Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Stellantis y la opinión del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter.
Análisis de los últimos resultados de Stellantis
Los resultados del tercer trimestre de 2026 son débiles
28/10/2026
Principales cifras comparadas con el consenso:
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Entregas: 1,29 millones (-1,1%) vs 1,30M estimado.
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Ingresos: 37.611 millones de euros (+1,1% a/a) vs 36.367M€.
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EBIT: 256M€ (+184%) vs 210M€ estimado.
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BNA: -453M€ (vs -4.532M€ en 3T 2025) vs -264M€ estimado.
Opinión sobre los resultados de Stellantis
Cifras débiles. La parte positiva llega con el EBIT, que bate ligeramente las estimaciones. Sin embargo, el resto de partidas defraudan. Las entregas siguen cayendo, los ingresos defraudan estimaciones, las pérdidas acumuladas en el trimestre superan estimaciones y la generación de flujo de caja es también negativa (-3.930M€ vs -4.551M€ en 3T 2025).
El contexto es especialmente difícil en Europa donde la competencia de fabricantes chinos aumenta y provoca que los occidentales lancen modelos asequibles para tratar de frenar la ganancia de cuota de los primeros. Esta dinámica aumenta la presión bajista en precios, que se une a la mayor demanda de vehículos eléctricos, y pesa sobre los márgenes. Por eso el EBIT queda en -311M€ en la región vs +157M€ en 3T 2025. En EE.UU. el lanzamiento de nuevos modelos (Jeep Cherokke híbrido o el Ram 1500 Hemi) favorece cierta mejora operativa (EBIT +64M€ vs -475M€ en 3T 2025), aunque preocupan los elevados niveles de inventario.
Para 2026, mantiene guías sin cambios, aunque no ofrecen demasiada concreción. Apuntan a un crecimiento de dígito simple/medio en ingresos, un margen EBIT ajustado de dígito bajo/simple y mejorar la generación de flujo de caja, que será positiva en el negocio industrial en 2027. En resumen, cifras débiles.
