La referencia de hoy es el ZEW alemán (11h) para el que se esperan mejoras en ambas componentes:
- Situación Actual 85,0 frente a 83,9 anteriores
- Expectativas 21,7 frente a 20,6 anteriores
Esto soportará, más que impulsará, a las bolsas europeas.
En EE.UU. conoceremos los precios de producción (14:30h), que se espera retrocedan algo (+2,3% frente a +2,5% anteriores) pero no moverán el mercado. Parece que, a falta de noticias imprevistas y después de las fuertes caídas de ayer, en especial en las tecnológicas, hoy el mercado podría dejarse llevar por las compras. Creemos que muchas de las compañías que cayeron ayer se comprarán hoy a mejores precios… aunque puede que sin demasiado entusiasmo.
El mercado se mantendrá en esta misma línea - que podríamos calificar como “expectante” y sin estímulos - hasta la reunión de la Fed de mañana, cuando volverá a subir tipos… algo que está plenamente descontado. Insistimos en que durante el segundo semestre no tendrá lugar un cambio de escenario, sino una fase de consolidación de niveles. Por eso no hay que retirar posiciones, sino rotar sectores favoreciendo compañías de dividendo. Este es nuestro “mantra” para el verano.
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