El departamento de Análisis Bankinter, nos trae el análisis de resultados de Novartis en el tercer trimestre de 2016:
Resultados Novartis 3T 2016:
Cifras principales del 3T 2016 comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ingresos 12.126 millones de dólares (-1%) frente a 12.193 millones de dólares estimado
- Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (Ebit) 2.269 millones de dólares (+2%);
- Beneficio neto atribuible (BNA) 1.945 millones de dólares (+7%)
- Beneficio por acción (BPA) 0,81 dólares (+8%).
- Evolución principales divisiones: Medicinas Innovadoras 8.173 millones de dólares (-1%); Sandoz (genéricos) 2.517 millones de dólares (-1%) y Alcon (cuidado de la visión) 1.436 millones de dólares (-2%).
Resultado core (ex -ingresos y gastos de actividades non-core):
- Beneficio antes de intereses e impuestos (Ebit) core 3.338 millones de dólares (-3%) frente a 3.230 millones de dólares estimado,
- Beneficio neto atribuible (BNA) core 2.938 millones de dólares (-4%)
- Beneficio por acción (BPA) 1,23 dólares (-3%) frente a 1,195 dólares estimados.
Opinión resultados Novartis:
Estas cifras recogen un deterioro de los beneficios por séptimo mes consecutivo y de las ventas desde el primer trimestre de 2012 (diecinueve trimestres). La principal causa es la fuerte competencia de los genéricos que han deteriorado las ventas de su fármaco estrella Gleevec (tratamiento oncológico).
La división Alcon (cuidado de la visión) y los nuevos tratamientos - para el corazón (Entesto) y para lo soriasis (Cosentyx) - se convierten en los catalizadores que por los que apuesta la compañía para despegar las ventas durante los próximos cinco años.
No obstante, para el conjunto del año, espera que las ventas netas se mantengan en línea con las de 2015 (es decir, sin crecimiento) y el beneficio operativo core (Ebit del negocio core) se mantengan también en línea o mejoren a un porcentaje de digito bajo. En cuanto al apalancamiento, la deuda financiera neta (DFN) asciende (a 30 de septiembre) a 18.781 millones de dólares (+14% desde dic.15). El ratio DFN/Ebitda aumenta hasta 1,47x desde 1,05x en diciembre de 2015
Previsión resultados Novartis para el 4T 2016
Novartis ha explicado que el objetivo para el cuarto trimestre de 2016 es seguir trabando en las cinco prioridades que se había marcado para este año:
(i) concluir el ejercicio con unos resultados financieros sólidos,
(ii) fortalecer la innovación;
(iii) impulsar la división de Alcon
(iv) generar sinergias entre divisiones y
(iv) mejorar la rentabilidad del grupo.
En definitiva, en conjunto se trata de cifras débiles por la desaceleración del negocio y de los beneficios en sus principales áreas de actividad: ingresos por debajo de estimaciones, bate ligeramente en beneficios y confirma guidance para el conjunto del año (después del profit warning anunciado en julio).
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