Descubre el último informe en detalle sobre las acciones de Iberdrola del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter y su opinión sobre las acciones de Iberdrola en la bolsa.
Gráfico de las acciones de Iberdrola en bolsa
Informe: Análisis de los resultados de Iberdrola
Resultados 1T 2026 : BNA bate estimaciones. La división de redes impulsa el crecimiento del grupo.
Resultados por encima del consenso:
- EBITDA ajustado 4.067 millones de euros (M€) (+2,4%) vs 4.026M€ estimados;
- BNA ajustado 1.865M€ (+11,4%) vs 1.716M€ estimados;
- Fondos Generados por las Operaciones 3.279M€ (+7%);
- Deuda Neta 51.922M€ vs 50.182M€ en diciembre 2025
Contribución al EBITDA de la división de redes +9%, impulsado por una mayor base de activos regulados (+8%), gracias a las inversiones y a la incorporación de ENW (Reino Unido). Las revisiones de tarifas también han ayudado.
Contribución al EBITDA de generación y comercialización -3%. Por el lado positivo: Incremento de capacidad en renovables (+5%) y mayor producción neta (+2%, con fuerte crecimiento en eólica marina que compensa un menor factor de carga en eólica terrestre e hidráulica). Estos factores han más que compensado los impactos negativos derivados de un menor precio de la electricidad (-50% pool en España) y de tipos de cambio desfavorables. Excluyendo tipos de cambio, el crecimiento del BNA ajustado hubiese sido de +17% en vez de +11,4%.
Ligera revisión al alza de las guías 2026
El equipo gestor revisa al alza ligeramente mantiene las guías del año. Espera ahora que el crecimiento en BNA en 2026 supere +8% vs superior a +6% anterior. Esto se traduce en un BNA superior a 6.700M€
Bien posiconada para superarlos objetivos del Plan Estratégico 2028.
Iberdrola espera superar los objetivos del Plan Estratégico 2028 que desveló el pasado 25 de septiembre. Este Plan contempla alcanzar un BNA de 7.600M€ en 2028, lo que supone un crecimiento anual medio de +7% en 2025-28. El principal motor será la división de redes. La base de activos regulados del grupo pasará de 49.000M€ en 2024 hasta 70.000M€ en 2028. Los retornos son atractivos gracias a marcos regulatorios estables a largo plazo (ROE medio de 9,5%. Estas inversiones son necesarias para avanzar en la electrificación de la creciente demanda energética, cumplir con los objetivos de descarbonización, integrar las renovables, mejorar la eficiencia y digitalización y facilitar la adopción de nuevas tecnologías (almacenamiento, autoconsumo,…). El negocio de redes está sujeto a marcos regulatorios estables y permiten un flujo predecible de generación de cash flow.
Recomendación: Comprar Precio Objetivo 21,80 euros por acción.
Tras los resultados mantenemos la recomendación de Compra.
Motivos:
