La geoestrategia permite entender cómo los intereses políticos, económicos y de poder entre países influyen en la estabilidad global y anticipar sus efectos sobre la economía y los mercados. Dada su relevancia, desde el equipo Análisis y Mercados de Bankinter, nos ofrecen un análisis del contexto geoestratégico global para explicar cómo las tensiones internacionales y los intereses económicos entre países pueden acabar influyendo en la economía y en los mercados.

Análisis Geoestrategia

EEUU e Irán se reunirán el martes en Doha:

Tras dos días de ataques mutuos, EEUU e Irán volvieron a acordar detener las hostilidades y reunirse este martes en Catar. El alto al fuego pende de un hilo, pero parece que a ninguno le interesa romperlo definitivamente y eso es lo que descuenta el mercado, ya que el petróleo apenas se movió y sigue en niveles previos al conflicto. El mercado descuenta exceso de oferta tanto a corto plazo, con el Brent entrando en contango por primera vez desde que empezó el conflicto, como a largo plazo, con la AIE estimando un superávit para 2027 de 5 mbd.

Irán vuelve al petrodólar:

El tesoro de EEUU ha concedido una licencia de 60 días a Irán para vender su petróleo en dólares. El sistema del petrodólar ha sido uno de los principales soportes del dólar durante los últimos 50 años, pero las sanciones internacionales habían llevado a varios países como Venezuela, Rusia o Irán a vender su petróleo a través de canales alternativos al sistema dólar, principalmente en yuanes chinos y oro. Estos canales alternativos llegaron a alcanzar un tamaño que empezaba a amenazar el dominio del dólar. La operación en Venezuela a principios de año y la reciente guerra en Irán han llevado a que ambos países vuelvan a vender su petróleo en dólares. Incluso Rusia estaría buscando volver al sistema dólar a cambio de una reducción de sanciones para reducir dependencia de China. Esto fortalecerá al dólar y aumentará demanda de activos estadounidenses.

El rearme europeo se basa en armamento obsoleto:

Cerca del 90% del presupuesto destinado a defensa en Europa va a sistemas tradicionales, pero las guerras de Ucrania e Irán nos han demostrado que lo que te da ventaja no es producir más Leopard 2 o Eurofighters, sino dominar la producción masiva y barata de sistemas no tripulados y sistemas de derribo más económicos. El problema de Europa ya no está en la cantidad de dinero que destine a defensa, sino en cómo y dónde se utiliza ese gasto. Y por ello adaptar el plan de rearme europeo a los desafíos actuales es fundamental si se quiere alcanzar una autonomía estratégica real frente a EEUU.

Reabierto Ormuz, la tensión pasa a Bab el-Mandeb

Somalia denunció la semana pasada la llegada de tropas israelíes a la región separatista de Somalilandia. Israel es el único país en reconocer la independencia de esta región, frente a las costas de Yemen y ahora da otro paso con el envío de militares, con lo que busca proyectar su poder en el Golfo de Adén, por donde pasa el 20% de tráfico marítimo mundial, así como controlar a los hutíes desde el flanco occidental. Un conflicto entre Israel y los hutíes aumentaría la tensión en el Golfo de Adén, zona crítica para el comercio marítimo mundial.

Un bloqueo naval europeo a la flota fantasma rusa forzaría a Rusia a poner fin a la guerra.

Rusia exporta cerca del 50% de su petróleo desde dos puertos en el Báltico y lo hace en su mayoría a través de su flota fantasma, que desde que comenzó la guerra de Irán se mueve con total impunidad por el Báltico. El lugar para establecer dicho bloqueo serían los Estrechos daneses, cuya geografía es más propicia incluso que la del Estrecho de Ormuz para imponer un bloqueo. Si bien esta medida probablemente ha sido descartada en los últimos meses por riesgo a incrementar todavía más los precios del crudo, con las caídas que hemos visto en los últimos días podría recuperar su atractivo. Si Europa bloquea la exportación de petróleo ruso a través del Báltico agravaría aún más la crisis económica que ya atraviesa la economía rusa (PIB -0,2% en 1T26, con inflación en +5,3%) y probablemente la forzaría a llegar a algún tipo de acuerdo con Ucrania. Además, volvería a sentar a Europa en la mesa de negociaciones, ignorada durante las últimas rondas de negociación.

Aumenta la tensión en el Mediterráneo oriental por la venta de F-35 a Turquía

La semana pasada Trump se mostró dispuesto a retomar las ventas de F-35 a Turquía, vetada desde 2019 por comprar sistemas antiaéreos rusos S-400, algo que ni Gracia ni Israel se han tomado bien, ya que ven a Turquía como su principal amenaza en el Egeo y el Mediterráneo oriental. La próxima reunión de la OTAN en Ankara el 7 de julio podría darnos más detalles acerca de este acontecimiento, el cual podría inclinar la balanza del poder regional en favor de Turquía, frente al eje greco-israelí

Bielorrusia comienza a movilizar efectivos en la frontera con Ucrania:

Vemos poco probable que Bielorrusia se involucre directamente en la guerra, ya que Lukashenko ha dejado claro en varias ocasiones que no enviará tropas bielorrusas al frente. Esta acción parece responder más a una estrategia de distracción en el norte, que obligue a Ucrania a redistribuir efectivos y liberar presión sobre el frente del Donbás, donde Rusia ha estado perdiendo territorio durante los últimos meses.