Agenda del día: "El PIB en Europa decepcionará"


13.11.2015

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En la Unión Económica Monetaria (UEM) conoceremos el producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre de 2015. El consenso espera un crecimiento de +0,4% t/t pero esperamos que el dato real sea inferior en base a:

i) la producción industrial muestra signos de debilidad,

ii) el crecimiento en Alemania se ha ralentizado en el tercer trimestre de 2015 (+0,3% t/t vs +0,4% t/t anterior) y

iii) alcanzar la misma tasa de crecimiento que en el segundo trimestre de 2015 es un reto teniendo en cuenta la coyuntura internacional.

En EE.UU, las cifras de actividad y confianza confirmarán la fortaleza de la economía soportando la visión sobre una posible subida de tipos en la próxima reunión de la Fed. En este entorno lo más sensato es ser prudente y nuestro razonamiento es el siguiente:

i) los índices de volatilidad están volviendo a subir y

ii) los resultados empresariales en EE.UU dejan un sabor agridulce con un beneficio por acción (BPA) que se comporta mejor de lo esperado pero que continúa en terreno negativo.

La buena noticia es que el mercado de bonos europeo confía en que Draghi introducirá más estímulos monetarios en la próxima reunión del Banco central Europeo (BCE) (prevista para 2 y 3 de diciembre).

 

Ver agenda completa del día (pdf)

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