El dólar ha caído esta madrugada desde 1,099 hasta 1,129 unidades por euro, para recuperar después hacia nada menos que ¡1,108!. Es decir, como si nada hubiera sucedido. Las divisas son el activo que suele reaccionar con más objetividad cuando sucede un evento atípico.
Esta reacción tan serena del dólar indicaría que, superado un primer impacto, el resto de activos - bolsas incluidas - deberían estabilizarse. De cara al medio plazo (2017) movemos nuestro rango estimado para el dólar desde 1,05/1,15 hasta 1,10/1,20 unidades.
Los emergentes son los grandes perjudicados debido a la probable política aislacionista de Trump. Principalmente México y China. Como referencia, el peso mexicano ha caído en las últimas horas desde 18,16MX/USD hasta 20,05MX/USD (-10%). Esto encaja perfectamente con nuestra estrategia de inversión, ya que llevamos más de 2 años recomendando mantenerse al margen de emergentes - con la excepción positiva de India - y especialmente de China.
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