Durante la semana pasada vimos un movimiento de ida y vuelta en la TIR del Bund (0,8%-0,6%-0,9%) y en las primas de riesgo (ESP 140-165-120 pb). En definitiva, los bonos estuvieron bailando al son de las noticias de Grecia, y seguramente continúen así esta semana. Como parece que se ha llegado a un acuerdo, es fácil que veamos una caída del bund (podría mitigarse si el ZEW decepciona). En cuanto a las primas de riesgo, deberían reducirse pero sólo moderadamente teniendo en cuenta el elevado volumen de emisiones que hay.
Por último, el discurso de Draghi del jueves también podría dar dirección a los bonos según sea su actitud en relación a la problemática griega.
Rango estimado TIR Bund: 0,88%-0,95%.
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