El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:
NATURGY
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 23,10 euros
- Cierre: 21,84 euros
- Variación diaria:+-0,60%
Buenos resultados 9M’18
Recuperación a nivel operativo, menor coste financiero y reducción de deuda por desinversiones. Principales datos:
- Ingresos: 17.670 millones de euros (+3,4%).
- EBITDA: recurrente 3.248 millones de euros (+10,1%).
- EBITDA: total 2.993 millones de euros (-0,6%).
- BNA: -3.040 millones de euros (n.s.).
- BNA: recurrente: 877 millones de euros (+38%).
Deuda Financiera Neta 13.575 millones de euros vs 15.154 millones de euros en diciembre 2017.
Opinión
Buenos resultados a nivel operativo (EBITDA recurrente +10%) impulsados por:
- Normalización del recurso hidráulico en España.
- Mejora de los precios de GNL internacionales.
- Recuperación de los márgenes de comercialización de electricidad.
- Mejoras en eficiencia operativa.
Estos factores positivos han permitido ofrecer una buena evolución del EBITDA del grupo, a pesar del impacto desfavorable (182 millones de euros) de la fortaleza del euro sobre sus operaciones en el exterior (depreciación del real brasileño, del peso chileno, del peso mexicano y del dólar).
Por otro lado, el coste de la deuda del grupo sigue optimizándose (3,1% frente a 3,8% en 9M’17). La deuda del grupo se reduce fuertemente en el periodo gracias al cash flow generado por las operaciones y a la entrada de caja por la venta de las operaciones en Italia y del 20% del negocio de distribución en España (2.583 millones de euros en total). Esto ha permitido bajar la deuda y hacer frente a 1.172 millones de euros en inversiones en el periodo y repartir 1.855 millones de euros en dividendos.
Los elementos negativos no recurrentes (272 millones de euros en EBITDA y 3.917 millones de euros en BNA) se refieren fundamentalmente al ajuste del valor en libros en el negocio de generación convencional en España (centrales nucleares, carbón y gas). Excluyendo el impacto de esta provisión el BNA alcanzaría 877 millones de euros (+38%).
Consulta los resultados publicados por Naturgy
Ver cotización / operar con las acciones de Naturgy en Bankinter
SACYR
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 2,70 euros
- Cierre: 2,20 euros
- Variación diaria: +2,04%
Se adjudica un contrato para construir una carretera en Florida por 230 millones de dólares
Sacyr ha presentado la mejor oferta para la construcción de un nuevo tramo de 17,7 kilómetros en la autopista First Coast Expressway, con un plazo de ejecución de 66 meses.
Opinión
Noticia positiva para la compañía, que aprovecha las credenciales obtenidas anteriormente ante el Departamento de Transportes de Florida. Dicho departamento ya había adjudicado a Sacyr en abril y en junio de este año la construcción de algunos tramos de las carreteras I-75 y SR82.
Con este contrato, Sacyr profundiza en su estrategia de internacionalización del negocio de Construcción (el 89% de su cartera al cierre de 1S18 se localiza ya fuera de España), aunque el impacto será reducido ya que este contrato equivale tan sólo a un 0,5% de la cartera total de la compañía.
Ver cotización / operar con las acciones de Sacyr en Bankinter
Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo
