Tras la sangría de ayer, no identificamos catalizadores que puedan favorecer a las bolsas en la sesión de hoy. Por el lado de la macro, se ha publicado un débil PMI Manufacturero en China y en Europa tan sólo se publicaran unos PMIs preliminares de septiembre que también se esperan peores de lo estimado. Además, el flujo de noticias desde el frente micro tampoco se presenta a priori demasiado positivo.
En este escenario, tan sólo nos quedará de nuevo Draghi, que comparece hoy ante el Parlamento Europeo. Quizás algún guiño por su parte pueda impulsar una sesión para la que vemos un saldo errático, sin dirección clara. Sin embargo, no nos engañemos, la política monetaria no puede por sí sola enderezar una situación económica muy penalizada por los emergentes, especialmente China, y, a nivel local, por la incertidumbre política que se cierne sobre España. Conviene recordar que en el año del lanzamiento del QE en Europa, las bolsas acumulan en muchos casos rentabilidades negativas: IBEX -7% y Eurostoxx -2,2%
En este contexto, gana sentido la decisión de recortar exposición a renta variable que anunciamos recientemente. Visto lo visto mejor seguir a resguardo…
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