Cuenta de títulos donde entran y salen los valores depositados o retirados por un cliente de un intermediario financiero.

Cuenta denominada en divisas distintas a las empleadas en el país en el que dicha cuenta se abre. Si la conversión a moneda nacional de una cuenta en divisas genera beneficios, estos se tienen que declarar en el impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF).

Uno de los componentes principales de la balanza de pagos y recoge la composición del capital de una compañía. Hay tantas cuentas de capital como dueños: si es una sociedad individual, solo hay una. También se conoce como cuenta de capital

Cuenta bancaria o de otro tipo en la que no ha habido ninguna operación iniciada por el titular durante un periodo determinado.

En contabilidad, conjunto de cuentas que recogen las deudas contraídas por los clientes con la empresa y que todavía no han sido satisfechas.

En contabilidad, conjunto de cuentas que recogen las deudas contraídas por la empresa con otras empresas, particulares o entidades, y que todavía no ha pagado.

Número de miembros de un consejo, cámara, reunión o cuerpo deliberante que ha de encontrarse presente para que los acuerdos adoptados tengan validez. Para la constitución de la junta general de accionistas de una sociedad anónima española, el cuórum mínimo en primera convocatoria es del 25% de las acciones con derecho a voto, mientras que en segunda convocatoria no hay mínimo. Estos porcentajes cambian cuando se exige cuórum mínimo reforzado, que es obligado cuando se tratan ciertas cuestiones como el aumento o la disminución de capital.

Cantidad obtenida al aplicar a la base imponible el tipo impositivo. De la cuota se deducen las desgravaciones para calcular la deuda tributaria.

Derecho de un acreedor al cobro de una cantidad correspondiente a un dividendo de acción o generalmente un bono. Este nombre deriva de la tradición histórica en la que los títulos de las acciones tenían una serie de cupones físicos que el accionista recortaba y entregaba para percibir el dividendo.

Segunda bolsa de valores de Nueva York. También se conoce como American Stock Exchange (AMEX) o Little Board

Cualidad de los billetes y monedas que en un determinado momento tienen vigencia como medio de pago en un país.

Distribución a plazos del rendimiento interno de un determinado instrumento de renta fija hasta su vencimiento. La curva de la ETTI se obtiene dibujando en el eje de ordenadas el rendimiento interno del título y en el de abscisas, el plazo que resta hasta su vencimiento. También se conoce como estructura del capital o estructura temporal de los tipos de interés (ETTI)

Servicio que proporciona un banco de conservación de valores. Existen dos tipos de contratación de dicho servicio: uno, con la responsabilidad del cliente, el contenido se deposita en cajas fuertes y el banco no se hace responsable de la pérdida de dicho contenido ─el cual desconoce─, cobrando unos honorarios fijos en función del volumen de la caja; y dos, con la responsabilidad del banco, mediante el registro de valores, en el que se encarga del cobro de dividendos, venta de derechos y operaciones similares, cobrando un porcentaje del valor de lo depositado.

Banco o compañía donde se depositan los valores de propiedad de un fondo. Suele ser diferente del gestor y no tiene responsabilidad sobre las decisiones de inversión que este tome. Cobra una comisión de custodia.

Existe cuando se incumple un contrato, se destruye o deteriora un bien o se produce un menoscabo o disminución como consecuencia de la actuación de un tercero. Véase también daño emergente y lucro cesante

Daño ocasionado como consecuencia de un siniestro.

Parte izquierda de las hojas de contabilidad en el sistema de doble entrada, que recoge todos los gastos contables. Cada cuenta del libro mayor tiene un debe y un haber, cuyo resultado tiene que coincidir.

Anotación en el debe de una cuenta. Se trata de dinero que es propiedad de quién dispone del mismo en la cuenta, al contrario que el crédito.

Declaración que cada sujeto realiza a la Hacienda Pública de su base imponible, con el objeto de determinar la cuota y la deuda tributaria. La declaración puede ser luego revisada y comprobada por la inspección tributaria.

Declaración de determinados impuestos que con carácter general se presenta exclusivamente una vez al año, por ejemplo, el impuesto sobre bienes inmuebles o sobre la renta de las personas físicas.

Relación que, con carácter anual y obligatorio, deben presentar los sujetos pasivos del impuesto de sociedades (IS) por las operaciones realizadas con terceros superiores a un cierto límite. Esta declaración sirve como instrumento de comprobación para la inspección realizada por las autoridades fiscales. En España el límite es de 3.000 euros.

Declaración voluntaria de impuestos en la que se modifica el contenido de una declaración anterior o se incorporan nuevos hechos imponibles. En casos de presentación fuera de plazo, la Administración podría exigir recargos y sanciones.

Declaración de la renta que presentan los cónyuges mediante un único documento y pago. Puede tener cierta bonificación para compensar la progresividad del impuesto que se sufre frente a presentar los mismos ingresos en declaraciones independientes para cada uno de los cónyuges.

Autoliquidación presentada por el contribuyente en la que la suma de los pagos a cuenta supera la cuota resultante de la misma, dando lugar a la devolución del exceso, salvo que el contribuyente renuncie al mismo.

Providencia del juez encargado de una suspensión de pagos por la que se determina el estado de quiebra definitiva de la compañía suspensa.

Tipo de declaración que grava la renta obtenida por una persona jurídica que resida en territorio español y que por tanto actúa de acuerdo a las leyes españolas y tiene su domicilio social o dirección efectiva en territorio español.

Modelo de declaración general que presentan los contribuyentes que no pueden acogerse a la declaración simplificada ni abreviada. Es más compleja, ya que requiere más datos e información.

Liquidación provisional del impuesto sobre la renta que realiza la Administración en relación con las declaraciones presentadas por los contribuyentes que dan derecho a devolución. El periodo para su realización es de seis meses a partir del plazo voluntario de declaración. La devolución que resulte de esta declaración paralela debe devolverse al contribuyente en el plazo de un mes.

Declaración reducida que pueden utilizar todas las entidades excepto las obligadas a presentar el modelo general, que son las empresas con más de un cierto volumen de operaciones, las empresas en régimen de consolidación y ciertas entidades aseguradoras y de crédito. Su cumplimentación es más sencilla que la normal ya que contiene menos información.

Declaración reducida que pueden presentar algunos sujetos pasivos que exclusivamente obtienen determinado tipo de rentas: básicamente, trabajo personal, capital inmobiliario no alquilado y ciertos rendimientos financieros. Su cumplimentación es más sencilla que la normal ya que contiene menos información.

Declaración aplicable a determinados impuestos donde el sujeto pasivo tiene que presentar obligatoriamente con carácter trimestral, como, por ejemplo, las retenciones a cuenta o los pagos fraccionados del impuesto sobre la renta.

Rebaja o descuento que se aplica a una cantidad.

Capacidad para desgravar impuestos sobre la renta que se conceden a las personas físicas con independencia de su situación familiar, marital o de cualquier otra circunstancia personal, como por ejemplo, la deducción del 5% de los ingresos íntegros del trabajo personal.

Crédito fiscal que se concede en el país de residencia de una entidad por impuestos aplicables en el país donde opera realmente, incluso aunque no lo haya pagado por ser objeto de medidas de incentivo o de apoyo a la inversión extranjera.

Beneficios fiscales previstos en la legislación que disminuyen la cuota a pagar de los impuestos.

Rebaja del impuesto que se debe pagar calculada a tanto alzado. Por ejemplo, deducciones personales por gastos relacionados con el empleo, con independencia de que el empleado haya incurrido en un gasto o no.

Conjunto de gastos de carácter personal incurridos por el contribuyente que tienen la consideración de deducibles a la hora de calcular la base imponible del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF), las cotizaciones a mutualidades y las cotizaciones a la Seguridad Social.

Reducción de la cuota del impuesto de sociedades (IS) que se concede a las empresas que generan puestos de trabajo. Se suelen establecer condiciones a la duración de los contratos, a la edad de los empleados o a la cuantía de la deducción.

Rebaja en el impuesto que se debe pagar, que se concede a los dividendos distribuidos por una filial residente a su sociedad matriz con el fin de evitar la doble tributación de tales dividendos. Es necesario que la matriz posea un porcentaje mínimo en el capital de la filial, que suele variar de un país a otro, así como un periodo mínimo de posesión. En algunos países la deducción se extiende a dividendos recibidos de filiales no residentes.

Deducción que se concede para evitar la doble imposición en el impuesto de sociedades (IS) cuando entre los resultados, objeto de gravamen, se incluyen rentas que ya han tributado previamente. Se trata de atenuar tanto la doble imposición interna como la internacional.

Conjunto de gastos incurridos por el sujeto pasivo del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) considerados fuera de los gastos normales y, que bajo ciertas circunstancias, son deducibles. Por ejemplo, gastos médicos o gastos por estudios y por cuidado de los hijos.

Cantidad que se deduce de la cuota del impuesto personal por cada hijo que forma parte de la unidad familiar. Su importe aumenta en función del número de hijos.

Concesión de un crédito fiscal para evitar la doble tributación de ingresos obtenidos en el extranjero que ya han tributado. En general se conceden a través de deducciones de la cuota del impuesto que se debe pagar o a través de exenciones.

Rebaja en la cuota del impuesto de sociedades (IS) consistente en un porcentaje de las cantidades invertidas en el ejercicio en determinados activos y bajo ciertas condiciones y límites. Las normas para acogerse a esta deducción están establecidas en la propia ley de impuestos y suelen modificarse en la ley anual de presupuestos.

Capacidad para desgravar que se concede en el impuesto sobre la renta o sobre el patrimonio a los contribuyentes casados.

Deducción de la base imponible que se concede para que el sujeto pasivo obtenga rentas del trabajo personal. Por ejemplo, las cuotas de la Seguridad Social.

Gasto que se puede restar o compensar fiscalmente.

Persona independiente y de prestigio que canaliza las reclamaciones y quejas de los clientes con el objetivo de ofrecerles una vía para hacerse escuchar y solventar problemas con mayor eficacia.

Situación de una entidad cuyos gastos superan los ingresos. En el caso de las administraciones públicas, el déficit público se financia emitiendo deuda pública o creando dinero nuevo, lo cual puede generar problemas de inflación. La reducción del déficit es vital para que los países desarrollados puedan tener un crecimiento sostenible y sin inflación a largo plazo.

Endeudamiento que tiene lugar en las cuentas públicas de un país cuando su economía se encuentra en un periodo de crisis o recesión, como, por ejemplo, en época de recesión, lo recaudado por impuestos sobre beneficios de las empresas normalmente es inferior a lo presupuestado. Algunos economistas quieren así analizar el déficit real, descomponiéndolo en cíclico y estructural. Véase también déficit estructural

Diferencia existente entre el producto interior bruto real y el potencial, asumiendo que todos los factores de producción de un país estuvieran utilizados de forma óptima.

Endeudamiento que tiene lugar en las cuentas públicas asumiendo que la economía de un país funcionase a pleno rendimiento. Hace referencia a los gastos fundamentales y permanentes que tiene que abordar una economía. Véase también déficit cíclico

Diferencia negativa entre los ingresos y gastos públicos en un periodo determinado. Aparece cuando la cantidad de ingresos recaudados y no gastados no resulta suficiente para satisfacer los compromisos de pago.

Exceso de gastos previstos sobre ingresos presupuestados. Este término suele emplearse para hacer referencia al déficit público, ya sea a nivel local, regional o nacional. Se financia mediante el aumento de la deuda pública.

Diferencia negativa entre los ingresos y los gastos de la totalidad de las administraciones públicas en el transcurso de un ejercicio económico. El dato más importante se obtiene al agregar al gasto de la Administración central el generado por las Administraciones regionales y locales y el gasto de la Seguridad Social.

Fenómeno que se produce cuando los precios de los bienes y servicios en una economía descienden durante un tiempo prolongado (generalmente dos semestres consecutivos) provocando que los consumidores vean incrementado su poder adquisitivo. Al igual que en el caso de la inflación se mide a través del índice de precios de consumo (IPC).

Factor utilizado para evaluar el crecimiento real, es decir, se consideran tan sólo las cantidades producidas en términos reales, descontando el efecto de la inflación sobre los precios de los bienes.

Línea de liquidez internacional creada por el Fondo Monetario Internacional para sustituir al patrón oro. Es un medio de pago contable, concedido a cada país miembro, constituido por una cesta de monedas en la que se encuentran el dólar, el euro, la libra esterlina, el yen japonés y, en un periodo no determinado, el yuan chino. En situaciones de poca liquidez un país puede cambiar sus DEG por la moneda que necesite.

Acción de conferir capacidad a una persona para que represente y actúe en nombre de otra. La delegación de facultades y responsabilidades es una actividad necesaria de la gestión en la empresa.

En economía, el número de unidades de un producto determinado que los consumidores están dispuestos a comprar a cada nivel de precio.

Representa el gasto total que están dispuestos a realizar los agentes económicos, tanto nacionales como extranjeros, en el país en un determinado periodo de tiempo.

Suma del consumo privado y público más la formación bruta de capital de un país.

En banca, persona que efectúa un depósito de dinero o de valores en una institución financiera.

En el contrato de depósito, persona que entrega una cosa para su guarda o custodia temporal.

En el ámbito bancario, institución financiera que se hace responsable de la custodia y administración de valores mobiliarios de renta fija o variable, cobrando dividendos, avisando de ampliaciones de capital y cargando una comisión de custodia por sus servicios.

En el contrato de depósito, persona que recibe el objeto que debe ser custodiado.

Depósito bancario que permite al depositante retirar el dinero en cualquier momento y sin preaviso, por contraposición al depósito a plazo. Suele utilizarse como cuenta central para operaciones bancarias del día a día, como ingresos, pagos, domiciliaciones de recibos, transferencias o retiradas de efectivo en cajeros automáticos, entre otras. También se conoce como cuenta corriente

Depósito de dinero establecido en una institución financiera por una duración de tiempo predeterminada. También se conoce como imposición a plazo

Contrato por el que un cliente deja en una institución financiera ciertos títulos valores para su custodia y administración. La institución cobra por sus servicios una comisión de custodia.

Entrega de un bien mueble por parte de un depositante a un depositario. Se hace con el fin de que el depositario lo custodie hasta que el depositante exija su devolución. Se refleja en un contrato principal, unilateral y gratuito, salvo que se pacte lo contrario.

En el ámbito bancario, ingreso de dinero en una institución de crédito, que se compromete a custodiarlo a cambio de un interés que se genera sobre la cantidad ingresada. Existen distintos tipos de depósitos, siendo los depósitos a la vista y a plazo los más habituales.

Derecho que permite a su titular usar un bien ajeno y percibir de él los frutos necesarios para cubrir sus necesidades y las de su familia. El título constitutivo de este derecho contiene su regulación y en su defecto se rige por las disposiciones del Código Civil y subsidiariamente por las normas del usufructo.

En una póliza de seguro de vida, heredero de una persona o beneficiario de las indemnizaciones establecidas.

Línea de liquidez internacional creada por el Fondo Monetario Internacional para sustituir al patrón oro. Es un medio de pago contable, concedido a cada país miembro, constituido por una cesta de monedas en la que se encuentran el dólar, el euro, la libra esterlina, el yen japonés y, en un periodo no determinado, el yuan chino. En situaciones de poca liquidez un país puede cambiar sus DEG por la moneda que necesite.

Producto financiero complejo, cuyo precio depende de la evolución de otro activo denominado subyacente. Una de sus características diferenciales es el grado de apalancamiento, que implica un mayor riesgo con respecto a otros productos financieros. Entre los productos más populares recogidos bajo dicha definición encontramos los futuros y las opciones en sus diferentes modalidades.

Acción que consiste en desalojar a los arrendatarios o inquilinos de un inmueble en virtud de un título ejecutivo de causa legal.

Saldo deudor en una cuenta corriente o de ahorro, lo cual implica que el cliente debe dinero a la entidad o institución en la que ostente dicha situación.

Descuento sobre el valor nominal con el que se emite una obligación, bono, nota o certificado y que responde esencialmente a la diferencia entre el tipo de interés nominal que se va a pagar y el tipo de interés de mercado para el plazo vigente en el momento de la emisión.

Situación en que se encuentra una persona que, estando en edad laboral y buscando activamente empleo, no es capaz de conseguir un puesto de trabajo. En España se utilizan dos índices para medirlo: la cifra de desempleo registrada en las oficinas públicas de empleo y la Encuesta de Población Activa realizada en los hogares. También se conoce como paro

Falta de empleo que tiende a perdurar en el tiempo, explicada en muchos casos por cambios profundos y lentos en el sistema productivo que requieren un esfuerzo importante para ser superados, como, por ejemplo, los debidos a una innovación tecnológica que deja arrinconados procesos o productos de los que depende una región.

Apropiación o uso indebido de valores o dinero llevada a cabo por personas que tienen la obligación de custodiarlos. Si es realizado por un funcionario público se trata de un delito de malversación de fondos, mientras que si lo cometen particulares se trata de apropiación indebida.

Deducción fiscal de la cuota de un tributo, por una causa especificada en la ley correspondiente, como, por ejemplo, el alquiler de vivienda habitual o los donativos en el impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF).

Venta de un bien de capital o enajenación de títulos valores que se tenían como ahorro o disminución de la cantidad de inversiones.

Proceso que tiende a favorecer el libre mercado y la competencia entre los posibles proveedores de un servicio, eliminando leyes, regulaciones administrativas o barreras artificiales que favorezcan situaciones de monopolio local.

En términos generales, obligación de pago que tiene una persona u organismo frente a un tercero. En contabilidad, conjunto de obligaciones de pago de la sociedad a terceros, que aparecen como fondos ajenos en su balance.

Deuda pública que, además de un tipo de interés, ofrece ventajas fiscales, ya que permite a los tenedores desgravar un porcentaje de las cantidades invertidas de la cuota del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) o del impuesto de sociedades (IS).

Parte del endeudamiento de un país o de una empresa denominado en moneda extranjera o procedente de acreedores no residentes en dicho país. La mayor parte de los Estados, a través de los bancos centrales, controlan la obtención y el reembolso anticipado de créditos exteriores por su impacto en la balanza de pagos.

Conjunto de créditos recibidos de bancos y otros acreedores, como los obligacionistas, que responden a operaciones puras de aportación de fondos. Por tanto, los acreedores comerciales, laborales o la Administración no están incluidos.

Aquella deuda caracterizada por tener una tasa de interés variable que se ajusta con el paso del tiempo.

Deuda que no tiene fecha de vencimiento, por lo que el emisor puede amortizarla cuando lo considere (lo cual incrementa el riesgo) y el tenedor recibe un tipo de interés superior al del mercado «en compensación» por la incertidumbre de no saber cuándo se producirá dicho pago. Se compra y se vende aplicando un tipo de descuento a la corriente de intereses esperada.

Emisión de deuda que se origina por la liquidación de una sociedad y cuya rentabilidad es variable. Se emite sin un plazo definido y la entidad bancaria puede recomprarla cuando quiera, devolviendo el dinero a los inversores.

Emisión de activos de deuda realizada por instituciones o empresas privadas. Tiene un funcionamiento parecido al de los activos de deuda pública, pero, generalmente, tiene una iliquidez mayor y, dependiendo de la empresa o institución, un mayor riesgo.

Emisión de activos de deuda realizada por los Estados o Administraciones públicas con el fin de financiar sus actividades. Entre los productos de deuda pública más conocidos encontramos los bonos y obligaciones, letras del Tesoro o los repos.

Obligación no respaldada por una garantía, pignoración o hipoteca específica.

Cantidad que se obtiene tras deducir de la cuota tributaria las desgravaciones fiscales y deducciones de la cuota. Cifra que el sujeto pasivo debe a la Hacienda Pública, incluyendo los impuestos retenidos pagados a cuenta.

Persona física o jurídica que debe una cantidad determinada por una obligación financiera o comercial. El deudor en un crédito o préstamo se suele denominar prestatario

Pago que el Tesoro Público realiza a los contribuyentes debido a un exceso de la retención a cuenta o a errores existentes en la imposición.

Fecha en la que una obligación debe quedar saldada o liquidada, ya sea un pago o una entrega física.

Fecha a partir de la cual se considera contablemente abonada o cargada en una cuenta corriente una determinada cantidad a efectos de intereses. La diferencia de tiempo que existe entre el momento en que el dinero está a disposición de la institución financiera y el momento en que es abonado al cliente se denomina flotación. También se conoce como fecha valor

Día laborable. Son todos los del año, menos los días festivos.

Día en que los servicios se ofrecen con normalidad al público. Suelen ser los comprendidos de lunes a viernes, aunque algunos comercios y servicios funcionan los sábados e incluso los domingos.

Informe que emite un experto en una materia (perito, auditor o similar) sobre un asunto que se somete a su consideración.

Diferencia que existe entre la tasa de inflación de dos o más países. Suele utilizarse como indicador de la posición competitiva y de la variación relativa de los tipos de cambio a largo plazo, ya que a corto plazo el equilibrio se produce por el diferencial de tipos de interés.

Margen entre el precio de compra y el precio de venta en una transacción financiera.

En los créditos con un tipo de interés variable, prima expresada como un porcentaje que se suma al índice de referencia. Su valor se pacta en el contrato de crédito y es fijo. En España, en los créditos hipotecarios, el índice suele ser el euríbor. También se conoce como margen1

En la compraventa de empresa, evaluación necesaria para la verificación de una información financiera o empresarial. Habitualmente requiere de la asistencia de un tercero especializado, que revisa las declaraciones de cada una de las partes que participan en un negocio. El objetivo es fijar el valor real del negocio para su compra o venta, de manera que el adquirente tenga claro qué compra y cuál es la situación económica y financiera real del negocio. En los bancos, la normativa para evitar el blanqueo de capitales exige de las entidades bancarias la aplicación de cuantas exigencias sean necesarias para la correcta identificación de sus clientes, cuentas corporativas y demás vehículos financieros.

Reducción en el porcentaje de participación de una empresa causado por un incremento en el número de acciones. Este incremento se puede producir por una emisión de nuevas acciones o por el ejercicio de opciones sobre acciones.

Medio legal liberatorio de pago que puede estar representado por monedas o billetes. Unidad de medida de las transacciones económicas.

Abono en una sola operación de la totalidad de lo que vale el producto comprado o el servicio contratado. Puede ser tanto en efectivo como a través de una tarjeta de crédito o débito o con un cheque.

Sistema monetario en el que la moneda no se puede convertir en metales preciosos y, por lo tanto, su circulación se basa en la confianza en el instituto emisor. Es el caso del dólar desde el 15 de agosto de 1971 cuando se puso fin al patrón oro, o del euro. También se conoce como patrón fiduciario

Proceso que consiste en repartir un determinado riesgo entre muchas personas, de forma que para cada uno de ellos el riesgo asumido sea pequeño. Las principales maneras que tiene un inversor de repartir el riesgo de sus compras es hacerlas mediante la inversión en fondos de inversión con carteras muy diversificadas, en multitud de valores, diferentes mercados y en diferentes periodos.

Entrega que un prestatario renta con cargo a una cuenta de crédito o un préstamo.

Porción de los beneficios o las reservas de una sociedad que se reparte entre los accionistas en un momento determinado como retribución a su capital. El reparto de dividendos debe ser aprobado por la junta general ordinaria de la sociedad. El dividendo se declara en la divisa en la que está denominada la acción. También se conoce como dividendo activo

Porción de los beneficios o las reservas de una sociedad que se reparte entre los accionistas en un momento determinado como retribución a su capital. El reparto de dividendos debe ser aprobado por la junta general ordinaria de la sociedad. El dividendo se declara en la divisa en la que está denominada la acción. También se conoce como dividendo

Dividendo que ha de ser cobrado por parte de los tenedores de acciones preferentes acumulativas, pero que la empresa aún no ha pagado. Antes de que la empresa pueda pagar dividendos a los accionistas ordinarios, debe de haber distribuido los dividendos devengados. Se contabiliza por la empresa, que lo aprueba como un pasivo hasta que su pago se hace efectivo.

Forma de retribución a los accionistas que en ocasiones se utiliza como alternativa al pago en efectivo mediante la entrega de nuevas acciones en lugar del pago en efectivo. El accionista puede mantener las acciones y, por tanto, el peso de su participación en la empresa o venderlas y recibir efectivo.

Tipo de dividendo abonado en dinero y no mediante la entrega de acciones. Se suele expresar en dinero por acción aunque en las acciones preferentes se expresa como un porcentaje del valor nominal. No resulta una práctica frecuente que las empresas paguen dividendos en especie, por ejemplo, acciones de una filial.

Dividendo que se paga entre dos compañías, una de las cuales participa en el capital de la otra.

Pago, tanto en efectivo como en especie, que las compañías hacen a sus accionistas sin tener legalmente la consideración de dividendos. Las autoridades fiscales suelen considerarlos como un auténtico reparto de beneficios y los gravan como si lo fueran.

Dividendo activo que percibe el accionista, una vez deducido el impuesto sobre rentas de capital retenido en la fuente. El dividendo neto se obtiene, por tanto, deduciendo del dividendo bruto el impuesto a cuenta.

Parte del compromiso de aportación al capital de la sociedad aún no desembolsada. Se produce ya que, en algunas entidades mercantiles, el capital a aportar por los socios puede quedar pendiente y no aportase en el momento de realizar la suscripción de los títulos de propiedad.

Ratio que mide el total de dividendos netos pagaderos a los accionistas ordinarios en el periodo de un año, dividido entre la media de acciones ordinarias en circulación de la compañía en el año.

Moneda de otro país, tanto en el aspecto físico como en la forma de depósito, en una institución financiera distinta a la nuestra. También se conoce como moneda extranjera

Moneda con cotización y contrapartida en los mercados internacionales de cambios.

Resultado de gravar el mismo hecho imponible por varios Estados o por dos impuestos diferentes dentro del mismo Estado. Para evitar esta doble imposición, se firman convenios bilaterales que regulan las retenciones en origen y las deducciones de lo ya pagado a cuenta.

Escritura pública en la que un notario da fe de la identidad de las partes y de su consentimiento al contenido que el documento recoge.

En derecho civil, palabra o maquinación insidiosa con la que uno de los contratantes induce al otro a realizar una acción que sin ella no hubiese realizado.

En derecho penal, conciencia y voluntad en la comisión de un delito.

Entrega de una orden de cobro o de pago para su negociación exclusiva a través de un determinado banco o su corresponsal. La domiciliación se aplica a recibos, cartas de crédito, licencias de exportación o importación, letras de cambio y similares.

Domicilio de una sociedad a efectos fiscales. Suele coincidir con el domicilio social, aunque la legislación exige que el fiscal coincida con el lugar donde se desarrollen la mayoría de las actividades o donde resida la dirección efectiva de la empresa, es decir, su oficina central. El pago de los impuestos se debe hacer en la delegación de la Hacienda Pública del domicilio fiscal, no del social.

Domicilio de una sociedad a efectos legales. En esta sede se deben conservar los libros legales y es a donde los accionistas, los acreedores o los demandantes deben dirigirse. Suele coincidir con el domicilio fiscal.

Acto de liberalidad por el que una persona disminuye de forma voluntaria y sin esperar premio ni recompensa alguna una parte su patrimonio en beneficio de otra.

Persona que realiza una donación.

Provisión o asignación de recursos con un determinado fin.

Ratio que mide el total de dividendos netos pagaderos a los accionistas ordinarios en el periodo de un año, dividido entre la media de acciones ordinarias en circulación de la compañía en el año.

Caso particular de oligopolio en el que solo existen dos vendedores en el mercado.

Conjunto de personas físicas o jurídicas que prestan servicios de asesoramiento en materia de inversión, realizando recomendaciones personalizadas a sus clientes generalmente en materia financiera. En ocasiones llevan a cabo también recomendaciones en otras materias como pueden ser la estrategia empresarial, estructuración de la empresa familiar o fusiones y adquisiciones.

Anglicismo que denomina el beneficio de una sociedad en un periodo antes de deducir los intereses e impuestos, dotaciones y amortizaciones.

Diferencia entre los ingresos y los gastos de una sociedad, ya sean de explotación o no, antes de deducir intereses, impuestos y amortizaciones. Sirve para medir el flujo de caja de una empresa, con independencia de su estructura de capital, a partir de sus estados financieros.

Ciencia social que estudia cómo utilizar de forma eficaz los recursos escasos para satisfacer las necesidades alternativas ilimitadas. Estudia las relaciones sociales que tienen que ver con los procesos de intercambio, producción, distribución y consumo de bienes y servicios, entendidos como medios de satisfacción de las necesidades humanas y resultado individual y colectivo de la sociedad. Conjunto de bienes y actividades que integran la riqueza de un conjunto de personas o un individuo.

Parte de la economía relacionada con la producción de bienes y servicios no financieros. Representa el verdadero potencial de una nación o de una unidad económica y se expresa principalmente en cantidades o en volúmenes. Evidentemente, forman parte también de la economía real los movimientos y la comercialización propia de esos productos o servicios.

Conjunto de actividades económicas no declaradas que escapan del control de la Administración y de las estadísticas oficiales. Se encuentran fuera de la legalidad fiscal, laboral y de la Seguridad Social. Se presenta especialmente en actividades ilícitas o en el ámbito del trabajador individual.

En una fusión o adquisición, proporción en la que se intercambian las acciones de la empresa fusionada o adquirida por acciones de la nueva empresa creada (fusión) o de la empresa absorbente (adquisición). Es el resultado de una negociación sobre el valor respectivo de cada empresa.

Edad del cumpleaños más próximo, se haya alcanzado o no, de manera que toda persona que haya cumplido años dentro de un periodo menor de seis meses tiene como edad actuarial su edad cumplida, y toda persona cuyo cumpleaños haya sido hace más de seis meses tiene como edad actuarial la próxima edad que va a cumplir. A efectos de tarificación del riesgo, es la edad que se toma como referencia para suscribir un seguro de vida.

Dinero en forma de billete o de moneda, es decir, disponible de inmediato, por lo que en economía se considera el medio de mayor liquidez. También se conoce como metálico o numerario

Hecho al que se le reconoce eficacia desde un momento anterior. Salvo que se disponga lo contrario, las leyes no tienen efecto retroactivo.

Títulos valores que representan créditos contra el Estado o instituciones afines. También se denominan así los emitidos por Gobiernos extranjeros.

Periodo de doce meses en el que los negocios y otras organizaciones tienen que presentar y calcular los informes financieros anuales y también devengar los impuestos. Según regula la ley de la mayoría de las jurisdicciones, estos informes tienen que presentarse una vez cada doce meses. Este periodo en España y los países latinoamericanos normalmente empieza el 1 de enero y termina el 31 de diciembre del mismo año. También se conoce como año financiero o año fiscal

Retención, traba o secuestro de bienes por mandamiento del juez o autoridad competente. El embargo es preventivo cuando se solicita con carácter previo o simultáneo a la demanda interpuesta por concurrir una serie de causas expresamente recogidas en la ley.

Acto de oferta de títulos valores de renta fija o variable al público. También denomina al conjunto de títulos que se ofrecen.

Método de capitalización de las reservas que se han ido creando en una empresa mediante la emisión de nuevas acciones, que se conceden a los accionistas de forma gratuita.

Estrategia de defensa de una empresa amenazada por otra. que consiste en la distribución entre el accionariado antiguo de nuevas acciones con derecho de voto superior, compensado normalmente con una percepción de dividendo inferior.

Oferta de títulos valores de renta fija a los inversores por parte de una empresa o Gobierno. La emisión suele tener asegurada la colocación, gracias a la intervención de un consorcio de instituciones financieras, que cobran una comisión por ello.

Emisión de títulos de renta fija corporativa típicamente sin garantía colateral que, en caso de quiebra de la empresa emisora, se colocan por debajo de otros títulos de renta fija en el orden de prelación (preferencia en el cobro).

Persona física o jurídica que capta recursos ajenos para la financiación de sus actividades mediante la venta en el mercado de títulos valores o de activos financieros. En el mercado de opciones, el que otorga originalmente el derecho a la otra parte.

Dejar en prenda bienes o documentos representativos de estos, en manos del prestamista como garantía de un préstamo. La propiedad de la cosa empeñada sigue siendo del deudor, que puede recuperar su posesión devolviendo el préstamo con los intereses pactados o el valor de rescate que se hubiera acordado.

Conjunto de personas físicas o jurídicas que prestan servicios de asesoramiento en materia de inversión, realizando recomendaciones personalizadas a sus clientes generalmente en materia financiera. En ocasiones llevan a cabo también recomendaciones en otras materias como pueden ser la estrategia empresarial, estructuración de la empresa familiar o fusiones y adquisiciones.

Figura jurídica que designa a la persona física que desarrolla una actividad empresarial o profesional por cuenta propia de forma habitual, personal y directa, y a título lucrativo. Requiere de una inscripción en el censo de empresarios, profesionales y retenedores de la Agencia Tributaria. A menudo, se utiliza como sinónimo intercambiable de autónomo porque suele conllevar el alta en el Régimen Especial de Trabajadores Autónomos, aunque puede adoptar otras figuras para cumplir con sus obligaciones con la Seguridad Social, como ocurre, por ejemplo con los mutualistas pertenecientes a colegios profesionales. Esta figura se da, sobre todo, en el sector de servicios (comercios o profesionales) y en el sector primario (pequeños agricultores).

Empresa que participa directa o indirectamente en la gestión, el control o el capital de otra empresa. Las legislaciones internas de cada país suelen establecer el porcentaje de participación a partir del cual se considera que hay vinculación.

Pasivo total exigible en forma de créditos o préstamos de instituciones financieras.

Endeudamiento, generalmente previsto y controlado, que para una empresa supone la compra de otra.

