Sacyr Manuel Manrique

Resultados de Sacyr 1T 2022 mejores de lo esperado en todas las líneas


04.05.2022

Escrito por: Juan Tuesta Analista de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Sacyr

Cifras del primer trimestre de 2022 comparadas con el consenso de Bloomberg:

  • Ingresos 1.195 millones de euros (+13%) vs 1.149 millones de euros esperado

  • EBITDA 242,6 millones de euros (+25%) vs 228 millones de euros esperado

  • BNA 20,3 millones de euros vs 20,3 millones de euros esperado

La deuda neta se situó en 6.964 millones de euros vs 6.013 millones de euros en el trimestre anterior (la mayoría de ella sin recurso).

Por el lado de la participación de Repsol, el pasado trimestre la compañía anunció la reducción su participación en la petrolera hasta el 3,1% y hoy comunica que el paquete actualmente se encuentra por debajo del 3% debido al vencimiento de parte de las estructuras de derivados.

Opinión sobre las acciones de Sacyr

Los resultados han quedado por encima de lo esperado en todas las líneas (excepto en BNA que han quedado en línea). Estas cifras confirman que Sacyr continúa presentando un perfil de crecimientos sólidos basados en la recurrencia de su negocio incluso en momentos de desaceleración económica. El negocio de Concesiones (cuya valoración de activos fue actualizada el pasado mes de octubre hasta 2.800 millones de euros) aporta estabilidad al tener el 90% de sus activos no sujetos a riesgo de demanda.

Recomendación sobre las acciones de Sacyr

Reiteramos Comprar con Precio Objetivo de 3,27 euros.

Cotización de las acciones de Sacyr

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