Análisis de los últimos resultados de Inmobiliaria Colonial
- Rentas -12,2% hasta 79M€ en 4T20 (vs. 82M€ estimado)
- EBITDA -20% hasta 60M€ en 4T20 (vs. 69M€ estimado)
- Resultados Neto recurrente -25,7% hasta 26M€ en 4T20 (vs. 33M€ estimado).
Opinión sobre los resultados de Inmobiliaria Colonial
Los resultados 4T20 podrían tener impacto ligeramente negativo sobre la cotización. Los resultados son ligeramente peores de lo estimado y el impacto del virus se revisa hasta el -4,5% de las rentas frente al -3% anterior
Recomendación sobre las acciones de Inmobiliaria Colonial
Mantenemos nuestra recomendación Neutral. Colonial es líder del sector en cuanto a calidad de activos, con el 80% de sus edificios de oficinas en ubicaciones prime, y presenta una sólida posición financiera. Además, cotiza con un descuento del -27% sobre su valoración de activos (NAV). Si bien, el binomio rentabilidad-riesgo es ahora menos atractivo. Ofrece una escasa rentabilidad por dividendo (2,5% normalizado) en un entorno todavía de elevada incertidumbre sobre los activos de oficinas