La semana pasada estuvo marcada por el apetito hacia los bonos core como el Bund y el TNote mientras que la deuda francesa se tensionó por momentos. Esta semana el rally del Bund no debería extenderse mucho más, a menos que la geopolítica se complique, algo que no esperamos.
Por un lado, el IPC de la Eurozona (UEM) confirmará su retroceso pero por otro lado, los PMIs adelantados de abril seguirán fuertes. Pensamos que el Bund se mantendrá soportado mientras que la deuda francesa podría sufrir ante la cercanía de las elecciones.
Por su parte, la deuda española tendrá que encajar la vuelta de las emisiones ya que hay subastas de letras y bonos esta semana.
Rango estimado TIR Bund: +0,18%/+0,25%.
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