Análisis de los últimos resultados de Técnicas Reunidas
Presenta resultados 1S21 débiles, muy impactados por COVID-19.
Cifras principales:
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La Cartera de Pedidos 9.030 millones de euros (-11%)
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Ventas 1.422 millones de euros (-33%)
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Ebit 43,5 millones de euros (-45%)
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BNA 163,7 millones de euros.
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El margen Ebit se estrecha hasta 3,1% desde 3,7%.
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La Posición de Caja Neta se reduce hasta 94 millones de euros desde 154 millones de euros.
Por otra parte, ha iniciado el proceso para acceder al Fondo Español de Apoyo a Solvencia de Empresas Estratégicas (gestionado por SEPI) de 290 millones de euros, con una duración de cuatro años y con posibilidad de amortizarlo anticipadamente. Se espera que pueda acceder a los fondos en 4T21.
Link al informe de resultados.
Opinión sobre los resultados de Técnicas Reunidas
Técnicas Reunidas ha sufrido uno de los años más complicados de su historia por la reprogramación de algunos contratos y por la reducción de inversiones por parte de las petroleras. Esto ha afectado directamente a sus márgenes y a su Caja Neta positiva. Además, la Compañía espera que la posición de caja siga estando afectada a lo largo de todo el año.
Recomendación sobre las acciones de Técnicas Reunidas
Reducimos recomendación hasta Vender desde Neutral por su dependencia del petróleo y gas, su reducida diversificación geográfica y la incertidumbre que genera la evolución de sus márgenes. También por la reducción de la Caja Neta y la necesidad de recurrir al Fondo Español de apoyo a la Solvencia de empresas estratégicas. Situamos Precio Objetivo En Revisión desde 14,2€ anterior.
