Si todos los ETF parecen iguales… ¿por qué existen miles de ellos en el mercado? En el primer tema de nuestro curso descubrimos qué es un ETF y por qué se ha convertido en uno de los vehículos de inversión más eficientes: bajo coste, transparencia y facilidad de acceso a los mercados financieros. En este segundo vídeo damos un paso más y respondemos a una pregunta clave para cualquier inversor: ¿Qué tipos de ETF existen y cómo se pueden clasificar de forma sencilla?

Vídeo: Tipos de ETFs

Tipos de ETFs

Domingo Barroso nos propone una clasificación clara en cuatro grandes grupos.

1. ETFs según el tipo de gestión

No todos los ETF se gestionan de la misma manera:

• ETFs pasivos o indexados: Son los más conocidos. Replican un índice (como el S&P 500 o el Ibex 35) con el objetivo de reproducir su comportamiento, sin intentar superarlo.

• ETFs de gestión activa: Incorporan un equipo gestor que busca batir a un índice y generar rentabilidad adicional. Aunque tradicionalmente se asociaban los ETF a la gestión pasiva, este tipo de ETF es hoy uno de los segmentos con mayor crecimiento a nivel global.

2. ETFs según el tipo de activo en el que invierten:

Otra forma lógica de clasificarlos es fijarnos en dónde o qué tipo de activos invierten:

• ETFs de renta variable: Invierten en acciones y pueden ofrecer exposición a:

• Global (MSCI World)

• Regional (EE. UU., Europa, Japón)

• Sectorial (banca, energía, consumo)

• Temática (inteligencia artificial, ciberseguridad, transición energética…)

• ETFs de renta fija: Invierten en bonos y letras de:

• Gobiernos

• Empresas

• High yield

Con diferentes plazos y niveles de riesgo. Según el vídeo, son una forma eficiente y diversificada de acceder a un mercado complejo como el de la renta fija.

• ETFs de materias primas (commodities): Permiten invertir en materias primas como oro, plata, energía o productos agrícolas. Algunos ofrecen cestas diversificadas y otros, llamados ETCs (producto diferente a los ETF con fiscalidad diferente), permiten invertir en un único recurso natural.

3. ETFs según cómo replican el índice:

La cartera de un ETF puede construirse de distintas maneras:

• Réplica física: El ETF compra directamente los valores que componen el índice.

• Réplica sintética: Obtiene la rentabilidad del índice mediante derivados. Puede ser más eficiente en costes y fiscalidad en algunos mercados.

• Réplica física optimizada (muestreo optimizado): Compra una selección representativa de valores a incluir para imitar el comportamiento del índice lo mejor posible, reduciendo costes.

 4. ETFs por tipo de política de reparto:

Por último, los ETF también se diferencian por lo que hacen con los ingresos que generan por dividendos u otros repartos:

• ETFs de acumulación: Reinvierten dividendos e intereses dentro del propio ETF, potenciando el efecto del interés compuesto.

• ETFs de distribución: Reparten esos ingresos al inversor, normalmente de forma trimestral o mensual, para quien busca una renta periódica.

En resumen

Existen miles de ETF en el mercado, pero todos pueden entenderse a partir de cuatro preguntas clave:

• ¿Gestión pasiva o activa?
• ¿En qué activo invierten?
• ¿Cómo replican el índice?
• ¿Reinvierten o distribuyen ingresos?

En el siguiente tema continuaremos profundizando en el funcionamiento de los ETF y en cómo utilizarlos dentro de una estrategia de inversión.

No te pierdas el vídeo completo y sigue avanzando en el curso sobre ETF de Bankinter.