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Principales ratios financieros para analizar empresas


29.07.2019

Escrito por: Redes Sociales


Durante estas semanas son muchas las compañías que están presentando resultados. Gracias al departamento de Análisis de Bankinter estamos pudiendo seguir los principales resultados y conclusiones. Si quieres profundizar más en el estudio de empresas, repasamos cuáles son los principales indicadores financieros para analizar resultados empresariales.

Conceptos clave 

Esquema sobre cómo calcular los principales ratios financieros

Ratios de rentabilidadROE

Ratios de rotación de activo

Ratios de endeudamiento y liquidez

Otros ratios

Conceptos financieros para entender los resultados empresariales

Qué es el EBITDA

EBITDA es el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Se trata de la diferencia entre los ingresos y los gastos de una sociedad, ya sean de explotación o no, antes de deducir intereses, impuestos y amortizaciones. Sirve para medir el flujo de caja de una empresa, con independencia de su estructura de capital, a partir de sus estados financieros.

¿Qué es el EBIT?

El EBIT es el beneficio antes de intereses e impuestos. Se trata de un anglicismo que denomina el beneficio de una sociedad en un periodo antes de deducir los intereses e impuestos, dotaciones y amortizaciones.

¿Qué es el BAI de una empresa?

El BAI es el beneficio antes de impuestos. Se refiere al beneficio obtenido deduciendo todos los gastos, amortizaciones y depreciaciones del ejercicio con excepción de los impuestos y los minoritarios.

¿Qué es el beneficio neto?

El beneficio neto es aquel obtenido restando a los ingresos todos los gastos relativos al mismo periodo y el impuesto de sociedades.

¿Qué es el cash flow de una empresa?

El cash flow o flujo de caja es la tesorería que entra o sale de una sociedad, o que está asociada a un proyecto de inversión de la misma.

¿Qué es el flujo de caja libre?

El flujo de caja libre es el flujo de caja bruto que genera un activo o una sociedad durante un periodo determinado suponiendo que se financia enteramente con recursos propios (no deuda). Se calcula restando al EBITDA el aumento neto en inversiones de inmovilizado y en fondo de maniobra. Se utiliza en valoración de empresas o proyectos de inversión, descontado a una determinada tasa de interés y de riesgo, ya que se considera que es el mejor reflejo de lo que un inversor puede obtener de la inversión en una empresa o proyecto.

¿Qué es la deuda neta?

La deuda neta es el resultado de restar a la deuda total de una compañía sus activos líquidos. Se trata de una medida para ver la capacidad de una empresa para pagar todas sus deudas.

¿Qué son los fondos generados por las operaciones?

Losfondos generados por las operaciones (FGO) son los recursos que es capaz de generar una empresa con su actividad normal.

Esquema con la forma de calcular los principales ratios financieros

Ventas

- Coste de mercancías vendidas

= Beneficio bruto

- Gastos generales y administrativos (gastos de personal, suministros, etc.)

= EBITDA (beneficio antes de intereses e impuestos)

- Amortizaciones

= EBIT o BAII (beneficio antes de intereses e impuestos) 

+/- Ingresos o gastos extraordinarios

- Gastos financieros (intereses)

= BAI (beneficio antes de impuestos)

- Impuestos sobre beneficios

= Beneficio neto 

Ratios de Rentabilidad

¿Qué es el ROE?

El ROE es la rentabilidad sobre los fondos propios, se trata de un ratio que supone un buen resumen de la rentabilidad de una empresa.  ROE= Beneficio neto / fondos propios. 

Ratios de rotación del activo

  • Periodo medio cobro (días) = clientes / ventas x 365
  • Periodo medio de pago (días) = proveedores / coste compras x 365
  • Rotación de existencias = coste de las ventas / inventarios finales x 365

Una compañía será mucho más eficiente si tiene un periodo de cobro muy reducido, un periodo de pago muy extendido y si rota existencias de una forma rápida.

Ratios de Endeudamiento y liquidez

  • Deuda sobre fondos propios = deuda total / fondos propios
  • Endeudamiento operativo = deuda neta / EBITDA
  • Ratio de cobertura = BAIT / intereses

Un nivel de deuda excesiva significa más riesgo y menos valor para la compañía. 

Otros ratios

  • Rentabilidad por dividendo = dividendo por acción / cotización de la acción
  • Potencial de crecimiento (g) = ROE x % retención de beneficios

La rentabilidad por dividendo es importante, pero debemos tener en cuenta que la empresa necesita retener beneficios para crecer.

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