Puesto que Argentina ha liberalizado el tipo de cambio del peso frente al USD y, como consecuencia de ello, éste ha sufrido una depreciación desde aproximadamente 9,7/9,8 pesos/USD hasta 13,3/13,5 pesos/USD (-35%), creemos conveniente indicar la exposición a Argentina de las principales compañías españolas cotizadas y el posible alcance de esta depreciación en sus cuentas. En una regla de simple aplicación, se puede estimar que el coste hasta ahora sería de un 35% de los siguientes importes:
(i) Telefónica: 9% Ventas y 7% OIBDA (Resultado operativo antes de amortizaciones).
(ii) BBVA: 9,6% del beneficio neto atribuible del 2014 (BNA), siendo el coste contable actualizado (valor en libros) de la inversión en el país de 157 millones de euros, apenas el 0,3% del Patrimonio Neto del Grupo BBVA.
(iii) Banco Santander: 5,1% del BNA del 2014, siendo valor en libros de 220 millones de euros, apenas el 0,24% del Patrimonio Neto del Grupo Santander.
(iv) DIA: 18% Ventas de los primeros nueve meses de 2015.
(v) Prosegur: 16,5% Ventas de los primeros nueve meses de 2015.
(vi) Codere: 40% Ingresos de los primeros nueve meses de 2015.
Más informes del Departamento de análisis de Bankinter
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