El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:
ACS
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 41,0 euros
- Cierre: 37,17 euros
- Variación diaria: +0,65%
Sólidos resultados de su filial Hochtief
Los resultados de Hochtief han superado las expectativas del mercado con un BPA en 2T’18 de 2,01 euros, frente a 1,91 euros estimado.
En el conjunto del primer semestre:
- Ingresos: ascienden a 11.203 millones de euros, un incremento de +11% a tipos de cambio constantes.
- BNA: se sitúa en 228,9 millones de euros.
- BPA: repunta +21,1% hasta 3,56 euros.
Opinión
Noticia positiva para ACS, cuyos resultados se verán favorecidos por la sólida evolución de Hochtief, en la que tiene una participación del 71,7%. Además el crecimiento de +7% en la cartera de proyectos hasta 45.584 millones de euros aporta visibilidad a los resultados de próximos trimestres.
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ENCE
- Cierre: 7,85 euros
- Variación diaria: +1,82%
Buenos resultados 1S’18
- Ventas: 400,3 millones de euros (+17,1%).
- Ebitda: 130,8 millones de euros (+48,7%).
- BNA: 50,3 millones de euros (+59,9%).
- Producción de celulosa: 457.830 Tn (+1,0%).
- Cash cost: 374,0 euros / ton (+8,5%).
- Precio medio BHKP: 1.026.4 dólares / ton (+40,6%).
- DN: 152,3 (frente a -0,5% diciembre 2017 y +21,3% en marzo 2018).
- DN/PN: 22,8% (frente a 23,8% en diciembre 2017).
Opinión
Buenos resultados que serán descontados positivamente por la cotización. El EBITDA del negocio de celulosa crece un +60% en 1S’18, impulsado por la mejora del 25% en el precio medio de venta. A su vez, el de la división de energía aumenta +5% tras la incorporación de la planta de 27 MW en Córdoba en agosto 2017.
El objetivo de EBITDA’18 del negocio de energía lo mantienen en 55 millones de euros. A su vez, en marzo se materializó ampliación de 30.000 toneladas de capacidad de la biofábrica de Pontevedra. Esto se traducirá en un aumento progresivo de la producción de la planta durante el segundo semestre.
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