Persona que firma el endoso de un título de crédito a favor de otra.

Persona a cuyo favor se hace el endoso.

Transmisión de la propiedad de un título de crédito mediante una declaración escrita y con efectos legales, que suele hacerse al dorso del documento.

Forma de remuneración que se percibe en forma de bienes, productos o servicios, como alternativa al pago en dinero. Por ejemplo, la entrega de cheques de restaurante o de guardería, el uso gratuito de un coche o el abono de planes de pensiones o seguros de vida por parte de la empresa tienen la consideración de remuneración en especie. También se considera pago en especie la entrega de acciones o participaciones de la empresa o de otras compañías de forma gratuita o a precios inferiores a los del mercado.

Situación que se produce cuando se tiene un saldo deudor por descubierto en una cuenta, o pérdidas. Antiguamente se utilizaba tinta roja en estos casos para facilitar el control, dando origen a la expresión.

Entidad de crédito que tiene en custodia los títulos, los valores y, en general, el patrimonio de las instituciones de inversión colectiva, como pueden ser los fondos, las sociedades de inversión de capital variable (sicavs) o los planes de pensiones. Estas sociedades se encargan de su depósito, administración y vigilancia; funcionan como la gran caja fuerte de los mercados de valores y, además, se responsabilizan del cobro de aportaciones, la recepción de los dividendos, el pago de las prestaciones y el cumplimiento de las órdenes de compra y venta de valores, entre otras funciones, por las que cobran una comisión.

Coeficiente que recoge los tipos de préstamos a un día entre las entidades participantes en el mercado interbancario. Es elaborado por el Banco Central Europeo (BCE) en colaboración con los bancos centrales nacionales.

Organismo encargado de la propuesta y ejecución de las directrices y medidas generales de la política económica del Gobierno y, en especial, de la política de Hacienda Pública, de presupuestos y gastos y de las empresas públicas. El erario es el cajero del Estado, función que en España corresponde, por delegación, al Banco de España. También se conoce como Tesoro Público

Documento autorizado por un notario o funcionario con atribuciones legales para dar fe pública.

Esquema fiscal creado con la intención de evitar o reducir impuestos mediante desgravaciones fiscales. Por ejemplo, para una empresa, un posible escudo fiscal es el endeudamiento, porque abonar intereses de una deuda es un gasto desgravable. La depreciación de los activos amortizables, como los edificios, las máquinas o el mobiliario es otra forma de construirse un escudo fiscal, porque el importe se puede convertir en un gasto deducible para disfrutar así de la rebaja impositiva que supone la reducción de la base imponible.

Compra de un bien o de un derecho con el fin de beneficiarse de un gran aumento en su valor. En un sentido amplio, se aplica a cualquier tipo de compra de alto riesgo y alta rentabilidad potencial.

Concatenación de relaciones causa-efecto en la que el aumento de salarios produce incrementos de precios que, a su vez, originan aumentos ulteriores de salarios.

Situación coyuntural en la que los precios, tanto al consumo como al por mayor, no cambian o cambian muy poco. El Banco Central Europeo define la estabilidad de precios como un incremento interanual de índice de precios de consumo armonizado (IPCA) inferior al 2% en el conjunto de la zona del euro.

Conjunto de organismos que ejercen el poder político en una sociedad. Nación organizada políticamente.

Documentos contables que muestran la situación patrimonial o los resultados de una empresa a una fecha o periodo determinado. Los estados financieros obligatorios suelen estar compuestos por balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias y estado de evolución de patrimonio neto.

Engaño realizado con ánimo de lucro para provocar un error en otra persona, induciéndole a realizar cambios en la disposición de su patrimonio en perjuicio de sí mismo o de un tercero.

Cometer alguno de los delitos que se caracterizan por el lucro como fin y el engaño o abuso de confianza como medio.

Situación económica en la que se dan tres condicionantes: una elevada inflación, un incremento en los precios de consumo y un crecimiento económico reducido, nulo o negativo. Se trata de uno de los problemas económicos más complejos de resolver porque las medidas para paliarlo son contradictorias: por un lado, interesa controlar la escalada de precios, y por otro, reactivar la economía para que haya crecimiento controlando los tipos de interés, todo ello mientras aumenta la cifra de desempleo entre la población activa.

Conjunto de normas adoptadas en la constitución de una sociedad que regulan, con primacía sobre las disposiciones legales no imperativas, el funcionamiento de la misma. Incluyen, entre otras cosas, el nombre, el objeto y el domicilio social, la duración o las normas de funcionamiento interno y de liquidación.

Procedimiento tributario que consiste en obtener el rendimiento real e individualizado de una actividad deduciendo los gastos reales de los ingresos reales, por contraposición a la estimación objetiva.

Fórmula de cálculo simplificada de la base imponible y la cuota tributaria, permitida por la legislación tributaria por debajo de un determinado nivel de ingresos brutos. Se tienen en cuenta unos valores o características medias del sector que se consideran representativos para estimar la base.

Distribución a plazos del rendimiento interno de un determinado instrumento de renta fija hasta su vencimiento. La curva de la ETTI se obtiene dibujando en el eje de ordenadas el rendimiento interno del título y en el de abscisas, el plazo que resta hasta su vencimiento. También se conoce como curva de rendimiento o estructura temporal de los tipos de interés (ETTI)

Importancia que tienen los impuestos en un país, medida a partir de la incidencia de estos y de los ingresos obtenidos mediante ellos.

Distribución a plazos del rendimiento interno de un determinado instrumento de renta fija hasta su vencimiento. La curva de la ETTI se obtiene dibujando en el eje de ordenadas el rendimiento interno del título y en el de abscisas, el plazo que resta hasta su vencimiento. También se conoce como curva de rendimiento o estructura del capital

Fondo de inversión cotizado en bolsa como una acción, lo que permite a los inversores comprar y vender durante toda la sesión sin tener que esperar a conocer el valor de liquidación al final del día. La mayoría de los ETF tienen una estrategia pasiva que consiste en replicar índices de renta variable lo que les convierte en un sustituto a los fondos de inversión indexados. Se pueden clasificar como ETF físicos, aquellos que replican los índices comprando todos los valores que los componen, o ETF sintéticos, aquellos que replican a los índices mediante el uso de derivados. Los ETF presentan ventajas para el inversor medio, como una evolución más fácil de calcular y comisiones reducidas en comparación con un fondo de inversión. Fiscalmente cotizan como acciones, por lo que tienen una fiscalidad menos favorable para las personas físicas al no permitirles el traspaso fiscal.

Etiqueta que debe adherirse en todas las declaraciones de impuestos que se presenten en la que figura el código o el número de identificación fiscal y el domicilio de los contribuyentes. Se puede solicitar su envío por correo en la página web de la Agencia Tributaria.

Distribución a plazos del rendimiento interno de un determinado instrumento de renta fija hasta su vencimiento. La curva de la ETTI se obtiene dibujando en el eje de ordenadas el rendimiento interno del título y en el de abscisas, el plazo que resta hasta su vencimiento. También se conoce como curva de rendimiento o estructura del capital

Tipo de interés interbancario para depósitos en euros que entró en vigor el 1 de enero de 1999. Utilizado comúnmente como tipo de referencia para préstamos con interés variable. La agencia Reuters se encarga de calcularlo con los precios de oferta de préstamos de los principales bancos europeos y también lo publica. En España se anuncia públicamente en el Boletín Oficial del Estado.

Instrumento de pago cobradero a través de una red de bancos europeos, y considerado a todos los efectos como dinero en efectivo.

Institución formada por el Banco Central Europeo (BCE) y los bancos centrales nacionales de los estados miembros que han adoptado el euro. Mientras existan estados miembros de la Unión Europea que no hayan adoptado el euro, será necesario hacer la distinción entre el Eurosistema, que agrupa a los países que han adoptado el euro, y el Sistema Europeo de Bancos Centrales, que agrupa los bancos centrales de todos los países de la Unión Europea.

Oficina europea de estadística que depende de la Comisión Europea. Sus trabajos tienen como finalidad proporcionar información estadística a los diferentes organismos comunitarios; lograr la coordinación de los sistemas estadísticos nacionales integrándolos en un sistema europeo único; proporcionar información comunitaria a Administraciones y entidades nacionales; y coordinar las actividades estadísticas comunitarias. El Eurostat obtiene las informaciones de base de los diferentes servicios estadísticos nacionales.

Índice de referencia del mercado de valores de la eurozona, cuyos componentes son las cincuenta empresas más importantes, en términos de mayor capitalización y mayor liquidez, de esta área. Se podría decir que el EURO STOXX 50® es a la eurozona lo que el Ibex 35 al mercado español. Francia, Alemania y España, en este orden, son los países que más importancia tienen en el EURO STOXX 50® por el peso de sus empresas.

Conjunto de países que han adoptado el euro como moneda común y forman por tanto una unión monetaria. Integrada inicialmente por 11 países en 1999, ha sufrido desde entonces varias incorporaciones. Desde 2014 forman parte de la eurozona 18 países, a saber: Alemania, Austria, Bélgica, Chipre, Eslovaquia, Eslovenia, España, Estonia, Finlandia, Francia, Grecia, Irlanda, Italia, Letonia, Luxemburgo, Malta, Países Bajos y Portugal. No se incluye en ella a Reino Unido, Dinamarca o Suecia, entre otros, que a pesar de pertenecer a la Unión Europea mantienen sus propias divisas. También se conoce como zona del euro

Salida de divisas en un país sin contar con la autorización pertinente. Sus objetivos pueden ser la búsqueda de mayor seguridad y rentabilidad o la ocultación fiscal. También se conoce como evasión de divisas

Salida de divisas en un país sin contar con la autorización pertinente. Sus objetivos pueden ser la búsqueda de mayor seguridad y rentabilidad o la ocultación fiscal. También se conoce como evasión de capitales

Defraudación a la Hacienda Pública a través de la ocultación de ingresos, la simulación o exageración de gastos deducibles, o la aplicación de desgravaciones y subvenciones injustificables, entre otros. La evasión fiscal es una práctica ilegal generalizada en la economía sumergida.

Acto de retirar de las bolsas las acciones de una sociedad, eliminando así su posibilidad de cotizar. Realizado por los supervisores del mercado de valores (en España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores), puede venir derivado de una sanción, a petición de la propia entidad excluida o como resultado de ofertas públicas de adquisición.

Operación iniciada por parte de los accionistas mayoritarios, que cuentan con el control de la compañía en la junta general, para eliminar o reducir la presencia de acciones en manos de poseedores minoritarios. Si se trata de una sociedad cotizada en bolsa los mayoritarios pueden iniciar el procedimiento para la exclusión de la cotización. En este caso, y al tiempo que se abandona el mercado bursátil, la compañía deberá formular una oferta pública de compra de acciones (OPA) de exclusión, que supone una venta forzosa para los minoritarios. El precio de venta o de adquisición de las acciones de los minoritarios por parte de la compañía deberá ser aprobado, en el caso de España, por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Estrategia de las entidades aseguradoras que consiste en rechazar ciertas actividades individuales o colectivas donde se advierten riesgos de incumplimiento elevados y, por tanto, la rentabilidad y elevados costes no la hacen atractiva para el asegurado.

Privilegio del que alguien goza, y por el cual puede dejar de cumplir una obligación determinada, o de pagar cierto importe.

Derecho o privilegio para exonerar del pago de un impuesto a un sujeto pasivo, que tendrá un carácter temporal o permanente en función de las normas que regulen cada uno de los tributos, con supuestos no sometidos al pago del impuesto. En ocasiones la exención fiscal tendrá en cuenta a determinados sujetos pasivos, en otros casos dependerá de las circunstancias que afectan a los bienes objeto de tributación o a las transacciones u operaciones que configuran la base imponible.

Pasivo ajeno constituido por todas las obligaciones de tipo pecuniario que en un momento dado tiene la empresa, como, por ejemplo, créditos bancarios o proveedores. El exigible recoge las obligaciones específicas, si bien existen obligaciones contingentes (como avales, garantías o efectos descontados pendientes de vencimiento) que no figuran en el exigible, sino en cuentas de orden.

Rellenar o cumplimentar un talón o un cheque para que surta los efectos deseados.

Cese o finalización de algo, por ejemplo, un contrato de trabajo, una acción penal o una obligación, por haberla satisfecho, por ser condonada o por el paso del tiempo.

Informe que resume todos los movimientos de una cuenta durante un determinado periodo de tiempo.

Lugar donde se fabrica el efectivo, es decir, billetes y monedas, con el control normalmente del banco central o de la Administración de un país. También se conoce como ceca

Cualquier contingencia, previsible o no, de carácter económico, político o social, interno o externo, permanente o coyuntural, que pueda poner en peligro el normal funcionamiento de la actividad empresarial.

Financiación a corto plazo obtenida mediante el descuento de letras de cambio giradas a clientes, o por la obtención de un crédito garantizado por dichos efectos. También se conoce como financiación mediante cuentas a cobrar

Documento derivado de una operación comercial, en el que constan los nombres y apellidos del comprador y del vendedor, el número de identificación fiscal del segundo, la fecha de la operación, los bienes comprados y su clase, el precio de la compra y, frecuentemente, la fecha de pago si no se hubiera realizado al contado.

En administración, proceso de cálculo y confección de las facturas.

En economía, total de los ingresos obtenidos por las ventas o por la prestación de servicios durante un periodo de tiempo concreto, generalmente un año. No forman parte de la facturación los ingresos extraordinarios provenientes de otras operaciones, como, por ejemplo, la venta de activos.

Factura o modelo de factura que se envía si, antes de la entrega de las mercancías, el vendedor exige el pago o el comprador quiere dar conformidad a las condiciones.

En relación con el impuesto sobre el valor añadido (IVA), factura que no necesita contener toda la información que normalmente se requiere para que el impuesto sea deducible.

Crédito, préstamo o deuda comercial que resulta impagada por insolvencia del deudor. El fallido se lleva a pérdidas, si no se ha dotado antes la provisión correspondiente de clientes de dudoso cobro.

Delito consistente en la alteración de un producto o de sus cualidades fundamentales con la intención de engañar, causar daño o perjudicar a terceros. Puede ser, entre otras cosas, de documentos, monedas, firmas o sellos.

Adulterar, falsear o copiar sin autorización billetes, monedas o documentos con la intención de engañar u ocultar la realidad.

Fecha que se tiene en cuenta para una determinada acción.

Momento a partir del cual surten efectos determinados actos, por ejemplo, leyes o contratos.

Fecha a partir de la cual los compradores de las acciones no tienen derecho a recibir el dividendo. Para ventas antes de esta fecha, el derecho al dividendo pertenece al comprador y para ventas posteriores, al vendedor.

Fecha a partir de la cual se considera contablemente abonada o cargada en una cuenta corriente una determinada cantidad a efectos de intereses. La diferencia de tiempo que existe entre el momento en que el dinero está a disposición de la institución financiera y el momento en que es abonado al cliente se denomina flotación. También se conoce como día de valor

Sistema bancario central de los Estados Unidos cuyo objetivo es tomar decisiones de política monetaria del país, supervisar y regular instituciones bancarias, mantener la estabilidad del sistema financiero y proveer de servicios financieros a instituciones de depósito, al Gobierno estadounidense y a instituciones extranjeras oficinales. Fue creada por el Congreso de los Estados Unidos en 1913.

Institución creada por el Banco de España y las instituciones de crédito en 1977 cuya finalidad es asegurar y proteger, hasta una cierta cantidad, los saldos y los depósitos de los clientes de las instituciones financieras ante la posible insolvencia o quiebra de las mismas. Se nutre de contribuciones paritarias de estas instituciones y ha salvado a algunos bancos en situación de crisis. En la actualidad, y desde 2011, garantiza los depósitos en dinero hasta un límite de 100.000 euros por cada titular con independencia del número y clase de depósitos que tenga en la entidad.

Persona que da un aval en favor de otra persona, es decir, que se obliga a pagar en caso de que esta no lo haga. El fiador responde de igual manera que el avalado; incluso, el acreedor puede reclamarle en ocasiones directamente. Salvo pacto en contrario, los fiadores responden solidariamente. También se conoce como avalista o garante

Contrato accesorio de garantía, que puede ser gratuito u oneroso, y por el cual, existiendo ya un acreedor y un deudor, un tercero, que recibe el nombre de fiador, se obliga a pagar o cumplir la obligación en caso de que no la cumpla el deudor.

Persona que aparece como titular en un negocio o contrato, cuando en realidad solo presta su nombre a otro que es el verdadero negociador o contratante. En relación a contratos o al dinero, este término indica que dicho contrato o moneda se basa principalmente en la confianza entre las partes. También se conoce como testaferro

Sociedad cuyo capital pertenece en más del 50% a otra sociedad o grupo de empresas. Esta sociedad matriz tiene la dirección efectiva de la subsidiaria y consolida al 100% el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias de la filial, reconociendo los intereses minoritarios. También se conoce como sociedad filial o subsidiaria

Aportación de dinero para desarrollar un proyecto o empresa. Puede ser mediante fondos propios, o mediante fondos ajenos que cobran una retribución fija o interés.

Parte de la financiación de una operación de compra que no son recursos propios puros ni deuda bancaria normal. Consiste en la concesión de un derecho al prestamista para convertir la deuda en propiedad o en una participación accionarial, en el caso de que el préstamo no sea devuelto en el plazo previsto. Tiene un riesgo y una rentabilidad mayor que la deuda pura, y puede adoptar diversas formas, tales como bonos basura, acciones preferentes o deuda bancaria, con ciertas cautelas y derechos de conversión en acciones. Se trata por tanto de un híbrido entre la deuda y la financiación de capital tradicional, que se utiliza habitualmente para la expansión de empresas en funcionamiento.

Financiación a corto plazo obtenida mediante el descuento de letras de cambio giradas a clientes, o por la obtención de un crédito garantizado por dichos efectos. También se conoce como factoring

Financiación a largo plazo, normalmente con bonos u obligaciones y con fondos propios.

Financiación de una inversión mediante la emisión de acciones nuevas. Se puede realizar a través de la emisión tanto de acciones ordinarias como preferentes o incluso bonos convertibles.

Procurar los medios financieros necesarios para el desarrollo de una actividad económica continuada o para la ejecución de un proyecto. Los medios pueden ser propios o ajenos.

Nombre y rúbrica esbozados de puño y letra por el interesado, que se pone al pie de un documento para darle así autenticidad y obligarse a lo consignado en él.

Firma de la persona que tiene la autoridad para operar en una determinada cuenta. En las cuentas corrientes, por ejemplo, el titular puede autorizar a otra persona a que pueda operar con esa cuenta, lo que le permite sacar dinero, hacer transferencias o firmar cheques con cargo a ella.

Impronta codificada que incluye un autor en sus programas o documentos electrónicos, con el fin de certificar la integridad y autenticidad de los mismos ante sus usuarios y posibles destinatarios.

Denominación genérica de los métodos de identificación y autenticación para operaciones en la red, tales como la firma digital.

Situación en la que se encuentran las divisas en mercados no intervenidos por los bancos centrales. Es el resultado de la variación en los tipos de cambio que viene determinada por el juego de la oferta y la demanda.

Situación de una divisa que teóricamente se encuentra libre, determinándose su cotización por oferta y demanda en los mercados internacionales, pero que en la práctica se ve afectada por la intervención de las autoridades monetarias del país, comprando y vendiendo divisas extranjeras para influir en el cambio. También se conoce como flotación sucia

Situación de una divisa que teóricamente se encuentra libre, determinándose su cotización por oferta y demanda en los mercados internacionales, pero que en la práctica se ve afectada por la intervención de las autoridades monetarias del país, comprando y vendiendo divisas extranjeras para influir en el cambio. También se conoce como flotación dirigida

Tesorería que entra o sale de una sociedad, o que está asociada a un proyecto de inversión de la misma.

Flujo de caja bruto que genera un activo o una sociedad durante un periodo determinado suponiendo que se financia enteramente con recursos propios (no deuda). Se calcula restando al EBITDA el aumento neto en inversiones de inmovilizado y en fondo de maniobra. Se utiliza en valoración de empresas o proyectos de inversión, descontado a una determinada tasa de interés y de riesgo, ya que se considera que es el mejor reflejo de lo que un inversor puede obtener de la inversión en una empresa o proyecto.

Organismo multinacional creado en la Conferencia de Bretton Woods, con el objetivo de estabilizar el valor de las divisas y mantener unos mercados de cambios internacionales estables. Las cuotas iniciales de los países miembros del FMI se pagan en una combinación de oro y divisas de cada país, retirándose a cambio una nueva unidad de cuenta llamada derechos especiales de giro (DEG). Con el actual sistema de cambios flexibles, el FMI ha perdido parte de su importancia, aunque sigue siendo un foco internacional de discusión y de ayuda a países con dificultades coyunturales en la balanza de pagos.

Organismo autónomo español, creado por la Ley 16/1976 de 8 de abril y adscrito al Ministerio de Empleo y Seguridad Social. Es un fondo constituido por aportaciones empresariales obligatorias para garantizar el pago de salarios a los trabajadores por cuenta ajena en declaraciones formales de insolvencia producidas por crisis económicas.

Información completa y legalmente obligatoria que detalla las características de una emisión pública de títulos valores, precisando, entre otras cosas, la situación financiera del emisor, las perspectivas futuras, los administradores o el fin al que se van a destinar los fondos. La existencia de un folleto con datos auditados es exigida en algunos países, teniendo los administradores responsabilidad penal si en el mismo se consignan datos o informes falsos. Véase también folleto de información

Boletín explicativo de las características principales de una emisión pública de títulos valores, que resume con suficiente precisión los datos relevantes que pueden interesar a un posible inversor pero que no llega al nivel de detalle del folleto de emisión oficial, o que se puede enviar a inversores situados en países en los que no se está autorizado legalmente a actuar. Véase también folleto de emisión

Folleto de información a posibles inversores o compradores de una emisión que todavía no ha sido finalizado o aprobado por el órgano competente.

Fondo de inversión que invierte en activos y deuda de empresas que atraviesan dificultades económicas, principalmente de liquidez y solvencia. Realizan inversiones con grandes descuentos en el precio con el objetivo de lograr elevadas rentabilidades rápidamente a cambio de asumir un gran riesgo. En el caso de la deuda, estos fondos se dedican a comprar en el mercado secundario deuda en mora y a litigar contra la entidad emisora por el 100% del valor de la deuda.

Fondo con un número fijo de participaciones, por lo que la entrada o salida solo se puede hacer mediante una compraventa.

Fondo de inversión que ha tomado posiciones para cubrirse de una determinada variación en el tipo de cambio o en el tipo de interés.

Fondo de inversión cotizado en bolsa como una acción, lo que permite a los inversores comprar y vender durante toda la sesión sin tener que esperar a conocer el valor de liquidación al final del día. La mayoría de los ETF tienen una estrategia pasiva que consiste en replicar índices de renta variable lo que les convierte en un sustituto a los fondos de inversión indexados. Se pueden clasificar como ETF físicos, aquellos que replican los índices comprando todos los valores que los componen, o ETF sintéticos, aquellos que replican a los índices mediante el uso de derivados. Los ETF presentan ventajas para el inversor medio, como una evolución más fácil de calcular y comisiones reducidas en comparación con un fondo de inversión. Fiscalmente cotizan como acciones, por lo que tienen una fiscalidad menos favorable para las personas físicas al no permitirles el traspaso fiscal.

Suma de las cantidades acumuladas que se han ido cargando como gasto de amortización en cada ejercicio. Debe situarse en el activo del balance, minorando el valor del inmovilizado. Antiguamente se colocaba en el pasivo.

Fondo que recoge las dotaciones que la empresa va haciendo anualmente como sustitución parcial de primas a una compañía de seguros externa, y que le permite cubrir los siniestros que pueda sufrir.

Activo intangible resultante de la absorción o fusión de una empresa a un precio superior al valor contable de la misma. Representa el valor como negocio en marcha derivado de, entre otras cosas, la cartera de clientes, la reputación tanto positiva como negativa, la marca y la experiencia.

Institución creada por el Banco de España y las instituciones de crédito en 1977 cuya finalidad es asegurar y proteger, hasta una cierta cantidad, los saldos y los depósitos de los clientes de las instituciones financieras ante la posible insolvencia o quiebra de las mismas. Se nutre de contribuciones paritarias de estas instituciones y ha salvado a algunos bancos en situación de crisis. En la actualidad, y desde 2011, garantiza los depósitos en dinero hasta un límite de 100.000 euros por cada titular con independencia del número y clase de depósitos que tenga en la entidad.

Organismo autónomo español, creado por la Ley 16/1976 de 8 de abril y adscrito al Ministerio de Empleo y Seguridad Social. Es un fondo constituido por aportaciones empresariales obligatorias para garantizar el pago de salarios a los trabajadores por cuenta ajena en declaraciones formales de insolvencia producidas por crisis económicas.

Institución de Inversión Colectiva (IIC) gestionada por un grupo de profesionales especializados que, siguiendo unas pautas fijadas de antemano, invierten en activos financieros (renta fija, renta variable, derivados o cualquier combinación de estos) las aportaciones de los inversores. Es un instrumento de ahorro que permite al inversor acceder al mercado financiero en condiciones más favorables y poner su dinero en manos de profesionales del sector. Su unidad de inversión es la participación y a las personas que invierten en el fondeo se las denomina partícipes. Tiene un tratamiento fiscal más favorable que la compraventa de fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) o acciones.

Fondo de inversión que puede emitir nuevas participaciones y, por consiguiente, aumentar de tamaño sin que tengan que salir inversores antiguos para que entren nuevos.

Fondo de inversión que invierte su patrimonio en títulos valores de renta fija con vencimiento medio superior a doce meses. Existe una gran variedad de fondos de renta fija con distintas características. Pueden clasificarse según su emisor (renta fija pública o privada, de alta calidad crediticia o baja calidad crediticia) o el plazo temporal de sus inversiones (corto plazo o largo plazo).

Fondo de inversión que combina activos de renta variable y de renta fija. En función de si tienen una mayor proporción de una u otra, se les conoce como fondo de renta fija mixta o de renta variable mixta.

Fondo de inversión que invierte la mayoría de su patrimonio en acciones. Pueden clasificarse de acuerdo a su enfoque geográfico, el estilo de las empresas en las que invierte, su capitalización o sector. En comparación con los fondos de renta fija, tienen un mayor riesgo pero a cambio pueden llegar a ofrecer rentabilidades muy superiores.

Fondo de inversión que asegura a una fecha futura como mínimo la conservación de su capital y una rentabilidad fija o variable en caso de mantener la inversión hasta el vencimiento predeterminado por el fondo. Para intentar asegurar este compromiso, invierte la mayoría de su patrimonio en renta fija. En caso de reembolsar sus participaciones antes de vencimiento, su valor puede ser inferior al valor liquidativo garantizado y, a menudo, cobran una comisión de reembolso de hasta un 5% sobre el total de la inversión.

Fondo de inversión cuya estrategia de inversión es la de replicar un índice de referencia, habitualmente de renta variable. Se caracteriza por tener unas comisiones más reducidas a los de los fondos de gestión activa. Realizan la réplica de los índices mediante la adquisición de los valores que componen al índice (réplica física) o mediante el uso de instrumentos derivados (réplica sintética). No confundir con fondos cotizados (ETF), que a diferencia de los fondos de inversión indexados, cotizan y fiscalmente son tratados como acciones, es decir, no se les permite el traspaso fiscal a las personas físicas.

Patrimonio perteneciente a varios inversores cuyo objetivo exclusivo es la inversión en viviendas para posteriormente arrendarlas. Gozan de un régimen fiscal especial en relación con el impuesto de sociedades (IS) y transmisiones patrimoniales.

Fondo de gama conservadora que tiene una estructura muy parecida a la de los fondos garantizados, pero que, a diferencia de estos, no asegura el capital ni la rentabilidad perseguida. Estos vehículos han surgido durante la última crisis financiera como alternativa a los garantizados. Invierten en bonos y derivados con la meta de obtener una rentabilidad determinada en un horizonte temporal de medio y largo plazo.

Exceso del activo circulante sobre el pasivo circulante que sirve para asegurar el pago normal a proveedores y acreedores al ir convirtiendo en efectivo los saldos de clientes y existencias durante un ciclo de producción. También se conoce como capital circulante

Patrimonio formado por los activos generados por el ahorro acumulado de muchas personas, y cuya finalidad es pagar rentas vitalicias actualizables con la inflación a sus participantes, una vez hayan alcanzado la edad de retiro. El fondo invierte sus recursos en activos de renta fija y renta variable, en las proporciones aconsejables para poder hacer frente a sus compromisos futuros. También invierte en activos inmobiliarios.

Fondo de pensiones que invierte tanto en renta fija como en variable. En función de si tienen una mayor proporción de una u otra, se les conoce como fondo de pensiones de renta fija o renta variable mixta. Cuanta menor sea su exposición a la renta variable, mayor enfoque de inversión dirigido a garantizar el capital tiene el fondo. Por el contrario, cuanto mayor sea este peso, más agresivo es el vehículo.

Fondo de pensiones que se caracteriza por invertir, como mínimo, un 75% de su patrimonio en renta variable. Dentro de toda la familia de fondos de pensiones, este es el más agresivo en su política de inversión, pues tiene el objetivo de intentar conseguir las mayores rentabilidades, a cambio de asumir también mayores riesgos y, por lo tanto, es más apropiado para inversores jóvenes a los que aún les falten más de 10 años para su edad de jubilación.

Fondo de inversión cuyos activos son elegidos según criterios éticos y de responsabilidad social por parte de las sociedades representadas. El fondo suele tener una comisión para filtrar los activos siguiendo distintos criterios, desde cuestiones medioambientales hasta la experimentación con animales. Un porcentaje de la comisión de gestión se destina al patrocinio de actividades de carácter social.

Fondo principal de inversión en el que se recogen los activos en los que se ha invertido, aunque los partícipes entren en fondos subordinados a este, con distintas comisiones de gestión, en función de la inversión mínima requerida o derivado de otros criterios, por ejemplo, distintas marcas o países.

Fondo de inversión mobiliaria cuyos activos están constituidos por instrumentos de renta fija a corto plazo (menos de 12 meses), de alta seguridad y liquidez. Como consecuencia de ello, se caracterizan por tener unas rentabilidades y volatilidades muy reducidas. Invierten principalmente en depósitos bancarios, pagarés, letras del Tesoro y repos, denominados en la divisa de referencia del fondo.

Organismo multinacional creado en la Conferencia de Bretton Woods, con el objetivo de estabilizar el valor de las divisas y mantener unos mercados de cambios internacionales estables. Las cuotas iniciales de los países miembros del FMI se pagan en una combinación de oro y divisas de cada país, retirándose a cambio una nueva unidad de cuenta llamada derechos especiales de giro (DEG). Con el actual sistema de cambios flexibles, el FMI ha perdido parte de su importancia, aunque sigue siendo un foco internacional de discusión y de ayuda a países con dificultades coyunturales en la balanza de pagos.

Conjunto de recursos de la empresa que figuran en el pasivo de su balance, y formado por todas las obligaciones o deudas con terceros, es decir, las que la empresa tiene contraídas con personas distintas a sus propios accionistas (por ejemplo, con entidades financieras o con proveedores). Los fondos ajenos complementan como fuente de financiación a los fondos propios, y son prioritarios a estos en la liquidación del patrimonio social. También se conoce como pasivo exigible o recursos ajenos

Recursos de la empresa, que figuran en su pasivo, formados por el capital social, las reservas y los resultados pendientes de aplicación. También figuran los fondos de regularización procedentes de actualizar los efectos de la inflación sobre el valor de los activos y las subvenciones recibidas pendientes de considerar como ingresos del ejercicio. También se conoce como activo neto, neto patrimonial, patrimonio neto o recursos propios

Crecimiento de los fondos de una empresa sin deducir las amortizaciones de la inversión, y capital en un sector concreto de la economía durante un periodo de tiempo determinado. La formación de capital es necesaria para que existan incrementos de la productividad y un crecimiento real y sostenido de la actividad económica y el nivel de vida.

Modalidad que una persona física o sociedad puede escoger para desarrollar su actividad profesional y que determina tanto sus obligaciones tributarias como tipo de afiliación a la Seguridad Social, la clase de responsabilidades que puede ostentar frente a terceros, el régimen de funcionamiento interno, etcétera. Algunos ejemplos de formas jurídicas que existen son: empresario individual, sociedad de responsabilidad limitada, sociedad anónima, sociedad cooperativa, entre otras.

Cumplir con las normas y usos preestablecidos a la hora de realizar un acto. En concreto, comparecer ante notario público para elevar un documento o acuerdo a público mediante el otorgamiento de la escritura correspondiente.

En administración, exención en favor de una persona o una entidad respecto al pago de determinados tributos o derechos. Se emplea para referirse a los derechos aduaneros y, en el caso de los seguros, cuando la compañía aseguradora no cubre la parte inicial del riesgo.

Acuerdo entre dos partes, denominadas franquiciador y franquiciado, en el que el primero cede el derecho al segundo para utilizar su marca comercial y empresarial, sus enseñas comerciales, métodos y productos durante un tiempo y en un lugar determinado. A cambio, el franquiciado paga un dinero, denominado canon de entrada, y un porcentaje de sus ingresos o royalties a la empresa franquiciadora.

Acción contraria a la ley, en la que se interviene con malicia o engaño. Delito que comete el encargado de vigilar la ejecución de trabajos al perjudicar los intereses del Estado mediante acuerdo con la otra parte.

Acto malicioso realizado por el deudor para eludir el cumplimiento de sus obligaciones mercantiles con los acreedores.

Acto realizado con el propósito de eludir el pago de un impuesto, al amparo de normas legales dictadas con distinta finalidad.

