Red eléctrica Beatriz Corredor

Resultados operativos de Red Eléctrica en 2020 en línea con estimaciones


24.02.2021

Escrito por: Aránzazu Bueno, analista de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Red Eléctrica

Principales cifras comparadas con el consenso del mercado:

  • EBITDA 1.568M€ (-1,0%) vs 1.563M€ est
  • BNA ajustado 703M€ (-1,8%) vs 677M€ est
  • BNA reportado 621M€ (-13%)
  • Fondos Generados por las Operaciones (FFO) 1.232M€ (-2,1%)
  • Deuda Neta 6.113M€ vs 6.026M€ en diciembre 2019.

Link a resultados

Opinión de Bankinter sobre los resultados de Red Eléctrica

El recorte en el retorno regulado de transporte de electricidad establecido para 2020 (6,00% vs 6,5% ant.) dentro del nuevo marco regulatorio 2020-25 impacta negativamente en los resultados. Las mejoras en eficiencia, un menor coste de la deuda (1,7% vs 2,3%) y la contribución de las filiales internacionales permiten mitigar en parte este recorte en ingresos regulados. La deuda sube debido a las inversiones (677M€) en el periodo, incluyendo la adquisición del 50% del capital de la sociedad de transporte de electricidad brasileña Argo. Los resultados operativos están en línea con las estimaciones del consenso (EBITDA -1,0%). El BNA incluye una provisión por deterioro de Hispasat por 122M€, lo que explica la caída final del 13% en BNA total. El foco del mercado estará en la actualización del Plan Estratégico 2021-25 que tendrá lugar a las 11:30h

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Cotización de las acciones de Red Eléctrica

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