El equipo de Análisis y Mercados de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión de la bolsa portuguesa para 2026 y 2027.

Previsión de Bankinter para la bolsa portuguesa 2026 y 2027

Análisis de la bolsa portuguesa

BPAs revisados a mejor. Potencial de revalorización de +14,6% a diciembre 2027

La bolsa portuguesa acumula subidas próximas al 17% en lo que va de año. En gran parte se debe a la alta concentración de compañías energéticas, que han tenido un buen desempeño gracias al repunte del precio del petróleo. Esto y el soporte de los beneficios empresariales nos lleva a revisar al alza la valoración con respecto a la última estrategia (junio 2026). Este crecimiento se extenderá en los próximos años y nos permite mantener un potencial atractivo para 2027.

También jugará a favor de la renta variable un escenario más favorable del balance de riesgos con respecto a lo que descuenta el mercado actualmente.

El mercado descuenta un escenario exigente en variables como el petróleo, inflación, tipos y rentabilidades de los bonos. Nosotros estimamos un escenario más favorable, con una moderación del petróleo hacia 80$/barr. a diciembre de 2027 (vs 102$/barr. actual). En cuanto a la política monetaria, estimamos que el BCE llevará los tipos hasta niveles de 3,00%/3,15% depósito/crédito, esto supone dos subidas de tipos de +25p.b. cada una (vs tres que descuenta el mercado actualmente), lo que nos lleva a estimar que el Bund se estabilice en niveles entre 3,10% y 3,30% a cierre de 2027. Además, estrechamos la prima de riesgo frente al Bund hasta 30 p.b. (vs 50 p.b. anterior) gracias principalmente al saneamiento de las cuentas públicas, habiendo reducido su nivel de endeudamiento significativamente.

En este contexto, estimamos un potencial de revalorización de +14,6% a cierre de 2027 para el índice de la bolsa portuguesa.

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