El Banco Central Europeo (BCE) afirma que tras rexaminar su política monetaria actual confirmaron la necesidad de lanzar nuevos estímulos para asegurar el retorno de la inflación hacia el objetivo de “por debajo pero cerca” del 2%. Insiste en la flexibilidad de las herramientas de las que dispone y en la posibilidad de emplearlas, actuando de nuevo, si las circunstancias así lo requieren.
En cuanto a la recuperación económica global afirman que sigue su evolución de manera gradual y desigual entre diferentes economías: mientras las desarrolladas están viéndose favorecidas por los bajos precios del petróleo, los bajos coste de financiación y la solidez del mercado laboral, los países emergentes continúan debilitados por problemas estructurales y desequilibrios macroeconómicos.
En concreto, respecto a al Eurozona, afirman que la recuperación se está viendo muy soportada por la demanda doméstica. Tendencia que parece que se repetirá en el 4T15 gracias a los bajos costes de financiación favorecidos por una política monetaria laxa y por ciertos progresos en materia de reformas fiscales y estructurales. Sin olvidar los bajos precios del petróleo y su impacto (favorable) en la renta disponible de las familias y los beneficios empresariales.
En este sentido, conviene recordar que las previsiones del producto interior bruto (PIB) para 2015 se mantienen en +1,5%, en +1,7% en 2016 y +1,9% en 2017 mientras que las de inflación son de +0,1% en 2015, +1% en 2016 y +1,6% en 2017.
Finalmente, respecto a las condiciones financieras en la Unión Económica Monetaria (UEM), consideran que mejoraron entre septiembre y diciembre en gran medida por las expectativas de nuevos estímulos monetarios. Así, el coste de financiación de los bancos permaneció cerca de sus mínimos históricos, lo que se traduce en la concesión de préstamos a tipos reducidos a familias y empresas. Esto, a su vez, ha permitido cierta reactivación gradual en los préstamos al sector privado, aunque el BCE insiste en que se mantiene débil.
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