El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

SECTOR INMOBILIARIO: El fondo americano Lone Star comprará suelo por toda España para desarrollar una estrategia que le lleve a construir vivienda. 

Nuestra opinión es que es otro indicio no sólo de recuperación del ciclo inmobiliario y de la apuesta de los inversores internacionales por el inmobiliario español, sino también de que, como venimos defendiendo desde hace meses, la mejora del inmobiliario comercial y de oficinas se va a trasladar enseguida al residencial. Como referencia, Lone Star compró a KutxaBank su filial inmobiliaria (Neinor) en 2014.

SECTOR GASISTA: Morgan Stanley estaría buscando comprador para Madrileña Red de Gas (controla el 69%, el fondo soberano GIC el 17%, Banca March el 9% y el fondo suizo Partners Group el 5% restante). Las primeras ofertas no vinculantes deberían presentarse el lunes 16 de febrero y se estima que podrían alcanzar los 1.600-2.000 millones de euros (valor de empresa, incluye 700 millones de euros de deuda neta). Entre los interesados figuran Goldman Sachs (ya presente en el sector a través de Redexis) y el fondo soberano de Kuwait, KIO. Si las ofertas no son lo suficientemente atractivas Morgan se plantearía sacar a bolsa la gasista. 

Nuestra opinión es que esta operación se sumaría a otras que se han venido realizando (venta de los activos de EON en España, OPV de Endesa, etc.) signo del dinamismo del sector una vez se ha concretado el nuevo marco regulatorio. En la actualidad, la retribución de la distribución del gas incentiva el crecimiento en los municipios no gasificados y la captación de clientes de mayor consumo. Por tanto, las compañías tienen la capacidad de elegir qué gasificar y conseguir rentabilidades interesantes, cercanas al 10%.

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