El Departamento de Análisis de Bankinter analiza, en su informe diario, los últimos resultados de Acciona. En este artículo compartimos las principales claves.
Análisis de los últimos resultados de Acciona
Sólidos resultados 2025 y guías positivas. Infraestructuras, Nordex y la inmobiliaria impulsan los resultados del grupo.
Principales cifras de los resultados 2025 comparadas con el consenso:
- EBITDA: 3.211M€ (+31%) vs 2.884M€ est.;
- EBITDA ex plusvalías 2.597M€ (+9%) vs 2.304M€ est.;
- BNA 803M€ (+82%) vs 751M€ est;
- Deuda Neta 6.989M€ vs 7.128M€ en diciembre 2024;
- DPA 5,65€/acc. (+7,6%) vs 5,48€/acc est .
Para 2026 espera un EBITDA entre 2.800M€ y 3.200M€ con un ratio de Deuda Neta/EBITDA por debajo de 3,0x
>>Link a los resultados de la compañía
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Acciona
Noticias positivas en resultados, guías, apalancamiento financiero, dividendo y carteras. Los resultados 2025 baten las estimaciones del consenso. El EBITDA total crece un +31% y el EBITDA ex plusvalías un +9%. El EBITDA ex plusvalías se sitúa en 2.597M€ vs 2.304M€ est. Los principales motores del crecimiento en resultados son la división de infraestructuras, Nordex, su filial de turbinas y aerogeneradores y la inmobiliaria. La contribución al EBITDA de la división de infraestructuras (31% del total ex plusvalías) sube +5% en 2025. En el caso de Nordex la contribución al EBITDA (29% del total) sube +59% y en la división inmobiliaria (3% del total) un +92%. Acciona Energía (36% del EBITDA del grupo) muestra una caída de -11% en EBITDA ex plusvalías, con un avance de +2% en producción consolidada y una caída de -10% en el precio medio capturado. El apalancamiento financiero del grupo mejora en el año con un ratio de Deuda Neta /EBITDA de 2,2x a finales de 2025 vs 2,9x en diciembre 2024. Buenas noticias en las carteras del grupo. La cartera de infraestructuras sube +6% y la de Nordex un +26%. Los activos bajo gestión de Bestinver crecen un +13% hasta 7.661M€. La retribución al accionista también sorprende al alza. El DPA sube un +7,6% hasta 5,65€/acc. vs 5,48€/acc est. Las guías 2026 son también positivas. El equipo gestor adelanta n EBITDA para 2026 de entre 2.800M€ y 3.200M€ que compara con una estimación de consenso de 2.611M€. La evolución en bolsa este año está siendo muy positiva (+18%), favorecida por el buen comportamiento de Nordex y de la división de infraestructuras, el buen ritmo en la venta de activos y el mantenimiento de tipos bajos que beneficia a las compañías con fuertes planes de inversión y alto endeudamiento como Acciona. A partir de aquí, vemos menos catalizadores que puedan seguir impulsando la acción de manera significativa.
