El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas europeas y su posible impacto en el mercado:

AIRBUS (Comprar; Cierre 51,6€; Var: +0,45%): Resultados del cuarto trimestre de 2014 alentadores, buenas previsiones 2015 que incluyen aumento de producción del modelo A320. Eleva dividendo propuesto.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):

- Ventas 60.173 millones de euros (+5%) vs 59.802 millones de euros estimado

- Ebitda 4.066 millones de euros (+15%) vs 3.540 millones de euros estimado

- Ebit 4.040 millones de euros (+54%)

- BNA 2.343 millones de euros (+59%)

- BPA 3,037 euros/acción vs 3,126 euros/acción estimado. La cartera de pedidos asciende a 857.5190 millones de euros (+26%). Airbus mantiene una fuerte posición de tesorería bruta que asciende a 16.400 millones de euros. Finalmente, el dividendo propuesto se eleva hasta 1,20 euros/acción, lo que supone un incremento de +60% con respecto a 2013.

Nuestra opinión es que los resultados se han visto favorecidos por un aumento de las entregas de aviones comerciales y anuncia que elevará la producción mensual del modelo A320. Actualmente produce 42, espera elevarlos a 46 en 2016 y 50 en 2017. Estas cifras comparan con las anunciadas recientemente por su principal competidor, Boeing, que anunció 50 aviones/mes de su modelo 737 estimado para 2018. Son buenos resultados a pesar de que Airbus tuvo que hacer frente durante el trimestre a un cargo de 551M€ por sanciones por retrasos en la entrega de aviones militares del modelo A400.

De cara al próximo año, Airbus estima un aumento de ventas y un ligero incremento de entregas. En nuestra opinión los resultados deberían tener un impacto positivo durante la sesión de hoy. Se produce una mejora considerable en sus cifras y anuncia que elevará la producción, al tiempo que espera una mejora en el nivel de ventas y entregas. Además se produce un incremento del dividendo propuesto. Recordamos que Airbus es una de nuestras ideas de la semana recomendadas, como se publicó en el Informe de Estrategia Semanal.

GDF SUEZ (Cierre: 19,475€; Var. Día: +0,96%): Bate las expectativas.- La compañía presentó ayer sus cuentas de 2014.

Principales cifras comparadas con el consenso de Reuters):

- Ingresos 74.686 millones de euros

- EBITDA 12.138 millones de euros (-6,7%)

- BNA recurrente 3.100 millones de euros

- BNA 2.400 millones de euros vs -9.600 millones de euros en 2013 cuando tuvo impaiments de 15.000 millones de euros por el ajuste de valor de sus plantas de gas, BPA 1,30 euros/acción vs 1,26 euros/acción estimado. La DN alcanza 27.500 millones de euros. Pagará un dividendo de 1 euro/acción vs 1,5 euro/acción anterior.

De cara a 2015, espera que el BNA recurrente se sitúe en 3.000/3.300 millones de euros. En cuanto a las inversiones, las reducirá en 1.000 millones de euros hasta 6.000/7.000 millones de euros en 2015 y 2016 por los menores precios del petróleo y del gas.

Nuestra opinión es que sus cuentas se han visto afectadas por un clima inusualmente suave en Francia y Europa, por lo que en 2015 deberían recuperarse si la climatología vuelve a la normalidad. Por otro lado, se está preparando para el deterioro de márgenes que sufrirá por el abaratamiento del crudo. Así, ha reducido las inversiones y también planea un recorte de los gastos operativos de -250 millones de euros. 

Ver agenda del día completa (pdf)

Agenda del 27 febrero de 2015: "Que la inercia te acompañe"

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