¿Cuáles son las claves de la bolsa hoy? ¿Qué podemos esperar de los mercados esta semana? Consulta en nuestra agenda económica cuáles son las claves más importantes del día y de la semana.
Vídeo: ¿Qué podemos esperar de la bolsa?
Claves económicas del día
Sin noticias en el frente geoestratégico y petróleo +2%… Primeras inflaciones europeas en el foco
29/09/2026
El tono para hoy es más bien negativo. Sin avances en Oriente Medio el petróleo repunta ca. +2% hasta 107$/barr… Por tanto, parece difícil que las TIR ofrezcan un respiro, así que lo más probable es que las bolsas muestren un comportamiento errático. Más aun teniendo en cuenta que comenzarán a publicarse unos registros de inflación preliminares en Europa poco alentadores. De momento, el IPC en España alcanza +4,9% (vs +4,3% ant.). Mañana se publicará la de Francia (+2,8% esp. vs +2,4% ant.) y Alemania (+3,1% vs +2,9%) y el viernes la de UEM (+3,7% vs +3,2%). Veremos…
En el plano macro, el banco central de Australia (RBA) ha subido tipos +25pb como se esperaba hasta 4,60% siguiendo la estela de Fed y BCE. También conoceremos la Confianza del Consumidor en EE.UU. (90,0 puntos esp. vs 89,4 ant.) y las Vacantes de Empleo Disponibles JOLTS (7,24M vs 7,27M). No debería de impactar en exceso hoy, pero si ambas confirman las estimaciones, la lectura sería positiva para el ciclo, especialmente teniendo en cuenta el repunte del petróleo en septiembre (WTI: +14%).
En conclusión, hoy aspecto débil: TIR tensionadas y bolsas flojas.
Claves económicas de la semana
Semana pasada: ONU sin grandes avances. Petróleo >100$. Repunte de la TIR de los bonos. Las bolsas aguantan impulsadas por la tecnología e IA
28/09/2026
La Asamblea General de la ONU concluyó sin grandes avances. EE.UU. e Irán se reunieron, pero no consiguieron acercar posiciones. Por este motivo, el Brent se consolidó por encima de la frontera psicológica de los 100$/barr. Por otra parte, EE.UU. y China acordaron prolongar la tregua arancelaria, cuya expiración estaba prevista para noviembre, hasta el 10 de enero y recortes arancelarios sobre algunos bienes. No obstante, cuestiones clave como semiconductores, Taiwán o la relación entre China e Irán continuaron siendo puntos de fricción.
En el plano macro, los datos fueron favorables. Los PMIs tanto de Europa como de EE.UU. aceleraron en septiembre, reflejando la solidez del ciclo económico, sobre todo americano. La combinación de un precio de petróleo elevado con una macro sólida volvió a presionar el mercado de renta fija. A pesar de ello, la renta variable cotizó al alza, impulsada por la tecnología y el renovado interés por la IA. Entre los protagonistas destacó Meta, tras el éxito de su agente de IA, Muse, y el lanzamiento de un dispositivo que permite su utilización.
Esta semana las claves son datos de inflación (¿elevada?) y macro sólida. La combinación de ambos dificulta el avance de bolsas y bonos
Durante septiembre la energía (Brent +19% mes) ha experimentado un aumento considerable. Este encarecimiento inevitablemente quedará reflejado en los datos de Inflación, que conoceremos en Europa: ALE, ITA, FRA (miércoles) y UEM (viernes). Se espera un ascenso tanto en la tasa general (+3,7% a/a desde +3,2%) como en la subyacente (+2,5% vs +2,4%) lo que podría interpretarse como una primera señal de efectos de segunda ronda derivados del aumento del coste energético. De confirmarse, reforzaría la percepción de que la Inflación será más alta y duradera de lo estimado, presionando a bonos y bolsas. En EE.UU. se publicará el Deflactor del Consumo Privado (miércoles), aunque su relevancia será menor porque corresponde a agosto y los datos de IPC fueron mejores de lo esperado (+3,4% general; +2,4% subyacente).
Más allá de los precios, la macro será sólida. En Europa se conocerán nuevos indicadores de confianza, mientras que en EE.UU. se publicará el ISM Manufacturero. Todo ello en línea con la mejora mostrada recientemente por el IFO alemán y por los estupendos datos de PMIs a ambos lados del Atlántico. Por último, se publicarán cifras de Creación de Empleo No Agrícola en EE.UU., que podrían empeorar algo en septiembre. En cualquier caso, el empleo seguirá reflejando fortaleza con una Tasa de Paro en torno a 4,1%. Un ligero empeoramiento sería una buena noticia ya que contribuiría a reducir el riesgo de que la Fed tenga que endurecer más rápidamente su política monetaria.
Con todo esto: ¿Qué podemos esperar? La combinación de una macro sólida y unas presiones inflacionistas más persistentes refuerza el sesgo restrictivo de los bancos centrales. Ello encaja con las previsiones publicadas recientemente por la Fed, el BCE y la OCDE, y respalda las últimas decisiones de política monetaria adoptadas por la Fed, BCE, BoE y BoJ, así como nuevas subidas de tipos.
Si se confirma este escenario, el desenlace sería negativo para bonos, por la expectativa de subidas de tipos. De hecho, la TIR del T-Note supera 5,2% y la del Bund 3,59% después de que EE.UU. haya rechazado el plan de paz iraní. También para bolsas, las cuales podrían descansar tras los avances de la semana pasada. Siempre y cuando no haya noticias positivas en el frente geoestratégico. Ésta debería ser la tónica dominante hasta que comience la temporada de resultados a mediados de octubre, momento en el que regresarán los catalizadores.
