La prima de riesgo española se estrechó -6 puntos básicos hasta 112 puntos básicos aunque, en general, los bonos dibujaron un movimiento de ida y vuelta (TIR del Bund: 0,36%/0,34%/0,35%) con un saldo neto ligeramente positivo.
El mensaje dovish de las Actas de la Fed y del Banco Central Europeo (BCE) (la semana pasada) mantendrán los bonos soportados porque las expectativas de inflación son reducidas.
Por ello, esta semana las dos referencias macro clave serán (jueves):
- En la Unión Económica y Monetaria (UEM), la estimación del IPC (se prevé que repunte hasta +1,6% a/a desde +1,4%).
- En EE.UU., el deflactor del consumo (se espera que el PCE pase a +1,5% desde+1,6%).
Por otra parte, el mejor tono en la política Alemana, ante las nuevas negociaciones para alcanzar un acuerdo de Gobierno, podría presionar a la baja el precio de Bund.
Rango estimado TIR Bund: 0,35%/0,38%.
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