El Indicador ZEW de Expectativas, que mide el Sentimiento de los Inversores y Analistas alemanes, sorprende negativamente al deteriorarse en abril.
¿Qué es el índice ZEW?
El ZEW es uno de los principales centros alemanes para la investigación económica. Uno de los estudios que hace es conocido como indicador ZEW. Se pregunta a los encuestados (inversores y analistas) sobre sus expectativas (6 meses) y percepción actual con respecto a la actividad económica (inflación, tipos de interés, tipos de cambio sobre diversas economías mundiales, expectativas sobre precio del crudo…) y los mercados de capitales. El número de participantes es aprox. de 350 analistas e inversores institucionales. El ZEW es la diferencia entre respuestas positivas y negativas.
Análisis del indicador ZEW de Expectativas
El Indicador ZEW Expectativas, que mide el Sentimiento de inversores y analistas alemanes, sorprende positivamente al recuperar en septiembre hasta -11,4 vs. -15,0 esperado y desde -12,3 anteriores.
La Componente Situación Actual también se deteriora, en este caso más de lo esperado -79,4 vs -71,3 anteriores y -75,5 esperados. El IFO de clima empresarial de agosto también mejoró por encima de lo esperado en Expectativas, Clima y, Situación Actual.
Noticia positiva que indica la expectativa de una leve mejoría para la economía alemana, aunque es testimonial y no despeja las dudas sobre la evolución de la economía y de su PIB que entró recesión técnica en 1T 2023 (-0,2% a/a en 1T y 2T 2023).
Los últimos indicadores alemanes han mostrado un estancamiento de la inflación (IPC agosto +6,1% a/a y julio +6,2%) y un mercado laboral tensionado (Tasa de Paro agosto 5,7%); mientras que el indicador de PMI de Manufacturas de agosto (39,1) mostró una mejoría testimonial respecto al mínimo de julio (38,8). La nota positiva viene de los Precios de Importación, que caen - 13,2% a/a en julio y -11,0% excluyendo el efecto del petróleo.
Reacción neutral en mercados en una jornada bajista; el EuroStoxx 50 cede -0,3% y, la TIR del Bund retrocede -0,8 puntos básicos hasta 2,63%.
