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Análisis resultados Iberdrola del primer semestre de 2017


20.07.2017

Escrito por: Departamento de Análisis Bankinter


Nuestro departamento de Análisis te ofrece los resultados de Iberdrola del primer semestre de 2017:

Análisis resultados 1S Iberdrola

  • Recomendación: Comprar
  • Precio objetivo: 7,0 euros
  • Cierre: 7,02 euros (+1,69%)

Resultados del primer semestre. Resultados ligeramente mejores que el consenso y mejoran frente al primer trimestre.

  • Ingresos 15.169 millones de euros (+1,8%)
  • Margen Bruto 6.851 millones de euros (+1,1% frente a -2% en el primer trimestre de 2017),
  • EBITDA 3.752 millones de euros (-3,6% frente a 3.742 millones de euros del consenso frente a -8,2% en el primer trimestre de 2017)
  • EBIT 2,117 millones de euros (-6,1% frente a 2.073 millones de euros del consenso y frente a -18% en el primer trimestre de 2017)
  • BNA 1.518 millones de euros (+4,2% frente a 1.472 millones de euros del consenso
  • Fondos Generados por las Operaciones 3.275 millones de euros (+1,7% frente a -2,4% en el primer trimestre de 2017)
  • Deuda neta 29.474 millones de euros (frente a 29.230 millones de euros en diciembre de 2016)

Opinión: Los resultados de Iberdrola han batido ligeramente las estimaciones del consenso y mejoran frente al primer trimestre, acercándose a los objetivos del año.

El negocio de redes mejora su contribución al margen bruto en un 5,8%, gracias al crecimiento en EE.UU. y en Brasil.

El negocio de generación y clientes muestra una caída del 6,2%, afectado por la mala evolución del negocio en Reino Unido pro el cierre de Longannet, el aumento de costes regulatorios y la depreciación de la libra.

El negocio de renovables (eólica, solar y otras) incrementa el margen bruto en un 1,8%. La contribución de España cae por una menor producción eólica (-12%).

Por el contrario, la contribución de EE.UU. mejora en un 8,9% y la del Reino Unido en un 19% por el aumento de capacidad. FFO/Deuda Neta se sitúa en el 21,6% y el ratio deuda neta /EBITDA en 3,84. La conferencia de resultados que se llevará a cabo hoy por el equipo gestor hoy nos aportará más detalles sobre la evolución del grupo.

Conoce los resultados de Iberdrola publicados en su web.

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