El Departamento de Análisis de Bankinter analiza, en su informe diario, los últimos resultados de Técnicas Reunidas. En este artículo compartimos las principales claves.
Análisis de los últimos resultados de Técnicas Reunidas
Resultados 9M 2024 sólidos. Cartera de Pedidos en máximos históricos
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):
- Cartera de Pedidos: 12.387M€ (+18% a/a)
- Ingresos: 3.219M€ (-1,0%) vs 4.500M€ previsto por TRE para el conjunto del año.
- EBIT: 131M€ (+10%).
- BNA: 65M€ (58%).
- El Margen EBIT se sitúa en 4,1% vs 3,7% en 9M 2023 (en línea con la previsión para este año, 4,0%).
Mejora márgenes a pesar del aumento de los costes de personal durante el periodo (+19%), efecto que es compensado por la caída de los costes de aprovisionamientos (-5,0%). La Caja Neta aumenta hasta 298M€ vs 234M€ 9M 2023. Mantiene las guías de cara a 2024: Ventas 4.500M€; Margen EBIT 4,0%.
>>Link al informe de resultados.
Opinión sobre los resultados de Técnicas Reunidas
Resultados sólidos que incluyen una muy buena evolución de la cartera de pedidos. Durante el trimestre se adjudica proyectos por un valor de 4.132M€, principalmente para Saudi Aramco, pero también otros proyectos en Oriente Medio, Kazajustán y EE.UU.
Por otra parte, es una buena noticia la mejora de la caja neta puesto que le favorece de cara a la captación de nuevos contratos. Estos resultados refuerzan el Plan Estratégico presentado hace unos meses, en el que espera alcanzar en 2026 unas Ventas de 5.000M€ (vs 4.135M€ 2023), un EBIT superior a 250M€ (vs 157M€ 2023), un BNA superior a 160M€ (vs 60M€ 2023) y recuperar el pago de dividendo en 2026 con un payout inicial del 30%, una vez termine de pagar el préstamo de la SEPI de hace dos años. Además, de cara a 2028 las guías incluyen unas Ventas superiores a 5.000M€ y un EBIT alrededor de 380M€.
