El mercado descuenta que la Reserva Federal estadounidense cambiará el paso y bajará los tipos de interés en septiembre por primera vez en un más de un lustro y después del rally de alzas iniciado en 2022 para combatir la inflación. ¿Qué suele hacer la bolsa americana desde que la FED comienza un recorte de tipos de interés? Descúbrelo en este artículo.
La correlación de las bolsas con otras variables como los resultados empresariales, los tipos de interés, el Producto Interior Bruto (PIB) u otras métricas han sido motivo de estudio por parte de los analistas a lo largo de la historia.
Actualmente, el mercado descuenta con una alta probabilidad que la FED recorte los tipos de interés en Estados Unidos el próximo mes de septiembre y algunos expertos ya se han puesto a tratar de ponderar cómo afectará ese hito a los mercados financieros.
Hace unas semanas y con motivo del inicio de bajadas de tipos en Europa, Bankinter Gestión de Activos emitía un informe analizando dónde invertir tras dicho evento en el que afirmaba que “históricamente, cuando se prevé que los bancos centrales van a bajar los tipos de interés, las bolsas tienden a reaccionar positivamente”.
Dado ese factor, el informe trataba de mostrar qué sectores lo solían hacer mejor en ese entorno y cuáles peor. En el primer grupo se encontraban el Inmobiliario, las Eléctricas, las compañías de Gas, el Consumo Discrecional y la Tecnología. En el lado contrario, los más perjudicados, han sido tradicionalmente el grupo de las empresas financieras, seguros, sectores de alto dividendo y consumo básico.
Qué suele hacer la bolsa cuando la FED baja sus tipos de interés
Ahora, le estaría llegando el turno a la FED y Estados Unidos y el equipo de Goldman Sachs Investment Research emitió recientemente un informe en el que recogía el comportamiento histórico del índice de referencia de 500 acciones de la bolsa americana, en los meses anteriores y posteriores al inicio de los recortes en el precio del dinero.
En su gráfico, separaba lo que ocurrió históricamente antes y después de 1990 y también qué ha ocurrido en función de si el PIB americano estaba en crecimiento o recesión.
De acuerdo con su estudio, la bolsa americana tiende claramente a subir desde que se inician los recortes de tipos de interés y durante los 24 meses posteriores (periodo del análisis). En concreto y de media, las alzas se han ubicado en un 30% en dos años, llegando al 40% si no hay recesión.
Sin embargo, desde 1990, se observa que no es lo mismo si esos recortes se producen con la economía en recesión. Es más, si la economía americana está o atraviesa una recesión, el recorte de tipos de interés no suele producir alzas en el mercado, sino descensos del entorno del 15% en 18 meses para después recuperar. Actualmente, son pocos los que atisban una recesión para Estados Unidos en los próximos meses. En el caso del Departamento de Análisis de Bankinter, su previsión actual del PIB de EE. UU. es de un crecimiento del 2,5% para 2024 y del 2,0% para 2025.