Acto realizado con malicia o engaño.

Territorio en el que, como consecuencia de un acuerdo entre los países que lo integran, existe libertad de comercio respecto de los productos industriales y agrícolas. Algunas de las barreras comerciales, como aranceles y cuotas, se eliminan y se reducen los trámites burocráticos con la esperanza de atraer nuevos negocios e inversiones extranjeras. Su objetivo es promover el comercio internacional entre estos países y con ello contribuir al crecimiento de la actividad económica, la creación de empleo, la mejora de la productividad, la estabilidad financiera y la mejora de las condiciones de vida en los países contratantes. Un ejemplo de zona de libre comercio es la NAFTA, creada por Estados Unidos, Canadá y México tras la firma del Tratado de Libre Comercio de América del Norte.

Código o comercio escrito de leyes que regula las relaciones sociales de una comarca o región dentro de un país, que tiene un origen histórico y está reconocida por el sistema jurídico actual.

Unión voluntaria de dos o más empresas para formar una sola sociedad con una nueva personalidad jurídica independiente. En la fusión, se pueden conseguir beneficios fiscales. El capital social final lo constituye la suma de los capitales de las distintas empresas que se fusionan, más las posibles primas de fusión. La fusión puede ser horizontal (empresas del mismo sector), vertical ascendente (con un proveedor), vertical descendente (con un cliente) o en conglomerado (sin relación).

Departamento o empresa cuyo objeto es la prestación de servicios remunerados de intermediación en la compraventa y fusiones de empresas.

Fusión de empresas en la que la sociedad absorbente conserva su personalidad jurídica, mientras que la absorbida aporta en bloque todos sus activos y pasivos y queda disuelta.

Variación en el valor del patrimonio de un contribuyente que viene derivada de la venta de un bien a un precio superior al que se compró. En muchos países las ganancias de capital tributan a un tipo impositivo menor que la renta normal, para estimular la asunción de riesgos. Normalmente surgen en fases económicas de gran demanda y con ofertas rígidas. También se conoce como plusvalía

Persona que da un aval en favor de otra persona, es decir, que se obliga a pagar en caso de que esta no lo haga. El garante responde de igual manera que el avalado; incluso, el acreedor puede reclamarle en ocasiones directamente. Salvo pacto en contrario, los garantes responden solidariamente. También se conoce como avalista o fiador

Fianza, prenda o activo que asegura algún riesgo o compromiso estipulado. Documento en el que se recoge este compromiso o que precisa que el producto cumple una determinada normativa o especificación.

Activo o aval que garantiza una obligación de pago.

Garantía emitida por una institución financiera en favor de un cliente de la misma. La garantía bancaria puede asegurar el cumplimiento subsidiario de una obligación pecuniaria, o la indemnización en caso de incumplimiento por el cliente de alguna acción (como un aval de licitación o un aval de cumplimiento). También se conoce como aval bancario

Entrega de un bien, mueble o inmueble, como garantía del cumplimiento de una obligación. La hipoteca y la prenda son garantías reales.

En contabilidad, cantidad de dinero empleada en la gestión de un negocio que implica una reducción del patrimonio de la sociedad. Tienen la consideración de gastos y se imputan en la cuenta de resultados de la compañía la compra de bienes y servicios como alquileres, salarios, seguros o publicidad, las amortizaciones o las dotaciones para reflejar la pérdida de valor de un activo. El gasto se diferencia del pago en que el primero se produce en el momento en que se obtiene el bien o se dispone del servicio contratado, mientras que el pago implica la salida de caja de la compañía para abonar ese bien o servicio. Véase también pago

Desembolso que no se lleva totalmente a la cuenta de resultados en el ejercicio en que se ha incurrido, sino que se distribuye entre varios ejercicios en función de un coeficiente de amortización determinado. Este modo de imputación se justifica en el hecho de que el beneficio potencial que se espera del gasto realizado se producirá a lo largo de varios años, por lo que parece lógica la distribución del pago a lo largo de ese mismo periodo. De esta forma no se grava la totalidad del desembolso en un solo ejercicio. Por tanto, para que un gasto se considere amortizable, debe tener la característica de que se espere un beneficio futuro de él. Gastos de este tipo son los que se generan, por ejemplo, al inicio de una actividad empresarial, la puesta en marcha de un negocio o la constitución de una sociedad.

Desembolso económico que se puede restar de los ingresos de un sujeto pasivo contribuyente a la hora de determinar la base de un tributo. Son deducibles los gastos destinados a la actividad profesional, concretamente los necesarios para generar ingresos. Deben contabilizarse y se deben poder justificar mediante documentación, normalmente facturas, para que sean considerados deducibles.

Gasto de administración que fiscalmente tiene la consideración de deducible. Así pues, los grupos de compañías son aquellos gastos que no están relacionados directamente con ninguna compañía operativa del grupo, sino que se refieren a la administración y a la organización del grupo como tal y suelen ser imputados a las distintas compañías del mismo.

En el sector de las finanzas, gasto anual para mantener algunos tipos de cuentas corrientes y de corretaje.

Cargo que se efectúa en concepto de los servicios realizados para resolver un asunto.

Gasto en el que ya se ha incurrido, pero que todavía no ha sido pagado. Situación habitual que se produce, por ejemplo, en el gasto de teléfono de un mes cuyo recibo no se emite hasta el mes siguiente y, por tanto, no se paga en el momento en el que se produce el gasto.

Gasto de financiación, como un interés o una comisión, por ejemplo, tanto de créditos y préstamos (gastos financieros generales), como de descuentos y financiación de clientes (gastos financieros comerciales).

Gasto no asociado a la producción, que refleja el coste de la estructura que necesita la empresa para funcionar, como es el caso del departamento administrativo.

Gasto incurrido por individuos o por personas jurídicas que, a efectos fiscales, no da derecho a ser deducido a la hora de calcular la base de un impuesto. Dentro de este tipo de gastos estarían las multas y las sanciones.

Total de gastos del sector público de un país. Incluye los gastos de la Administración central, los entes autonómicos, las Administraciones locales, la Seguridad Social y las empresas públicas.

Actividad consistente en la administración, asesoramiento y ejecución de órdenes de carteras de valores particulares o institucionales. Este servicio se puede realizar con medios propios o contratándolo a un tercero a cambio de una retribución fija o variable.

Gestión integral de los recursos financieros de la empresa. Comprende la captación de fondos propios y ajenos, la política de cobros, el control del capital circulante, los criterios de distribución de beneficios y la elección de oportunidades de inversión.

Individuo que, por su cuenta o como empleado de una institución financiera, toma profesionalmente las decisiones de inversión y desinversión de una cartera de valores que, día a día, cree oportunas dentro de las directrices dadas por su propietario o por la política de inversión del fondo que gestiona.

Persona responsable del control, contratación y administración de los seguros, coberturas y estimación de riesgos en una empresa o institución. El gestor de riesgos se encarga de que exista un adecuado nivel de cobertura de todos los activos de la empresa, incluido el saldo de clientes.

Expedir letras u otras órdenes de pago.

Transferencia de fondos de una población a otra, utilizando las oficinas y enlaces del servicio de Correos.

Clasificación del endeudamiento por vencimientos o por prelación en caso de insolvencia. Primero deben satisfacerse los créditos que tengan que pagarse con el producto de los bienes muebles de la empresa, y luego los que tengan que pagarse con el producto de los bienes inmuebles. En cuanto al pago a los acreedores, quienes poseen la mayor prelación son los acreedores singularmente privilegiados, por lo que son los primeros en cobrar, después lo harían los privilegiados y, por último, los comunes.

Carga u obligación que pesa sobre alguien, consistente en ejecutar o consentir una cosa. También puede referirse al tributo impuesto sobre un inmueble o sobre un caudal.

Individuo o colectivo que se relaciona con una organización, que se ve afectada por las acciones y decisiones de esta y tiene expectativas sobre cuál debería ser su comportamiento. Se trata de todas las partes que pueden afectar a la empresa o verse afectadas por la consecución de las actividades de la misma. Son partes interesadas o grupos de interés los miembros de la propia organización (consejeros, directivos, empleados, accionistas), los proveedores, los consumidores, la sociedad (instituciones, comunidad, organizaciones sociales y medios de comunicación) y el mercado (reguladores, analistas y competidores). Es un término que se utiliza en el ámbito de la responsabilidad social corporativa y buen gobierno corporativo para enfatizar que una empresa debe tener una visión más amplia que tenga en cuenta no solo los intereses de los accionistas o directivos sino también del resto de grupos de interés. También se conoce como parte interesada o partícipe1

Parte derecha de las hojas de contabilidad en el sistema de doble entrada. Recoge todos los abonos contables. Cada cuenta tiene un debe y un haber. Las cuentas de activo disminuyen su valor mediante anotaciones en el haber mientras que las cuentas de pasivo incrementan su valor mediante anotaciones en el haber.

Conjunto de bienes pertenecientes al Estado y organismos destinados a la administración de los mismos.

Hecho de naturaleza jurídica o económica fijado por la ley cuya realización determina el nacimiento de una obligación tributaria.

En economía, inflación muy elevada, fuera de control, en la que los precios aumentan rápidamente al mismo tiempo que la moneda pierde su valor rápidamente el incremento de la cantidad de dinero en circulación no hace sino depreciar constantemente dicha moneda, generando que su valor descienda rápidamente. En estas condiciones, quien posee o gana dinero líquido intenta deshacerse de él para comprar bienes reales u otras monedas, empeorando así la situación.

Derecho real que vincula determinados bienes muebles o inmuebles al cumplimiento de una obligación, generalmente el pago de un crédito, por lo que serán ejecutados en caso de que esta no sea cumplida a su vencimiento. Durante el tiempo de cumplimiento de la obligación el bien permanece en poder del propietario. Normalmente las hipotecas se vinculan a bienes inmuebles, si bien pueden recaer sobre bienes muebles identificables individualmente, como pueden ser automóviles, maquinaria, buques o aeronaves. La hipoteca, junto con la obligación cuyo cumplimiento garantiza, se eleva a escritura pública y, en el caso de los bienes inmuebles, se incorpora al Registro de la Propiedad. Como derecho real indivisible, se mantiene de forma íntegra hasta que no se cancele por el cumplimiento completo de la obligación a la que se vincule, de manera que el impago de una parte del crédito provocaría la ejecución completa de la hipoteca por parte del acreedor.

Préstamo hipotecario cuyo capital está denominado en una divisa distinta de la local.

Préstamo hipotecario con un tipo de interés constante durante todo el periodo, inalterable a las oscilaciones del mercado.

Préstamo hipotecario pensado para las personas mayores de 65 años que ofrece una renta vitalicia como complemento a las pensiones públicas o privadas contra la propiedad de la vivienda habitual. Tras el deceso del beneficiario, los herederos tienen dos opciones: quedarse con la propiedad, abonando los pagos realizados por la entidad financiera más los intereses, o no reclamar la propiedad, en cuyo caso la entidad quedará como propietaria del inmueble que dio derecho a la renta vitalicia. Este producto está exento de impuestos de actos jurídicos.

Crédito hipotecario destinado a la adquisición de un inmueble referenciado en una divisa extranjera.

Crédito con garantía real subordinado en su cobro por un crédito hipotecario anterior. En caso de ejecución de la hipoteca por insolvencia, la principal se cobra mediante la ejecución del derecho real hipotecado antes que la subordinada, de forma que el riesgo implícito para el poseedor de una deuda subordinada de no percibir la totalidad de lo adeudado es mayor. Por dicho motivo, la hipoteca subordinada tiene normalmente un mayor coste para el prestatario a la hora de contratarse, exigiéndose por tanto garantías adicionales para la concesión de la misma, como por ejemplo la existencia de avalistas. Véase también segunda hipoteca

Crédito hipotecario referenciado a un tipo de interés variable cuyo comportamiento va ligado a un índice de referencia, que generalmente es el euribor, al cual se le añade un diferencial que depende de forma bilateral de las condiciones acordadas por la entidad financiera y el cliente en el momento de su contratación.

Nómina o documento en el que se detallan los conceptos por los que se retribuye al trabajador, las retenciones de impuestos y las contribuciones a la Seguridad Social que realiza. La empresa y el trabajador la firman en señal de conformidad en el momento de realizarse el pago, habitualmente de forma mensual, conservando cada parte su ejemplar.

Retribución económica por el desempeño de una actividad profesional. Ésta puede componerse de parte fija o variable, dependiendo de la cantidad de esta última, de la importancia y la actividad desempeñada en cada caso.

Periodo de vencimiento trimestral de los contratos de opciones y futuros financieros, coincidente con el tercer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre. Dichos periodos se caracterizan por la existencia de una gran volatilidad en los mercados dado que se deshacen multitud de contratos por parte de los inversores. El efecto resultante es la convergencia en los precios entre los futuros y opciones con los del contado.

Conjunto de emisiones producidas por los gases de efecto invernadero (GEI) que emanan directa o indirectamente de la actividad de una organización o de una persona, o de la fabricación, consumo o desecho de un producto o de un acontecimiento.

Indicador de sostenibilidad medioambiental que mide el impacto humano sobre los recursos naturales frente a la capacidad que tienen los mismos de regenerarse. Este indicar permite conocer el área de la superficie terrestre que necesita una población humana determinada para conservar su estilo de vida, así como el área que se precisa para mitigar los desechos asociados.

Delito producido por el apoderamiento ilegítimo de un objeto ajeno sin violencia, en contra de la voluntad de su propietario y con ánimo de lucro.

Tributo local, directo y obligatorio, que grava la actividad económica en territorio español de las personas tanto físicas como jurídicas, con independencia de la obtención de resultados. El impuesto viene determinado por unas tarifas establecidas según la actividad a la que pertenecen, por un coeficiente municipal en función del número de habitantes del lugar donde se ejerce la actividad y por un índice de situación dependiendo de la categoría de la calle en la que esté situado el local del negocio.

Código internacional para la identificación de las cuentas bancarias. Se compone de un máximo de 28 caracteres alfanuméricos, en el caso español: dos letras que identifican el país y dos dígitos de control, seguidos por una segunda parte que coincide con el antiguo código de cuenta cliente (CCC). De esta manera, se unifican los formatos de cuentas bancarias entre distintos países. Desde la entrada en vigor de la zona única de pago en euros en febrero de 2014, el IBAN sustituye al CCC en las operaciones bancarias financieras. Véase también CCC (código cuenta cliente)

Principal índice bursátil de referencia de la bolsa española conformado por los 35 valores con más liquidez que cotizan en las cuatro bolsas españolas: Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Se trata de un índice ponderado por capitalización bursátil, es decir no todas las empresas que lo componen tienen el mismo peso. Cada seis meses se renueva y su comité asesor técnico estudia los posibles cambios en su composición. El horario de mercado del Ibex es de 09:00 a 17:30 horas, con dos subastas, una de apertura (08:30-09:00) que fija el precio de inicio y otra de cierre (17:30-17:35) que fija el precio final de la sesión.

Impuesto local español con carácter obligatorio que grava el valor real de los bienes inmuebles. La cuantía del mismo dependerá directamente del municipio donde se localice el bien inmueble, manteniendo éste un carácter objetivo, ya que no atiende a las circunstancias del sujeto pasivo sino al valor del objeto en cuestión.

Organismo público español, de ámbito estatal, cuya emisión es promover la internalización de las empresas españolas en el exterior, para contribuir a mejorar su competitividad y fomentar la inversión extranjera en España. Actualmente está adscrito al Ministerio de Economía a través de la Secretaría de Estado de Comercio.

Entidad pública empresarial adscrita al Ministerio de Economía que actúa como agencia financiera del Estado. Posee personalidad jurídica de entidad de crédito y autonomía financiera. Se financia en los mercados nacionales e internacionales mediante la emisión de títulos de renta fija pero con la garantía explícita, incondicional y directa del Estado. Tiene como principal objetivo impulsar actividades económicas que contribuyan al crecimiento y desarrollo del país y a una mejor distribución de la riqueza nacional.

Principal indicador de las cotizaciones de las acciones de la Bolsa de valores de Madrid que se publica diariamente. El índice refleja exclusivamente la rentabilidad obtenida por el aumento o disminución de los precios de las acciones que lo componen.

Principio de derecho que indica que el desconocimiento de una ley vigente en un país no exime al sujeto del cumplimiento de la misma.

Modalidad del contrato ordinario de arrendamiento por servicios de asesoramiento, por el cual una persona física o jurídica se compromete durante un periodo de tiempo a prestar un servicio a cambio de un precio concreto prefijado de antemano, no pudiendo ser éste modificado aun por la complejidad de los problemas que se deriven durante la actividad contratada.

Institución que busca captar fondos para invertirlos en activos financieros o no financieros, como bienes, derechos, valores u otros instrumentos. Ejemplos de instituciones de inversión colectiva son los fondos por compartimentos, los fondos de fondos, los fondos de inversión cotizados, las sociedades de inversión o sicavs, o los clubes de inversión. También existen instituciones de inversión colectiva no financieras, como las sociedades de inversión en el mercado inmobiliario (SOCIMI).

Acto o comportamiento que no es justo y cierto. Puede ser ilegal o ilícito si no está reconocido por la ley, pudiendo ser incluso legal en un determinado país con una legislación que no concuerde con la internacional.

Incumplimiento de un pago a su vencimiento ante una obligación contraída por una persona física o jurídica ante un bien o servicio contratado.

Cantidad nominal prestada inicialmente que debe ser devuelta por el prestatario al vencimiento del contrato de préstamo. Sobre ella se calculan los intereses, aplicándose el tipo de interés de referencia correspondiente.

Depósito de dinero establecido en una institución financiera por una duración de tiempo predeterminada. También se conoce como depósito a plazo

Entrega de dinero en efectivo por parte de una persona física o en nombre de una persona jurídica en una cuenta corriente o de ahorros de una institución financiera.

Omisión de la diligencia debida, negligencia o ausencia de precaución que origina responsabilidad penal y civil. Para calificarla es indispensable que el hecho que la determina no sea malicioso y que el agente, al realizarlo, no se proponga causar daño alguno. En derecho civil, la imprudencia da lugar a la indemnización de daños y perjuicios, que comprende tanto el lucro cesante, es decir, lo que se ha dejado de ganar como consecuencia de la imprudencia, como el daño emergente o los perjuicios producidos.

Ejecución de un hecho con total omisión de prudencia, y que produce un mal que puede constituir delito o falta según el resultado; si media malicia, constituye un delito castigable con pena de prisión menor, y cuando se trata de simple imprudencia o negligencia se castiga con una multa.

Ingreso público creado por ley y de cumplimiento obligatorio por parte de los sujetos pasivos contemplados por la misma, siempre que surja una obligación tributaria originada por un determinado hecho imponible.

Detracción que determinadas personas o entidades, que abonan ciertos rendimientos, deben efectuar al receptor de los mismos. Deberán ingresar su importe en el Tesoro Público como pago a cuenta de su impuesto personal.

Impuesto devengado no pagado.

Impuesto que se paga al importar o exportar productos de un país.

Tributo local, directo y obligatorio, que grava la actividad económica en territorio español de las personas tanto físicas como jurídicas, con independencia de la obtención de resultados. El impuesto viene determinado por unas tarifas establecidas según la actividad a la que pertenecen, por un coeficiente municipal en función del número de habitantes del lugar donde se ejerce la actividad y por un índice de situación dependiendo de la categoría de la calle en la que esté situado el local del negocio.

Impuesto local español con carácter obligatorio que grava el valor real de los bienes inmuebles. La cuantía del mismo dependerá directamente del municipio donde se localice el bien inmueble, manteniendo éste un carácter objetivo, ya que no atiende a las circunstancias del sujeto pasivo sino al valor del objeto en cuestión.

Tributo proporcional a la cuenta, deducible en la fuente, y que grava los rendimientos del capital mobiliario, tales como dividendos o intereses.

Impuesto que grava la transmisión de patrimonio a los herederos de una persona. Los tipos suelen ser progresivos en función de la masa de la herencia, la lejanía del parentesco y, en España, del patrimonio anterior del heredero. En España este impuesto se llama impuesto de sucesiones y donaciones y cubre también las donaciones inter vivos.

Obligación tributaria que surge el último día del periodo impositivo. En caso de periodo impositivo normal, el impuesto se devenga el 31 de diciembre del año correspondiente.

Impuesto que se crea como consecuencia de la anticipación fiscal de gastos y del diferimiento fiscal de ingresos, es decir, de los gastos que se imputan en la base imponible sin estar contabilizados por devengarse en ejercicios posteriores, y de los ingresos contabilizados en el ejercicio que se integran en la base imponible de un ejercicio posterior.

Impuesto que grava la renta de las personas tanto físicas como jurídicas en función del principio de capacidad de pago, de forma proporcional o progresiva.

Impuesto que se recauda en el momento de producirse el hecho imponible. También se conoce como retención en origen

Impuesto que recae sobre el consumo de productos específicos como el alcohol, el tabaco y los carburantes. Suponen una parte importante de los impuestos indirectos.

Gravamen destinado a financiar una actividad específica o un gasto concreto. Por ejemplo, el impuesto sobre vehículos, cuya recaudación se emplea en la mejora de las carreteras.

Impuesto que grava la producción, el tráfico y el consumo. Es proporcional y su tipo no depende de las características personales del sujeto pasivo. Los impuestos indirectos más usuales son los que actúan sobre las ventas, sobre el valor añadido (IVA), sobre el consumo de artículos considerados de lujo o especiales y sobre las transmisiones de bienes inmuebles.

Impuesto cuyo ámbito de aplicación es el municipal. Existen impuestos de carácter obligatorio como el impuesto de actividades económicas y el impuesto de bienes inmuebles e impuestos voluntarios como el impuesto sobre gastos suntuarios o sobre el incremento del valor de los terrenos.

Tributo establecido por las corporaciones municipales, como el impuesto de radicación, el impuesto de circulación, la tasa de alcantarillado o la contribución.

Impuesto cuyo tipo impositivo crece con la base imponible. Se produce un efecto parecido con una franquicia inicial o con deducciones generales. Es lo contrario a impuesto regresivo

Impuesto con un tipo impositivo constante.

Impuesto cuyo tipo impositivo disminuye al aumentar la base imponible. Grava proporcionalmente más a las rentas más bajas. Es lo contrario a impuesto progresivo

Impuesto proporcional que grava los beneficios de las sociedades.

Gravamen sobre dividendos y sobre otras formas de distribución cuando las mismas exceden ciertos límites. Algunas jurisdicciones imponen un impuesto especial sobre la cantidad de beneficios después de impuestos distribuidos a no residentes cuando tales distribuciones exceden ciertos límites.

Impuesto que grava los beneficios no distribuidos de una sociedad. Con ello se pretende evitar cualquier ventaja para los accionistas al tributar los beneficios a tipo corporativo y no a los tipos más altos aplicables en la tributación de individuos.

Impuesto que se paga al donar un bien a otra persona. Tiene como objetivo, aparte del recaudatorio en sí mismo, controlar el funcionamiento de otros impuestos como el de herencias.

Impuesto que grava el patrimonio a partir de cierto límite, independientemente de la renta que produce. Sirve además para facilitar el control del impuesto sobre la renta, al actuar como balance inicial y final del ejercicio y considerarse renta todo aumento no justificado del patrimonio. También se conoce como impuesto sobre el patrimonio

Tributo que grava la formación de sociedades mediante documento público. En España forma parte del impuesto sobre transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados.

Impuesto que grava el patrimonio a partir de cierto límite, independientemente de la renta que produce. Sirve además para facilitar el control del impuesto sobre la renta, al actuar como balance inicial y final del ejercicio y considerarse renta todo aumento no justificado del patrimonio. También se conoce como impuesto sobre el capital

Tributo cuyo importe se determina en función del valor de los bienes o servicios que grava. En general se aplica a los impuestos de aduanas y sobre las ventas.

Tributo de carácter indirecto sobre el consumo que grava solamente el valor añadido creado en cada una de las fases del proceso productivo. Los empresarios y profesionales se encargan de cobrarlo al consumidor final e ingresarlo en la Hacienda Pública.

Impuesto anual sobre los ingresos de una persona —en el impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF)— o de una empresa —en el impuesto de sociedades (IS)—.

Impuesto directo que grava la renta de las personas físicas, sea cual sea la procedencia de estos (por ejemplo, trabajo personal, rendimientos del capital mobiliario o incrementos patrimoniales). El sujeto pasivo de este impuesto es la unidad familiar y, a la hora de determinar la carga tributaria, se tienen en cuenta ciertas características personales, como por ejemplo, el número de hijos a cargo.

Impuesto con un tipo especial, más reducido que el general, que grava las plusvalías y ganancias de capital en algunos países. Su objetivo es motivar la asunción de riesgos.

Tributo directo municipal y obligatorio que grava la titularidad de vehículos de tracción mecánica aptos para circular por la vía pública, con independencia de su clase y de su categoría.

Impuesto indirecto que grava la realización de determinados actos jurídicos (como compraventas o constituciones de sociedades) efectuados con determinada solemnidad formal (por ejemplo, una escritura pública). En España este tributo se denomina impuesto sobre transmisiones patrimoniales y actos jurídicos documentados.

Impuesto con fines ecológicos o cuota asociada a un determinado uso de los recursos del medio ambiente o al deterioro producido en él a causa de una actividad determinada.

Reducción fiscal ofrecida para fomentar una actividad comercial concreta.

Divisa o moneda que no se cotiza en el mercado internacional de cambios. La existencia de controles de cambios hace que algunas divisas extremadamente convertibles no puedan ser transferidas libremente de y hacia el exterior por parte de las personas residentes.

Situación que se produce cuando cualquiera de las partes contratantes incumple de forma culposa las obligaciones derivadas de un contrato.

Reparación jurídica pecuniaria del perjuicio que se causa a otro. Puede derivarse de actuaciones culpables de naturaleza civil o de actos de carácter penal.

Resarcimiento económico del menoscabo producido al perjudicado. Comprende no solo el valor de la pérdida sufrida, sino también el valor de la ganancia que el acreedor deja de obtener (lucro cesante).

Acción de reparar los daños y perjuicios causados por la falta de cumplimiento de una obligación, por una actuación culposa de carácter civil, o por un delito o falta. Normalmente la reparación tiene carácter pecuniario.

Dato estadístico sobre la economía que permite el análisis de la situación y rendimiento económico pasado y presente. También es utilizado, en muchos casos, para realizar pronósticos futuros. El indicador puede ser una variable macroeconómica o una cifra agregada de producción o consumo.

Indicador del movimiento de la cotización de las principales acciones que cotizan en el mercado y que es representativo de la evolución del mercado o de un segmento del mismo.

Índice que indica cuánto se incremente o modifica el coste de los hogares para mantener un mismo nivel de satisfacción. El índice de coste de la vida es la medida comúnmente utilizada para cuantificar la inflación. También se conoce como índice de precios de consumo (IPC)

Índice ponderado de bienes y servicios al por mayor. Da una idea de la inflación de los costes de producción.

Indicador estadístico cuyo objetivo es proporcionar una medida común de la inflación que permita realizar comparaciones entre los países de la Unión Europea y entre estos y otros países que no pertenecen a la Unión Europea.

Índice que indica cuánto se incremente o modifica el coste de los hogares para mantener un mismo nivel de satisfacción. El índice de coste de la vida es la medida comúnmente utilizada para cuantificar la inflación. También se conoce como índice de coste de la vida

Índice que mide las oscilaciones de los precios en la fase de producción industrial. Así, permite hacer previsiones sobre las variaciones de los precios de consumo.

Tipo medio de los préstamos hipotecarios a más de tres años para la adquisición de vivienda libre. Este índice establecía los tipos de interés variable de los préstamos y desapareció por ley en 2013.

Índice de la rentabilidad de una inversión, medida como la relación entre los futuros flujos de caja actualizados a una tasa de descuento y el valor de la propia inversión. El índice más utilizado es la tasa de rentabilidad interna (TIR).

Índice que mide las variaciones en la cotización de los títulos de renta fija. Al igual que existen índices en el mercado de la renta variable, distintas compañías y firmas financieras elaboran sus propios métodos de medición de las variaciones para el mercado de bonos, sistemas que determinan tanto la calidad crediticia como el vencimiento o el riesgo. De forma similar al mercado bursátil, existen fondos que siguen y replican estos índices con el ánimo de conseguir los rendimientos que representan.

Índice bursátil de referencia de la Bolsa de Nueva York en el que se refleja el valor de mercado de las 30 empresas industriales con mayor capitalización bursátil que cotizan en el mercado. Está elaborado por la empresa Dow Jones.

Principal indicador de las cotizaciones de las acciones de la Bolsa de valores de Madrid que se publica diariamente. El índice refleja exclusivamente la rentabilidad obtenida por el aumento o disminución de los precios de las acciones que lo componen.

Índice ponderado por capitalización de la Bolsa de valores de Hong Kong. Tuvo una fuerte caída debida al efecto dragón de los últimos días de octubre de 1997.

Índice ponderado por precios representativos del mercado japonés, compuesto por 225 valores que cotizan en la Bolsa de valores de Tokio.

Coeficiente que recoge los tipos de préstamos a un día entre las entidades participantes en el mercado interbancario. Es elaborado por el Banco Central Europeo (BCE) en colaboración con los bancos centrales nacionales.

Organismo español que coordina el mantenimiento de una amplia base de datos sobre la economía y en general sobre el país. Es el encargado, por ejemplo, de elaborar mensualmente el índice de precios de consumo.

Elevación notable del nivel de precios y, por tanto, disminución del poder adquisitivo del dinero, con efectos desfavorables para la economía de un país.

Inflación causada por la elevación en el coste de uno o más factores de producción (por ejemplo, las materias primas o la mano de obra), que repercute en los precios de los productos finales.

Inflación generada por un crecimiento excesivo de la demanda agregada, estando la economía en situación de pleno empleo. Al haber una ocupación total de los factores de producción, el fuerte crecimiento de la demanda se traduce en el alza de los precios. En esta situación, la política económica debe fomentar un aumento de la productividad y reducir el gasto público mediante restricciones.

Comportamiento propio del índice de precios de consumo (IPC) al excluir del mismo los factores que, en menor cuantía, dependen de la evolución de los costes internos de la economía. Se calcula separando los precios de las materias primas energéticas importadas y los productos internos no elaborados del índice general.

Informe realizado por la dirección de una empresa sobre la evolución de los negocios y la gestión de la empresa, los acontecimientos importantes acaecidos para la sociedad desde el cierre de las cuentas, la evolución previsible de esta, las actividades de investigación y desarrollo y las variaciones de la autocartera.

Informe que emite un perito en un juicio, o durante la preparación del mismo, y que constituye uno de los medios de prueba reconocidos por la ley. Lo puede solicitar una de las partes o el juez, y su contenido no debe tomarse como la acreditación de un hecho de forma irrefutable sino como la opinión de un profesional, por lo que el juzgador puede considerarlo no vinculante.

Trasgresión o quebrantamiento de una ley, pacto o tratado, o de una norma moral, lógica o doctrinal. Puede ser una acción o una omisión, que se manifiesta como un atentado al orden social y que la ley sanciona con una pena.

Dar a una variable determinada menos peso del que le corresponde frente a otras variables. Por ejemplo, al formar una cartera de valores recomendada se pueden infraponderar las empresas en las que se tenga menos esperanza de que su precio siga subiendo en favor de otros activos.

Ingreso que deben realizar los empresarios en concepto de pago a cuenta del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) correspondiente al empleado, cuando se satisfaga determinado tipo de remuneraciones, fundamentalmente en especie.

Ingreso total que percibe un individuo antes de descontarle los impuestos. También se aplica a las empresas para designar la cifra de facturación sin deducir descuentos ni impuestos sobre las ventas y especiales.

Ingreso obtenido que, sin embargo, al final del periodo contable no se ha cobrado. De esta forma, se aplica y contabiliza el ingreso desde el instante en que se genera el compromiso y, a efectos contables, se considera una entrada de fondos.

Ingreso que percibe el Estado u otros entes públicos a través del concepto de tributos, como son los impuestos, las tasas y las contribuciones especiales.

En salarios, la cantidad que recibe el trabajador sin más ingresos que su sueldo, después de la deducción de las cotizaciones a la Seguridad Social y los pagos del IRPF.

Ingreso que obtiene una persona física o jurídica que no participa en la actividad empresarial que lo genera. Ejemplos conocidos de ingresos pasivos son las rentas originadas por el alquiler de bienes, los intereses generados en cuentas bancarias o los dividendos de acciones.

Parte del activo de la empresa que no es circulante. El inmovilizado material comprende, entre otras cosas, mobiliario, terrenos e instalaciones; el financiero, las participaciones; el inmaterial, la propiedad industrial; y los gastos amortizables, los de constitución o ampliación, entre otros.

Arrendatario de una finca urbana, especialmente si está dedicada a ser domicilio particular.

Situación en la que el deudor no puede satisfacer sus deudas y obligaciones (insolvencia actual) o que prevé que no podrá cumplirlas regular y puntualmente (insolvencia inminente).

Funcionario encargado de comprobar la veracidad de los datos y los criterios declarados por el contribuyente en su declaración a la Hacienda Pública.

Funcionario dependiente del Banco de España cuya función consiste en inspeccionar las entidades financieras (como, por ejemplo, bancos y cooperativas de crédito) y comprobar que cumplen con la normativa y que presentan su balance y cuenta de resultados según criterios contables, conservadores y adecuados.

Organización establecida principalmente para recoger los ahorros de los depositantes.

Empresa cuya actividad principal consiste en la captación de depósitos y en la concesión de créditos.

