El Departamento de Análisis de Bankinter analiza, en su informe diario, los últimos resultados de Indra. En este artículo compartimos las principales claves.
Análisis de los últimos resultados de Indra
Resultados 1T 2025 peores de lo esperado. La compañía confirma las guías del año y la cartera de pedidos invita al optimismo.
Las cifras comparadas con el consenso de analistas:
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Ventas: 1.164 millones de euros (+4,2% interanual) vs 1.176 millones de euros esperado.
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EBIT: 95 millones de euros (+5,9%) vs 99,6 millones de euros esperado.
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Margen EBIT: 8,2% vs 8,5% esperado.
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BNA: 59 millones de euros (-3,2%) vs 66 millones de euros esperado.
Guías confirmadas para 2025 (excluyendo las adquisiciones de Tess Defense e Hispasat):
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Ventas: >5.200 millones de euros
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EBIT: >490 millones de euros
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Flujo de Caja Libre generado: >300 millones de euros
Guías adelantadas para 2030:
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Facturación prevista: 10.000 millones de euros
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Indra
Impacto positivo. Pese a que las cifras quedan por debajo de lo esperado, el aumento de la cartera de pedidos y el buen desempeño del segmento de defensa invitan a pensar en un buen comportamiento de la compañía en el corto plazo.
Como referencia:
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Pedidos nuevos: +17%
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Ratio book-to-bill: 1,57x (vs 1,41x en 1T’24)
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Crecimiento del segmento de defensa: +27,4%
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Crecimiento en el segmento de control aéreo: +39,7%
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Crecimiento del negocio de Minsait: +3,6%
Nuestra recomendación en Indra es de Compra (Precio Objetivo: 36,8€), ya que además de que creemos que se verá beneficiada del aumento estructural del gasto en defensa, es la compañía del sector que cotiza a unos múltiplos más bajos (PER 26) 14,0x vs 38,6x de Rheinmetall, 20,0x de Leonardo y 23,7x de Thales). Indra forma parte de nuestra cartera temática de defensa y modelo española.
