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Merlin Properties: Moody’s mejora la perspectiva de Merlin Properties tras la venta de sucursales a BBVA


03.05.2022

Escrito por: Juan Moreno, analista de Bankinter


Última noticia de Merlin Properties

Moody’s mejora la perspectiva de Merlin Properties tras la venta de sucursales a BBVA

02/05/2022

La agencia de calificación confirma el rating de Merlin a largo plazo en Baa2 y mejora su perspectiva de estable a positiva. Tras la venta de sucursales de BBVA, “La estructura de capital se mantendrá sólida junto con un loan to value (relación entre la deuda y el valor de los activos) por debajo del 36%, en línea con los estrictos objetivos financieros de Merlin”.

Opinión de Bankinter sobre Merlin Properties

Buenas noticias para Merlin Properties, que recibe el respaldo de las agencias de rating tras la desinversión de la cartera de sucursales de BBVA. Prevemos que reduzca el LTV hasta el 32% vs 41% a diciembre de 2021, a pesar de distribuir un dividendo extraordinario de 0,67€/acción. Además, el vencimiento medio de la deuda se extiende hasta 5,9 años desde 5,3 anterior, el coste medio se reduce ligeramente hasta 1,94% vs 2,07% anterior, siendo el 100% a tipo fijo (vs 88% anterior). Si bien, nuestra recomendación es Neutral. Merlin Properties cotiza en línea con nuestro precio objetivo (10,4€/acción) y no podemos olvidar que todavía oficinas y centros comerciales representan un 77% de los activos, cuya capacidad de subida de rentas es muy limitada en un entorno de menor demanda.

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Noticias anteriores de la compañía

Merlin Properties centra su estrategia en centros de datos y logística, donde invertirá 596 millones de euros y 346 millones de euros respectivamente

22/04/2022

Merlin Properties celebró ayer su “Capital Markets Day”, que se centró en explicar la venta de sucursales de BBVA y su objetivo de incrementar exposición a centros de datos, donde prevé invertir 596 millones de euros en los próximos 5 años. Logística sigue siendo una de sus preferencias, donde invertirá 346 millones de euros. Para ello invertirá. Con respecto al dividendo, la compañía distribuirá en 2022 0,40 euros/acción ordinario y 0,67 euros/acción extraordinario, por la venta de las sucursales de BBVA.

Merlin Properties ratifica a Ismael Clemente como consejero delegado

27/01/2022

El consejo de administración de Merlin Properties ha ratificado por unanimidad y "tras un periodo de reflexión y debate" su apoyo y confianza en el consejero delegado, Ismael Clemente, y el mantenimiento de su cargo como primer ejecutivo de la socimi, con sus correspondientes facultades.

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20/12/2020

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02/12/2020

La SOCIMI podría desprenderse de las 693 sucursales de BBVA que posee. La operación se llevaría a cabo en 2022 y el dinero podría ir destinado a desarrollar centros de datos.

Brookfield analiza la toma de control de Merlin Properties

04/08/2020

El grupo inversor canadiense ha mostrado a algunos accionistas su interés por comprar participaciones en Merlin Properties. Estudia el posible lanzamiento de una OPA. En el accionariado de la compañía destacan Santander (22%), Manuel Lao Hernández (6%), BlackRock (4%) e Invesco (1%)

Moody’s mantiene el rating Baa2, aunque rebaja la perspectiva a negativa desde estable

28/05/2020

La agencia de calificación mantiene el rating de Merlin Properties en Baa2, dos escalones por encima del bono basura, aunque rebaja su perspectiva a Negativa desde Estable. Los segmentos de Centros Comerciales y Hoteles representan un 22% y 3% de los ingresos y las perspectivas de ambos están muy afectadas a corto plazo por COVID-19. En opinión de Moody’s no alcanzará niveles precrisis hasta 2022. La agencia también se muestra cauta en el negocio de oficinas, alertando de una menor demanda por mayor desempleo y teletrabajo. En cambio, es más optimista en el negocio de logística. 

Merlin Properties deja 1/3 del dividendo anual en suspenso hasta conocer el impacto final del virus

13/04/2020

Merlin Properties ha convocado Junta de Accionista para el 17 de junio. Propondrá un dividendo complementario de 0,146€/acción en efectivo (vs. 0,32€/acción anunciado), por lo que el dividendo total con cargo a resultados de 2019 será de 0,346€/acción (incluyendo el dividendo a cuenta de 0,20€/acción distribuido en octubre de 2019). La decisión sobre el resto del dividendo (17,4€/acción o 1/3 del total) la tomará el Consejo de Administración una vez se conozca el impacto final del virus. Además, se rebajan un 25% los salarios del Consejo de Administración, Consejero Delegado y todo el equipo directivo. El objetivo de ambas decisiones es no poner en riesgo el rating actual (BBB por S&P y Baa2 por Moody’s)

Canjea tres centros comerciales por el 34% de la Socimi Silicius

04/03/2020

Merlin Properties ha cedido a Silicius tres centros comerciales, ubicados en Tarragona, Murcia y Getafe, valorados en 175M€. A cambio de estos activos, Merlín se hace con un 34,4% del capital de la socimi gestionada por Mazabi. 

Merlin Properties vende una cartera de oficinas por 225M€

Merlin Properties ha vendido por 225M€ una cartera de activos compuesta por 26 edificios de oficinas situados en Madrid y Barcelona. Los compradores son Cain International y Grupo Freo. Dichos activos tienen una superficie alquilable total de 133.218m2 y unas rentas brutas de 11,8M€ (2% de las rentas totales de la compañía). Los activos se venden con una rentabilidad bruta del 5,2%.

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