Institución que busca captar fondos para invertirlos en activos financieros o no financieros, como bienes, derechos, valores u otros instrumentos. Ejemplos de instituciones de inversión colectiva son los fondos por compartimentos, los fondos de fondos, los fondos de inversión cotizados, las sociedades de inversión o sicavs, o los clubes de inversión. También existen instituciones de inversión colectiva no financieras, como las sociedades de inversión en el mercado inmobiliario (SOCIMI).

Entidad pública empresarial adscrita al Ministerio de Economía que actúa como agencia financiera del Estado. Posee personalidad jurídica de entidad de crédito y autonomía financiera. Se financia en los mercados nacionales e internacionales mediante la emisión de títulos de renta fija pero con la garantía explícita, incondicional y directa del Estado. Tiene como principal objetivo impulsar actividades económicas que contribuyan al crecimiento y desarrollo del país y a una mejor distribución de la riqueza nacional.

Organismo público español, de ámbito estatal, cuya emisión es promover la internalización de las empresas españolas en el exterior, para contribuir a mejorar su competitividad y fomentar la inversión extranjera en España. Actualmente está adscrito al Ministerio de Economía a través de la Secretaría de Estado de Comercio.

Organismo español que coordina el mantenimiento de una amplia base de datos sobre la economía y en general sobre el país. Es el encargado, por ejemplo, de elaborar mensualmente el índice de precios de consumo.

Medio, facultad o prerrogativa de la que se vale el fisco para conseguir sus fines recaudatorios.

Interés de una persona por la cosa asegurada. Resulta necesario para que pueda ser contratante o tomador de una póliza de seguros y tener derecho al cobro de la indemnización correspondiente en caso de siniestro. El interés asegurable se supone cuando el contratante o tomador del seguro tiene un título jurídico sobre la cosa objeto del mismo.

Interés cargado por el Estado a los particulares en todas sus relaciones activas o pasivas con él. También se conoce como interés legal

Interés resultante de acumular o reinvertir los intereses devengados en distintos periodos por un capital inicial o principal. Un plan de pensiones es un típico producto con interés compuesto.

Recargo sobre el tipo de interés pactado, durante el tiempo que un crédito u obligación financiera se encuentra en mora. La Administración también carga intereses de demora sobre las deudas fiscales no ingresadas en el plazo determinado para tal efecto.

Interés que se ha acumulado desde el último pago de intereses.

Tipo de interés cruzado en el mercado de activos computables en el coeficiente de caja interbancario. Existen tipos interbancarios para depósitos día a día, semanales, mensuales, trimestrales, semestrales y anuales.

Interés cargado por el Estado a los particulares en todas sus relaciones activas o pasivas con él. También se conoce como interés básico

Tipo de interés para depósitos en el mercado interbancario de Londres (London Interbank Offered Rate). Existe un tipo LIBOR para cada una de las divisas principales, en cada uno de los plazos en que se cotizan los depósitos.

Tipo de interés interbancario para depósitos en pesetas que se usaba en el mercado de Madrid. El MIBOR (Madrid Interbank Offered Rate) se obtenía a través de la media ponderada de las operaciones cruzadas en los distintos plazos en un día determinado. Al implantarse el euro en España, ha pasado a denominarse euribor. No obstante, sigue utilizándose como referencia para las hipotecas firmadas antes del año 1998.

Interés que se calcula descontando la inflación, que produce la pérdida de valor del dinero. Recoge los factores de riesgo y compensación por el uso del dinero. Se calcula de forma aproximada ya que se obtiene restando la tasa de inflación (que no es definitiva) al tipo de interés nominal. Así, el inversor tiene una idea más ajustada a la realidad de la rentabilidad que puede esperar de su inversión. También se conoce como tipo de interés real

Interés calculado solo sobre el principal, sin tener en cuenta los posibles intereses ya devengados.

Tipo de interés utilizado en matemática actuarial para, entre otras cosas, realizar descuentos financieros en las operaciones de rentas vitalicias y seguros de vida y el cálculo de las primas correspondientes o la reserva matemática.

Tipo de interés fijado de acuerdo con un tipo de referencia (como, por ejemplo, el tipo interbancario o la tasa de redescuento). El interés variable también puede ser fijado en relación a la tasa de inflación u otra variable macroeconómica.

Precio del dinero o importe que paga quien solicita disponer temporalmente de una cantidad de dinero en concepto de crédito.

Renta, utilidad o beneficio que propociona la inversión de un capital. También se conoce como rédito

Agente que sirve de enlace entre las partes que participan en operaciones de compraventa para facilitar la formación de precios. Es un agente corredor que no toma posiciones por cuenta propia.

Persona que, en una empresa o en un organismo público, supervisa que todas las operaciones realizadas se efectúen correctamente, de acuerdo con las leyes y las normativas internas. Suele ser responsable del departamento de auditoría interna.

Producido dentro del propio día. Es un calificativo que se usa, por ejemplo, para una operación de bolsa que se deshace en el mismo día, lo que permite no pagar el principal y quedarse con el beneficio o pérdida marginal producida, sin que haya sido necesario tener el capital disponible. Es habitual en la operativa de instrumentos derivados. También se utiliza, por ejemplo, en un cuadro con la evolución de la cotización de una moneda minuto a minuto, en vez de con el cambio de cierre o el medio del día.

Cantidad de cada producto existente en un momento dado, y lista ordenada en la que se detalla. Cuando se trata de una persona física, se usa la expresión inventario de bienes, y cuando es jurídica, inventario de activos. El inventario físico es el recuento real, y el contable, la cifra que aparece en los libros una vez cerradas las operaciones a una fecha.

Compra de bienes de capital o servicios para producir bienes de consumo u otros bienes de capital. Es un desembolso destinado a aumentar la producción, y por tanto, se contrapone al consumo. También denomina al activo que es comprado con el fin de obtener unos ingresos o plusvalías en el futuro.

Inversión en las acciones de una empresa en posición minoritaria y con un objetivo de rentabilidad y no de control. Las inversiones extranjeras a efectos de la legislación de control de cambios se clasifican en inversiones directas, inversiones en inmuebles e inversiones de cartera.

Inversión en activos financieros que producen intereses, como bonos y obligaciones. Su valor depende fundamentalmente de la evolución del tipo de interés.

Emplear dinero u otros recursos en actividades productivas o en la adquisición de algún tipo de bien o de capital, con el fin de obtener, en el futuro, una rentabilidad bajo la forma de intereses, rentas, plusvalías o beneficios.

Indicador estadístico cuyo objetivo es proporcionar una medida común de la inflación que permita realizar comparaciones entre los países de la Unión Europea y entre estos y otros países que no pertenecen a la Unión Europea.

Índice que indica cuánto se incremente o modifica el coste de los hogares para mantener un mismo nivel de satisfacción. El índice de coste de la vida es la medida comúnmente utilizada para cuantificar la inflación. También se conoce como índice de coste de la vida

Índice que mide las oscilaciones de los precios en la fase de producción industrial. Así, permite hacer previsiones sobre las variaciones de los precios de consumo.

Impuesto directo que grava la renta de las personas físicas, sea cual sea la procedencia de estos (por ejemplo, trabajo personal, rendimientos del capital mobiliario o incrementos patrimoniales). El sujeto pasivo de este impuesto es la unidad familiar y, a la hora de determinar la carga tributaria, se tienen en cuenta ciertas características personales, como por ejemplo, el número de hijos a cargo.

Tipo medio de los préstamos hipotecarios a más de tres años para la adquisición de vivienda libre. Este índice establecía los tipos de interés variable de los préstamos y desapareció por ley en 2013.

En el contexto del impuesto sobre el valor añadido (IVA), exceso del IVA soportado sobre el IVA repercutido en un periodo impositivo determinado, que normalmente es un trimestre. En esta situación, el empresario puede solicitar a la Hacienda Pública la devolución o la compensación en trimestres siguientes, si hace declaraciones trimestrales. La Hacienda Pública le deberá el IVA cuando el IVA soportado que tenga la condición de deducible sea superior al repercutido en el periodo correspondiente a una declaración. También se conoce como IVA a devolver

En el contexto del impuesto sobre el valor añadido (IVA), exceso del IVA soportado sobre el IVA repercutido en un periodo impositivo determinado, que normalmente es un trimestre. En esta situación, el empresario puede solicitar a la Hacienda Pública la devolución o la compensación en trimestres siguientes, si hace declaraciones trimestrales. La Hacienda Pública le deberá el IVA cuando el IVA soportado que tenga la condición de deducible sea superior al repercutido en el periodo correspondiente a una declaración. También se conoce como IVA a compensar

En el contexto del impuesto sobre el valor añadido (IVA), exceso del IVA repercutido sobre el IVA soportado en un periodo impositivo, que habitualmente es de un trimestre. Obliga al contribuyente a ingresarlo en la Hacienda Pública en el plazo correspondiente. También se conoce como IVA a pagar

En el contexto del impuesto sobre el valor añadido (IVA), exceso del IVA repercutido sobre el IVA soportado en un periodo impositivo, que habitualmente es de un trimestre. Obliga al contribuyente a ingresarlo en la Hacienda Pública en el plazo correspondiente. También se conoce como IVA a ingresar

Tributo de carácter indirecto sobre el consumo que grava solamente el valor añadido creado en cada una de las fases del proceso productivo. Los empresarios y profesionales se encargan de cobrarlo al consumidor final e ingresarlo en la Hacienda Pública.

En el contexto del impuesto sobre el valor añadido, IVA que la empresa cobra a sus clientes por las ventas realizadas o servicios prestados en el territorio nacional. El empresario o profesional, cuando desarrolla su actividad, está obligado a repercutir un tanto por ciento de IVA sobre el importe de la venta o prestación que cobra a su cliente, haciéndose cargo del mismo para su posterior ingreso en la Hacienda Pública. No afecta a los bienes destinados a la exportación, porque esas operaciones están exentas de IVA o no están sujetas a él. Desde 2014, una nueva norma sobre el sistema de IVA de caja permite que el empresario o profesional no pague el impuesto hasta que cobra la factura.

En el contexto del impuesto sobre el valor añadido, IVA que la empresa paga sobre los bienes o servicios adquiridos en el territorio nacional o el que paga directamente a la Hacienda Pública cuando se trata de importaciones.

Órgano formado por los acreedores en una suspensión de pagos, quiebra, concurso o similar para que represente al conjunto en las negociaciones con el deudor.

Órgano soberano de una sociedad anónima, donde se toman las decisiones más relevantes de la sociedad. La junta general puede ser ordinaria o extraordinaria. La junta ordinaria se debe celebrar necesariamente una vez al año, en los seis primeros meses después de cerrar el ejercicio y para aprobar la gestión del consejo, el balance, la cuenta de resultados y su distribución. La junta extraordinaria se puede celebrar en cualquier momento, siempre que se haya convocado adecuadamente.

Órgano deliberante a través del cual pueden participar todos los acreedores en un procedimiento de quiebra. La junta puede convocarse en reunión ordinaria o extraordinaria cuantas veces sea necesario: en las reuniones ordinarias, se nombran los síndicos, se examinan y reconocen los créditos, se establece su graduación y se efectúa la rendición de cuentas de los síndicos; en las extraordinarias, se trata sobre el convenio entre los acreedores y el quebrado.

Junta general de accionistas que puede celebrarse legalmente sin haber cumplido los requisitos de publicidad, por hallarse presentes o representados todos los accionistas. Es el procedimiento usual en las sociedades con pocos accionistas.

Doctrina establecida por un órgano judicial, especialmente cuando se trata del Tribunal Supremo, al aplicar e interpretar las fuentes del derecho. Se construye a partir de dos sentencias que interpreten una norma en igual sentido, emanadas del Tribunal Supremo y, cuando se trata de ciertas maneras de competencia limitada a la comunidad autónoma, de los Tribunales Superiores de Justicia de la comunidad autónoma correspondiente.

Documento en el que un acreedor reconoce expresamente haber recibido un producto o servicio por parte del deudor, con efecto de pago o cumplimiento de una obligación. También se conoce como recibo

Valor adecuado de un bien, teniendo en cuenta los gastos y los intereses, si procede. Normalmente, lo determina un tasador o un juez, si hay discrepancia entre las partes.

En contabilidad, aquellos activos u obligaciones con vencimiento superior a 5 años. Es una clasificación subjetiva y depende del sector de actividad.

En un arbitraje, fallo dictado por un árbitro que media para resolver el conflicto entre las partes implicadas. Estas partes han firmado previamente un acuerdo en el que se comprometen a aceptar dicho fallo. Sin embargo, se puede ejercitar una acción de anulación mediante juicio verbal, pero, una vez firme, el laudo tiene fuerza de cosa juzgada y de ejecución forzosa en la jurisdicción civil.

Anglicismo que hace referencia a la financiación del activo fijo de una empresa a través de un contrato de arrendamiento, por el que una sociedad de alquiler-venta (leasing) cobra un canon periódico y ofrece una opción de compra sobre ese activo al cabo de un tiempo. Así, la empresa puede empezar a producir sin que sean necesarias grandes inversiones en capital fijo. También se conoce como arrendamiento financiero

Título valor que el librador envía al librado para su aceptación, por una deuda que el librado tenía con aquel por un motivo comercial o financiero. El librado debe entonces pagarla en una fecha determinada a favor del librador, que habitualmente es el propio vendedor, cuyo nombre debe figurar en la letra. El librador puede conseguir un adelanto en el cobro de la deuda mediante el descuento a través de una entidad financiera, que anticipa la cantidad. La letra de cambio se puede negociar y endosar, es decir, transmitir a terceros.

Título de renta fija emitido por el Estado entre seis o doce meses. También se conoce como bono del Tesoro

Ley por la que se aprueban los presupuestos generales del Estado y que es utilizada en muchos países para aprobar importantes cambios en la normativa fiscal existente.

Beneficio fiscal que se concede en determinadas circunstancias y que permite adoptar cualquier método de amortización efectivo, distinto y superior a los establecidos de manera oficial. Se concede, por ejemplo, para incentivar inversiones generadoras de empleo.

Característica de la divisa que puede ser libremente convertida, existiendo siempre una contrapartida, en los mercados de cambios internacionales.

Bien sobre el que no pesa ningún tipo de carga fiscal, como, por ejemplo, un edificio sobre el que no hay hipoteca, embargos, servidumbres de paso ni impuestos.

Operación o activo económico que no está sujeto a gravamen fiscal. Así, un valor libre de impuestos es una inversión en la cual el inversor no tiene una obligación fiscal sobre las ganancias obtenidas.

Documento emitido por una caja de ahorros o un banco en el que figuran las imposiciones, los reintegros y el saldo de una cuenta de ahorro concreta.

Autorización, facultad o permiso para hacer una cosa, y documento en el que consta.

Permiso municipal necesario para la iniciación de una actividad comercial abierta al público.

Permiso municipal necesario para la iniciación de obras o modificaciones arquitectónicas en un inmueble urbano.

Permiso extendido por las autoridades municipales y necesario para permitir la ocupación de un inmueble de nueva construcción.

Tributo fijo anual necesario para ejercer una actividad comercial, profesional o industrial, y cuyo coste depende de la clase de actividad que se solicite. Desde 1992, está englobado en el impuesto de actividades económicas.

Pujar en una subasta o concurso, normalmente ofreciendo un precio por el objeto en venta o presentando una propuesta para realizar una determinada obra, de acuerdo a unas condiciones de calidad, de plazo y económicas.

Cantidad máxima de dinero de la que puede disponer el cliente de un banco en un periodo establecido, como beneficiario de un crédito en cuenta corriente o una tarjeta de crédito.

Financiación bancaria a una empresa en forma de fondos propios (a veces, la deuda subordinada con consideración similar) a medio plazo, estando sujetos los futuros compromisos de ampliación a ciertas cautelas.

Contrato entre una entidad financiera y un cliente o beneficiario, por el que la primera se compromete a facilitar crédito al segundo hasta un límite determinado.

Autorización que una entidad financiera ofrece a los titulares de una cuenta para gastar hasta un importe determinado por encima del saldo de su cuenta. Si se utiliza esa línea de crédito, el banco cobra intereses. El descubierto de tesorería suele ser una forma de obtener fondos prestados.

Límite global de crédito autorizado por un banco para el descuento de los efectos comerciales de un cliente. Según van venciendo y cobrándose los efectos, se pueden descontar otros nuevos.

Efecto de ajustar una cuenta formalmente. Generalmente se utiliza para hacer referencia a la finalización de una relación contractual e implica que la cuenta queda saldada y, por tanto, deja de haber una obligación pendiente entre las partes.

Liquidación practicada por la Administración en los casos en que el contribuyente no haya presentado la declaración de impuestos correspondiente.

Liquidación complementaria de impuestos que las autoridades fiscales realizan a su propia discreción para determinar el impuesto a pagar, si consideran que la declaración original presentada por el contribuyente es incompleta o incorrecta.

Cuenta resumen de cargos y abonos en una relación comercial continuada entre dos empresas.

En una bolsa de comercio, el acto de compensación entre los diversos agentes mediadores colegiados.

Efectuar el pago de una obligación dejándola totalmente cancelada.

Cualidad de un activo, como puede ser una divisa, un valor, un depósito, un bien de consumo duradero, un metal precioso, una obra de arte, entre otros, por la cual es posible su conversión en dinero efectivo. El grado de liquidez de cada activo se mide por la facilidad de esa conversión determinada en términos de tiempo. En productos financieros en los cuales el grado de iliquidez sea elevado, estos deberán compensar al inversor a través de una prima extra por dicha situación.

Situación de exceso de tesorería que puede darse tanto en una empresa como en la totalidad del sistema financiero. En este caso se trata, pues, de dinero en efectivo, de depósitos bancarios disponibles a la vista o de activos financieros que se pueden vender al instante en un mercado organizado y que pueden ser considerados sustitutivos de dinero.

Lista publicada por el Banco de España donde se recogen las cotizaciones oficiales o los cambios base, fijados diariamente en la bolsa de divisas.

Segunda Bolsa de valores de Nueva York. También se conoce como American Stock Exchange (AMEX) o Curb Exchange

Mercado de seguros al por mayor, con sede en Londres, que agrupa a aseguradores individuales organizados en sindicatos y se dedica fundamentalmente al reaseguro. Tiene gran penetración en el seguro marítimo. Sus miembros responden ilimitadamente con todo su patrimonio.

Ganancia o provecho que se obtiene de una cosa.

Cantidad de dinero que se deja de ganar por no haber llegado a producirse la prestación prometida. Es adicional al daño emergente. El lucro cesante suele ser objeto de una cláusula especial en algunos contratos de obras y puede ser asegurado. Véase también daño emergente

En relación con el impuesto sobre el valor añadido (IVA), territorio en el que determinadas operaciones se entienden localizadas y sujetas a impuestos.

Mercado de capitales español destinado a las pymes cuyo objetivo es facilitarles un acceso sencillo y eficiente al mercado de valores y lograr su entrada en cotización para que se expandan. Es una plataforma diseñada para que las pequeñas empresas con proyectos de expansión puedan beneficiarse de las ventajas del mercado: financiación, visibilidad, liquidez, valoración, etcétera. Los costes y la regulación del MAB están adaptados a las características particulares de estas empresas. Está dirigido y gestionado por Bolsas y Mercados Españoles (BME) y supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Departamento o empresa cuyo objeto es la prestación de servicios remunerados de intermediación en la compraventa y fusiones de empresas.

Dolo, actuación intencionadamente maliciosa por la que se lesiona un derecho ajeno o no se cumple un deber propio.

Apropiación indebida llevada a cabo por la autoridad o funcionario público.

Diferencia entre los ingresos por ventas y los costes principales de una compañía, que suele expresarse como un porcentaje sobre el total de las ventas. Esta ratio sirve, por tanto, para medir la eficacia de una empresa, porque indica su rentabilidad neta por euro facturado.

En materia fiscal, cuantía razonable de beneficio que se añade al precio del vendedor para calcular el que sería el precio de mercado a aplicar en operaciones entre compañías vinculadas.

En los créditos con un tipo de interés variable, prima expresada como un porcentaje que se suma al índice de referencia. Su valor se pacta en el contrato de crédito y es fijo. En España, en los créditos hipotecarios, el índice suele ser el euríbor. También se conoce como diferencial2

En mercados de futuros, depósito de fondos que debe hacer el operador para garantizar las posibles obligaciones de pago que puedan aparecer tras realizar un contrato.

Conjunto de acreedores de una empresa que concurren en la suspensión de pagos o en la quiebra.

Conjunto de bienes y derechos sujetos a la satisfacción de los créditos de los que es responsable el quebrado, y de las responsabilidades y gastos que ha de resarcir, y que son inherentes a la situación de insolvencia.

Dinero total que está en circulación, incluyendo los depósitos en cuenta corriente o de ahorro a la vista, además del efectivo en manos del público.

Conjunto de retribuciones pagadas por todos los conceptos, a cada uno y a la totalidad de los trabajadores de una empresa. También se conoce como nómina

Intermediario profesional de la gestión que no está ligado con carácter de exclusividad a ninguna compañía de seguros, por lo que puede contratar las pólizas con distintas compañías en función de los mejores intereses de sus clientes y coloca los riesgos de sus clientes en aquellas entidades que estima más convenientes. Aunque defiende a los tomadores, son las aseguradoras las que le pagan. También se conoce como agente libre de seguros o corredor de seguros

Cualquier herramienta que sirve para realizar el pago de una transacción económica o para librarse de deudas y obligaciones contraídas. Los principales instrumentos de pago son las monedas y billetas, las tarjetas y los documentos mercantiles tales como el cheque, el pagaré y la letra de cambio.

Informe que recoge los estados financieros contables de la empresa, como, por ejemplo, el balance de situación al final del ejercicio fiscal, la cuenta anual de pérdidas y ganancias, el reparto de los beneficios y su distribución o notas explicativas sobre los resultados de la entidad. La memoria suele recoger también una carta del presidente explicando la marcha de la sociedad, la composición del consejo de administración, y el informe de los accionistas censores de cuentas. En muchas ocasiones, incluye también la opinión de los auditores externos.

Mercado cuyos precios y volúmenes de contratación están en situación de subida o al alza. Predomina en él el optimismo.

Mercado de capitales español destinado a las pymes cuyo objetivo es facilitarles un acceso sencillo y eficiente al mercado de valores y lograr su entrada en cotización para que se expandan. Es una plataforma diseñada para que las pequeñas empresas con proyectos de expansión puedan beneficiarse de las ventajas del mercado: financiación, visibilidad, liquidez, valoración, etcétera. Los costes y la regulación del MAB están adaptados a las características particulares de estas empresas. Está dirigido y gestionado por Bolsas y Mercados Españoles (BME) y supervisado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Mercado cuyos precios y volúmenes de contratación están en situación de descenso o a la baja. En él predomina el pesimismo.

Mercado primario y secundario de compraventa y emisión de valores de renta fija y variable.

Sistema mediante el cual las cuatro bolsas de valores españolas se encuentran interconectadas como un único mercado bursátil, lo que permite que las acciones coticen simultáneamente en la Bolsa de Madrid, Bilbao, Barcelona y la de Valencia. Para ello, existe una plataforma electrónica (SIBE) que posibilita dicha operativa.

Conjunto de los mercados financieros de acciones, obligaciones y otros títulos de renta fija o variable. Se excluyen de él los activos monetarios, que forman el mercado del dinero.

Mercado de compraventa de moneda extranjera entre las instituciones financieras. Es un mercado interbancario de carácter internacional, donde se opera con divisas tanto de entrega al contado como a plazo.

Mercado organizado donde se realiza la compraventa pública de contratos de futuros. Estos mercados marcan, entre otras cosas, las normas en cuanto al tipo de contrato normalizado, las necesidades de margen, el importe de cada contrato y la forma de liquidar y cumplir las prestaciones a su vencimiento. El mercado español de futuros y opciones, regulado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), es el mercado de futuros oficial en España, y en él también se pueden negociar contratos de opciones, a través del Mercado Oficial de Opciones y Futuros Financieros en España (MEFF).

Mercado público organizado donde se realiza la compraventa de opciones sobre valores, materias primas, fondos públicos, valores mobiliarios, tipos de interés e índices de cotización en bolsa. El mercado español de futuros y opciones, regulado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), es el mercado de opciones oficial en España, y en él también se pueden negociar contratos de futuros, a través del Mercado Oficial de Opciones y Futuros Financieros en España (MEFF).

Mercado en el que se negocia la compraventa de dinero u otros activos financieros. Se trata del conjunto integrado por los operadores y las reglas de funcionamiento que utilizan estos para contratar los distintos activos financieros, ya sea en la moneda del país o en la de otros países. Puede entenderse como un ámbito de negociación en el que los agentes que tienen exceso de fondos prestan financiación a los que la necesitan. Además, en el mercado financiero se fijan los precios públicos para los activos mediante la ley de la oferta y la demanda. Está formado por el mercado monetario, el mercado de deuda pública, el mercado de capitales y las instituciones de inversión colectiva.

Mercado en el que se negocian títulos hipotecarios, como pueden ser cédulas, bonos y participaciones hipotecarias, que son emitidos por los bancos, las cajas de ahorro, las cooperativas de crédito, las entidades de financiación o las sociedades de crédito hipotecario, es decir, el conjunto de las entidades oficiales de crédito. Estos títulos hipotecarios son instrumentos financieros que otorgan a las instituciones los recursos necesarios para la financiación de la construcción y la compraventa de bienes inmuebles.

Sección de la Bolsa mercantil de Chicago especializada en el mercado de futuros de renta fija pública emitida por los Estados Unidos.

Mercado de emisión de activos financieros o títulos de renta variable o fija que los inversores pueden adquirir recién emitidos. Después de esta primera adquisición, las posteriores negociaciones se realizarían en el mercado secundario. Las empresas y las entidades financieras acuden al mercado primario para lograr financiación, para ello emiten activos de deuda, como los bonos o valores, como las acciones. Cuando se emiten en este mercado, se fija el valor de los instrumentos. Los intermediarios, entre los que destacan los bancos o los corredores de bolsa, colocan estos activos en el mercado primario y cobran una comisión por ello.

Mercado de intercambio de títulos valores previamente emitidos y que ya figuran en posesión de los inversores. El mercado de acciones, excluidas las ampliaciones de capital, es un mercado secundario. No debe confundirse con mercado secundario2

Mercado no organizado formalmente o de tanta categoría como la bolsa principal de valores de un país. Puede tratarse de un segundo mercado, dentro de una bolsa organizada, dedicado a empresas de pequeña capitalización o de poca rotación; de una bolsa en una ciudad menos importante; de un mercado especializado en cierto tipo de valores o de empresas (por ejemplo, el Neuer Market); o de mercados sobre el mostrador u organizados directamente según grandes operadores. No debe confundirse con mercado secundario1

Dinero en forma de billete o de moneda, es decir, disponible de inmediato, por lo que en economía se considera el medio de mayor liquidez. También se conoce como efectivo o numerario

Tipo de interés interbancario que se usaba en el mercado de Madrid para los depósitos en pesetas. El MIBOR se obtenía haciendo la media ponderada de las operaciones cruzadas en los distintos plazos en un día determinado. Al implantarse el euro ha pasado a denominarse euríbor (Euro Interbank Offered Rate). Véase también euríbor (tipo europeo de oferta interbancaria)

Pago electrónico de muy bajo importe. Se consideran sistemas de micropagos los sistemas de pago por SMS o los servicios de información como los pagos realizados para descargar un archivo de música o una revista digital. Permite la realización de pagos entre particulares y empresas sin intermediarios, con muy pequeñas comisiones o sin ellas.

Pérdida que resulta de la venta de un activo a un precio inferior al de su coste de adquisición. A efectos de impuestos, el coste es el valor neto que figura en los libros de contabilidad; coste histórico, deducidas las amortizaciones efectuadas e incrementado en la regularización.

Borrador de un contrato, testamento u otro documento donde se anotan las cláusulas o partes esenciales para, posteriormente, extenderlo y completarlo con todas las formalidades necesarias para su perfección.

Sección de la Bolsa mercantil de Chicago especializada en el mercado de futuros de renta fija pública emitida por los Estados Unidos.

Divisa de un país. En general, cualquier tipo de dinero (monedas, billetes) que se puede usar como medio de pago en un país.

Moneda fiduciaria con capacidad legal como medio de pago en un país determinado y en una época determinada. Se trata de la moneda local del país, aunque en ciertos países también lo puede ser una moneda extranjera, como sucede con el dólar en El Salvador.

Moneda que, por gozar de la confianza general, es utilizada como reserva o medio de pago internacional en los intercambios de productos entre los países. Se mantiene como una parte destacada del volumen de reserva que tienen tanto los gobiernos como los bancos centrales. Suelen gozar de la condición de moneda de reserva las divisas de las principales economías mundiales. Tradicionalmente, el dólar estadounidense ha sido la principal moneda de reserva y de cambio en las transacciones internacionales, aunque en la última década ha ganado peso el euro. Consolidarse como un país emisor de la moneda de reserva permite grandes ahorros en los mercados internacionales, al no tener que cambiar la divisa para operar internacionalmente, ofrece más liquidez y da mayor margen para mantener un déficit comercial.

Moneda de otro país, tanto en el aspecto físico como en la forma de depósito, en una institución financiera distinta a la nuestra. También se conoce como divisa

Tarjeta inteligente provista de un microchip que se usa como medio de pago al contado en comercios y servicios. A diferencia de las tarjetas de débito, no carga el importe contra la cuenta corriente en cada pago, sino que el usuario ha pagado por adelantado la cantidad que figura como disponible en la propia tarjeta y que se va consumiendo con cada operación. El monedero electrónico puede recargarse en los cajeros automáticos de las entidades bancarias o a través de internet. También se conoce como tarjeta de efectivo o tarjeta monedero

Política de financiación del déficit público mediante el aumento del dinero en circulación. El banco central compra la deuda pública de un Gobierno con moneda de nueva creación, por lo que aumenta la cantidad de dinero en dicha economía generando problemas de inflación.

Mercado en el que un solo oferente determina el precio y las cantidades ofrecidas. Puede ser estable, en casos de monopolio natural o imposición legal (por ejemplo, monopolio fiscal para facilitar la recaudación). Se produce también en productos nuevos o muy sofisticados, especialmente cuando están protegidos por patentes o cuando existen barreras de entrada muy fuertes.

Situación de mercado que se produce cuando existe un solo comprador de un producto, con capacidad para fijar el precio.

Establecimiento público y benéfico que actúa generalmente como parte de una caja de ahorros, y que se dedica a dar préstamos pignoraticios con un interés módico. El usuario puede recuperar el objeto dejado en prenda al devolver el préstamo con sus intereses en un plazo determinado.

Situación que se produce por el retraso unilateral en el cumplimiento de una obligación.

En créditos, el aplazamiento o retraso acordado para el pago del principal o interés de una deuda.

Persona que incurre en mora, es decir que se retrasa en el pago de una obligación.

Inmueble que es propiedad de varias personas o entidades, cada una con derecho de uso o alquiler durante un periodo acordado con el resto de las partes. El precio de las semanas varía teniendo en cuenta la demanda de utilización en ese periodo, ya que suele coincidir con usos vacacionales. También se conoce como propiedad a tiempo compartido

Entidad económica cuya actividad se centra en el sector de los seguros. Su característica principal es que sus propietarios son los miembros que la componen. Los beneficios, una vez efectuadas las correspondientes deducciones para las reservas, se distribuyen proporcionalmente entre los socios en base a una participación, pero no en forma de dinero líquido sino abaratando las pólizas de los seguros.

Organización en la que los propios mutualistas o miembros de la misma son los que se aseguran mutuamente los daños o pérdidas que puedan sufrir en el futuro. Pueden ser, por ejemplo, obreras o escolares.

Entidad, sin ánimo de lucro, creada por una agrupación de empresarios de distintos sectores productivos para la asunción mancomunada de las responsabilidades pecuniarias que los accidentes laborales y las enfermedades profesionales puedan acarrear. Se la considera colaboradora de la Seguridad Social, al financiarse mediante cuotas de esta y no mediante primas de seguro. Por esta razón no paga cotización a la Seguridad Social.

Omisión de la diligencia debida de forma intencionada o fortuita. Se considera intencionada o crasa cuando quien la comete no comparte los protocolos establecidos en una cierta operativa y por ese motivo no los ha aplicado.

Que se puede negociar, es decir, que se puede comerciar, intercambiar y valorar. Sucede, por ejemplo, con las mercancías y los valores.

Periodo de tiempo destinado al intercambio de pareceres entre las partes interesadas en el proceso, donde todas ellas tratan de imponer sus condiciones, pero que tiene como finalidad llegar a un acuerdo o arreglo que satisfaga a cada una de ellas.

Cantidad exacta después de descuentos o diferencias. Por ejemplo, el precio neto es el precio que hay que pagar, y el beneficio neto es el bruto deducidos los impuestos. Es lo contrario a bruto

Recursos de la empresa, que figuran en su pasivo, formados por el capital social, las reservas y los resultados pendientes de aplicación. También figuran los fondos de regularización procedentes de actualizar los efectos de la inflación sobre el valor de los activos y las subvenciones recibidas pendientes de considerar como ingresos del ejercicio. También se conoce como activo neto, fondos propios, patrimonio neto o recursos propios

Mercado de valores con el volumen de contratación más grande del mundo y el segundo en número de sociedades cotizadas. Funciona mediante un sistema híbrido; es decir, combina subasta pública con comercio electrónico. Está situado en Wall Street (Nueva York) y los valores que se cotizan en él son representativos de la economía mundial, pues proceden de casi todos los países del mundo.

Conjunto de reglas generales de contabilidad que constituyen los parámetros para aplicar métodos de técnica contable de forma homogénea.

Término utilizado en el argot de los analistas técnicos y que hace referencia al precio máximo que no ha superado recientemente un valor, provocando, consecuentemente, que muchos inversores opten por tomar beneficios pensando que va a ser difícil de superar. El nivel de resistencia supone una barrera psicológica difícil de superar para los inversores.

Emisión de obligaciones que el emisor no puede amortizar anticipadamente antes de una determinada fecha.

Conjunto de retribuciones pagadas por todos los conceptos, a cada uno y a la totalidad de los trabajadores de una empresa. También se conoce como masa salarial

Título o documento extendido a favor o a la orden de una persona determinada, frente a los que son al portador.

Conjunto de reglas generales de contabilidad que constituyen los parámetros para aplicar métodos de técnica contable de forma homogénea.

Documento por el que se reconoce el abono de una cantidad (por ejemplo, por un descuento o por una devolución de mercancía). A veces también se conoce como nota de crédito

Documento por el que se pone en conocimiento del deudor el haber realizado un cargo en su cuenta. Se utiliza cuando no es apropiado emitir una factura (por ejemplo, traspaso de un gasto o adeudo de un interés). A veces también se conoce como nota de débito

Documento por el que se reconoce el abono de una cantidad (por ejemplo, por un descuento o por una devolución de mercancía). Se conoce más como nota de abono

Documento por el que se pone en conocimiento del deudor el haber realizado un cargo en su cuenta. Se utiliza cuando no es apropiado emitir una factura (por ejemplo, traspaso de un gasto, adeudo de un interés). Se conoce más como nota de cargo

Funcionario público con autorización para dar fe de los contratos, testamentos y otros actos jurídicos conforme a las leyes. En los países anglosajones suele ser cualquier abogado con certificación complementaria a la titulación de abogado.

Informar oficialmente a una persona o entidad con el fin de que la información tenga efectos formales. Se utiliza en casos muy diversos como: un trámite judicial, el despido de un empleado o la comunicación de un siniestro a la compañía aseguradora.

Sustitución de una nueva obligación por una previa. Posibilidad de aumentar el plazo de amortización o la cuantía del préstamo hipotecario.

Conjunto de accionistas de referencia, que son titulares de una parte significativa del capital de una empresa y generalmente de permanencia estable en el mismo.

Activo que se ofrece al público por primera vez. Puede haberse emitido el mismo tipo de valor antes, por ejemplo, en el caso de una ampliación de capital previa.

Sin efecto legal. Es nulo lo que se considera que nunca ha existido, y anulado lo que, habiendo existido, se declara sin efecto en el futuro.

Dinero en forma de billete o de moneda, es decir, disponible de inmediato, por lo que en economía se considera el medio de mayor liquidez. También se conoce como efectivo o metálico

Código internacional para la identificación de las cuentas bancarias. Se compone de un máximo de 28 caracteres alfanuméricos, en el caso español: dos letras que identifican el país y dos dígitos de control, seguidos por una segunda parte que coincide con el antiguo código de cuenta cliente (CCC). De esta manera, se unifican los formatos de cuentas bancarias entre distintos países. Desde la entrada en vigor de la zona única de pago en euros en febrero de 2014, el IBAN sustituye al CCC en las operaciones bancarias financieras. Véase también código cuenta cliente (CCC)

Valor que se obtiene suprimiendo por aproximación o despreciando las últimas unidades. Se utiliza para simplificar la información.

Mercado de valores con el volumen de contratación más grande del mundo y el segundo en número de sociedades cotizadas. Funciona mediante un sistema híbrido; es decir, combina subasta pública con comercio electrónico. Está situado en Wall Street (Nueva York) y los valores que se cotizan en él son representativos de la economía mundial, pues proceden de casi todos los países del mundo.

Bien o derecho gravado por el impuesto, al ser considerado representativo de una capacidad económica para contribuir.

Actividad mercantil o industrial para cuya realización se constituye la sociedad. Según la legislación española, ha de ser lícito y estar determinado. El objeto social para el que ha sido creada la sociedad se explica en la escritura de constitución y así consta en el registro mercantil correspondiente.

Título valor de renta fija. Generalmente, el tipo de interés es fijo, con un plazo de amortización superior a dos años. Si el interés puede fluctuar, se trata de una obligación de interés variable. Las obligaciones de deuda española son emitidas por el Tesoro Público a un plazo superior a cinco años (por ejemplo, actualmente se emiten a diez, quince y treinta años) y por valores nominales de mil euros y múltiplos de esta cifra.

Obligación emitida a menos de un año o a la que le queda menos de un año hasta su vencimiento.

Obligación con maduración superior a diez años.

Obligación con vencimiento fijo y sin interés explícito. Es decir, la entidad que la adquiere no paga regularmente, según el periodo fijado, un interés por haberla comprado. La rentabilidad de este instrumento radica en que fue emitido con descuento a un precio más bajo que su valor nominal. Así, el inversor logrará ganancias al vencimiento de esta obligación debido a que cobrará el valor de amortización, que es superior al de adquisición. Tiene ciertas ventajas fiscales.

Obligación que, a su vencimiento, puede canjearse por acciones del emisor con una prima. Se utiliza para facilitar su colocación y reducir el tipo de interés. En los últimos años se emiten a plazo muy corto, como forma de colocar acciones sin tener que fijar un precio de salida. También se contempla que el propietario tenga derecho a cambiar estas obligaciones por acciones en una fecha determinada. Hasta el momento de conversión, el tenedor cobra los cupones periódicos establecidos en la emisión. Es un activo que funciona como si se comprasen dos instrumentos, el activo con rentabilidad fija y la opción de comprar acciones cuando sea más rentable.

Título de renta fija a largo plazo emitido por el Estado. Generalmente, en España, este nombre se reserva a la deuda pública interior no desgravable, con un vencimiento superior a cinco años. El valor nominal mínimo que puede solicitarse en una subasta es de mil euros y las peticiones por importes superiores han de ser múltiplos de esta cifra.

Obligación a largo plazo en la que el pago del cupón está denominado en una divisa distinta de la del principal. Por ejemplo, puede ser una obligación a diez años de mil dólares que paga un 7% anual en marcos alemanes. El cupón anual se fija a la tasa de cambio del día de la emisión. Las empresas deciden emitir estos títulos para evitar o reducir las fluctuaciones de las divisas.

Título de renta fija que goza de una garantía adicional a la propiamente personal (como por ejemplo, un aval exterior, una hipoteca o una fianza). Por el contrario, la obligación simple cuenta con la garantía global del emisor. En una emisión de obligaciones hipotecarias, se hipotecan unos activos fijos específicos, por lo que se ofrece una seguridad complementaria.

Título de renta fija cuyo tipo de interés toma como referencia un parámetro determinado, por ejemplo, la tasa de inflación o el interés interbancario, por lo que el rendimiento es variable. A un inversor le puede servir para garantizar que su inversión rinde tanto o más que cierto índice, como puede ser el índice de precios de consumo (IPC) en el caso de la inflación.

Propietario de obligaciones, mediante suscripción en la emisión o mediante compra posterior. Se agrupan en un sindicato que nombra a un comisario encargado de proteger sus intereses. El obligacionista, al igual que el bonista, es un acreedor de la sociedad y cobrara antes que el accionista.

Obligación con un tipo de interés variable, en que se determina un techo y un suelo.

Bono u obligación emitida por un municipio. Como el resto de emisiones, tiene también su clasificación de riesgo, basada en gran medida en los informes de las agencias de calificación internacionales, que analizan, entre otras variables, su grado de solvencia y de cumplimiento de las obligaciones emitidas.

Instrumento financiero sin vencimiento determinado, que no otorga derechos políticos al inversor, cuya retribución de intereses está condicionada a la obtención de beneficios por parte de la entidad emisora. Es un producto híbrido entre la renta fija y la variable, entre el depósito y las acciones. Puede ofrecer una alta rentabilidad y confiere al inversor prioridad sobre los accionistas en el cobro de dividendos o en caso de quiebra del emisor; sin embargo tiene poca liquidez y no está en el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD). También se conoce como acción preferente o preferente

Obligación con interés y sin vencimiento, emitida generalmente por una nación muy solvente. Como no tiene fecha de vencimiento, y el emisor no tiene la obligación de reembolsar el importe invertido, el comprador solo recibe los intereses con la periodicidad pactada. Así, si el inversor quiere recuperar todo el capital invertido, debe vender la obligación en los mercados secundarios, operación cuyo beneficio depende del estado de los tipos de interés en ese momento y su relación con los de su obligación.

Obligación de la persona que ha de satisfacer el pago de un título. El emisor de un pagaré, el librado de una letra de cambio, o el aceptante de una letra de cambio aceptada son los principales.

Oferta que realiza una compañía para hacerse amistosamente con el control de otra empresa, y que ha sido previamente pactada con su gerencia.

Oferta a los accionistas para acudir a una nueva emisión en proporción a su número de acciones. Se da en los países en que los accionistas no tienen, por ley, derecho preferente de suscripción. A veces tiene un descuento sobre el precio para otros accionistas, especialmente si no pueden vender su derecho de suscripción.

Oferta que los accionistas disidentes realizan para tomar el control de la empresa.

Cantidad de dinero, bajo la forma de cualquier medio de pago monetario y crediticio, en circulación en un sistema económico en un momento dado. Engloba tanto las monedas y billetes emitidos como el dinero en cuentas corrientes y depósitos a la vista.

Operación por la que una o varias personas físicas o sociedades ofrecen a todos los accionistas de una compañía cotizada la compra de sus acciones o de otros valores que permitan adquirirlas, a cambio de un precio. Este precio suele ser en efectivo, aunque también puede ser en acciones o mixto (acciones y efectivo). El precio suele ser superior al del mercado para favorecer la aceptación que debe realizarse en un plazo fijado.

Oferta de venta de derechos de suscripción, pública e indiscriminada, que tiene como objeto principal colocar una ampliación de capital entre inversores ajenos a la sociedad.

Operación por la que una empresa sale a cotizar a bolsa o vende algún activo de su sociedad en los mercados.

Oferta pública de acciones antes de empezar a cotizar en bolsa o después de un periodo de suspensión. A diferencia de la colocación privada, existen unos requisitos de información y de reparto objetivo por prorrateo o subasta. Suelen hacerla las empresas cuando buscan financiación antes de empezar a cotizar.

Oficina o agencia independiente o perteneciente a un banco, autorizada por las autoridades monetarias, en la que es posible efectuar operaciones de cambio de divisas extranjeras con moneda nacional a cambio de una comisión.

Oficina europea de estadística que depende de la Comisión Europea. Sus trabajos tienen como finalidad proporcionar información estadística a los diferentes organismos comunitarios; lograr la coordinación de los sistemas estadísticos nacionales integrándolos en un sistema europeo único; proporcionar información comunitaria a Administraciones y entidades nacionales; y coordinar las actividades estadísticas comunitarias. El Eurostat obtiene las informaciones de base de los diferentes servicios estadísticos nacionales.

Falta por haber dejado de hacer algo necesario o conveniente en la ejecución de una cosa o por no haberla ejecutado. Es omisión dolosa la voluntaria que busca perjuicio y no se debe al simple olvido o descuido.

Operación que supone una reciprocidad de prestaciones entre las partes. Se aplica generalmente a los contratos, y se contrapone al término lucrativo.

Operación por la que una o varias personas físicas o sociedades ofrecen a todos los accionistas de una compañía cotizada la compra de sus acciones o de otros valores que permitan adquirirlas, a cambio de un precio. Este precio suele ser en efectivo, aunque también puede ser en acciones o mixto (acciones y efectivo). El precio suele ser superior al del mercado para favorecer la aceptación que debe realizarse en un plazo fijado.

Instrumento financiero que consiste en un contrato que concede a su poseedor el derecho a comprar o vender activos a un determinado precio y en un determinado plazo a un precio previamente pactado. Por ese derecho se paga una prima.

Opción que recibe un empleado de compra de acciones de su sociedad, como incentivo por lograr unos objetivos y para fomentar su permanencia en la empresa. Puede ser transferible o no, y normalmente se pierde al dejar de ser empleado. Su precio de ejercicio suele ser muy favorable y el periodo, largo.

Anglicismo que hace referencia a un instrumento que da derecho a comprar una acción, obligación, materia prima o divisa, a un precio de ejercicio predeterminado y antes de una determinada fecha. La opción call solo tiene valor si el tipo o precio de contado al ejercitarla es superior al precio de ejercicio de la misma. También se conoce como opción de compra

Opción respaldada por los activos sujetos a la opción.

Instrumento que da derecho a comprar una acción, obligación, materia prima o divisa, a un precio de ejercicio predeterminado y antes de una determinada fecha. La opción de compra solo tiene valor si el tipo o precio de contado al ejercitarla es superior al precio de ejercicio de la misma. También se conoce por su anglicismo opción call

Opción en un contrato cuyo subyacente es un futuro financiero de futuros. Quien adquiere un futuro puede ejercer el derecho, si lo desea, pero si no lo hace tiene la obligación de entregar o recibir el activo subyacente.

Instrumento que da derecho a vender una acción, obligación, materia prima o divisa, a un precio de ejercicio predeterminado, antes de una determinada fecha. Una opción de venta solo tiene valor si el precio de mercado al ejercitarla es inferior al precio de ejercicio de la misma.

Contrato en el que el vendedor de la opción no posee la inversión subyacente, que necesitará en el caso de que se le ejecute la opción.

Instrumento que da derecho a vender una acción, obligación, materia prima o divisa, a un precio de ejercicio predeterminado, antes de una determinada fecha. Una opción de venta solo tiene valor si el precio de mercado al ejercitarla es inferior al precio de ejercicio de la misma.

Operación simultánea de reducción y ampliación del capital social de una compañía, normalmente para compensar pérdidas. La reducción de capital persigue sanear las cuentas de la compañía para no acumular pérdidas, y se puede conseguir reduciendo el nominal de las acciones, o manteniendo el nominal y bajando el número de títulos. Así, en el balance, el capital refleja mejor la situación real de la compañía. Si después de esta reducción el capital social es inferior al que necesita la empresa para funcionar, se puede ampliar el capital con nuevos fondos.

Diferentes interacciones entre los inversores y emisores de títulos en este mercado de valores.

Inversor que compra y vende entre la apertura y cierre de la misma sesión para aprovecharse de pequeñas variaciones en los precios de acciones muy volátiles y multiplicar su rentabilidad sobre el capital invertido. Estos operadores han proliferado por el bajo coste de las transacciones electrónicas, la volatilidad de los valores relacionados con internet, hacia los que tienen una inclinación especial, y la rapidez con que se difunden noticias y rumores en la red. Es una práctica en la que una excesiva actividad implica el pago de comisiones que hay que detraer del hipotético beneficio final.

Oferta pública de acciones antes de empezar a cotizar en bolsa o después de un periodo de suspensión. A diferencia de la colocación privada, existen unos requisitos de información y de reparto objetivo por prorrateo o subasta. Suelen hacerla las empresas cuando buscan financiación antes de empezar a cotizar.

Oferta de venta de derechos de suscripción, pública e indiscriminada, que tiene como objeto principal colocar una ampliación de capital entre inversores ajenos a la sociedad.

Operación por la que una empresa sale a bolsa o vende algún activo de su sociedad en los mercados.

Orden de compra o venta al mejor precio disponible en que se encuentra en ese momento una divisa determinada en el mercado. Si la opción es de compra se ejecuta al precio de oferta de ese momento, y si es de venta se ejecuta al precio de demanda vigente.

Orden de compra o venta que "intenta" vender al mejor precio que haya en el mercado. Si no se ejecuta del todo, lo que queda permanece a la venta con precio limitado al que se haya conseguido antes.

Encargo formal a un agente mediador colegiado o a un banco de ejecutar una operación bursátil (como compraventa de acciones y obligaciones o derechos de suscripción). La orden puede ser a un precio o por lo mejor.

Orden de compra o venta de acciones cuyo vendedor o comprador pone un precio limitado para dicha operación.

Mandato de la autoridad judicial, para retener unos bienes que sirvan de garantía, por ejemplo, para cobrar una deuda o responder de un delito.

Orden irrevocable de transferencia de una cuenta corriente a la de otra persona.

Orden que especifica el precio exacto. Si es una orden de compra, es el precio que el comprador está dispuesto a pagar por una acción, que normalmente será el más bajo que exista en el mercado; si es una orden de venta, el que el vendedor quiera recibir por la acción, que será el más alto posible. Esta orden solo se ejecuta cuando el precio especificado está disponible; si no lo está, no se ejecutará y lo que queda permanecerá a la venta con el precio limitado al que se haya conseguido anteriormente.

Lugar o país donde se ha obtenido o producido una renta a efectos de determinar su tributación.

Acuerdo por el que el vendedor se compromete a recomprar al comprador lo vendido bajo ciertas condiciones previamente estipuladas. También se conoce como compromiso de recompra o por su anglicismo repo

Título que hace exigible la deuda en el momento mismo de su presentación por parte del acreedor al deudor.

Documento privado por el que una persona se compromete a pagar a otra, o a su orden, una cantidad determinada en una fecha cierta. Los pagarés más usuales son los bancarios, los de empresa y los del Tesoro.

Deuda a corto plazo emitida por una sociedad industrial o comercial sin garantía bancaria. Se dirige al público en general en suscripción abierta, y es transmisible. Es utilizada por empresas solventes, con buena calificación de riesgo.

Título emitido por el Tesoro para la financiación del déficit público, caracterizado por tener un vencimiento hasta 18 meses.

Cumplimiento efectivo o abono de una obligación o deuda, bien sea ésta mediante dinero u otros bienes. El pago se diferencia del gasto en que supone una obligación que puede diferirse en el tiempo. Véase también gasto

Pago que el deudor realiza como satisfacción parcial de una obligación, antes de la liquidación definitiva. Se distingue del pago fraccionado en que la cuantía total a pagar no está fijada.

Importe dispuesto durante un mes a través de una tarjeta de crédito, que se carga en la cuenta corriente asociada a la tarjeta a principios del mes siguiente. Por esta operación generalmente no se paga comisión ni interés alguno.

Pago que se realiza en el mismo momento o inmediatamente después de la transferencia física del bien o del disfrute del servicio.

Pago periódico proveniente de las inversiones en bonos. El inversor recibe periódicamente los cupones y a vencimiento recibe el último cupón junto con el principal. La cantidad del pago de cupón dependerá de la tasa de interés del bono y de la cantidad invertida.

Pago que se realiza en una fecha posterior a la de la operación de compraventa. Esta deuda se puede crear cuando una persona toma un préstamo. El pago puede ser diferido por una cierta cantidad de tiempo, dependiendo de la disposición: en algunos casos, se debe hacer el pago completo en una fecha determinada, y en otros, varios pagos pequeños hasta que se haya satisfecho el monto total. Al pago diferido hay que sumarle el interés generado.

Pago realizado mediante la entrega de un objeto o servicio distinto del dinero o signo que lo represente.

Ingreso anticipado de impuestos individuales que trimestralmente realizan las personas físicas que llevan a cabo actividades empresariales y profesionales.

Desembolso efectuado que satisface el importe total.

Dinero emitido por la autoridad monetaria de un país sin respaldo de un metal precioso. El único título que otorga a su tenedor es el de poder reclamar del banco emisor un número determinado de unidades monetarias.

Hoja de papel numerada por la Administración, que lleva implícita una pequeña tasa. Sirve como soporte físico de determinados escritos con carácter público, relacionados con la Administración o con procedimientos judiciales.

Cantidad de acciones de una empresa que se requiere para poder hacerse con el control de la misma y, por tanto, con la toma de sus decisiones.

Cualidad del tipo de cambio o cotización de una divisa con respecto de otra con la que mantiene una relación de equivalencia.

Teoría que explica los tipos de cambio internacionales según la capacidad adquisitiva de cada moneda respecto a una cesta de bienes y servicios.

Situación en que se encuentra una persona que, estando en edad laboral y buscando activamente empleo, no es capaz de conseguir un puesto de trabajo. En España se utilizan dos índices para medirlo: la cifra de paro registrada en las oficinas públicas de empleo y la Encuesta de Población Activa realizada en los hogares. También se conoce como desempleo

Lugar en la bolsa de valores donde se realizan operaciones bursátiles. Debido al desarrollo tecnológico, las operaciones bursátiles han dejado de realizarse en el parqué para realizarse mediante plataformas informáticas y medios telemáticos. Aún así, se utiliza este término como sinónimo de bolsa.

Porcentaje que representa la parte del beneficio neto de una empresa que esta dedica a retribuir a sus accionistas vía dividendos.

Parte o porción contenida exactamente un número determinado de veces en un todo. Cuando se utiliza en un reparto, equivale a partes iguales. Es lo opuesto a alicuanta.

Individuo o colectivo que se relaciona con una organización, que se ve afectada por las acciones y decisiones de esta y tiene expectativas sobre cuál debería ser su comportamiento. Se trata de todas las partes que pueden afectar a la empresa o verse afectadas por la consecución de las actividades de la misma. Son partes interesadas o grupos de interés los miembros de la propia organización (consejeros, directivos, empleados, accionistas), los proveedores, los consumidores, la sociedad (instituciones, comunidad, organizaciones sociales y medios de comunicación) y el mercado (reguladores, analistas y competidores). Es un término que se utiliza en el ámbito de la responsabilidad social corporativa y buen gobierno corporativo para enfatizar que una empresa debe tener una visión más amplia que tenga en cuenta no solo los intereses de los accionistas o directivos sino también del resto de grupos de interés. También se conoce como grupo de interés o partícipe1

Parte alícuota en la que se divide el capital de una sociedad de responsabilidad limitada.

Participación accionarial mutua entre dos sociedades independientes. Sirve para estimular la colaboración, o para asegurar un cierto control. No es este el caso de las acciones de una matriz en manos de una de sus filiales, ya que, de forma similar a la autocartera, está reduciendo en la práctica los fondos propios del grupo.

Cantidad de acciones de una empresa que permite ejercer el control de la misma y, por lo tanto, controlar la toma de sus decisiones.

Sistema por el que los empleados de una empresa reciben, además de sus salarios, un porcentaje de los beneficios de la misma, a modo de incentivo.

Individuo o colectivo que se relaciona con una organización, que se ve afectada por las acciones y decisiones de esta y tiene expectativas sobre cuál debería ser su comportamiento. Se trata de todas las partes que pueden afectar a la empresa o verse afectadas por la consecución de las actividades de la misma. Son partes interesadas o grupos de interés los miembros de la propia organización (consejeros, directivos, empleados, accionistas), los proveedores, los consumidores, la sociedad (instituciones, comunidad, organizaciones sociales y medios de comunicación) y el mercado (reguladores, analistas y competidores). Es un término que se utiliza en el ámbito de la responsabilidad social corporativa y buen gobierno corporativo para enfatizar que una empresa debe tener una visión más amplia que tenga en cuenta no solo los intereses de los accionistas o directivos sino también del resto de grupos de interés. También se conoce como grupo de interés o parte interesada

Ahorrador que aporta recursos a un fondo de inversión o persona que participa en los beneficios de una empresa como titular de participaciones. El precio de cada participación se denomina valor liquidativo.

En contabilidad, la parte del balance de situación de una empresa que refleja sus deudas con terceros (como proveedores, entidades financieras u otros acreedores). Se representa a la derecha o debajo del activo y junto con el patrimonio neto (capital y reservas). En el comercio, engloba cualquier deuda real o contingente que haya contraído una empresa o individuo con terceros.

Deuda cuyo pago se pospone más allá de la fecha actual. Por ejemplo, los impuestos diferidos.

Obligación o deuda que existe con certeza pero cuya cuantía requiere una estimación. Por ejemplo, los impuestos estimados a pagar.

Conjunto de recursos de la empresa que figuran en el pasivo de su balance, y formado por todas las obligaciones o deudas con terceros, es decir, las que la empresa tiene contraídas con personas distintas a sus propios accionistas (por ejemplo, con entidades financieras o con proveedores). El pasivo exigible complementa como fuente de financiación a los fondos propios, y es prioritario a este en la liquidación del patrimonio social. También se conoce como fondos ajenos o recursos ajenos

Documento que garantiza el disfrute de la propiedad industrial de un invento (objeto, proceso o aplicación) al beneficiario que lo registra, concediéndole determinados derechos por un determinado periodo de tiempo.

Conjunto de bienes y derechos pertenecientes a una persona o grupo de personas. Se suele utilizar abarcando solamente bienes materiales con contenido económico, contemplando, así, únicamente la parte tangible del mismo.

Recursos de la empresa, que figuran en su pasivo, formados por el capital social, las reservas y los resultados pendientes de aplicación. También figuran los fondos de regularización procedentes de actualizar los efectos de la inflación sobre el valor de los activos y las subvenciones recibidas pendientes de considerar como ingresos del ejercicio. También se conoce como activo neto, fondos propios, neto patrimonial o recursos propios

Sistema monetario por el que una nación define el valor de su moneda en función de unas cantidades determinadas de dos metales preciosos (oro y plata). Este país se compromete a cambiar cualquier cantidad de papel moneda por las cantidades equivalentes de cualquiera de los dos metales. La cantidad de dinero que se puede poner en circulación está también en función de las reservas que se tengan de esos metales. La mayor parte de países ya no utilizan este patrón, siendo el patrón fiduciario el más común. También se conoce como bimetalismo

Sistema monetario en el que la moneda no se puede convertir en metales preciosos y, por lo tanto, su circulación se basa en la confianza en el instituto emisor. Es el caso del dólar desde el 15 de agosto de 1971 cuando se puso fin al patrón oro, o del euro. También se conoce como dinero fiduciario

Sistema de fijación de las paridades de las divisas en el sistema monetario internacional. Se relaciona cada divisa con un determinado peso de metales preciosos (tradicionalmente, el oro) o con un número de unidades de otras divisas. Cada sistema monetario se rige por un patrón con el que medir el valor de su moneda.

Sistema monetario que fija el valor de la unidad monetaria en términos de una determinada cantidad de oro. El emisor de la divisa garantiza que puede dar al poseedor de sus billetes la cantidad de oro consignada en ellos. A través de su relación con el oro se intercambiaban las divisas de forma estable, lo que favorecía el comercio internacional. Históricamente, la vigencia del patrón oro imperó durante el siglo XIX como base del sistema financiero internacional. A partir de la Gran Depresión fue perdiendo importancia hasta abandonarse definitivamente en 1971.

Anglicismo que hace referencia al porcentaje del beneficio neto de una empresa que se distribuye como dividendo entre sus accionistas, como método de retribución. Es el cociente entre el dividendo anual y el beneficio neto de ese ejercicio, y se expresa en porcentaje. También se conoce como porcentaje a dividendo

Ratio que establece una comparación entre el precio de la acción y su beneficio neto, es decir, el número de veces que el beneficio después de impuestos de una compañía está contenido en el precio de una de sus acciones. Es un indicador de lo que pagaría el mercado por cada unidad monetaria de su beneficio. El PB de una acción se calcula dividiendo el precio del título entre el valor del beneficio neto por acción, descontando impuestos. Es uno de los múltiplos más utilizados para estimar si las acciones de una compañía están caras o baratas y poder comparar entre diferentes empresas, parecidas y del mismo sector. Cuanto mayor sea el PB, más bajos serán los beneficios netos respecto a su cotización actual. El PB, multiplicado por el beneficio neto de la entidad, facilita la obtención de un valor orientativo de una empresa. Se conoce más por su anglicismo PER (price-earnings ratio)

Conjunto de reglas generales de contabilidad que constituyen los parámetros para aplicar métodos de técnica contable de forma homogénea.

Modalidad de financiación de la construcción de vías públicas, por la que las constructoras son las que financian inicialmente la construcción y puesta en marcha de la infraestructura. A cambio, el Estado les concede la conservación y explotación de la infraestructura durante un periodo estipulado de tiempo (entre 20 y 35 años), durante el cual les abona un canon por cada usuario de la infraestructura.

Ratio financiero dinámico calculado como cociente entre el precio-beneficio (PER) y la tasa de crecimiento del beneficio por acción. Es una relación de relaciones, ya que en el numerador se comparan las veces en que el precio de una acción supera al beneficio por acción, y el denominador es la tasa histórica de crecimiento de ese beneficio. Por tanto, se trata de otro de los posibles indicadores utilizados para estimar si una compañía es cara o barata y poder comparar entre diferentes empresas parecidas y del mismo sector. Normalmente, un precio-beneficio alto indica que existe un alto crecimiento de los beneficios, pero no siempre es así; el precio-beneficio permite saber si hay una relación directa entre los dos datos o no.

Empresa que cumple (según criterios de la Unión Europea) al menos dos de los tres requisitos siguientes: tiene menos de 250 empleados, ventas anuales inferiores a 40 millones de euros y activos totales inferiores a 27 millones de euros. Además, ninguna sociedad no pyme puede poseer más del 25% de su capital o de sus derechos de voto. El criterio de pequeña empresa, por contraposición a mediana empresa se fija por debajo de 50 empleados, 5 millones de euros de facturación y 2 millones de euros en activo. En español también se emplea la abreviatura PME, aunque puede confundirse con periodo de maduración de existencias.

Cantidad en la que los gastos operativos exceden de los ingresos. No se incluyen las pérdidas relacionadas con los elementos patrimoniales ni cualquier otra pérdida extraordinaria no relacionada con la actividad desarrollada por la compañía.

Proceso mediante el cual se valida la capacidad del futuro inversor de asumir riesgos. Generalmente podemos encontrar personas amantes de riesgo (se sienten bien asumiendo riesgos), neutrales al riesgo (no tienen una tendencia muy fuerte al riesgo pero lo toleran bien) y aversos al riesgo (son aquellos que no les gusta el riesgo). En el ámbito financiero se utiliza un test con diferentes cuestiones con el fin de conocer el perfil de riesgo del futuro inversor. Para obtener el perfil inversor se consideran aspectos como el horizonte de la inversión, la situación financiera, la necesidad de liquidez, el seguimiento e implicación con respecto a la inversión o las expectativas de rentabilidad. Es necesario definir el perfil de inversor antes de hacer cualquier tipo de operación porque si se conoce es más fácil ofrecer y recomendar productos y opciones de inversión acorde a su perfil.

Frecuencia temporal con que un producto financiero devenga unas cantidades económicas determinadas. Financieramente también se puede entender como la frecuencia con la que se modifica el tipo de interés de los préstamos a tipo variable. Por ejemplo, en España, las hipotecas suelen tener una periodicidad de seis o doce meses, lo que significa que la mayoría de ellas se revisan una o dos veces al año.

Periodo de tiempo en el que se deben reconocer y registrar las operaciones económicas de una empresa y presentar al final del mismo los estados financieros. Por regla general, es de un año y va desde el primer día de enero al último de diciembre, aunque también puede estar comprendido entre otras fechas o ser semestral, trimestral o mensual.

En contabilidad, parte del balance de situación de una empresa que refleja sus deudas con terceros (como proveedores o acreedores bancarios) y sus fondos propios (capital y reservas). Se representa a la derecha o debajo del activo. También se conoce como periodo de gracia1

En finanzas, periodo durante el cual el titular únicamente paga intereses sin amortizar capital (carencia parcial o de capital) y en algunos casos no amortiza capital ni paga intereses (lo que se denomina carencia total). También se conoce como periodo de gracia2

En contabilidad, parte del balance de situación de una empresa que refleja sus deudas con terceros (como proveedores o acreedores bancarios) y sus fondos propios (capital y reservas). Se representa a la derecha o debajo del activo. También se conoce como periodo de carencia1

En finanzas, periodo durante el cual el titular únicamente paga intereses sin amortizar capital (carencia parcial o de capital) y en algunos casos no amortiza capital ni paga intereses (lo que se denomina carencia total). También se conoce como periodo de carencia2

Espacio de tiempo que se espera para calcular el interés y para sumarlo al principal de forma que el total sirva como base para el próximo cálculo de intereses. Al ser compuesto implica un interés sobre los intereses y cuanto más corto sea el periodo, más alto es el interés real o efectivo para un mismo tipo nominal.

Periodo de un crédito con un tipo de interés variable en el que se fija un nuevo tipo. El prestatario tiene generalmente la opción de elegir la duración del periodo, a su tipo correspondiente, o a no disponer de él. Una vez fijado el periodo y el tipo, tiene que disponer del total del crédito durante ese periodo. Al acabarlo vuelve a elegir plazo, hasta llegar al vencimiento final.

Espacio de tiempo estipulado para la aplicación de un impuesto. En general, es el año natural o cualquier otro periodo de doce meses definido por ley y conocido como año fiscal.

Periodo entre el momento de emisión de unas obligaciones y la última amortización prevista, es decir, la vida prevista para esa emisión.

Tiempo durante el cual se posee como inversión un activo o instrumento financiero. Se usa para calcular la rentabilidad anual o como exigencia para ciertos estímulos fiscales.

Periodicidad con que debe liquidarse un impuesto, como por ejemplo el IRPF o de sociedades, o de los límites temporales dentro de los que debe computarse la base imponible.

Espacio de tiempo establecido por la normativa propia de cada tributo para que el sujeto pasivo (obligado a pagar) pueda satisfacer dicho tributo libremente.

Análisis o estudio realizado por un perito, especialmente importante en el sector de seguros para estimar daños y sus causas. También son casos de peritaje los informes judiciales o de estimación de lucro cesante, así como la tasación de activos e inmuebles, la valoración de riesgos o los análisis de patrimonio.

Experto en una ciencia u oficio, frecuentemente colegiado, que interviene en un litigio para dar su opinión o valoración profesional, y en general para tasar o valorar bienes y daños a petición de alguna de las partes o de una autoridad judicial.

