Bankinter Gestión de Activos, la sociedad del grupo especializada en inversión colectiva, analiza las fortalezas, debilidades, oportunidades y amenazas de invertir en semiconductores en su informe mensual. En este artículo compartimos las principales claves para invertir en empresas de Tecnología, Medios y telecomunicación, concretamente en semiconductores.
Análisis de semiconductores
Situación del sector
Sector en medio de fuertes tendencias estructurales
Fortalezas
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Electrificación (autos, renovables, baterías), digitalización/virtualización, Internet de las cosas, 5G, inteligencia artificial... Se espera que las ventas de semiconductores prácticamente doblen de aquí a 2030.
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Tras un 2023 de limpieza de inventarios, en 2024, se espera que se trabaje en recuperación en memoria, smartphones, ordenadores, servidores y digestión en industrial y automática.
- Ciclo virtuoso de generación de caja y crecimiento.
Debilidades
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Casi un 50% del mercado final es maduro: Ordenadores y smartphones.
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Fuente: Bloomberg y elaboración propia
Oportunidades
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Incremento del contenido de semiconductores en movilidad eléctrica y autónoma, digitalización, Internet de las cosas, gemelos digitales y mundo virtual.
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Entrada en software para optimizar los circuitos y obtener ingresos recurrentes.
Amenazas
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Surgimiento de nuevas tecnologías que pongan en duda la rentabilidad de las existentes.
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Sector afectado por las tensiones entre EE. UU. y China.
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Al límite de la Ley de Moore por la que cada dos años se doblan la cantidad de circuitos/ transistores que se pueden fabricar en una oblea: fin ciclo virtuoso de eficiencia.
Valores destacados
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Soitec: La compañía más expuesta al incremento del contenido de semiconductores en la industria del automóvil. La electrificación supone triplicar el contenido de semis por vehículo.
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ASML: Se espera un año de digestión en equipos en 2024, pero un fuerte 2025 con la recuperación de todos los mercados finales.
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