Análisis de los últimos resultados de Sacyr
Cifras principales del trimestre:
- Ingresos 985 millones de euros vs 997,6 millones de euros esp
- EBITDA 181 millones de euros vs 158,3 millones de euros esp.
- BNA 70,1 millones de euros vs 30,2 millones de euros esp.
Por el lado de la participación de Repsol, la compañía ya anunció que tiene totalmente cubierto el riesgo financiero ante bajadas en el precio de la acción y que ha contratado un call-spread para poder beneficiarse de las subidas de la acción a partir de 8,5€/acc. La compañía mantiene la participación de Repsol a un valor en libros de 8,66€/acc a 30 de junio 2020. La deuda neta se situó en 4.528M€.
Opinión sobre las acciones de Sacyr
Los resultados son buenos y esperamos que sean bien acogidos por el mercado. El negocio de Concesiones (84% de nuestro EV estimado y 75% del EBITDA) aporta estabilidad en el actual entorno de incertidumbre económica, al tener el 90% de sus activos no sujetos a riesgo de demanda. Al precio actual de mercado, consideramos que hay valor en el negocio de concesiones que no se está reflejando por parte de la cotización.
Recomendación sobre las acciones de Sacyr
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