Contrato por el que dos empresas intercambian los flujos de caja asociados a dos créditos en la misma moneda, uno con interés fijo y otro con tipo variable. Las empresas siguen vinculadas legalmente a sus créditos. La permuta de tipos de interés tiene por objetivo que las empresas se pudieran proteger del riesgo de oscilación de los tipos. Su razón de ser estriba en que el diferencial varía menos de un prestatario a otro en los créditos con tipo variable que en los que tienen tipo fijo. También se conoce como trueque de tipos de interés

Anglicismo que hace referencia al ratio que establece una comparación entre el precio de la acción y su beneficio neto, es decir, el número de veces que el beneficio después de impuestos de una compañía está contenido en el precio de una de sus acciones. Es un indicador de lo que pagaría el mercado por cada unidad monetaria de su beneficio. El PER de una acción se calcula dividiendo el precio del título entre el valor del beneficio neto por acción, descontando impuestos. Es uno de los múltiplos más utilizados para estimar si las acciones de una compañía están caras o baratas y poder comparar entre diferentes empresas parecidas y del mismo sector. Cuanto mayor sea el PER, más bajos serán los beneficios netos respecto a su cotización actual. El PER, multiplicado por el beneficio neto de la entidad, facilita la obtención de un valor orientativo de una empresa. También se conoce como PB (precio-beneficio)

Individuo susceptible de ser sujeto de derechos y obligaciones.

Corporación, asociación o fundación de interés público y reconocida por ley. También lo es toda asociación de interés particular, ya sea civil o mercantil, a la que la ley concede personalidad propia independiente de la de sus asociados. Puede adquirir y poseer toda clase de bienes, contraer obligaciones y ejercitar acciones civiles o criminales conforme a sus normas constitutivas.

Valor total de los bienes y servicios producidos en un país en un periodo, normalmente un año, deduciendo lo consumido en la producción, es decir, el valor total final. El criterio básico es el de territorialidad, por lo que, a diferencia del producto nacional bruto (PNB), incluye lo producido por los extranjeros en el país pero no lo producido por los nacionales fuera del país.

Entregar en prenda un valor, como, por ejemplo, las acciones de una empresa, para que el acreedor la retenga hasta que se le pague un crédito realizado. Se trata de un método de garantizar el cobro. Cuando dos personas físicas o jurídicas firman un contrato, la parte deudora recibe de la acreedora una prestación o un servicio por el que tendrá que pagar. El acreedor puede exigir una garantía real mobiliaria para respaldar el pago y las obligaciones estimadas en el contrato. En ese caso, el deudor tiene la posibilidad de pignorar lo entregado en prenda, lo que implica que, si el contrato vence y no paga, el acreedor tiene derecho a exigir la ejecución de la prenda. Cuando se saldan las obligaciones o el pago la prenda se libera según lo acordado, y hay que realizar las comunicaciones pertinentes a las entidades depositarias, bancos y notarios relacionados, según los requisitos de la legislación vigente.

Valor total de los bienes y servicios producidos por los residentes o nacionales de un país en un periodo, normalmente un año, deduciendo lo consumido en la producción, es decir, consolidado. Incluye el consumo, la inversión, la variación en existencias y el valor de las exportaciones deducidas las importaciones y amortizaciones. Se puede medir a precios constantes, a precios de mercado o a coste de los factores. El criterio básico es el de nacionalidad, por lo que a diferencia del producto interior bruto (PIB), se incluye lo producido por nacionales fuera del país y se deduce lo producido por extranjeros dentro del país. Equivale al PIB deducidas las amortizaciones.

Plan de ahorro en el que las dotaciones anuales son fijas y la cantidad a recibir al final del mismo depende de las cantidades aportadas y de su rentabilidad.

Plan de ahorro en el que la cantidad a recibir al final del mismo está fijada de antemano y las dotaciones anuales varían de año en año en la medida necesaria para alcanzar la cantidad final.

Resumen detallado de las características y objetivos de una nueva actividad empresarial, de los recursos necesarios para llevar a cabo el negocio, de los riesgos asociados al mismo o de los resultados que se prevén obtener. Las grandes empresas lo suelen utilizar de cara a la aprobación de inversiones o nuevos presupuestos y, en el caso de los emprendedores y star ups, es una herramienta básica para ganar credibilidad en la búsqueda de inversores. Este documento suele incluir la descripción del producto o servicio que se va a ofrecer, el mercado potencial y la cuota prevista, el análisis del consumidor, el plan de fabricación, el plan de marketing, balances y cuentas de resultados provisionales para varios años, las necesidades financieras y la forma de cubrirlas, los riesgos asociados al negocio y los planes de contingencia previstos para mitigarlos, y un plan de salida de los inversores si fuera pertinente.

Producto financiero de ahorro a largo plazo, cuyo objetivo principal es complementar la pensión de jubilación percibida por la Seguridad Social. Es un sistema voluntario de previsión, cuya finalidad es proporcionar a los partícipes unas prestaciones en forma de capital o renta, en el momento de su jubilación, orfandad, invalidez o fallecimiento. Estas prestaciones variarán en función del capital aportado por el partícipe a lo largo de su vida activa.

Estructuración de una manera concreta de los negocios o de los asuntos privados de una persona para minimizar su deuda fiscal. También se conoce como planificación tributaria

Estructuración de una manera concreta de los negocios o de los asuntos privados de una persona para minimizar su deuda fiscal. También se conoce como planificación fiscal

Periodo de tiempo fijado para el cumplimiento de una obligación o para la realización de un acto. El plazo de un crédito, por ejemplo, es el periodo entre su concesión y el vencimiento.

Desempeño de varios cargos o empleos al mismo tiempo por parte de la misma persona.

Variación en el valor del patrimonio de un contribuyente que viene derivada de la venta de un bien a un precio superior al que se compró. En muchos países las plusvalías tributan a un tipo impositivo menor que la renta normal, para estimular la asunción de riesgos. Normalmente surgen en fases económicas de gran demanda y con ofertas rígidas. También se conoce como ganancia de capital

Beneficio patrimonial que en teoría se obtendría si se vendiese el activo al precio o valor de mercado actual, sin que se haya realizado esa venta. La evolución de la economía en el tiempo modifica cualquier plusvalía latente, y tanto los beneficios como las pérdidas sólo se consolidan cuando se ejecuta la venta.

Valor total de los bienes y servicios producidos por parte de los nacionales de un país durante un periodo, normalmente un año, deduciendo lo consumido en la producción, es decir, consolidado. Incluye el consumo, la inversión, la variación en existencias y el valor de las exportaciones, deducidas las importaciones. Se puede medir a precios constantes, a precios de mercado o a coste de los factores. El criterio básico es el de nacionalidad, por lo que, a diferencia del producto interior bruto (PIB), se incluyen las rentas recibidas por los nacionales fuera del país y se deduce lo producido por los extranjeros dentro del país.

Producto nacional bruto deducidas las amortizaciones. Normalmente se estima a los precios de mercado. Si es al coste de los factores, es decir, restando los impuestos indirectos, también se conoce como renta nacional

Conjunto de ciudadanos de un país empleados en trabajos remunerados o disponibles para asumir un trabajo retribuido, aunque en ese momento estén sin empleo. Por lo tanto, cualquier persona de 16 años o más forma parte de la población activa española si trabaja o está en disposición de hacerlo.

Conjunto de ciudadanos de un país de 16 años o más que cumplen las condiciones para trabajar y que, sin embargo, no se incorporan al mercado laboral, es decir, que no son ocupados ni parados. Los grupos que forman este colectivo son los estudiantes, los prejubilados y jubilados, aquellas personas que se dedican a las labores del hogar, los que tienen una incapacidad permanente, otras personas que perciben alguna pensión, pero que no son ni jubilados ni prejubilados, y personas que realizan sin remuneración trabajos sociales o actividades benéficas, principalmente.

Conjunto de ciudadanos de un país que no realizan una actividad retribuida. Generalmente está formada por los parados, los estudiantes, las amas de casa, los jubilados, los pensionistas y los incapacitados.

Capacidad de compra de bienes y servicios en unidades físicas. El poder adquisitivo disminuye al aumentar la inflación y el coste de la vida, por lo que está directamente relacionado con el índice de precios de consumo (IPC). Es un buen medidor de la riqueza de los ciudadanos durante un periodo de tiempo determinado.

Conjunto de actuaciones de la autoridad monetaria, generalmente del banco central emisor de moneda, que intenta influir en variables macroeconómicas como los niveles de renta, producción y empleo a través del control de la masa monetarias y los tipos de interés. Los mecanismos más utilizados para establecer una política monetaria son las operaciones de compraventa de activos monetarios en el mercado abierto, la fijación de tipos de interés, los créditos a los bancos comerciales y el coeficiente de caja. Cuanto más dinero haya en el sistema, los tipos serán más bajos y la liquidez mayor, lo cual, en teoría, incentiva a corto plazo el gasto, la producción, la creación de empleo. Como contrapartida un aumento de la masa y de la oferta monetaria puede generar inflación.

Documento en el que se instrumenta un crédito financiero, con la intervención de un fedatario público. Suele articularse a través de una cuenta corriente en la que el beneficiario tiene a su disposición una cantidad de dinero durante un tiempo determinado. El beneficiario abonará intereses y comisiones por la cantidad dispuesta y no por el total del crédito concedido.

Documento que recoge la celebración de un contrato de seguro entre el tomador, o contratante del seguro, y la compañía aseguradora. En la póliza de seguros se detallan los derechos y las obligaciones de ambas partes. Es importante clarificar las coberturas, es decir, los riesgos que asume el asegurador y a los que tiene derecho el consumidor.

Cociente o fracción expresado en tanto por ciento. Se calcula dividiendo el valor entre el total que lo comprende, y multiplicándolo por cien.

Porcentaje del beneficio neto de una empresa que se distribuye como dividendo entre sus accionistas, como método de retribución. Es el cociente entre el dividendo anual y el beneficio neto de ese ejercicio, y se expresa en porcentaje. También se conoce como payout

Orden bursátil en la que no se especifica un precio mínimo de venta o máximo de compra, y que el agente realiza en la primera sesión con cotización. Cuando se especifica precio, el agente debe tratar de mejorarlo, pero no puede cerrar la operación fuera de los límites, con el riesgo de que en sesiones sucesivas se consolide una tendencia negativa y las condiciones sean peores.

Teoría que explica los tipos de cambio internacionales según la capacidad adquisitiva de cada moneda respecto a una cesta de bienes y servicios.

Ratio financiero dinámico calculado como cociente entre el precio-beneficio (PER) y la tasa de crecimiento del beneficio por acción. Es una relación de relaciones, ya que en el numerador se comparan las veces en que el precio de una acción supera al beneficio por acción, y el denominador es la tasa histórica de crecimiento de ese beneficio. Por tanto, se trata de otro de los posibles indicadores utilizados para estimar si una compañía es cara o barata y poder comparar entre diferentes empresas parecidas y del mismo sector. Normalmente, un precio-beneficio alto indica que existe un alto crecimiento de los beneficios, pero no siempre es así; el precio-beneficio permite saber si hay una relación directa entre los dos datos o no.

Ratio que establece una comparación entre el precio de la acción y su beneficio neto, es decir, el número de veces que el beneficio después de impuestos de una compañía está contenido en el precio de una de sus acciones. Es un indicador de lo que pagaría el mercado por cada unidad monetaria de su beneficio. El PB de una acción se calcula dividiendo el precio del título entre el valor del beneficio neto, descontando impuestos. Es uno de los múltiplos más utilizados para estimar si las acciones de una compañía están caras o baratas y poder comparar entre diferentes empresas, parecidas y del mismo sector. Cuanto mayor sea el PB más bajos serán los beneficios netos respecto a su cotización actual. El PB, multiplicado por el beneficio neto de la entidad, facilita la obtención de un valor orientativo de una empresa. Se conoce más por su anglicismo price-earnings ratio (PER)

Coste efectivo de una operación, que se obtiene añadiendo al precio de compra todos los gastos accesorios que sean necesarios para su puesta en funcionamiento como son, en el caso de bienes o mercancías, el transporte, el seguro, la instalación, etcétera. A veces, también se utiliza la expresión precio de coste. También se conoce como precio de coste

Precio al que una obligación puede ser amortizada por parte del emisor.

Último precio de compraventa de un valor en la bolsa antes de cerrar. Con la aparición del mercado continuo, es cada vez más frecuente usar como precio de cierre el precio medio de ese valor. No hay que confundirlo con close price (situación en la que el precio pedido y ofertado están próximos).

Coste efectivo de una operación, que se obtiene añadiendo al precio de compra todos los gastos accesorios que sean necesarios para su puesta en funcionamiento como son, en el caso de bienes o mercancías, el transporte, el seguro, la instalación, etcétera. A veces, también se utiliza la expresión precio de coste. También se conoce como precio de adquisición

Precio al que se ha realizado la última transacción en un mercado organizado.

Precio al que el público puede comprar una nueva emisión. Puede ser inferior y, a veces, superior al que deben pagar los grandes inversores institucionales si se trata de cuantías pequeñas, empleados u otros públicos especiales, con el fin de favorecer la estabilidad y diversificación del accionariado.

Precio resultante del análisis fundamental de la compañía y, por lo tanto, lo que debería valer la acción de esa empresa si se cumplen las premisas con la que se ha realizado el análisis. Si el precio objetivo está por encima del precio real de cotización implica que hay un potencial de revalorización y, probablemente, la recomendación del analista sea de compra al considerar que la acción está barata. Lo contrario ocurrirá si el precio objetivo se encuentra muy por debajo del precio real de cotización.

Instrumento financiero sin vencimiento determinado, que no otorga derechos políticos al inversor, cuya retribución de intereses está condicionada a la obtención de beneficios por parte de la entidad emisora. Es un producto híbrido entre la renta fija y la variable, entre el depósito y las acciones. Puede ofrecer una alta rentabilidad y confiere al inversor prioridad sobre los accionistas en el cobro de dividendos o en caso de quiebra del emisor; sin embargo tiene poca liquidez y no está en el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD). También se conoce como acción preferente o obligación participativa

Acuerdo alcanzado entre una empresa y un trabajador por cuenta ajena para cesar su actividad laboral antes de la edad legal de jubilación, facilitándole el acceso a una cobertura social, bien sea a través del desempleo, o bien adelantando la empresa cantidades que cobraría el trabajador si continuara en activo. En la actualidad, se aplica en muchos países, para sustituir en el mercado laboral al personal no especializado, disminuir las plantillas de empresas en sectores en crisis estructural o permitir la inserción laboral de las nuevas generaciones.

Derecho real sobre bienes muebles cuya finalidad es garantizar el cumplimiento de una obligación principal. Lleva consigo el desplazamiento de la posesión del bien sobre el que se impone. Es un derecho de realización de valor en el caso de incumplimiento de la prestación convenida. En España, desde 1954, se admite la constitución del derecho real de prenda sin desplazamiento de la posesión.

Medio, reconocido por ley, de adquirir un derecho o de liberarse de una obligación por el transcurso del tiempo que la ley determina. Engloba dos tipos diferentes: la prescripción adquisitiva o usucapión, que es un modo originario de adquirir la propiedad y demás derechos reales mediante el ejercicio continuado de la posesión durante un periodo de tiempo predeterminado; y la prescripción extintiva o liberatoria, que supone la extinción de un derecho o acción de contenido patrimonial por la inactividad del acreedor y por el transcurso del tiempo.

Relación entre los ingresos tributarios totales de un país, incluidas las cotizaciones a la Seguridad Social, y su renta nacional. Es un indicador que mide el grado de esfuerzo fiscal de los ciudadanos y empresas de un país, así como el peso de la actividad económica del Estado en el conjunto de la economía.

Contrato por el que una de las partes entrega a la otra dinero, propiedades u otros bienes materiales, a cambio de pagos futuros del principal. Admite el pacto expreso de pagar intereses u otros cargos financieros, en cuyo caso se devengarán sobre el principal concedido.

Préstamo a corto o medio plazo para financiar las necesidades de activo circulante.

Producto bancario que permite obtener dinero a modo de préstamo a cambio de devolverlo con intereses a través de las cuotas pactadas. Este tipo de préstamos está destinado a la financiación de vacaciones, compras de electrodomésticos, adquisición de vehículos, reformas en el hogar, estudios, entre otros gastos, y la entidad financiera que lo ofrece no necesita una garantía real para su recobro. A la hora de contratar uno de estos préstamos es importante fijarse especialmente en algunas cuestiones: el tipo de interés, las comisiones de apertura y cancelación, los plazos de amortización y el importe de la cuota mensual, determinado por la tasa anual equivalente (TAE) y el plazo. El importe del préstamo, el plazo y el tipo de interés determinan la cuota mensual a pagar. Cuanto mayor es el plazo, menor será la cuota mensual, pero el coste total será más alto porque se estará pagando intereses durante más tiempo. También se conoce como préstamo personal

Producto bancario que permite obtener dinero a modo de préstamo a cambio de devolverlo con intereses a través de las cuotas pactadas. Este tipo de préstamos está destinado a la financiación de vacaciones, compras de electrodomésticos, adquisición de vehículos, reformas en el hogar, estudios, entre otros gastos, y la entidad financiera que lo ofrece no necesita una garantía real para su recobro. A la hora de contratar uno de estos préstamos es importante fijarse especialmente en algunas cuestiones: el tipo de interés, las comisiones de apertura y cancelación, los plazos de amortización y el importe de la cuota mensual, determinado por la tasa anual equivalente (TAE) y el plazo. El importe del préstamo, el plazo y el tipo de interés determinan la cuota mensual a pagar. Cuanto mayor es el plazo, menor será la cuota mensual, pero el coste total será más alto porque se estará pagando intereses durante más tiempo. También se conoce como préstamo de consumo

Préstamo a corto plazo destinado para reducir la brecha entre dos préstamos de financiación a más largo plazo hasta que se obtenga la financiación necesaria. Las empresas o las personas físicas utilizan los créditos puentes cuando es necesario cubrir el déficit de capital que de otra manera ocurre cuando el cliente debe pagar un préstamo antes de haber tenido tiempo para obtener un nuevo préstamo a largo plazo.

Persona que recibe de otra (prestamista) la posibilidad de usar una cantidad de dinero fija durante un plazo, a cambio de un tipo de interés predeterminado. Se le puede considerar un tipo de deudor

Anglicismo que hace referencia al ratio que establece una comparación entre el precio de la acción y su beneficio neto, es decir, el número de veces que el beneficio después de impuestos de una compañía está contenido en el precio de una de sus acciones. Es un indicador de lo que pagaría el mercado por cada unidad monetaria de su beneficio. El PER de una acción se calcula dividiendo el precio del título entre el valor del beneficio neto por acción, descontando impuestos. Es uno de los múltiplos más utilizados para estimar si las acciones de una compañía están caras o baratas y poder comparar entre diferentes empresas parecidas y del mismo sector. Cuanto mayor sea el PER, más bajos serán los beneficios netos respecto a su cotización actual. El PER, multiplicado por el beneficio neto de la entidad, facilita la obtención de un valor orientativo de una empresa. También se conoce como precio-beneficio (PB)

Sobreprecio que se paga por un paquete accionarial que aporta la mayoría de los derechos de voto en los órganos de gobierno de una sociedad. El control de una compañía lleva aparejada la capacidad de gestionarla o, en su caso, de influir en su gestión.

Sobreprecio que los socios pagan sobre el valor nominal de una acción y su precio de emisión permitiendo capitalizar la empresa. Al existir derecho preferente de suscripción por parte de los antiguos accionistas, estos siempre pueden vender sus derechos a los nuevos accionistas y compensar el efecto del mayor valor de las acciones antiguas, si se emiten con una prima baja o sin ella. En Estados Unidos, el precio de emisión se determina directamente en valores absolutos (en dólares) al no tener las acciones valor nominal o ser este meramente simbólico.

Rendimiento adicional que pide un inversor por soportar un riesgo mayor respecto a una inversión libre de riesgo, como, por ejemplo, el bono alemán a diez años, y con el mismo vencimiento. Cuanto mayor sea la prima de riesgo de un país, mayor riesgo proyecta al exterior y, por tanto, más le cuesta financiarse, viéndose obligado a pagar unos intereses mayores.

Cantidad por encima del valor nominal que tiene que pagar el emisor de una obligación al inversor si decide amortizarla antes de su vencimiento.

En seguros, aportación entregada por adelantado a la compañía aseguradora para suscribir el contrato de seguro. Se trata de una operación frecuente en los casos de contratación de seguros de vida o de enfermedad, pero también en productos financieros de ahorro alternativos a los depósitos financieros y las imposiciones a plazo fijo.

En seguros, precio o coste del seguro que paga el tomador, con independencia de la modalidad de la póliza.

En el mercado de futuros, precio de una opción. Se suele cotizar en porcentaje del nominal del activo subyacente. El comprador que paga la prima adquiere el derecho de ejercer la opción mientras que el vendedor o emisor es el que otorga el derecho al comprador en el contrato de opción.

Derecho real de garantía que vincula un bien, normalmente un inmueble, para asegurar el cumplimiento de una obligación no constituida previamente. En caso de incumplimiento, tiene preferencia el crédito garantizado por la primera hipoteca frente a hipotecas posteriores.

Cantidad nominal prestada inicialmente que debe ser devuelta por el prestatario al vencimiento del contrato de préstamo. Sobre ella se calculan los intereses que también deberá satisfacer aplicando el tipo de interés.

Conjunto de normas y criterios homogéneos, establecidos o recomendados por la profesión contable o por los organismos que regulan dicha actividad, con el fin de que la contabilidad de la empresa refleje la información financiera de la forma más objetiva y ajustada a su realidad económica y a la situación patrimonial de la empresa. También se conoce como criterios contables

Conjunto de reglas generales de contabilidad que constituyen los parámetros para aplicar métodos de técnica contable de forma homogénea.

Principios incorporados en las actividades empresariales basados en declaraciones y convenciones universales. Consta de diez principios, tres de ellos sobre medio ambiente, basados en la Declaración de Río sobre el Medio Ambiente y el Desarrollo; dos sobre derechos humanos, basados en la Declaración Universal de los Derechos Humanos de 1948; cuatro laborales, inspirados en la Declaración de la Organización Internacional del Trabajo relativa a los principios y los derechos fundamentales en el trabajo); y el más reciente en contra de la corrupción, incluido el 24 de junio de 2004 en la Convención de las Naciones Unidas.

Conjunto de tareas y de fases seguidas por los auditores en el examen de los registros contables de una empresa. Incluye el entendimiento del entorno de la compañía, la realización de procedimientos y de pruebas, la valoración de los resultados y la comunicación de los mismos.

Profesional del derecho autorizado legalmente para ejercer ante los tribunales la representación técnica de una de las partes en un proceso judicial.

Bien o servicio que es comprado y utilizado directamente por el usuario final y no necesita de ninguna transformación productiva. Puede ser duradero y no duradero. También se conoce como bien de consumo

Combinación de derivados diseñada para definir o estructurar cómo van a ser los rendimientos. En España, los más conocidos son los fondos de inversión de rentabilidad garantizada.

Valor total de los bienes y servicios producidos en un país en un periodo, normalmente un año, deduciendo lo consumido en la producción, es decir, el valor total final. El criterio básico es el de territorialidad, por lo que, a diferencia del producto nacional bruto (PNB), incluye lo producido por los extranjeros en el país pero no lo producido por los nacionales fuera del país.

Valor total de los bienes y servicios producidos por los residentes o nacionales de un país en un periodo, normalmente un año, deduciendo lo consumido en la producción, es decir, consolidado. Incluye el consumo, la inversión, la variación en existencias y el valor de las exportaciones deducidas las importaciones y amortizaciones. Se puede medir a precios constantes, a precios de mercado o a coste de los factores. El criterio básico es el de nacionalidad, por lo que a diferencia del producto interior bruto (PIB), se incluye lo producido por nacionales fuera del país y se deduce lo producido por extranjeros dentro del país. Equivale al PIB deducidas las amortizaciones.

Valor total de los bienes y servicios producidos por parte de los nacionales de un país durante un periodo, normalmente un año, deduciendo lo consumido en la producción, es decir, consolidado. Incluye el consumo, la inversión, la variación en existencias y el valor de las exportaciones, deducidas las importaciones. Se puede medir a precios constantes, a precios de mercado o a coste de los factores. El criterio básico es el de nacionalidad, por lo que, a diferencia del producto interior bruto (PIB), se incluyen las rentas recibidas por los nacionales fuera del país y se deduce lo producido por los extranjeros dentro del país.

Producto nacional bruto deducidas las amortizaciones. Normalmente se estima a los precios de mercado. Si es al coste de los factores, es decir, restando los impuestos indirectos, también se conoce como renta nacional

Modelo o ejemplo de documento o factura que puede servir como definitivo. Una factura proforma se envía cuando el proveedor exige el pago antes de enviar la mercancía, y un informe de auditoría proforma indica cómo sería el informe definitivo si son correctos los datos que en ese momento todavía no se conocen.

Pago realizado inmediatamente después de que tenga lugar el servicio, permitiendo, en algunos casos, que se puede negociar un descuento adicional.

Derecho real o facultad de poseer algo que es objeto dentro del marco jurídico aplicable. El derecho de propiedad incluye todos aquellos bienes que son susceptibles de apropiación y que pueden ser útiles, limitados y aptos para la ocupación.

Inmueble que es propiedad de varias personas o entidades, cada una con derecho de uso o alquiler durante un periodo acordado con el resto de las partes. El precio de las semanas varía teniendo en cuenta la demanda de utilización en ese periodo, ya que suele coincidir con usos vacacionales. También se conoce como multipropiedad

Propiedad especial que da derecho al autor de una obra literaria, científica o artística a explotarla y disponer de ella a su voluntad.

Persona física o jurídica que tiene la titularidad y el derecho a gozar y disponer de una cosa sin más limitaciones que las establecidas por ley. Puede ser único o plural, en cuyo caso nos encontraremos ante una comunidad que se regula por normas específicas.

Cuota o porción que le corresponde pagar o recibir a cada uno de los participantes en un reparto que no tiene por que ser a partes iguales.

Aplazamiento del término de un acuerdo, o continuación de su validez, una vez producido el hecho que debería ponerle fin. Desde el punto de vista jurídico, los plazos de vigencia de un derecho o situación jurídica son prorrogables si, una vez llegado su vencimiento, existe posibilidad legal o contractual de ampliarlos.

Cuenta de pasivo que representa las disminuciones probables del valor de determinados activos (por ejemplo, clientes de cobro dudoso) o incrementos de pasivos (por ejemplo, créditos en moneda extranjera o litigios), y que se lleva a la cuenta de resultados de un ejercicio como «gasto». Las provisiones aparecen a menudo con un signo menos en el activo de la empresa.

Cantidad o cálculo de vigencia temporal limitada, que no es definitiva.

Dinero adelantado a un profesional por el importe estimado de los servicios que prestará en un futuro.

Media contable que muestra la solvencia y liquidez de una empresa. Se obtiene dividiendo la suma de tesorería, clientes e inversiones financieras temporales, entre el pasivo exigible.

Procedimiento de consolidación contable que se aplica a las empresas asociadas, las multigrupo que hayan optado por ello y a aquellas entidades del grupo (dependientes) excluidas del método de integración global (por no tener un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas). Este método consiste en sustituir o actualizar el valor contable de la inversión de una sociedad matriz en una subsidiaria, teniendo en cuenta el neto patrimonial de la filial y no el coste de adquisición de la inversión.

Centésima parte de 1%. Se utiliza generalmente para referirse a diferenciales de tipos de interés.

Empresa con un modelo de negocio basado en internet. El término hace referencia al dominio «.com», que es el más antiguo y extendido.

Empresa que cumple (según criterios de la Unión Europea) al menos dos de los tres requisitos siguientes: tiene menos de 250 empleados, ventas anuales inferiores a 40 millones de euros y activos totales inferiores a 27 millones de euros. Además, ninguna sociedad no pyme puede poseer más del 25% de su capital o de sus derechos de voto. El criterio de pequeña empresa, por contraposición a mediana empresa se fija por debajo de 50 empleados, 5 millones de euros de facturación y 2 millones de euros en activo. En español también se emplea la abreviatura PME, aunque puede confundirse con periodo de maduración de existencias.

Confirmación de algo que la misma persona o institución ha dicho o hecho anteriormente.

Evaluación financiera que tiene en cuenta, especialmente, la solvencia de la deuda.

Estimación de la capacidad de endeudamiento. En financiación de proyectos, indicador que mide la capacidad de la sociedad vehículo del proyecto (SVP) para atender las deudas bancarias. Se calcula dividiendo el flujo de caja anual (después de impuestos y antes de intereses) entre el servicio de la deuda anual (que incluye capital e intereses). Una vez calculado el valor de la ratio, se pueden calcular los fondos propios mínimos necesarios para desarrollar un proyecto.

Nombre oficial de una sociedad en el Registro Mercantil.

Estimación de la capacidad de endeudamiento. En financiación de proyectos, indicador que mide la capacidad de la sociedad vehículo del proyecto (SVP) para atender las deudas bancarias. Se calcula dividiendo el flujo de caja anual (después de impuestos y antes de intereses) entre el servicio de la deuda anual (que incluye capital e intereses). Una vez calculado el valor de la ratio, se pueden calcular los fondos propios mínimos necesarios para desarrollar un proyecto.

Venta de un activo a cambio de efectivo que representa el beneficio o pérdida real.

Contrato suscrito entre una aseguradora y una reaseguradora para que esta cubra una parte del riesgo. Así, la aseguradora puede permitirse asumir riesgos más elevados ya que la reaseguradora puede incluso llegar a asumir la totalidad de los costes del posible siniestro. Véase también coaseguro

Aportación de fondos para sustituir a los obtenidos anteriormente de forma similar, ya sean propios o ajenos.

Cantidad adicional que se debe pagar para obtener un servicio especial o compensar un daño producido.

Cantidad total de dinero conseguida tras la venta de un producto o servicio.

Cantidad de dinero ingresada por el fisco a través del ingreso de retenciones a cuenta, autoliquidaciones e inspecciones.

Expresión que, colocada en un documento, significa que ha sido recibido un original del mismo por la persona que lo firma. Se utiliza para acreditar que un documento o una carta han sido entregados y que su contenido puede conocerse, sin que se haya de estar conforme con el mismo, en cuyo caso el que lo recibe puede añadir la expresión no conforme.

Documento en el que un acreedor reconoce expresamente haber recibido un producto o servicio por parte del deudor, con efecto de pago o cumplimiento de una obligación. También se conoce como justificante

Petición de compensación por lo que se considera que se tiene derecho y no ha sido recibido o satisfecho en el periodo esperado o en los términos acordados.

Compra de acciones por parte de la propia compañía para mantenerlas en cartera y eventualmente amortizarlas. Puede interpretarse que el consejo de administración considera que el precio de las acciones de la compañía está infravalorado, quiere disminuir la posibilidad de una OPA o aumentar la rentabilidad futura por acción.

Devolución de impuestos al contribuyente o cobro de impuestos en mora para la Administración.

Hecho que se produce habitual o incluso periódicamente, como, por ejemplo, un pago mensual de un alquiler.

Conjunto de recursos de la empresa que figuran en el pasivo de su balance, y formado por todas las obligaciones o deudas con terceros, es decir, las que la empresa tiene contraídas con personas distintas a sus propios accionistas (por ejemplo, con entidades financieras o con proveedores). Los fondos ajenos complementan como fuente de financiación a los fondos propios, y son prioritarios a estos en la liquidación del patrimonio social. También se conoce como fondos ajenos o pasivo exigible

Recursos de la empresa, que figuran en su pasivo, formados por el capital social, las reservas y los resultados pendientes de aplicación. También figuran los fondos de regularización procedentes de actualizar los efectos de la inflación sobre el valor de los activos y las subvenciones recibidas pendientes de considerar como ingresos del ejercicio. También se conoce como activo neto, fondos propios, neto patrimonial o patrimonio neto

En derecho, la liberación de cargas mediante la entrega o devolución del capital recibido en préstamo. En el caso de la hipoteca se llama cancelación, y en el de la prenda, restitución.

Entidad que apoya, promueve y difunde la incorporación de Los Diez Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas en la estrategia y la práctica diaria de las empresas. Fue creada como asociación el 15 de noviembre del 2004 tras una modificación del Pacto Mundial. La red española se convirtió así en una de las primeras plataformas mundiales de esta naturaleza y con estas características. Además se trata de una de las redes más activas del Pacto Mundial y destaca por su modelo multistakeholder.

Bono que puede ser amortizado por la sociedad emisora bajo unas condiciones determinadas antes del vencimiento.

Transferencia de renta de las clases de mayor nivel económico a las menos favorecidas a través de instrumentos fiscales o medidas de carácter público, como el impuesto de sucesiones, la progresividad en el impuesto sobre la renta o las transferencias a determinados colectivos.

Renta, utilidad o beneficio que proporciona la inversión de un capital. Se conoce más como interés2

Acto formal, realizado ante notario, por el cual se reduce el capital social de una sociedad mercantil disminuyendo el valor nominal de las acciones, o amortizando un cierto número de ellas.

Rebaja del valor contable de un activo como reconocimiento de una pérdida del valor parcial. Los activos deben estar contabilizados al menor de los valores de adquisición o del mercado, por lo que si este es inferior que el del activo, hay que ajustar su valor contable. Este saneamiento implica una dotación por deterioro que se lleva a la cuenta de resultados del ejercicio como un gasto.

Devolución de la cantidad pagada por un producto o servicio. Puede ser parcial o total y deberse a la iniciativa del vendedor o a la petición del comprador.

