Amadeus Luis Maroto

Resultados de Amadeus mejor de lo esperado en EBITDA y BNA, pero aún muy débiles


30.07.2021

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Amadeus

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:

  • Ingresos 624,4 millones de euros vs. 634 millones de euros esperado.
  • Ebitda (ex–restructuración) 145,3€ vs. 130 millones de euros esperado.
  •  BNA -35 millones de euros vs. -45,3 millones de euros esperado.

En el desglose sectorial, los Ingresos de Distribución se elevan a 267,6 millones de euros en el 2T 2021 (vs 192 millones de euros el trimestre anterior) .

los Ingresos de Soluciones Tecnológicas suben +29,5% a/a hasta 356,8 millones de euros (vs 304,1 millones de euros el trimestre anterior).

Las reservas de tráfico aéreo cayeron subieron +39% en el trimestre hasta 47,1M (vs 46,8M estimado por el consenso y vs 33,8M el trimestre anterior).

La Deuda Neta se sitúa en 3.255 millones de euros (vs 3.045 millones de euros a cierre del trimestre anterior).

Opinión según las acciones de Amadeus

Creemos que, tras un 2020 y 1S 2021 enormemente complicados dada la alta vinculación de su negocio con el tráfico aéreo (80%), a lo largo de los próximos trimestres iremos viendo progresivamente una mejora de las cifras de la compañía a medida que los avances en las vacunaciones y la reapertura de las economías permitan cierta normalización en el turismo y los desplazamientos aéreos.

Tras las caídas vividas por el valor (recorte del -18% en 2020 y -3% en 2021), creemos que la cotización ha descontado ya en buena medida el complejo escenario actual del negocio de Amadeus

Recomendación sobre las acciones de Amadeus 

Reiteramos Comprar. Link a los resultados.

Cotización de las acciones de Amadeus

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