El Departamento de Análisis y Mercados de Bankinter analiza, en su informe diario, los últimos resultados de Meliá. En este artículo compartimos las principales claves.
Análisis de los últimos resultados de Hoteles Meliá
Débiles resultados en el primer trimestre, aunque mantiene guías para 2026. Deberían tener impacto ligeramente negativo en cotización
Principales cifras:
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Ventas: +4% hasta 462 millones de euros vs 455M€ esperado.
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EBITDA: -7% hasta 88M€ vs 89M€ esperado.
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BNA: -100% hasta 0M€ vs 3M€ esperados.
- Deuda Financiera Neta: aumenta ligeramente hasta 826M€ en marzo 2026 desde 779M€ a diciembre 2025.
Mantiene guías para 2026, con incrementos del RevPar (ingreso por habitación disponible) de dígito simple alto y EBITDA superior a 565M€ en 2026.
Opinión sobre los resultados
Resultados 1T 2026 ligeramente por debajo de expectativas, penalizados por Cuba y costes de reapertura de un hotel en Cancún. Aunque podríamos considerar estos impactos como extraordinarios o coyunturales, los mayores costes de financiación lastrarán probablemente la cotización hoy. Sobre todo, teniendo en cuenta que descuenta un escenario excesivamente optimista, por posible mejora de la demanda, subida de precios y desbloqueo político en Cuba.
Nosotros somos más conservadores ya que, aunque el repunte de tensión en Oriente Medio podría atraer más turismo a España, la capacidad de absorción del sector hotelero es ya muy limitada. Además, el desbloqueo político y la reconstrucción económica de Cuba podría llevar todavía algún tiempo. Por ello, mantenemos recomendación de vender.
