El Departamento de Análisis de Bankinter señala en su Informe de estrategia trimestral su previsión del EuroStoxx 50 para 2024.
Previsión Eurostoxx 50 para 2024
Eurostoxx 50 |
Obj. Diciembre 2024 |
Potencial |
Previsiones Eurostoxx 50 |
5,211 |
+14,5% |
Análisis de las previsiones del EuroStoxx 50
Estimamos que el precio objetivo en diciembre 2024 para el EuroStoxx-50, se sitúe en los 5.211 puntos (vs. 4.876 anterior).
El EuroStoxx-50 ofrece un potencial de +15%, que supone revisar al alza nuestro precio objetivo hasta 5.211 (desde 4.876 ant.) gracias a la moderación de la tasa de descuento aplicada (8,8% vs 9,2% ant.).
Estimamos que el inicio de recorte de tipos por parte del BCE tendrá lugar en octubre 2024, siguiendo la estela de la Fed. En este contexto, aplicamos como activo libre de riesgo un bono sintético* menor que el aplicado en el anterior Informe Estrategia Trimestral 4T 2023 (2,6% vs. 3,0% anterior). Se sitúa en línea con nuestra revisión a la baja para el Bund hasta 2,10% (vs. 2,50% anterior), nivel en el que se encuentra actualmente tras las recientes caídas de TIRes. Este movimiento surge ante las expectativas del mercado, demasiado optimista en nuestra opinión, de que las primeras bajadas de tipos del BCE tendrán lugar antes (final 1T/principio 2T 2024).
En lo relativo a la prima de riesgo, seguimos penalizando más a Europa que a EE.UU. Otorgamos una probabilidad inferior a que el BCE cometa un error de política monetaria. Sin embargo, la dependencia europea de China y las diversas tensiones geopolíticas (Rusia/Ucrania e Israel/Palestina), que podrían incrementarse con el desenlace de las elecciones americanas, nos llevan a mantener la prima de riesgo en Europa en 150pb.
Por último, los BPAs crecerán a un ritmo bastante moderado durante 2024 (+2,4% vs +11,8% del S&P 500).
En definitiva, el 2024 será un año positivo para el EuroStoxx-50 con un potencial de revalorización de +15%, aunque está más sustentado en los recortes de tipos del BCE que en el crecimiento de beneficios.