El Departamento de Análisis y Mercados de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del euro franco suizo para 2026 y 2027.
Previsión euro franco suizo 2026 y 2027
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19/12/2026 |
Dic. 26e |
Dic. 27e |
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Euro / CHF |
0,9192 |
0,92/0,94 |
0,95/1,00 |
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EUR/CHF (est. anterior) |
- | 0,90/0,92 |
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Análisis euro franco suizo
Franco con tendencia depreciatoria en un entorno de menores riesgos sistémicos
El papel de activo refugio de la divisa ha marcado su dirección en los últimos meses. Desde la llegada de Trump a la Casa Blanca los aranceles y las tensiones geopolíticas han llevado al cruce a los niveles más bajos de su historia. Tras este periodo de elevada incertidumbre global, con la firma del MoU (memorándum de entendimiento) entre EE.UU. e Irán y la caída de los precios del petróleo, los riesgos de mercado parecen haber disminuido. Si bien, a partir de julio volverá el ruido en materia comercial con el fin del periodo con un arancel global del 10% y la imposición de nuevas tasas por parte del gobierno americano. Serán más bajos que los anunciados el Día de la Liberación y, previsiblemente, los incentivos a la relocalización de inversiones en suelo americano y a bajadas de precios de los bienes harán disminuir los gravámenes finales.
Por el lado de la política monetaria, el SNB permanecerá en una posición neutral. Con la inflación en la parte baja del rango objetivo del 0%/2% (+0,9% estimado en 2026 y +0,7% en 2027), un crecimiento desacelerando (+0,6% 1T’26 vs +0,8% 4T’25) y los tipos de interés en 0,00%, no tiene por el momento mayores incentivos para moverse (llevar los tipos a terreno negativo sería contraproducente). Además, las constantes amenazas del banco central de intervenir el franco en caso de ser necesario dan soporte al cruce.
Por último, la progresiva mejora del crecimiento de la eurozona -una vez los estímulos fiscales calen en la economía- moverán el tipo de cambio en la misma dirección.
Con todo ello, estimamos una tendencia depreciatoria del franco más contenida en 2026 en el rango 0,92/0,94€/CHF y a medida que se disipen los riesgos y el crecimiento de la eurozona comience a ganar tracción se mueva hacia 0,95/1,00€CHF en 2027.
