Descubre el último informe en detalle sobre las acciones de Acciona y las recomendaciones de las acciones de Acciona en la bolsa.
Gráfico de las acciones de Acciona en bolsa
Informe: Análisis de Acciona
Revisión estratégica de Acciona Energía.Continúan las mejoras en Infraestructuras, Nordex e Inmobiliaria.
Revisión Estratégica de Acciona Energía
Acciona ha contratado a dos bancos de inversión para que le asesoren en la revisión estratégica de su filial Acciona Energía, donde posee el 91,1% del capital. Dentro de las posibles opciones está la entrada de un inversor minoritario, de control o incluso una venta total. También la posibilidad de excluir la filial de Bolsa, a través de una opa o mediante una fusión. Y también entra dentro de las posibilidades que, después del análisis, se decida dejar la estructura de la filial como está ahora. En cuanto a la alternativa de desinversión parcial, varios fondos (Brookfield, KKR, BlackRock/GIP, Blackstone o Norges ...) estarían preparando sus ofertas (expresiones de interés), que podrían ser presentadas en consorcio o por separado. Todas las opciones están ahora sobre la mesa respecto al futuro de Acciona Energía y el equipo gestor no ha tomado todavía una decisión. Todas las opciones son válidas si favorecen el crecimiento, permiten mantener la deuda bajo control, protegen el ráting del grupo y contribuyen a crear valor.
Evolución Operativa del 1T 2026 en línea con las perspectivas del año. Mantiene guías
Buen comienzo del año del grupo, con una evolución general en línea con las perspectivas del año. El equipo gestor mantiene las guías para 2026 que contempla un EBITDA entre 2.800M€ y 3.100M€. Ex- ventas de activos, estimamos que la guía de EBITDA estaría entre 2.500M€ y 2.800M€, que compara con un EBITDA operativo de 2.597M€ en 2025 (entre - 4% y +7%.) Nuestra estimación de EBITDA operativo para 2026 es 2.680M€ (+3%).Nordex y la inmobiliaria seguirán creciendo, la división de infraestructuras tendrá un comportamiento más moderado, mientras que la contribución de Acciona Energía será menor en 2026. En cuanto al apalancamiento, espera finalizar el año con un ratio de Deuda Neta /EBITDA < 3,0x.
Acciona Energía: La caída en precios lastrará la evolución del grupo en 2026
La producción sube +3% en el 1T y los precios han sido -24,1% inferiores (hasta 54,6€/MWh), fundamentalmente por el menor precio en España (-39%). En España el precio mayorista en el 1T ha sido un -48% inferior. Las coberturas han atenuado parcialmente este impacto. En Internacional la caída en precios ha sido más moderada (-9%).
En 2026 el EBITDA operativo volverá a caer. El equipo gestor espera un crecimiento de +6,5% en producción y un precio medio -11% inferior (55€/MWh). Nuestra estimación apunta a un EBITDA operativo de 885M€ (-5%). En nuestra opinión, el riesgo es que la producción sea menor de lo esperado debido a la salida de generación por venta de activos.
En cuanto a la venta de activos, el objetivo para 2026 es conseguir 2.000M€, de los cuales 1.100M€ ya se anunciaron a finales de 2025.
Infraestructuras: Nuevo máximo histórico en cartera
La división de Infraestructuras sigue mostrando un buen comportamiento. La cartera agregada, que incluye los proyectos por puesta en equivalencia, creció +1%desde diciembre , alcanzando un nuevo máximo histórico en 120.867M€ .
Nordex : Crece en cartera y mejora en rentabilidad
La filial de turbinas del grupo (Acciona tiene un 47%) sigue creciendo en carteras y mejorando en rentabilidad. La cartera crece +5% vs diciembre y el margen EBITDA mejoró hasta 8,2% (vs 5% en 1T 25). Nordex representa cerca del 30% del EBITDA operativo del grupo. La acción de Nordex está reflejando estas mejoras con una subida superiror a +50%· en lo que llevamos de año (tras +158% en 2025). Acciona está abierta a una gran fusión industrial en el sector eólico para ganar escala y competir frente a los fabricantes chino. La eólica necesita tamaño para competir en costes, innovación y financiación frente a China.
Inmobiliaria y Bestinver: Se mantienen las mejoras.
En la división inmobiliaria, el valor de los activos (GAV) se sitúa en 1.590M€, nivel parecido al de diciembre 2025. En Bestinver, los activos bajo gestión (AUM) son un- 2% inferiores vs diciembre 2025.
Recomendación: Neutral Precio Objetivo 274,0€/acción
El grupo ha puesto en marcha una revisión estratégica de su participación del 91% en Acciona Energía. Una de las posibilidades es la venta de una participación minoritaria a un tercero, lo que permitiría cristalizar el valor de la filial de renovables y reducir el endeudamiento del grupo. Las perspectivas para 2026 son favorables, a pesar de la menor contribución de Acciona Energía. Esperamos un crecimiento de +3% en el EBITDA operativo del grupo, que será de +8% exAcciona Energía. La evolución en bolsa ha sido muy positiva (~+45%) desde comienzo de año, favorecida por el buen comportamiento de Nordex y de la división de infraestructuras, el buen ritmo en la venta de activos y el mantenimiento de tipos bajos que beneficia a las compañías con fuertes planes de inversión y alto endeudamiento como Acciona. A partir de aquí, vemos menos catalizadores que puedan seguir impulsando la acción de manera significativa. Mantenemos la recomendación de Neutral y subimos el Precio Objetivo hasta 274,0€/acc. desde 250,0€/acc. anterior por la buena evolución de su filial Nordex en bolsa, las mejoras de las expectativas de infraestructuras e inmobiliaria y el positivo resulttado de las ventas de activos en Acciona Energía.
