Melia Gabriel Escarrer

Los resultados de Meliá son ligeramente mejores de lo esperado


01.08.2023

Escrito por: Juan Moreno, analista de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Hoteles Meliá

Resultados ligeramente mejores de lo estimado en 2T 2023. Se mantienen las buenas perspectivas de cara a los próximos trimestres

Principales cifras:

  • Ventas +9% hasta 514M€ vs 522 millones de euros estimados. 

  • EBITDA +0% hasta 141M€ vs 132 millones de euros estimados. 

  • BNA -31% hasta 43M€ vs 34 millones de euros estimados. 

  • La Deuda neta se reduce hasta ligeramente hasta 1.231M€ vs 1.260M€ en marzo 2023. La posición de liquidez se mantiene sin cambios significativos en unos 360M€. .

Se mantiene las buenas perspectivas. Las reservas para el verano superan en un 20% las de 2022.

Link a los resultados.

Opinión sobre los resultados

Resultados 2T 2023 ligeramente mejores de lo estimado. Los ingresos ya superan en +8% los niveles previos al virus (2019) y además mejora el margen EBITDA (+140p.b. vs 2019 hasta 27,4%), a pesar de las fuerte presiones inflacionistas. Se pone una vez más de manifiesto la fortaleza de la demanda, que debería continuar en próximos meses, y la capacidad de subida de precios. Aunque el beneficio neto cae -31% vs 2T 2022, se debe a un efecto fiscal positivo registrado el pasado año. Si lo comparamos con el mismo periodo de 2019, crece +18%, a pesar de tener mayor deuda y mayores costes de financiación. Mantenemos recomendación de Comprar.

Cotización de las acciones de Hoteles Meliá

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