Cambio en las condiciones pactadas de un crédito o préstamo de forma favorable para el deudor, debido a la imposibilidad financiera y patrimonial para cumplir sus compromisos, o para aprovechar la coyuntura del mercado. La reestructuración suele incluir el aplazamiento de pagos, la moratoria, la reducción del tipo de interés, el establecimiento de periodos de gracia o el cambio de interés variable a fijo.

Conseguir fondos ajenos para sustituir un préstamo anterior. Se utiliza para extender el vencimiento o para rebajar el tipo de interés.

Cantidad que ha de pagarse por el uso de una propiedad industrial, una patente o una marca registrada a nombre de otro. Suele ser una cantidad proporcional, definida porcentualmente o por unidad producida o vendida. En algunos casos se paga una cantidad fija inicial.

Oficina donde se lleva el control de unos determinados actos o hechos que producen consecuencias jurídicas para las personas o tienen interés público.

Registro público donde se recogen los actos y hechos concernientes al estado civil de las personas. Estos son, entre otros, el nacimiento, la filiación, el nombre y los apellidos, la emancipación, las modificaciones judiciales de la capacidad, las declaraciones de ausencia o fallecimiento, la nacionalidad, la vecindad, la patria potestad, la tutela, el matrimonio y la defunción.

Registro público que tiene por objeto la inscripción del dominio y demás derechos reales sobre bienes inmuebles. La inscripción dota a los hechos inscritos de eficacia frente a terceros.

Registro público que tiene por objeto la inscripción de los hechos y actos relativos a comerciantes o empresarios individuales y, las sociedades mercantiles en general, con el fin de dar publicidad a los mismos de forma que puedan ser conocidos por las personas que contraten con ellos.

Conjunto de regulaciones restrictivas al libre movimiento de capitales, existente en algunos países. En España es posible abrirse cuentas de ahorro tanto en euros como en otras monedas (dólares, libras o yenes, por ejemplo) y muchas entidades ofrecen este servicio. En los países con esta regulación restrictiva, en cambio, las autoridades monetarias influyen sobre la cotización de su moneda.

En el ámbito fiscal, un impuesto es regresivo cuando el porcentaje de ingresos destinados al pago del impuesto disminuye en la medida en que aumenta el nivel de renta de los contribuyentes. Generalmente, los sistemas fiscales suelen ser progresivos, incrementando el porcentaje de impuesto a pagar cuanto mayor son las ganancias o rentas.

Operación contable que tiene por objetivo conseguir que cada una de las cuentas refleje el valor real de los elementos patrimoniales y los ingresos y gastos, mostrando el beneficio conseguido por la unidad económica en un periodo determinado.

Cantidad retirada de una cuenta corriente o de ahorro por parte de un cliente de una institución financiera.

Diferimiento del impuesto de sociedades (IS) mediante la exención de las rentas obtenidas en la enajenación de activos, siempre que el importe obtenido en dicha transmisión se reinvierta en bienes de la misma naturaleza.

Conjunto de actividades que una sociedad realiza para relacionarse con sus accionistas e inversores actuales y potenciales, incluyendo tanto a prescriptores como a analistas y medios de comunicación, de cara a favorecer la imagen de la sociedad entre la comunidad inversora y que la cotización sea lo más alta y estable posible.

Cociente que indica la capacidad de una compañía para satisfacer sus deudas con el dinero generado por operaciones y sin recurrir a la venta de activos. Se suele considerar el flujo de caja libre después de realizar las inversiones necesarias para mantener la capacidad productiva.

Cociente que mide la capacidad de una empresa para satisfacer sus obligaciones financieras a corto plazo. Es una medida de su liquidez más que de su solvencia.

Volumen de títulos que los bancos colocadores de una emisión pueden distribuir y vender si hay una demanda muy superior a la inicialmente estipulada y como complemento al eventual prorrateo entre los peticionarios. A diferencia del pote, es el banco quien decide en función de sus intereses.

Beneficio que se obtiene después de considerar todos los gastos que se han soportado, excepto los impuestos.

Beneficio que se obtiene después de restar al rendimiento bruto los impuestos.

Rendimiento anual de un activo antes de ser ajustado por el efecto de la inflación.

Coeficiente entre los medios que se destinan a una actividad y el resultado obtenido en la misma.

En economía, beneficio que se obtiene de una inversión o de una unidad productiva.

Prórroga de una suscripción o de un contrato sin que las partes tengan que comunicar nada. De hecho, tienen que avisar en caso de que no quieran que su relación continúe.

Cantidad que paga un arrendatario, en dinero o en especie, por el disfrute del bien arrendado.

Conjunto de ingresos obtenidos en el ejercicio de una actividad comercial, empresarial, profesional o laboral en la que la persona que lo obtiene está involucrada de manera activa.

Obtención de beneficios o resultados en una inversión o actividad económica.

Relación entre el dividendo anual que percibe un accionista por cada uno de sus títulos y el precio de mercado de la acción que lo ha producido. Para su valoración se puede considerar el precio medio, el del día del cálculo o el del final de ejercicio.

Rentabilidad que ofrecen las obligaciones que se consideran sin riesgo, como pueden ser las del Gobierno de Estados Unidos, el bund alemán o el bono español. Cualquier otro prestatario debe ofrecer más interés, a medida que empeora su calificación de riesgo. Sin embargo, en la práctica, se considera que no existe ningún producto de ahorro o inversión que ofrezca rentabilidad y esté cien por cien garantizado. En general, las letras del Tesoro figuran entre los productos más seguros, ya que están respaldadas por el Gobierno emisor, pero no todos los países ofrecen las mismas garantías de cobro.

Relación entre beneficios netos y activos totales. Representa la rentabilidad de la empresa respecto al activo invertido, independientemente de que esté financiado con fondos propios o ajenos. También se conoce como retorno sobre activos

Porcentaje que representan los beneficios netos sobre la inversión efectuada, con fondos propios y ajenos, deduciendo los fondos provenientes de acreedores comerciales. También se conoce como retorno de la inversión

Porcentaje que representan los beneficios netos después de intereses e impuestos sobre los fondos propios medios mantenidos durante un periodo. También se conoce como retorno sobre fondos propios

Renta derivada de la utilización directa del arrendamiento o de cualquier otra forma de explotación de bienes inmuebles.

Ingreso que se realizará en una fecha futura permitiendo así el diferimiento del impuesto en el momento de su realización efectiva.

Parte de la renta nacional que las familias pueden consumir o ahorrar. Se calcula restando al producto nacional bruto (PNB), los impuestos, el ahorro y amortizaciones de empresas y sumándoles las transferencias de la Administración a las familias incluyendo intereses.

Conjunto de activos financieros de deuda emitidos por los estados, organismos y entidades públicas y por empresas privadas que ofrecen una rentabilidad fija, aunque el cobro del principal o intereses no esté asegurado. Está formada, entre otras cosas, por bonos, obligaciones, certificados de depósito, pagarés y letras del Tesoro, entre otros. Al considerarse una inversión más segura que otras, su rentabilidad suele ser inferior a la renta variable, siempre en función de la fluctuación de los mercados.

Conjunto de emisiones de renta fija emitidas por la Administración de un país soberano en diferentes plazos. En España, las más comunes son las letras del Tesoro, las obligaciones y los bonos del Estado.

Cantidad que incluye tanto los rendimientos como los aumentos y las disminuciones patrimoniales que han tenido lugar en un periodo determinado, con objeto de fijar las correspondientes obligaciones tributarias.

Conjunto de rendimientos y de plusvalías o minusvalías que se han producido en un periodo superior a un año, en más de un ejercicio fiscal, como el cobro de una indemnización por despido o las prestaciones de un plan de pensiones, cuyos derechos se han generado a lo largo de varios años. Este tipo de ingresos tributan de forma diferente para no concentrar en un único ejercicio fiscal toda la carga impositiva y, en algunos casos, cuentan en España con exenciones de hasta el 40% del importe recibido.

Conjunto de retribuciones pagadas en un ejercicio a los poseedores de los factores productivos (tierra, trabajo, capital y riesgo empresarial). Si es al coste de los factores, es decir, restando los impuestos indirectos, también se conoce como producto nacional neto (PNN)

Renta que está específicamente exenta de gravamen por una determinada normativa, como algunas pensiones o el cobro de ciertas indemnizaciones, o bien no está sujeta a gravamen, como es el caso de las revalorizaciones contables o la adquisición y amortización de acciones.

Renta de una persona física o jurídica no procedente de plusvalías o ganancias de capital. Incluye, los rendimientos de trabajo personal, las rentas de capital mobiliario e inmobiliario, las actividades profesionales y las empresariales y artísticas.

Cifra que se obtiene al dividir la renta nacional de un país y su población total y muestra el nivel de vida de un país.

Cantidad de renta de que disponen los consumidores para gastos o ahorro.

Cálculo aproximado de los ingresos de una persona, que generalmente se obtiene al aplicar un porcentaje sobre el valor del activo del que se sabe que es poseedor.

Renta fija emitida por parte del Tesoro Público y otros entes del Estado.

Rendimientos obtenidos de forma regular del trabajo, del capital, de actividades profesionales o empresariales y de plusvalías o minusvalías, generados en un plazo inferior o igual al año.

Parte de los ingresos del contribuyente por la que tiene que tributar, como el salario o las plusvalías obtenidas por la venta de activos. Incluye la renta exenta por la propia normativa de cada impuesto; como, por ejemplo, los premios literarios.

Conjunto de activos financieros emitidos por empresas, conocido como mercado de acciones. La rentabilidad obtenida por la inversión es variable y depende de la gestión de las compañías.

Derecho a percibir un ingreso determinado hasta el fallecimiento del beneficiario. Algunos productos financieros o de ahorro, como los planes de pensiones, los seguros de jubilación o las hipotecas inversas ofrecen rentas vitalicias.

Anglicismo que hace referencia a un contrato de arrendamiento de bienes muebles o inmuebles. La sociedad de renting cede, durante un periodo de tiempo, los derechos de uso del bien al contratante a cambio de recibir una cuota de alquiler pactada. Dicha cuota debe incluir mantenimiento, reparaciones, impuestos y seguros durante la duración del contrato. Al acabar el periodo de arrendamiento, el bien es devuelto a la sociedad de renting. Puede resultar beneficioso para las empresas, porque se trata de un gasto fiscalmente deducible.

Acrónimo inglés con el que se denomina al acuerdo por el que el vendedor se compromete a recomprar al comprador lo vendido bajo ciertas condiciones previamente estipuladas. También se conoce como compromiso de recompra o pacto de recompra

Reclamación por parte de las autoridades fiscales de las deudas tributarias no ingresadas dentro de los plazos establecidos. A partir de ese momento se inicia el periodo ejecutivo, que suele conllevar recargos de apremio e interés de demora.

Que se puede anular, cancelar o dejar sin efecto. Un contrato o una obligación solo son rescindibles en los casos establecidos por la ley.

Anular o cancelar un contrato.

Acción de contenido jurídico dirigida a dejar sin efecto un contrato celebrado válidamente que da lugar a un perjuicio económico para alguno de los contratantes. Es una acción subsidiaria que solo podrá ejercitarse cuando el perjudicado carezca de otro medio legal para obtener la reparación del perjuicio.

Partida del pasivo constituida por los beneficios no distribuidos o por la incorporación de cuentas de regularización de balances. La reserva forma parte de los fondos propios de la empresa. Se suele utilizar para poder hacer frente a situaciones y obligaciones con terceros imprevistas en el futuro.

Activos que una institución financiera debe depositar en el banco central como garantía de su pasivo. La reserva legal también es aquella cuenta de reservas que debe tener una empresa de acuerdo a la normativa vigente. En España, está establecida por la Ley de Sociedades Anónimas. Se constituye con el 10% de los beneficios después de impuestos, siempre que estos beneficios superen el 6% del capital social, y hasta constituir un fondo que represente el 20% de este capital. En la práctica, limita la distribución de beneficios entre los accionistas hasta garantizar que la compañía cumple con una estructura de capital que le permita hacer frente a sus futuras obligaciones y pérdidas.

Reserva que una sociedad tiene que constituir en caso de adquisición de acciones propias o cuando acepte acciones propias en garantía de un crédito u obligación.

Recogida de órdenes de compra antes del lanzamiento de una emisión de acciones u obligaciones sin que el precio esté determinado. Cada inversor especifica las cantidades que está dispuesto a comprar a cada precio, lo que es utilizado por el emisor para estimar el precio de salida.

Oro, y por extensión las divisas convertibles, que almacenan los bancos centrales como garantía de la moneda que emiten.

Conjunto de reservas de oro, metales preciosos y divisas convertibles de un país, mantenidas para garantizar su solvencia y su liquidez en el cumplimiento de los compromisos de pago internacionales. Un superávit en la balanza de pagos produce un aumento de las reservas exteriores.

Cuenta de reservas establecida voluntariamente por la junta general, que se nutre con la aplicación de resultados. Las reservas voluntarias pueden ser repartidas a los accionistas en cualquier momento.

En términos fiscales, lugar donde el contribuyente pasa más días al año. En relación con los tratados internacionales se suele utilizarse para evitar la doble imposición a personas con residencia en dos países a la vez.

Persona física o jurídica con domicilio en un país a efectos legales, ya sea nacional del país o extranjero. La residencia tiene una gran trascendencia en lo que respecta a obligaciones fiscales, aspectos de control de cambios o adquisición de la nacionalidad.

Supuesto de ineficacia del contrato proveniente de un hecho posterior a su celebración, que le pone fin por decisión judicial, por autoridad de una de las partes o por decisión de la ley. Se diferencia de la rescisión en que esta es subsidiaria y se basa en la existencia de un perjuicio.

Decisión adoptada por las autoridades fiscales ante consultas planteadas por los contribuyentes sobre las implicaciones fiscales de una determinada operación. En algunos países puede ser vinculantes para la Administración.

En derecho, obligación de reparar y satisfacer una pérdida causada, un mal inferido o un daño ocasional. Puede ser contractual o extracontractual.

Obligación de resarcir los daños y perjuicios causados por acción u omisión interviniendo culpa o negligencia. Viene determinada por ley.

Tipo de responsabilidad según la cual los socios o accionistas únicamente responden de las deudas de la sociedad con las aportaciones al capital social y no con todo su patrimonio.

Apoderado, avalista o principal que responde solo por la parte alícuota de la obligación. Protege menos al reclamante que en el caso del responsable solidario.

Apoderado, avalista o principal que responde íntegramente de la obligación frente al reclamante, aunque posteriormente pueda repetir contra los restantes. Protege más al reclamante que en el caso del responsable mancomunado. Este tipo de responsabilidad debe establecerse explícitamente.

Devolución de un bien al extinguirse la obligación que la garantizaba.

Devolver un bien a quien la poseía anteriormente.

Diferencia entre los ingresos y los gastos del ejercicio, incluidos los impuestos.

Cifra que se obtiene deduciendo de los ingresos, todos los gastos, incluyendo amortizaciones, provisiones y minusvalías. El resultado, si es positivo, se llama superávit o beneficio, y si es negativo, déficit o pérdida.

Conjunto de resultados que no son generados por la actividad normal y típica del objeto social de la empresa, sino que son fruto de otro tipo de operaciones no recurrentes como, por ejemplo, la venta de un activo fijo o de una cartera de bonos. Aunque aparecen recogidos en la cuenta de pérdidas y ganancias, al tratarse de unos ingresos que son imprevisibles y no generados periódicamente, no deben tenerse en cuenta a la hora de analizar la evolución futura del negocio o comparar la actividad con ejercicios pasados.

Cantidad que se detrae de los ingresos, salario u otro haber para garantizar el cumplimiento de alguna obligación o para facilitar el cobro de un impuesto. En el ámbito laboral, es la cantidad que las compañías detraen del salario de un trabajador e ingresan a la Administración tributaria en concepto de anticipo. Se establece en función de un porcentaje aplicado sobre el salario bruto anual.

Retención de impuestos complementaria que las autoridades fiscales pueden exigir a empresas no residentes, cuando distribuye rentas que han sido objeto de retención en otro país, tales como dividendos, intereses o cánones.

Deducción del salario bruto que efectúan las empresas e ingresan en Hacienda como pago a cuenta del trabajador por su impuesto sobre la renta. Permite controlar el fraude, además de financiar por anticipado a la Administración.

Impuesto que se recauda en el momento de producirse el hecho imponible. También se conoce en Latinoamérica como impuesto en la fuente

Porcentaje que representan los beneficios netos sobre la inversión efectuada, con fondos propios y ajenos, deduciendo los fondos provenientes de acreedores comerciales. También se conoce como rentabilidad sobre fondos invertidos

Rentabilidad de un activo antes de impuestos, una vez deducidos los gastos.

Relación entre los beneficios netos y los activos totales de una empresa. Este ratio representa la rentabilidad de la empresa respecto al activo invertido, ya esté financiado con fondos propios o ajenos. También se conoce como rentabilidad sobre activos

Porcentaje que representan los beneficios netos después de intereses e impuestos sobre los fondos propios medios mantenidos durante un periodo. También se conoce como rentabilidad sobre fondos propios

Pago de parte del salario u otra obligación, no de forma dineraria, sino a través del uso, consumo u obtención de bienes, derechos o servicios de forma gratuita o a un precio inferior al precio normal de mercado, como la utilización gratuita de una vivienda o la concesión de préstamos blandos. Ejemplo de retribución en especie es la utilización gratuita de una vivienda por parte de los empleados, los cheques guardería o la concesión de préstamos blandos.

Capacidad que tiene una decisión o un hecho actual de surtir efecto respecto a situaciones pasadas en el tiempo. Es una sucesión temporal de leyes, la aplicación de la norma jurídica nueva a supuestos de hecho, actos, relaciones o situaciones jurídicas nacidas o constituidas con anterioridad a su entrada en vigor y que, por tanto, tuvieron su origen bajo el imperio de la norma derogada.

Aumento en el valor de un activo para reflejar su valor de mercado actual. La revalorización de activos consiste en actualizar el valor de mercado de los bienes de una sociedad, mediante coeficientes equivalentes a la inflación del periodo o a través de otros métodos de valoración de activos. Afecta principalmente a los activos materiales fijos, a la cartera de participaciones y al fondo de comercio.

Acto que anula los efectos de una decisión anterior, un mandato, una resolución judicial o un poder concedido a otra persona. Requiere generalmente una cierta publicidad y formalidad.

Incertidumbre sobre la obtención de un determinado resultado. En el ámbito financiero, probabilidad de que ocurra un evento que tenga un impacto negativo sobre las cuentas de una compañía.

Cantidad total que una institución financiera tiene expuesta con un cliente, en un momento determinado, pudiendo incluir los préstamos, los créditos, los descubiertos en cuenta corriente, los avales, las garantías y los créditos documentarios.

Posibilidad de que el prestatario o el emisor de unas obligaciones no haga frente a los pagos a los que se ha comprometido en sus vencimientos.

Incertidumbre de cobro al vencimiento de un instrumento de renta fija o un crédito.

Riesgo que tiene el tenedor de un activo financiero de no cobrar el total de intereses o el principal por falta de solvencia del deudor.

Riesgo que entraña un país para las inversiones extranjeras.

Riesgo de que un país sea incapaz de responder a sus compromisos de pago de deuda, en capital e intereses, en los términos acordados previamente.

Porcentaje del salario cuyo pago se realiza mediante la entrega de bienes distintos del dinero. El ordenamiento jurídico español prohíbe que la retribución en especie exceda del 30% del importe total del salario. Hasta 2013, el salario en especie en España estaba exento de cotizar en la base de la Seguridad Social, permitiendo que conceptos retributivos como los tiques de comida o los cheques guardería, fueran muy utilizados en las políticas retributivas de las empresas.

Retribución mínima que, por ley, debe recibir cualquier trabajador, independientemente de su empleo o profesión. Se fija por día y por mes.

En contabilidad, la cantidad neta resultante de compensar el debe con el haber de una cuenta. Puede ser positivo o negativo.

Saldo que figura en el haber de una cuenta contable, corriente o de crédito.

Saldo que figura en el debe de una cuenta contable, corriente o de crédito.

Sistema para controlar el dinero para gastos o el saldo de caja en una agencia. Se parte de un saldo inicial que se va utilizando, hasta que al final del periodo o del dinero, se restablece el saldo original.

Cláusula por la que el abono del importe de un documento, como una letra o un cheque, es provisional, hasta que se compruebe su conformidad o se realice el cobro efectivo.

Fórmula de estilo que indica cierta reserva cuando se envían cuentas o liquidaciones y que, en la práctica, no tiene ninguna trascendencia. En auditoría se suele emplear la fórmula borrador sujeto a revisión, que abarca tanto las cuentas como el texto.

Pena que impone la ley o las partes de un contrato a aquel que infringe sus normas.

Sociedad de carácter mercantil cuyo capital está dividido en acciones e integrado por las aportaciones de los socios, que no responden con su patrimonio personal de las deudas de la sociedad. Su responsabilidad está limitada al capital aportado. En España, entre otros requisitos, para constituir una S.A., la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) exige tener un capital mínimo de 60.000 euros.

Agrupación de los bancos centrales nacionales de la Unión Europea y el Banco Central Europeo (BCE). El Tratado de la Unión Europea atribuye al SEBC las funciones de diseño y ejecución de la política monetaria de los países que conformen el área del euro.

Obligación de los bancos de no aportar información sobre las cuentas y situación de sus clientes. En algunos países existe la posibilidad de romper el secreto bancario en delitos, como el tráfico de drogas, mientras que en otros países, los tribunales o la Administración pueden solicitar información incluso a efectos fiscales.

Comisión de mercados y valores de Estados Unidos, institución independiente del Gobierno estadounidense encargada de regular el funcionamiento de los mercados de valores estadounidenses, a fin de proteger a los inversores y mantener la integridad de los mercados. Sus actividades incluyen exigir a las empresas con acciones cotizadas en dichos mercados la revelación pública y completa de su información financiera, velando por la transparencia en el mercado. Además, se encarga de supervisar a todos los participantes en las bolsas: tanto corredores como asesores de inversiones, administradores de fondos de inversión o de pensiones y accionistas de empresas. Tiene la autoridad para imponer multas y abrir expedientes judiciales a los participantes que cometan una infracción.

Conjunto de operaciones comerciales y financieras de un país con el resto del mundo.

Anglicismo que designa al protocolo que garantiza la seguridad en las transacciones electrónicas, utilizado por las compañías de tarjetas de crédito para el comercio electrónico. También se conoce como transacción electrónica segura

Comisión de mercados y valores de Estados Unidos, institución independiente del Gobierno estadounidense encargada de regular el funcionamiento de los mercados de valores estadounidenses, a fin de proteger a los inversores y mantener la integridad de los mercados. Sus actividades incluyen exigir a las empresas con acciones cotizadas en dichos mercados la revelación pública y completa de su información financiera, velando por la transparencia en el mercado. Además, se encarga de supervisar a todos los participantes en las bolsas: tanto corredores como asesores de inversiones, administradores de fondos de inversión o de pensiones y accionistas de empresas. Tiene la autoridad para imponer multas y abrir expedientes judiciales a los participantes que cometan una infracción.

Hipoteca que grava un bien ya gravado con otra, pero por una cantidad menor a su valor a efectos hipotecarios. El valor restante puede garantizar el cumplimiento de otra obligación, aunque en caso de incumplimiento tiene preferencia el crédito garantizado con la primera hipoteca. Generalmente, la segunda hipoteca tiene un coste mayor y un plazo de amortización menor. Véase también hipoteca subordinada

Vivienda en la que no se reside habitualmente sino de manera temporal, como, por ejemplo, durante periodos de vacaciones. Para algunos propietarios, representa más una inversión de la que obtener una rentabilidad.

Mercado bursátil establecido en algunos países para compañías de pequeño tamaño, en el que se suele exigir menos requisitos de información y de movimiento de acciones. Véase también mercado alternativo bursátil (MAB)

Organización pública financiada mediante las contribuciones de las empresas, los empleados y los presupuestos generales del Estado, que cubre los riesgos de enfermedad y accidentes, ofrece un seguro de desempleo, proporciona asistencia sanitaria y concede pensiones de jubilación, orfandad o viudedad.

Contrato por el cual una entidad aseguradora responde del daño que sobrevenga a los bienes o a las personas aseguradas, a cambio del pago de una cantidad libremente fijada por las partes en concepto de prima.

Contrato por el que una entidad aseguradora responde de todos los daños que sobrevengan a los bienes o personas aseguradas. Una modalidad para reducir la prima anual de este tipo de productos es aceptar una franquicia, que consiste en que el asegurado se hace cargo de un importe fijo, independientemente del daño ocasionado, y la aseguradora asume el resto a partir de esa cantidad. También se conoce como cobertura total

Seguro que cubre un grupo de personas vinculadas entre sí, como, por ejemplo, los socios de un club de esquí o los empleados de una compañía.

Seguro que cubre aquellos daños que se produzcan a los bienes asegurados, por causa de un incendio.

Seguro de vida en el que la aseguradora se compromete a abonar al asegurado una determinada cantidad de dinero tras un plazo establecido. Pueden contratarse mediante una única aportación o irse incrementado mediante aportaciones periódicas o anuales.

Compra o venta de divisas a plazo, con el objetivo de cubrir el riesgo de cambio en una operación comercial o financiera, fijando previamente la tasa de cambio a la que se va a hacer la transacción.

Seguro que cubre los los gastos que se pueden derivar del fallecimiento de la persona asegurada, como el funeral, el entierro, la incineración o la repatriación. En España, es uno de los seguros más populares.

Seguro que, a cargo de la Seguridad Social, paga al trabajador en desempleo una determinada proporción de su salario durante un tiempo.

Seguro de vida cuya prima se invierte en un fondo gestionado por la aseguradora. El asegurado normalmente puede elegir entre varios fondos que representan distintos riesgos y retornos, y cambiar su patrimonio de un fondo a otro sin pagar impuestos. También se conoce por su anglicismo unit link

Modalidad de seguro que cubre los daños materiales en el hogar, como los desperfectos causados por una inundación, un incendio, una explosión, cortocircuitos eléctricos, averías, la rotura de cristales, robos o los causados por fenómenos atmosféricos. Suele incluir los daños por responsabilidad civil, originados por daños o lesiones a otras personas o a sus bienes desde la vivienda del asegurado, como la caída de objetos desde las ventanas o balcones, o la inundación de un piso inferior, entre otros casos.

Seguro por el que se cubre el riesgo derivado de una enfermedad o un accidente. Suele incluirse como complementario en los seguros de vida individuales. La invalidez absoluta y permanente supone la imposibilidad de efectuar cualquier tipo de trabajo, mientras que la incapacidad permanente profesional impide el ejercicio de la profesión habitual.

Seguro de vida en el que la entidad aseguradora se compromete a pagar un importe cuando el asegurado alcance la edad de jubilación. Otra posibilidad es recibir una renta vitalicia a partir de esa fecha. Normalmente se contrata mediante el abono de una prima anual creciente que se ajuste al poder financiero del asegurado. Con este tipo de seguros se busca una garantía, aunque sea mínima, por lo que el importe que recibe el asegurado se compone de una pequeña cantidad fija y una participación en beneficios variable.

Seguro que se contrata para cubrirse en caso de insolvencia. Así, el asegurado puede seguir pagando las cuotas de los préstamos hipotecarios o personales que contraiga.

Seguro en el que la entidad aseguradora se compromete a cubrir los gastos generados por un posible accidente de coche. Es un seguro obligatorio para conducir legalmente cualquier vehículo, al menos en la modalidad básica, es decir, la que cubre únicamente la responsabilidad civil del propietario y del conductor por los daños y las lesiones causadas a un tercero. La cobertura mínima se puede complementar con la póliza de daños propios, el seguro a todo riesgo, el seguro por rotura de lunas o el seguro por robo, entre otras.

Seguro que cubre específicamente las enfermedades, los accidentes, fallecimientos, los daños o pérdidas de equipaje y otros efectos personales y, en general, aquellos riesgos, que durante un viaje, una póliza normal puede haber excluido.

Seguro por el que el asegurador se obliga a pagar un capital o una renta pactados previamente a una o varias personas denominadas beneficiarias, dependiendo de la duración de la vida del asegurado, el cual podrá coincidir con el tomador o no. Cubre todas las causas de fallecimiento, y no solo los accidentes, a no ser que se excluyan en la póliza.

Seguro que paga los costes de un tratamiento médico. Suelen tener una franquicia, una relación de tratamientos excluidos y una lista limitada de médicos y hospitales a los que se puede acudir.

Organismo español cuyas funciones primordiales son las de organizar los servicios de empleo, ayudar a los trabajadores a encontrar un puesto de trabajo y a las empresas a contratar a los trabajadores adecuados, fomentando la formación en conexión directa con la política de empleo, así como su reconversión.

Organismo español cuyas funciones primordiales son las de organizar los servicios de empleo, ayudar a los trabajadores a encontrar un puesto de trabajo y a las empresas a contratar a los trabajadores adecuados, fomentando la formación en conexión directa con la política de empleo, así como su reconversión.

Reunión celebrada por un consejo, asamblea o corporación para tratar asuntos de su competencia.

Periodo diario hábil para la contratación de valores establecido por una bolsa de comercio.

Siglas en inglés que designan al protocolo que garantiza la seguridad en las transacciones electrónicas, utilizado por las compañías de tarjetas de crédito para el comercio electrónico. También se conoce como transacción electrónica segura

Persona que firma un documento.

Falta de respuesta expresa de la Administración en el tiempo señalado para contestar a las peticiones presentadas. Es una figura que permite la terminación del procedimiento administrativo sin que exista una resolución expresa. Equivale normalmente a una denegación de lo solicitado (silencio negativo), aunque hay casos expresamente determinados en que supone una aprobación (silencio positivo).

Asociación que agrupa a los accionistas de una sociedad para la defensa de sus intereses frente a otros accionistas o terceros. Suele incluir la representación común, el voto en el mismo sentido y el derecho preferente de compra por los otros miembros del sindicato. Obliga a los sindicados entre sí, pero no a la sociedad frente a ellos.

Asociación de aseguradores para una operación determinada o para funcionar permanentemente. Cada miembro del sindicato recibe una parte de la prima y soporta el riesgo con sus propios bienes.

Asociación integrada por trabajadores en defensa de sus propios intereses laborales. En los países anglosajones los sindicatos se organizan por gremios o sectores. En los países latinos es más frecuente que los sindicatos estén correlacionados con partidos políticos, y que dentro de cada uno se subdividan por sectores de actividad.

Infortunio, desgracia o avería grave que sufren las personas o los bienes, a causa generalmente de fenómenos naturales. En seguros se emplea para designar el hecho que hace nacer la obligación del asegurador. Si el bien dañado está asegurado y la causa o riesgo está contemplado en la póliza, el asegurador debe reparar los daños o indemnizar por ellos, tras haberse efectuado la correspondiente tasación por parte de un perito.

Conjunto de instituciones financieras de una economía. Incluye los bancos comerciales, bancos privados industriales o de negocios, la banca oficial, las cajas de ahorro, las cooperativas de crédito y el banco emisor. El sistema bancario español, junto al resto de entidades de crédito, está sujeto a la regulación y supervisión del Banco de España o del Banco Central Europeo (en el caso de aquellas entidades financieras con un balance superior a los 30.000 millones de euros).

Conjunto de instituciones crediticias de un país. En España está integrado por el Banco de España, el sistema bancario y las entidades de crédito oficial.

Método de cálculo de la base imponible del impuesto de pequeñas y medianas empresas y de profesionales mediante la aplicación de signos, índices, módulos o coeficientes. Este es el sistema que se utiliza para que las personas físicas que realizan una actividad económica, es decir, los autónomos, tributen por sus ingresos, mientras que para las empresas, o personas jurídicas, se aplica el impuesto de sociedades (IS).

Método utilizado por la Administración fiscal para estimar la base imponible del impuesto sobre los beneficios de pequeños empresarios sobre la base de las compras, las ventas u otros elementos que compongan su beneficio o actividad.

Método fiscal que permite deducir de forma inmediata las cuotas soportadas en la adquisición de bienes de inversión, es decir, al tiempo de presentar las liquidaciones del periodo en el que fueron soportadas.

Sistema bancario central de los Estados Unidos, cuyo objetivo es tomar decisiones de política monetaria del país, supervisar y regular instituciones bancarias, mantener la estabilidad del sistema financiero y proveer de servicios financieros a instituciones de depósito, al Gobierno estadounidense y a instituciones extranjeras oficinales. Fue creado por el Congreso de los Estados Unidos en 1913.

Agrupación de los bancos centrales nacionales de la Unión Europea y el Banco Central Europeo (BCE). El Tratado de la Unión Europea atribuye al SEBC las funciones de diseño y ejecución de la política monetaria de los países que conformen el área del euro.

Conjunto de instrumentos, instalaciones y reglas que rigen el mercado monetario de uno o varios países. El sistema monetario tiene como función principal regular la liquidez de una economía.

Sistema de transmisión electrónica de datos entre las instituciones financieras, que asegura la identificación exacta de emisor y receptor, confirma la recepción de la información y garantiza la adecuada confidencialidad mediante un sistema de claves. Se utiliza especialmente para transferencias de fondos y está organizado por la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication o SWIFT). SWIFT es una sociedad cooperativa bajo legislación belga, propiedad de sus propios miembros con oficinas alrededor de todo el mundo. La oficina central se encuentra en La Hulpe, cerca de Bruselas.

