Bandera Europa

Previsión del PIB Eurozona para 2021 y 2022


25.03.2021

Escrito por: Departamento de análisis Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter señala su Informe de Estrategia trimestral su previsión del PIB de la Eurozona para 2021 y 2022.

Previsiones del PIB por países 

Estimación PIB  

2016

2017

2018

2019

2020

2021 est.

2022 est

España

3,0

2,9

2,4

2

-11,0

6,9

5,4

Eurozona  

1,7

2,5

1,9

1,2

-6,8

4,0

4,1

Portugal

1,4

2,7

2,1

2,2

-7,6

4,4

4,6

EE. UU.

1,6

2,3

3,0

2,3

-3,5

7,0

4,4

R.Unido

2,1

1,7

1,4

1,4

-10,0

5,0

5,5

Irlanda

3,7

 8,1

8,2

 5,5

3,4

5,0

5,5

Suiza

1,3

1,6

2,5

0,8

-2,9

3,1

2,5

Japón

1,0

1,9

0,8

0,7

-4,9

2,7

1,4

China

6,7

6,9

6,6

6,1

2,3

7,8

5,5

India

8,0

8,2

7,2

5,0

-7,1

11,0

6,0

Brasil

-3,5

1,1

1,1

1,0

-4,1

3,8

2,5

Rusia

-0,3

1,6

2,3

1,3

-3,5

3,1

2,3

México

2,9

2,1

2,0

-0,1

-8,3

4,5

2,5

Turquía

3,2

7,4

2,7

0,7

1,6

5,8

4,1

Previsión PIB Eurozona 2020, 2021 y 2022

Nuestro escenario central apunta a una recuperación del PIB en la Eurozona del +4,0% en 2021 y +4,1% en 2022 (vs -6,8% en 2020).

Situación actual del PIB en la Eurozona

La nueva ola de contagios y restricciones durante el 4T20 y 1T21 ha supuesto el retraso de las expectativas de recuperación en la mayoría de los países de la Eurozona. Sin embargo, la perspectiva de vacunaciones masivas a partir de marzo-abril de este año mantiene el escenario de la vuelta a crecimiento del PIB de la Eurozona a partir del 2T21. Además, las vacunaciones masivas estarán combinadas con la puesta en marcha del Fondo de Recuperación Europeo (750.000M€) y por las políticas ultra laxas del BCE.

En algunos países, como Alemania, esta recuperación se ve de forma aún más marcada (ZEW en máximos de 20 años), lo que demuestra una vez más que la salida de la crisis se producirá de una forma asimétrica entre países y sectores.

La inflación seguirá siendo vigilada de cerca ante los recientes repuntes, si bien el BCE considera que las presiones en precios actuales se deben a factores transitorios y que a medio plazo la inflación se encontrará muy alejada de los límites marcados por la institución (estimación BCE2023: +1,4% vs target <=2%).

En resumen, creemos que la Eurozona presenta un escenario moderadamente positivo con una progresiva recuperación de cara a la segunda mitad del año. Si bien lo más probable es que la recuperación no sea completa (niveles pre-pandemia) hasta finales de 2022. El ritmo de avance en las vacunaciones y el alcance de las medidas de estímulo serán los que determinarán el ritmo de la recuperación.


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