Consulta el análisis de los últimos resultados de Maersk y la recomendación sobre sus acciones.

Análisis resultados Maersk

Maersk publica resultados y guías mixtas

Principales cifras frente al consenso de mercado:

• Ingresos:  13.331 millones de dólares (-9% a/a) vs 12.935M$ esperados

• EBITDA: 1.836 millones de dólares (-49% a/a) vs 1.770M$ esperados.

• EBIT: 118M$ (-94% a/a) vs 267M$ esperados.

• BNA: -27M$ (-101% a/a) vs 282M$ esperados.

En el conjunto del año 2025, las principales cifras frente al consenso de mercado son: Ingresos 53.988M$ (-3% a/a) vs 53.478M$ esp. y 53.009M$ estimación BKT; EBITDA 9.530M$ (-21% a/a) vs 9.461M$ esp., 9.440M$ est. BKT y
9.000M$/9.500M$ guidance; EBIT 3.500M$ (-46% a/a) vs 3.541M$ esp., 3.292M$ est. BKT y 3.000M$/3.500M$ guidance y BNA 2.915M$ (-53% a/a) vs
2.958M$ esp. y 3.013M$ est. BKT.

De cara a 2026 Maersk espera un EBITDA en el rango de 4.500M$/7.000M$ vs 6.082M$ esp. y 5.182M$ est. BKT y un EBIT en el rango de -1.500M$/1.000M$ vs -480M$ esp. y -1.081M$ est. BKT. Además, espera un crecimiento de la demanda de contenedores en 2026 en el rango +2%/+4%. Por último, anuncia el pago del dividendo anual de 2025 de 480 DKK/acc. (vs 1.120 DKK/acc. 2024), con una rentabilidad por dividendo de 3%, y un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 1.000M$ (6.300M DKK) durante 2026, que supone un 3% del market cap de la compañía. 

>> Link a los resultados.

Opinión de los resultados de Maersk

Noticias mixtas. Los resultados de la compañía empiezan a notar la caída de los fletes en los últimos meses (-23% a/a), que no logra ser compensado por un aumento de los volúmenes en el transporte marítimo (+8%) y las mejoras de eficiencia gracias al proyecto Gemini (alianza estratégica a largo plazo entre Maersk y Hapag-Lloyd).

De cara a 2026 las perspectivas son negativas, ya que los fletes marítimos seguirán moderándose ante la vuelta progresiva de los buques a la ruta del Mar Rojo (Maersk anunció que la retomaba en diciembre 2025) y un exceso de capacidad naval. Es por ello que anuncia un programa de recorte de costes de -180M$ cada año consistente en la reducción del -15% de la plantilla corporativa (-1% de la plantilla total). Esperamos impacto negativo en sesión.

Mantenemos nuestra recomendación de vender con un precio objetivo de 11.774 DKK, ante las negativas perspectivas del transporte marítimo, los progresos insuficientes en su estrategia de diversificación hacia el transporte terrestre y la presión en márgenes por costes de transición energética.