Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Redeia y la recomendación sobre sus acciones.
Análisis de los últimos resultados de Redeia
Resultados en línea. Alta visibilidad del negocio regulado con atractiva rentabilidad por dividendo (5,4%)
Principales cifras comparadas con el consenso:
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EBITDA: 339 millones de euros (+5,8%) vs 329M€ estimado
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BNA: 140M€ (+1,0%) vs 140M€ est
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FFO: 298M€ (+18%)
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Deuda Neta: 5.569M€ vs 5.474M€ en diciembre 2025
Mantiene guías del año: BNA > 510M€ ( vs 506M€ en 2025)
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Redeia
Resultados sin sorpresas, en línea con el perfil defensivo y regulado del grupo.
Por el lado positivo destaca una mayor contribución de la actividad regulada de transporte de electricidad (EBITDA +12%) con una mayor base de activos regulados (RAB) y mejora en el retorno financiero (6,58% vs 5,58% ant.) para el nuevo periodo regulatorio 2026-2031. Esta actividad representa el 80% del EBITDA del grupo.
Por el lado negativo destaca una menor contribución del negocio internacional (-20%) afectado por tipos de cambio desfavorables y también del negocio de fibra óptica (-10%) penalizado por renegociación de contratos. A pesar al avance de +6% en el EBITDA de grupo, la subida en BNA es solo de +2% debido a un mayor gasto financiero por el incremento de deuda neta tras las inversiones en la red y una mayor depreciación. El equipo gestor mantiene guías del año, que suponen alcanzar un EBITDA superior a 1.250M€ (vs 1.258M€ en 2025) y un BNA por encima de 510M€ (vs 506M€ en 2025).
Mantenemos la recomendación de Comprar. Redeia ofrece un alta visibilidad en su negocio regulado de transporte de electricidad y una atractiva rentabilidad por dividendo (5,4%)
