En su informe trimestral, el Departamento de Análisis y Mercados de Bankinter actualiza su previsión del PIB de España para 2026 y 2027.
Previsiones PIB España 2026 y 2027
Proyectamos un crecimiento del PIB 2026e +2,1% a/a (+0,2pp) y 2027e +1,7% a/a (+0,1pp), tras un primer trimestre más sólido del anticipado y el acuerdo de entendimiento entre EE.UU. / Irán que ha contribuido a moderar el entorno de elevada incertidumbre generado por el inicio del conflicto, a final de febrero. Asimismo, la volatilidad de los mercados financieros se ha reducido en el trimestre.
El primer trimestre mostró un crecimiento ligeramente superior al esperado +0,6% t/t (+2,7% a/a) vs +0,5% t/t esperado por el consenso de mercado. A pesar de ello:
(1) se modera respecto al +0,8% t/t anterior.
(2) el S. Exterior aportó +0,1 pp al incremento trimestral, derivado de un descenso de las Importaciones (-1,0%) superior al de las Exportaciones (- 0,6%), lo que puede ser una señal de debilidad de la Demanda Interna.
De todas formas, la elevada incertidumbre desde el inicio del conflicto en Oriente Medio puede haber distorsionado las cifras desde final del 1T y durante 2T2026, donde anticipamos un crecimiento +0,4% t/t.
En conjunto, mantenemos la expectativa una tendencia a la moderación del ritmo de crecimiento en los próximos ejercicios. El PMI de Servicios sufrió un descenso importante en abril, pero recuperaba el nivel de expansión (50,1) en mayo. El de Manufacturas recortó ligeramente en mayo (51,2) tras el repunte inicial de acumulación de inventarios, ante el temor al impacto del cierre del estrecho de Ormuz.
Previsiones del PIB por países
|
Estimaciones PIB |
2025r |
2026e |
2027e |
|
España |
2,8 |
2,1 |
1,7 |
|
Eurozona |
1,6 |
0,8 |
1,2 |
|
Portugal |
1,9 |
1,7 |
1,6 |
|
EE.UU. |
2,1 |
2,3 |
2,0 |
|
Reino Unido |
1,4 |
0,8 |
1,2 |
|
Irlanda |
4,9 |
2,7 |
2,5 |
|
Suiza |
1,3 |
0,9 |
1,4 |
|
Japón |
1,1 |
0,6 |
0,9 |
|
China |
5,0 |
4,6 |
4,3 |
|
India |
7,5 |
6,7 |
6,6 |
|
Brasil |
2,3 |
1,9 |
1,8 |
