El Departamento de Análisis de Bankinter actualiza su previsión del PIB de España para 2020 y 2021.
Previsiones PIB España
España no está viviendo una recuperación rápida de la demanda embalsada. Unos rebrotes más acusados que en el resto de países, y las consecuentes restricciones a la llegada de turistas internacionales, han provocado que la temporada turística haya quedado anulada. Esto para un país donde el turismo es un sector clave: 11,3% del PIB. Este hecho nos lleva a revisar a la baja nuestra estimación de PIB para este año hasta -12,2%/-14,0% vs -7,1% anterior. Esta revisión se explica por el Turismo. Como referencia, la llegada de turistas internacionales se ha reducido -86% en julio. Solo Reino Unido, principal país de procedencia de los turistas que nos visitan, -91%. El Turismo internacional, representa el 66% del total y estimamos que caerá este año -79% vs -50% estimación anterior. Mientras que el Turismo nacional, 34% del total, -51% vs -20% anterior. Estimamos que los ingresos procedentes del Turismo ascenderán al 31% de los obtenidos el año previo, frente al 60% estimado en marzo. En 2021 el PIB crecerá con más inercia, hasta un rango +9,6%/+4,4% vs +2,3% anterior.
La estimación de PIB 2021 no incluye ninguna aportación de las ayudas directas de los fondos europeos (72.100M€) puesto que todavía no conocemos los programas que se presentarán. Se recibirán a lo largo de los próximos seis años y supondrán un crecimiento adicional a nuestras estimaciones. Nuestro escenario central contempla que el 50% de las ayudas serán recibidas en los primeros dos años: 30% en 2021 y 20% en 2022. Recibiremos 20% en 2023 y en el resto de los años será 10% lineal. De confirmarse este escenario, al crecimiento de 2021 habría que añadir +2,0% de PIB, +1,2% en 2022 y 2023 y +0,6% en los años siguientes.
El COVID-19 tendrá un impacto brusco tanto en Deuda Pública como en Déficit Fiscal, uno de nuestros principales desequilibrios. A corto plazo, las medidas deben ir encaminadas a reconducir la situación, pero a largo plazo es necesario una hoja de ruta que permita reequilibrar las cuentas públicas y con ello, mayor capacidad de reacción si la situación se torna más compleja. Estimamos Deuda Pública: 120,4%/126,7% 2020 y 117,9%/131,3% 2021 y Déficit Fiscal: -10,0%/-14,0% en 2020 y -7,0%/-11,0% en 2021.
Las medidas introducidas para amortiguar el impacto, fundamentalmente apoyo a pymes mediante flexibilización fiscal y avales, pueden ayudar a reconducir la situación. No obstante, son menos generosas que las introducidas por otros países y no suponen ayudas directas relevantes en liquidez, lo que es más efectivo y podría salvar a determinados sectores como el Turismo. El único balón de oxígeno son las ayudas de la Unión Europea por 140.000Mn€ (subsidios directos 72.100M€, 6,6% PIB). Positivo es también que estarán condicionadas a la introducción de reformas estructurales que permitan un crecimiento económico más sostenible en los próximos años.
Publicaremos el Informe de Estrategia Trimestral 4T20 el próximo 30 de septiembre y en él, en función de los indicadores que se vayan publicando, realizaremos un ajuste fino de las cifras.
También puedes ver la actualización de las previsiones del paro y de la inflación:
Previsiones del PIB de España actualizadas
| 2020 | 2021 | |
| Escenario adverso | -14,0% | +4,4% |
| Escenario positivo | -12,2% | +9,6% |
Previsiones anteriores del PIB por países
|
Estimación PIB |
2016 |
2017 |
2018 |
2019. |
2020 est. |
2021 est. |
2022 est |
|
España |
3,0 |
2,9 |
2,4 |
2 |
-7,1 |
2,3 |
0,9 |
|
Eurozona |
1,7 |
2,5 |
1,9 |
1,2 |
-6,9 |
4,8 |
2,2 |
|
Portugal |
1,4 |
2,7 |
2,1 |
2,2 |
-8,5 |
5,9 |
1,2 |
|
EE.UU. |
1,6 |
2,3 |
3,0 |
2,3 |
-6,2 |
5,0 |
3,3 |
|
R.Unido |
2,1 |
1,7 |
1,4 |
1,4 |
-5,4 |
3,8 |
2,5 |
|
Irlanda |
3,7 |
8,1 |
8,2 |
5,5 |
- 7,0 |
6,5 |
5,5 |
|
Suiza |
1,3 |
1,6 |
2,5 |
0,8 |
- 2,5 |
3,3 |
1,8 |
|
Japón |
1,0 |
1,9 |
0,8 |
0,7 |
-3,9 |
2,3 |
1,1 |
|
China |
6,7 |
6,9 |
6,6 |
6,1 |
0,5 |
6,6 |
5,7 |
|
India |
8,0 |
8,2 |
7,2 |
5,0 |
-2,2 |
6,3 |
6,5 |
|
Brasil |
-3,5 |
1,1 |
1,1 |
1,0 |
-6,1 |
3,3 |
2,5 |
|
Rusia |
-0,3 |
1,6 |
2,3 |
1,3 |
-6 |
2,8 |
2,3 |
|
México |
2,9 |
2,1 |
2,0 |
-0,1 |
-9,6 |
3,8 |
0,9 |
|
Turquía |
3,2 |
7,4 |
2,7 |
0,7 |
-3,1 |
4,2 |
2,0 |
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