Indra Fernando Abril

Resultados de Indra mejores de lo esperado aunque débiles en ingresos


28.10.2020

Escrito por: Juan Tuesta, analista de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Indra

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:

  • Ingresos 669 millones de euros (-9,8% a/a) vs. 701 millones de euros esp.
  • EBIT 69 millones de euros vs 42,4 millones de euros esp.
  • BNA 44 millones de euros vs. 21,6 millones de euros esp.

La compañía reitera su guidance para el año (ingresos entre 3.150 millones de euros y 3.200 millones de euros y el EBIT pre-saneamientos entre 120 millones de euros y 135 millones de euros) si bien señala que a la vista de los resultados consideran que el objetivo de ingresos para el año supone un mayor desafío.

Por el lado positivo, la cartera de pedidos crece en 3T20 un +17,6% vs 3T19 (apoyada principalmente por los contratos de TyT y Defensa). La deuda de la compañía se sitúa en 626 millones de euros (vs 670 millones de euros el trimestre anterior).

Opinión de Bankinter sobre los resultados de Indra

Pese a que las cifras de Indra han estado por encima de lo esperado en EBIT y BNA, el negocio sigue presentando caídas de doble dígito a/a en Ingresos. Valoramos positivamente los esfuerzos de la compañía en realizar cambios estructurales y saneamientos, pero creemos que el deterioro del entorno económico en los países en los que opera Indra podría continuar afectando a la capacidad de generación de Ingresos y a la consecución de los objetivos (especialmente en Transporte y Tráfico y TI). La compañía acumula un recorte del -44% en el año. 

Link a los resultados.

Recomendación sobre las acciones de Indra

Reiteramos Neutral. Precio objetivo de 5,67 euros por acción.

 

Cotización de las acciones de Indra

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