Estatua libertad

Previsiones: El S&P 500 ofrece un potencial de revalorización de +14


20.12.2023

Escrito por: Jorge Pradilla/ Carlos Pellicer


El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del Standard & Poor's 500 (S&P 500) para 2024.

Evolución S&P 500 (actualizado)

Previsión del Standard & Poor's 500 para 2024

 

Standard & Poor's 500

Obj. Diciembre 2024

Potencial 

Previsiones S&P 500 2023

5.361

+13,6% 

Análisis de las previsiones del S&P 500

Cerramos un 2023 claramente pro-bolsas que ofrece acumulados de ~23% para el S&P 500 e incluso superiores si tomamos como referencia el NASDAQ 100 (+53%) o el índice de semiconductores SOX (+62%). De cara a 2024, proyectamos un año confuso y con cierta volatilidad, principalmente por tres cuestiones:

(i) Elecciones americanas en noviembre

(ii) Timing de las primeras bajadas de tipos

(iii) El riesgo de una inflación más difícil de doblegar de lo que actualmente espera el mercado

Sin embargo, el potencial que ofrece el S&P500 se apoya en unos crecimientos empresariales de doble dígito (+11,8%) y una economía con un mercado laboral cuya de Tasa de Paro es prácticamente friccional y cercana a mínimos históricos. El racional no ha cambiado y reiteramos nuestra estrategia pro-riesgos. Mantenemos las hipótesis de la Estrategia Trimestral 4T 2023. Entre ellos, T-Note, en el 3,90% para diciembre 2024. Prima de riesgo de 50pb, aunque no descartamos elevarla en próximas valoraciones conforme se aproximen las elecciones americanas en noviembre de 2024. Crecimiento de BPAs (beneficios por acción) de +11,8% (revisado desde +12,7% anterior). 

En definitiva, enfrentamos un 2024 incierto, lo que nos lleva a proyectar un año con volatilidad y en cierto modo, complicado de gestionar. Sin embargo, nuestras valoraciones quedan sustentadas en sólidos argumentos. Por ello, confiamos en un año pro-riesgos y, por tanto, pro-bolsas. Nuestra estrategia está especialmente sesgada hacia EE.UU. vs. Europa gracias, entre otros, al crecimiento de unos beneficios empresariales superiores al doble dígito.

Link a la Estrategia de Inversión 2024

¿Qué es el S&P 500?

El Standard and Poor’s 500 es un índice bursátil compuesto por las 500 mayores empresas que componen el New York Stock Exchange (NYSE) y la National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ). El índice fue creado en 1923 y tres años después, en 1926, estaba compuesto por 90 compañías. No es hasta 1957 que pasa a estar formado por 500 compañías.

En un primer momento se le conocía como el Composite Index para pasar a llamarse Standard & Poor’s Compiste Index. Con la composición actual es cuando comienza a ser conocido como el Standard & Poor’s 500 o el S&P 500 en su forma abreviada.


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