Consulta el análisis sobre los últimos resultados de PepsiCo y la opinión del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter.

Resultados de PepsiCo

Los resultados 2T26 cumplen las expectativas, pero anticipa presión en márgenes en la segunda mitad del año

Las cifras principales comparadas con el consenso:

• Ventas: aumentan +6,4% hasta 24.181 M$ vs 23.950 M$ esperado (+5,4%).

• BPA: 2,20$ (+3,8%) vs 2,20$ esperado.

En términos orgánicos los ingresos crecen +2,4%. Por divisiones, Foods North America -2%, Beverages North America +1%, Internacional +9%/+4%.

Los ingresos de la división de snacks en EE.UU. caen -2%. La compañía anticipa mayores costes de materias primas en la segunda mitad del año, aunque mantiene las guías del año de un crecimiento de ventas de +2%/+4% y de +4%/+6% en BPA.

Opinión de los resultados de PepsiCo

PepsiCo enfrenta un escenario de moderación de las ventas y presión en márgenes. Las ventas reflejan un entorno de bajo consumo discrecional, especialmente en las rentas medias/bajas penalizadas por la subida de los precios de muchos productos básicos, especialmente gasolina, y que ha obligado al grupo a recortar el precio de algunos productos hasta -15% (Lay´s, Doritos) en EE.UU. Los márgenes acusarán mayores precios de materias primas y fletes en un momento en el que el grupo está invirtiendo en la reformulación y el lanzamiento de nuevos productos más sanos para adaptarse a las nuevas pautas de consumo y el impacto de los medicamentos para pérdida de peso. PepsiCo mantiene las guías del año, pero los beneficios estarán concentrados en el 4T, lo que reduce la visibilidad en un entorno adverso para el consumo discrecional orientado a rentas medias/bajas.