Resultados de Acerinox

Resultados de Acerinox mejores de lo esperado


26.10.2020

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter



Análisis de los últimos resultados de Acerinox 

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg para el 3T20:

  • Ingresos 1.120 millones de euros (-8,2% a/a) vs. 1.038,7 millones de euros estimado
  • EBITDA 87 millones de euros (- 15,5% a/a) vs. 83,2 millones de euros estimado
  • BNA 28 millones de euros (vs -36,4% a/a) vs 19 millones de euros estimado.

La deuda neta se situó en 841 millones de euros, desde los 872 millones de euros del 2T20 (que ya incorporaban la adquisición de VDM Metals). La compañía cuenta con una liquidez de 1.690 millones de euros (1.153 millones de euros de caja y 536 millones de euros de créditos disponibles) vs 1.734 millones de euros en 2T20.

Las expectativas de la compañía para el 4T20 son similares a las del tercer trimestre, dada la reactivación de diversos sectores, la cartera de pedidos y la diversificación geográfica. 

Opinión de Bankinter sobre Acerinox

Primera lectura positiva de los resultados del 3T20, que superan las expectativas de consenso y cumplen con el guidance de la compañía que apuntaba a un nivel similar al del 2T20 (EBITDA de 87M€ vs 80M€ en el 2T20), a pesar del fortalecimiento del Euro. Aunque la DFN ha aumentado en el ejercicio 346M€, por debajo del importe de la adquisición de VDM (398M€) y la compañía sigue contando con un elevado nivel de liquidez.

Recomendación sobre las acciones de Acerinox 

Recomendación de compra con un precio objetivo de 9 euros por acción.

Cotización de las acciones de Acerinox


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