Sociedad mercantil formada por un número reducido de socios cuyo capital se encuentra dividido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles. La responsabilidad está limitada al capital aportado, y por lo tanto, en el caso de que se contraigan deudas, no se responde con el patrimonio personal de los socios. Bajo el principio de la responsabilidad limitada de los socios a la cuantía de su aportación, se dedica a la realización de actividades de tipo mercantil. También se conoce como SRL (sociedad de responsabilidad limitada)

Cantidad girada contra una cuenta corriente, que supera los fondos previamente depositados en ella. En realidad es una financiación aportada por la entidad bancaria.

Cantidad de dinero adicional que se exige al tomador de un seguro sobre la prima normal, cuando las condiciones del contrato vigente varían, con objeto de cubrir un riesgo mayor. Normalmente, se utiliza para cubrir riesgos extraordinarios o no habituales, como los que puede acarrear una profesión peligrosa.

Bien que tiene un precio superior a su valor real.

Sociedades anónimas en las que la mayoría del capital social es propiedad de los trabajadores que prestan en ellas servicios por los que son retribuidos de forma personal y directa, y cuya relación laboral es por tiempo indefinido. Combina elementos de cooperativismo con la flexibilidad típica de una sociedad mercantil.

Sociedad de carácter mercantil cuyo capital está dividido en acciones e integrado por las aportaciones de los socios, que no responden con su patrimonio personal de las deudas de la sociedad. Su responsabilidad está limitada al capital aportado. En España, entre otros requisitos, para constituir una S.A., la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) exige tener un capital mínimo de 60.000 euros.

Sociedad mercantil en la que los socios responden personal, ilimitada y solidariamente de la masa social, y se comprometen a participar en la proporción establecida en el disfrute de derechos y en el cumplimiento de obligaciones. También se conoce como sociedad regular colectiva

Sociedad que, sometiéndose a los principios y disposiciones de la Ley General de Cooperativas de 1987, realiza, en régimen de empresa en común, cualquier actividad económico-social para la ayuda mutua y equitativa entre sus miembros. También se conoce, simplemente, como cooperativa

Sociedad cuyas acciones han sido admitidas a negociación en un mercado secundario oficial de valores. Aunque normalmente son empresas privadas, también se cotizan empresas públicas parcialmente privatizadas.

Sociedad anónima creada con el único objetivo de conceder créditos hipotecarios, emitiendo títulos de renta fija con la garantía de los mismos.

Sociedad de cartera de capital fijo o variable que tiene por objeto exclusivo la adquisición, tenencia, disfrute, administración en general de valores mobiliarios y otros activos financieros. La legislación española le exige ciertos requisitos en cuanto a capital mínimo, número de accionistas o títulos en los que pueden invertir, a fin de proteger los derechos económicos de los socios minoritarios. En general, estas sociedades no adquieren mayorías de capital en compañías, ya que su política de riesgo suele ser baja y optan por la diversificación de activos. No acostumbran a ejercer derechos políticos en las empresas en las que participan.

Sociedad mercantil formada por un número reducido de socios cuyo capital se encuentra dividido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles. La responsabilidad está limitada al capital aportado, y por lo tanto, en el caso de que se contraigan deudas, no se responde con el patrimonio personal de los socios. Bajo el principio de la responsabilidad limitada de los socios a la cuantía de su aportación, se dedica a la realización de actividades de tipo mercantil. También se conoce como sociedad limitada (S. L.)

Sociedad cuyo capital pertenece en más del 50% a otra sociedad o grupo de empresas. Esta sociedad matriz tiene la dirección efectiva de la subsidiaria y consolida al 100% el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias de la filial, reconociendo los intereses minoritarios. También se conoce, simplemente, como filial o subsidiaria

Sociedad anónima encargada de la administración y gestión de un fondo de inversión. Estas sociedades prestan sus servicios a cambio de una comisión de gestión, que suele ser una cantidad porcentual sobre el volumen de fondos administrados o sobre la rentabilidad lograda. La sociedad gestora no es propietaria del fondo, sino que la administra en nombre de los partícipes, es decir, las personas físicas o jurídicas que aportan el capital.

Sociedad mercantil formada por un número reducido de socios cuyo capital se encuentra dividido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles. La responsabilidad está limitada al capital aportado, y por lo tanto, en el caso de que se contraigan deudas, no se responde con el patrimonio personal de los socios. Bajo el principio de la responsabilidad limitada de los socios a la cuantía de su aportación, se dedica a la realización de actividades de tipo mercantil. También se conoce como sociedad de responsabilidad limitada (SRL)

Sociedad constituida según las normas jurídicas mercantiles, y que tiene por objeto la realización de operaciones de comercio con fines lucrativos. En España las más usuales son las sociedades anónimas y las de responsabilidad limitada.

Sociedad mercantil en la que los socios responden personal, ilimitada y solidariamente de la masa social, y se comprometen a participar en la proporción establecida en el disfrute de derechos y en el cumplimiento de obligaciones. También se conoce como sociedad colectiva

Sociedad anónima cuyo objeto social principal es la tenencia de participaciones accionariales en otras sociedades con el fin primordial de controlar su dirección. Actúa como el principal socio activo, a diferencia de la sociedad de cartera. Para ello debe poseer más del 50% del capital de una o varias sociedades. Se considera sociedad matriz si no depende de ninguna otra.

Compañía que hace de pantalla de otra que no quiere figurar ni aparecer en ningún registro.

Persona que aporta su capital a una empresa o sociedad mercantil, con objeto de participar en las ganancias futuras, especialmente cuando hay uno o varios socios industriales, pero habitualmente no participa en la gestión de la compañía.

Socio de una sociedad colectiva o comanditaria que responde personal, ilimitada y solidariamente de las operaciones de la sociedad. En una sociedad colectiva son los socios capitalistas, y no generalmente los industriales, los que pueden obligar a la sociedad. En una sociedad comanditaria tiene que haber al menos un socio colectivo, siendo el resto comanditarios.

Persona que, junto con otras, se encarga de llevar a cabo los trámites de constitución de una sociedad de la que será miembro. Pueden tener ciertos derechos especiales en el reparto de los resultados, bajo la forma de bonos de fundador.

En derecho, modalidad de las obligaciones, caracterizada por la existencia de sujetos múltiples que pueden exigir o deben cumplir con la prestación en su integridad, sea por haberlo convenido así o porque la ley lo imponga. En una compañía con administradores solidarios, una única persona puede tomar decisiones en nombre de los otros, y un acreedor podrá exigir el pago de una deuda a cualquiera de ellos, sin importar de quién sea la responsabilidad sobre la obligación contraída.

Capacidad de pagar las deudas a su vencimiento. Se mide por la relación entre activo y pasivo circulante. Su opuesto es la insolvencia.

Sociedad mercantil formada por un número reducido de socios cuyo capital se encuentra dividido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles. La responsabilidad está limitada al capital aportado, y por lo tanto, en el caso de que se contraigan deudas, no se responde con el patrimonio personal de los socios. Bajo el principio de la responsabilidad limitada de los socios a la cuantía de su aportación, se dedica a la realización de actividades de tipo mercantil. También se conoce como S. L. (sociedad limitada)

Anglicismo que designa a una compañía pequeña de nueva creación que acaba de iniciar su trayectoria empresarial. El término se utiliza con un matiz positivo, pues se denomina así especialmente a las empresas que se apoyan en gran medida en la tecnología y que tienen un gran potencial.

Arrendamiento o alquiler de todo o parte de un bien que ya se disfruta en virtud de un contrato de arrendamiento previo realizado con su titular. El arrendatario debe contar con el consentimiento del propietario para poder subarrendar dicho bien.

Sistema de venta basado en la competencia directa, y generalmente pública, de los compradores para presentar una oferta mejor. El bien subastado se adjudica al comprador que más dinero haya ofrecido por él. Este sistema también es empleado por la Administración para adjudicar contratos de obras o servicios a los particulares, y para la venta judicial de bienes en pago de acreedores. La subasta puede ser también en sobre cerrado, y se adjudica en este caso al que mejores condiciones ofrezca sin posibilidad de mejorarla una vez conocida.

Tipo de subasta en la que el subastador comienza subastando con un alto precio, que es rebajado hasta que algún participante esté dispuesto a aceptar el precio del subastador, o hasta que se llega al precio de reserva, que es el precio mínimo aceptado para esa venta. El participante ganador paga el último precio anunciado. Es un método más rápido que la tradicional subasta al alza. Subasta a la baja utilizada en el mercado de flores en Holanda y en algunos mercados de pescado en España.

Sistema de puja a viva voz que va elevando el precio, hasta que se adjudica al que ha dado el último precio. A diferencia de las subastas de ofertas selladas, las subastas de viva voz están abiertas, es decir son totalmente transparentes ya que la identidad de los licitadores se da a conocer durante la subasta.

Activo (deuda, valor o cualquier emisión) que tiene menor preferencia de cobro que otro, en caso de liquidación de una sociedad. A cambio de asumir ese riesgo de impago, el interés ofrecido por adquirir un valor subordinado generalmente será mayor, debido al mayor riesgo que está asumiendo el inversor y compensar esa peor posición en el orden de prelación de cobro. También se conoce como valor subordinado

Situación jurídica en la que una persona adquiere los derechos y las obligaciones que corresponden a otro.

Sociedad cuyo capital pertenece en más del 50% a otra sociedad o grupo de empresas. Esta sociedad matriz tiene la dirección efectiva de la subsidiaria y consolida al 100% el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias de la subsidiaria, reconociendo los intereses minoritarios. También se conoce como sociedad filial o sencillamente filial

Acción o responsabilidad que suple o refuerza a otra principal. Hecho, objeto o valor que tiene menos importancia que el principal. En ocasiones se realizan ingresos subsidiarios es que complementan al habitual.

Oficina subsidiaria situada generalmente en una ciudad o país distinto del de la oficina o domicilio principal. De ella, a su vez, pueden depender agencias o sucursales situadas en los diferentes barrios de una ciudad.

Retribución periódica de un empleado asignada por el desempeño de un cargo o servicio profesional. Viene fijado por semana, mes o año, y es independiente de las horas efectivamente trabajadas o de la cantidad de producto fabricado. El salario es una contraprestación que recibe el trabajador a cambio del trabajo realizado para un empleador, la cuantía se establece en el contrato de trabajo. Se recibe principalmente en dinero, si bien puede contar con una parte en especie evaluable en términos monetarios. Siempre debe existir una remuneración en dinero, la retribución en especie es de carácter adicional.

Cantidad neta de impuestos o deducciones que el empleado recibe a modo de retribución periódica.

Expresión que indica que algo forma parte del hecho imponible de un impuesto.

Persona física o jurídica responsable del pago de un tributo. El sujeto pasivo suele coincidir con el contribuyente, pero pueden existir excepciones como en el caso de algunos impuestos indirectos. También se conoce como contribuyente

Exceso de ingresos sobre los gastos en una organización o estado durante un periodo determinado. En el caso de las administraciones públicas, por ejemplo, cuando sus ingresos son mayores que los gastos del ejercicio se dice que ha tenido un superávit fiscal o presupuestario. Igualmente, si las exportaciones de un país son mayores que las importaciones se dice que el país tiene superávit comercial. En el caso de las sociedades mercantiles es más usual utilizar el término beneficio o ganancia y, en Latinoamérica, utilidad.

Exceso de ingresos previstos sobre los gastos presupuestados. Permite reducir la deuda pública.

Persona encargada de vigilar el correcto funcionamiento de un grupo reducido de personas. En general se utiliza para trabajos mecánicos o repetitivos de empleados, y no para obreros, caso en que se denomina capataz.

En finanzas, comprometer la compra de títulos de algún activo, ya sea de renta fija o variable.

Tipo de interés que se obtiene al aplicar el tipo nominal, calculado con la capitalización al cabo del año, los verdaderos periodos de capitalización. Si los intereses se devengan mensualmente, al calcularse intereses sobre esos intereses devengados, el tipo de interés efectivo (o TAE) será mayor que el nominal. Si la capitalización fuese trimestral el tipo efectivo sería intermedio entre el nominal anual y el efectivo mensual. Un tipo de nominal del 5% equivale al 5,0945% con devengos trimestrales y al 5,1162% con devengos mensuales. También se conoce como tipo de interés efectivo

Documento emitido por una institución financiera de depósito en función de un contrato de cuenta corriente con un cliente, en el que figuran el nombre y la dirección de la institución y el número de la cuenta. Así, el propietario del talón puede utilizarlo para efectuar pagos con cargo a su cuenta corriente, siempre que disponga en ella de fondos suficientes. Se conoce más como cheque

Libro de talones en blanco emitido por una institución financiera de depósito. En cada talón figura el número de la cuenta corriente de la persona o entidad que va a utilizarlos como medio de pago. También se conoce como chequera

Talón de la propia institución financiera y no de uno de sus clientes, es decir el que firma el cheque o talón es la propia entidad financiera. Tiene la seguridad de la propia institución. Antes de la Ley Cambiaria y del Cheque de 1985, se le llamaba específicamente cheque.

Talón o cheque cuyo cobro está garantizado por el banco (librado) donde está situada la cuenta corriente del emisor (librador). El mecanismo para abonar un pago con este talón es el siguiente: el beneficiario del talón acude al banco para emitir el cheque, el banco lo sella con la palabra conformado y en ese instante retendrá el importe en la cuenta corriente del emisor, a la espera de que pueda ser cobrado, normalmente durante un plazo de quince días. Muchos acreedores exigen pagos con cheques conformados para garantizarse el cobro. Ahora bien, en caso de embargo o concurso de acreedores (antigua suspensión de pagos) es posible que no se pueda cobrar.

Talón que solo puede ser cobrado por el tenedor mediante su ingreso en cuenta corriente. Se cruza trazando una doble raya en diagonal en el centro del talón y escribiendo «y Cía.».

Talón que el cajero de un banco puede dar a cualquier cliente, para que disponga de su cuenta corriente en el acto. También se conoce como talón de ventanilla

Talón que el cajero de un banco puede dar a cualquier cliente, para que disponga de su cuenta corriente en el acto. También se conoce como talón de caja

Talón que el banco (librado) donde está la cuenta corriente del emisor (librador) rechaza por falta de fondos en dicha cuenta. El problema es que, además de la comisión que el banco cobra al beneficiario por girar ese talón, con independencia de si hay dinero o no en la cuenta, puede cobrarle también otra comisión por esa falta de fondos. El beneficiario, entonces, tendrá que reclamar al emisor esa comisión, que debe estar especificada en el reverso del cheque.

Talón que se firma sin designar la cantidad, para que lo complete el tenedor. Este tipo de talón tiene un elevado riesgo ya que está firmado, pero a falta de rellenar el importe, como otros campos, por lo que se debe entregar a un tercero de plena confianza.

Talón contra una cuenta corriente sin los suficientes fondos. El banco lo puede devolver o retenerlo unos días para ayudar a su cliente. En España no es delito emitir un talón sin fondos, pero se puede denunciar por estafa por vía penal, o presentar una demanda para reclamar el cobro por vía civil. Ahora bien, si el emisor no es solvente no servirán estos trámites porque no se podrá cobrar el talón. Según la Ley Cambiaria y del Cheque de 1985, se puede reclamar al emisor (librador) la cantidad no pagada incrementada en un 10%, más una indemnización por daños y perjuicios. Además, la normativa impone unos intereses de demora superiores en dos puntos porcentuales al interés legal, y si el importe del cheque es superior a 300 euros, el emisor queda registrado en el Registro de Aceptaciones Impagadas (RAI) que trae graves consecuencias a la hora de conseguir financiación futura.

Bien o activo físicamente apreciable y, que, por lo tanto, puede tocarse o manejarse físicamente y ocupa un espacio, como, por ejemplo, las existencias y materias primas de una empresa, el mobiliario, las máquinas, los terrenos o el dinero.

Escala general de gravamen del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF) en la que se establecen los tipos de gravamen aplicables a cada tramo de base imponible para el cálculo de la cuota del impuesto.

Lista de precios de un establecimiento o servicio. Normalmente la fija cada uno libremente, a menos de que se trate de servicios regulados, para los que la Administración fija unas tarifas máximas.

Anglicismo que hace referencia a una tarjeta con un microprocesador que permite ejecutar programas y almacenar datos, y que incorpora ciertos mecanismos de seguridad. El poseedor de la tarjeta verifica su titularidad al introducir el número PIN antes de ejecutar cualquier transacción. Las tarjetas chip nacieron a principios de los setenta, pero se popularizaron a finales de los noventa.

Tarjeta de material plástico emitida por un banco o una institución especializada a nombre de una persona, que podrá utilizarla para efectuar compras y realizar pagos a crédito o al contado al finalizar el mes dentro de unos límites de riesgo prefijados. La entidad emisora carga al comerciante un porcentaje por este servicio, y en algunos casos una cuota fija anual al tenedor. Estas tarjetas suelen tener una caducidad anual y constan de una banda magnética para dificultar el fraude y a la vez facilitar su uso legítimo. Entre las más conocidas del mercado están: Visa, American Express, MasterCard, Diners Club, JCB, Discover, Cabal, entre otras.

Tarjeta con la que solo se puede retirar dinero del cajero o efectuar un pago solo si se dispone de saldo en la cuenta corriente o libreta de ahorros. El límite de este tipo de tarjetas no es otro que el saldo de la cuenta, ya que, a diferencia de las tarjetas de crédito, los cargos se realizan de manera automática en el momento en que se retira dinero o se efectúa la compra. La caducidad de este tipo de tarjetas suele ser plurianual.

Tarjeta inteligente provista de un microchip que se usa como medio de pago al contado en comercios y servicios. A diferencia de las tarjetas de débito, no carga el importe contra la cuenta corriente en cada pago, sino que el usuario ha pagado por adelantado la cantidad que figura como disponible en la propia tarjeta y que se va consumiendo con cada operación. La tarjeta de efectivo puede recargarse en los cajeros automáticos de las entidades bancarias o en un cajero automático personal. También se conoce como monedero electrónico o tarjeta monedero

Tarjeta inteligente provista de un microchip que se usa como medio de pago al contado en comercios y servicios. A diferencia de las tarjetas de débito, no carga el importe contra la cuenta corriente en cada pago, sino que el usuario ha pagado por adelantado la cantidad que figura como disponible en la propia tarjeta y que se va consumiendo con cada operación. La tarjeta monedero puede recargarse en los cajeros automáticos de las entidades bancarias o en un cajero automático personal. También se conoce como monedero electrónico o tarjeta de efectivo

Anglicismo que hace referencia a la tarjeta que incluye un préstamo personal o línea de crédito que habitualmente no está vinculado a la adquisición de cosas o servicios en particular. Desde el punto de vista estético, es idéntica al resto de tarjetas de crédito, y el dinero disponible en ella puede ser utilizado para hacer compras o para retirar efectivo desde los cajeros automáticos, pero por estas operaciones el cliente tiene que abonar los intereses pactados, generalmente muy elevados. La cantidad de dinero pagada con el plazo mensual vuelve a integrar la suma inicial del préstamo y resulta de nuevo disponible para el cliente.

Tipo de interés que se obtiene al aplicar el tipo nominal, calculado con la capitalización al cabo del año, los verdaderos periodos de capitalización. Si los intereses se devengan mensualmente, al calcularse intereses sobre esos intereses devengados, el tipo de interés efectivo (o TAE) será mayor que el nominal. Si la capitalización fuese trimestral el tipo efectivo sería intermedio entre el nominal anual y el efectivo mensual. Un tipo de nominal del 5% equivale al 5,0945% con devengos trimestrales y al 5,1162% con devengos mensuales. También se conoce como tipo de interés efectivo

Determinación del valor de un bien o valoración de los precios máximos y mínimos de un bien realizada por un perito.

Valoración realizada por un experto independiente. Se suele realizar antes de tomar un seguro importante, firmar una hipoteca y cuando hay conflicto entre las partes o una expropiación recurrida.

Precio de una divisa medida en unidades de otra. En ausencia de intervención pública en el mercado (por ejemplo, mediante la acumulación de reservas oficiales de divisas extrajeras) esta tasa fluctúa en función del diferencial entre los dos países de los tipos de interés ajustados al riesgo y de las tasas de inflación. También se conoce como cotización de la divisa o tipo de cambio

Coeficiente que refleja el aumento porcentual de los precios en un territorio en un cierto periodo temporal. Suele medirse mensualmente, dando el resultado para los últimos doce meses y para el periodo transcurrido desde el 1 de enero de ese año, en ambos casos comparándolo con los datos del año anterior.

Resultado de dividir el beneficio obtenido en una operación, o el que se espera obtener, entre el capital invertido en ella. También se conoce como tasa de retorno

Resultado de dividir el beneficio obtenido en una operación, o el que se espera obtener, entre el capital invertido en ella. También se conoce como tasa de rentabilidad (TR)

Perito especializado en valoraciones de bienes, daños o reparaciones. Es habitual que las compañías de seguros tengan tasadores especializados en cada uno de los campos de su actividad.

En seguros, el perito que valora el daño sufrido.

Tasa de descuento que iguala los flujos de caja positivos y negativos que se generan en un proyecto de inversión. Si los flujos de caja que produce la inversión a lo largo de la vida del proyecto se traen a valor presente (descontándolos a la tasa de rentabilidad interna) y se le resta el flujo negativo inicial, se obtiene una cantidad nula. Es uno de los principales criterios para evaluar una inversión. La regla es clara: la TIR de una inversión debe ser superior al coste de capital para que el proyecto sea invertible. Parte de la hipótesis de que los fondos generados a lo largo del proyecto se pueden reinvertir a la misma tasa.

Límite superior de riesgo que una institución financiera está dispuesta a mantener respecto a un determinado cliente.

Carga fiscal máxima que puede soportar un individuo o una empresa. En general, se fija como un porcentaje de la renta obtenida. España es uno de los países de Europa con más carga fiscal, tanto para individuos como para empresas.

Persona física o jurídica que posee acciones en una sociedad, por lo que es propietaria de la misma en un porcentaje proporcional a su participación. También se conoce como accionista

Propietario de un paquete accionarial importante que influirá en el resultado de las votaciones en la junta general de accionistas.

Departamento responsable de la administración y gestión de la liquidez de una institución (efectivo, clientes e inversiones financieras temporales, entre otras partidas) y de obtener financiación (mediante, por ejemplo, créditos o emisiones de renta fija).

Responsable en una empresa, entidad o asociación de la gestión de la liquidez y de la negociación para la disponibilidad de fondos propios y ajenos. Suele depender del director financiero de la empresa.

Organismo encargado de la propuesta y ejecución de las directrices y medidas generales de la política económica del Gobierno y, en especial, de la política de Hacienda Pública, de presupuestos y gastos y de las empresas públicas. El Tesoro Público es el cajero del Estado, función que en España corresponde, por delegación, al Banco de España. También se conoce como erario público

Persona que aparece como titular en un negocio o contrato, cuando en realidad solo presta su nombre en contrato, pretensión o negocio que en realidad pertenece a otra persona que es el verdadero negociador o contratante y que prefiere no aparecer. También se conoce como fiduciario

Interés que los bancos toman como base para la determinación del tipo de interés aplicable a cada uno de los clientes.

Precio de una divisa medida en unidades de otra. En ausencia de intervención pública en el mercado (por ejemplo, mediante la acumulación de reservas oficiales de divisas extrajeras) esta tasa fluctúa en función del diferencial entre los dos países de los tipos de interés ajustados al riesgo y de las tasas de inflación. También se conoce como cotización de la divisa o tasa de cambio

Tipo de cambio constante de una divisa establecido por el banco emisor, que fija el límite de variación del mismo en un día determinado. El banco emisor se compromete a comprar todas las divisas que le ofrezcan al precio de intervención de compra, y a vender todas las que le demanden al cambio de intervención de venta. En muchos casos, se fijan cambios de intervención solo para una divisa (dólar), estableciéndose los de los demás en relación a esta. Es propio de un mercado intervenido.

Tipo de cambio de una divisa en una situación de libre cambio. El cambio sube y baja de acuerdo a la oferta y la demanda dentro de unas bandas amplias en el mercado de divisas. El tipo de cambio es libre cuando el banco emisor no interviene bajo ninguna circunstancia.

Tipo de cambio nominal ajustado por la variación relativa del índice de precios de un país en relación al de otros países. Estos tipos reales dan una idea de la evolución de la competitividad exterior de la economía, pues corrigen las variaciones en el tipo de cambio nominal con los diferenciales relativos de inflación.

Tasa utilizada para calcular la amortización correspondiente a un periodo. Hay varios sistemas (entre otros, por ejemplo, el lineal ─que es el más común─, el tipo de amortización acelerada, la suma de los dígitos de los años o un porcentaje fijo sobre el neto).

Coste del uso del dinero en un crédito, un préstamo u otra obligación financiera. Generalmente se fija en forma de una tasa porcentual anual, aunque en países con inflación alta puede ser mensual o diaria. Representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. El tipo de interés puede ser simple o compuesto, real o nominal, de descuento o efectivo, fijo o variable.

Tipo de interés que se obtiene al aplicar el tipo nominal, calculado con la capitalización al cabo del año, los verdaderos periodos de capitalización. Si los intereses se devengan mensualmente, al calcularse intereses sobre esos intereses devengados, el tipo de interés efectivo (o TAE) será mayor que el nominal. Si la capitalización fuese trimestral el tipo efectivo sería intermedio entre el nominal anual y el efectivo mensual. Un tipo de nominal del 5% equivale al 5,0945% con devengos trimestrales y al 5,1162% con devengos mensuales. También se conoce como TAE (tasa anual equivalente)

Tipo de interés nominal que no varía en el tiempo sobre el pactado originalmente. No depende del comportamiento de otros factores económicos, como en el caso del interés variable que está indexado a un índice que fluctúa, como el euríbor. Un préstamo puede tener varios tramos con tipos de interés fijos distintos, normalmente más altos cuanto más largos son los plazos.

Tipo de interés que los bancos cobran a sus mejores clientes. Es, por lo tanto, la tasa mínima de coste del crédito en un banco, pues se aplica a los clientes de menor riesgo. El tipo preferencial suele servir de referencia para fijar el tipo de interés con un determinado cliente (por ejemplo, un 1% por encima del tipo preferencial). En la práctica española, son comunes los márgenes o diferenciales negativos.

Interés que se calcula descontando la inflación, que produce la pérdida de valor del dinero. Recoge los factores de riesgo y compensación por el uso del dinero. Se calcula de forma aproximada ya que se obtiene restando la tasa de inflación (que no es definitiva) al tipo de interés nominal. Así, el inversor tiene una idea más ajustada a la realidad de la rentabilidad que puede esperar de su inversión. También se conoce como interés real

Tipo de interés que no es constante, por tanto, cambia a lo largo del tiempo y depende habitualmente de índices de referencia, como el euríbor. En las operaciones financieras a interés variable se aplica un tipo de interés que es la suma de un índice de referencia y un diferencial o prima que varía según la entidad acreedora.

Tipo de interés fijado oficialmente y que sirve como referencia en las operaciones a tipo de interés variable. Sobre ese tipo, las entidades aplican una prima, en función del riesgo. Entre los tipos de referencia más usados está el euribor, que es por el que los bancos se prestan dinero entre sí y el que aplican la mayoría de ellos para fijar las hipotecas en España. Las entidades aplican el euribor más un diferencial, que es el beneficio que obtienen por prestar ese dinero.

Tipo de interés interbancario para depósitos en euros que entró en vigor el 1 de enero de 1999. Utilizado comúnmente como tipo de referencia para préstamos con interés variable. La agencia Reuters se encarga de calcularlo con los precios de oferta de préstamos de los principales bancos europeos y publicarlo. En España se anuncia públicamente en el Boletín Oficial del Estado.

Tipo ordinario al que están gravadas todas las operaciones sujetas al impuesto sobre el valor añadido (IVA) para las que no está previsto otro tipo.

Tasa porcentual que se aplica a la base imponible para obtener la cuota tributaria. En los impuestos progresivos el tipo impositivo crece con la base imponible.

Tipo impositivo que se aplica sobre el último tramo de renta del sujeto pasivo. En la imposición progresiva, los tipos marginales son crecientes.

Tipo que resulta de la proporción existente entre la cuota íntegra regular y la base liquidable regular.

Porcentaje real que una persona física o jurídica paga a la Hacienda Pública. Se obtiene de la siguiente forma: primero, a la base imponible, se le aplica el tipo de gravamen, que puede ser el impuesto de sociedades (IS) o el impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF). Este cálculo da como resultado la cuota íntegra, a la que hay que restar las deducciones para obtener la cuota líquida. Por último, multiplicando esta por cien, se obtiene el tipo medio efectivo de gravamen.

Impuesto indirecto reducido y aplicado principalmente a productos alimenticios, como la carne, el pescado y el agua, a productos sanitarios, al transporte de viajeros, a servicios de hostelería y a la construcción de viviendas. En España, la última reforma del impuesto sobre el valor añadido (IVA) de septiembre de 2012 elevó este tipo del 8% al 10%.

Impuesto aplicado a productos y servicios de primera necesidad, como alimentos básicos, libros, periódicos y demás publicaciones, viviendas de protección oficial y medicamentos. En España, la última reforma del impuesto sobre el valor añadido (IVA) de septiembre de 2012 mantuvo este tipo en el 4%.

Fórmula contractual de una emisión con tipo de interés variable, al que se impone un techo o tope máximo que limita el riesgo del prestatario y aumenta el del prestamista.

Tasa de descuento que iguala los flujos de caja positivos y negativos que se generan en un proyecto de inversión. Si los flujos de caja que produce la inversión a lo largo de la vida del proyecto se traen a valor presente (descontándolos a la tasa de rentabilidad interna) y se le resta el flujo negativo inicial, se obtiene una cantidad nula. Es uno de los principales criterios para evaluar una inversión. La regla es clara: la TIR de una inversión debe ser superior al coste de capital para que el proyecto sea invertible. Parte de la hipótesis de que los fondos generados a lo largo del proyecto se pueden reinvertir a la misma tasa.

Propietario de un bien o derecho, por ejemplo, de una empresa o de una cuenta corriente. El bien puede tener varios titulares si estos comparten la propiedad.

Persona que dispone de ella libremente. En el caso de la de crédito también es responsable de pagar las facturas y devolver el crédito dispuesto. Pueden haber varios titulares o incluir algún autorizado.

Proceso por el que una entidad vende a un inversor o inversores sus derechos de crédito, como son las facturas pendientes o los préstamos en vigor. Esos derechos se convierten así en valores negociables en el mercado.

Título de renta fija que no paga intereses durante la vida del bono o título sino que es emitido a un descuento sobre su valor nominal, al que es amortizado a su vencimiento. Tiene la ventaja fiscal de que tributa al tipo de ganancias de capital, que en muchos países es más reducido que el tipo de renta ordinaria.

Obligación o pagaré respaldado por los préstamos o cuentas que hay que cobrar, originado por los bancos, las compañías de tarjetas de crédito u otros proveedores de solvencia.

Venta, por ejemplo de unas acciones u otro activo financiero, que se realiza para obtener beneficios a corto plazo aprovechando un alza coyuntural en el precio de esos activos.

Compra de un porcentaje de las acciones de una empresa que es suficiente para poder dirigir sus operaciones. No es necesario, en grandes sociedades, que sea mayoritario, al estar muy diluida la propiedad del resto de las acciones.

En seguros, la persona que firma la póliza y paga la prima.

Conjunto de pasos que es necesario seguir hasta lograr la resolución de un asunto.

Diligencia que hay que efectuar en un negocio o en un procedimiento judicial hasta el momento de su finalización.

Protocolo que garantiza la seguridad en las transacciones electrónicas, utilizado por las compañías de tarjetas de crédito para el comercio electrónico. También se conoce por su anglicismo Secure Electronic Transaction (SET)

En banca o finanzas, orden que se da a una institución financiera para que envíe dinero a una cuenta determinada en un banco concreto, cargando su importe en la cuenta que el cliente tiene en dicha institución. La transferencia puede ser postal, telegráfica o por SWIFT, y la institución que la efectúa puede cobrar una comisión por ese servicio. Dentro del mismo banco se llama %itraspaso%i, aunque el beneficiario sea distinto del ordenante.

Transferir activos financieros de una cuenta a otra o de una entidad a otra sin vender archivos activos en el mercado.

Transferencia de dinero o medios de pago a través de líneas informáticas, sin necesidad de movimiento físico de efectivo ni de talones u otros documentos. Simplifica y abarata el coste de la operativa bancaria. Es un sistema en progresión, aunque con cierta prudencia a causa de problemas legales y por la posibilidad de fraude en los sistemas informáticos. En algunos países ya existen terminales instalados en galerías comerciales, donde el cliente introduce una tarjeta con una banda magnética que permite que el importe de la compra se deduzca automáticamente de su cuenta y se abone en la cuenta del establecimiento comercial.

Operación que en sí misma implica una obligación tributaria, por ejemplo, una venta de mercancías.

Operación que consiste en la venta del fondo de inversión actual y la compra del fondo de inversión de destino. En España dicha operación no tiene impacto fiscal si el titular es una persona física (las personas jurídicas tienen que vender y comprar pagando por las plusvalías que pudiera haber) por lo que no se computará la ganancia o pérdida patrimonial obtenida, y las nuevas participaciones conservarán el valor y la fecha de adquisición de las traspasadas.

En contabilidad, adeudo o cargo de una determinada cantidad en una cuenta contable y abono de la misma cantidad en otra cuenta.

En derecho inmobiliario, la cesión mediante precio de un local de negocio hecha por el arrendatario a un tercero, el cual quedará subrogado en los derechos y obligaciones nacidos del contrato de arrendamiento.

Institución responsable de la auditoría de las cuentas de la Administración Pública. En los Estados democráticos, es independiente del ejecutivo y presenta sus informes directamente al Parlamento.

Sistema bajo el cual se aplica un único tipo de gravamen independientemente del nivel de ingresos.