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BANKIA (Mantener; Pr.Obj. 1,51€; Cierre 1,45€): Los resultados del 1S´14 confirman la mejora de la actividad y baten las expectativas de mercado.

Principales cifras comparadas con el consenso (Bloomberg). El Margen bruto alcanza 1.932 millones de euros (+0,9% a/a) vs 1.888 millones de euros esperados, apoyado en la mejora del margen de intereses (+15,7% a/a) que representa el 74% del total de ingresos del banco.

La reducción de costes de personal (-15,1% a/a), permite que el margen de explotación antes de provisiones se sitúe en 1.056 millones de euros (+13,2% a/a vs 1.011 esperados).

El coste del riesgo se mantiene estable en el 2T´14 y el BNA aumenta hasta 432 millones de euros (+44,5% a/a vs 397 millones de euros esperados). La morosidad del banco mejora hasta el 14,0% (vs 14,3% en el 1T´14) mientras que la tasa de cobertura aumenta 151 pb en el trimestre hasta 58,9%. En términos de solvencia, la ratio de “core capital” se sitúa en 11,82% y casi alcanza el 10,0% (9,95%) en términos de Basilea III Fully loaded).

Impacto Positivo.

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Agenda de la semana 28/07 - 04/08: "Consolidando avances con el apoyo de la macro en EEUU."

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