Red eléctrica Beatriz Corredor

Buenos resultados de Red Eléctrica en 1S 2021


28.07.2021

Escrito por: Aránzazu Bueno, analista de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Red Eléctrica

Principales cifras comparadas con el consenso de mercado:

  • EBITDA 771 millones de euros (+0,7%) vs 767M€ estimado.

  • BNA 358 millones de euros (+8,0%) vs 350 millones de euros est.

  • Fondos Generados por las Operaciones (FFO) 653 millones de euros (+1,0%).

  • Deuda Neta 5.771 millones de euros vs 6.113 millones de euros en diciembre 2020.

Link a resultados.

Opinión de Bankinter sobre los resultados de Red Eléctrica

Buenos resultados de Red Eléctrica en el 1S 2021, batiendo ligeramente las estimaciones del consenso y acelerando el crecimiento en BNA vs 1T 2021 (+8% vs +5%) El recorte en ingresos regulados de la actividad de transporte de electricidad en España se ve más que compensado por una serie de factores positivos:

  1. Mayor contribución de la actividad internacional y del negocio de telecomunicaciones (satélites y fibra óptica).

  2. Mejoras en eficiencia (los gasto operativos caen un -2% en el periodo).

  3. Menor coste de la deuda (1,5% vs 1,9% en 1S 2020).

  4. Menor deuda neta (5.771 millones de euros vs 6.266 millones de euros en 1S 2020) por la fuerte generación de Cash Flow Operativos del grupo en el 1S 2021 (EBITDA -3%).

El foco de la conferencia de resultados de hoy (10:30h) será la actualización de las guías del año, la estrategia para la división de telecomunicaciones y algo más de detalle de las inversiones en la red de transporte para 2021-26.

Recomendación de Red Eléctrica

Recomendación neutral con Precio Objetivo 15,80€/acción


Cotización de las acciones de Red Eléctrica

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