Análisis de las empresas españolas que son noticia: Acciona y Sector Inmobiliario


04.04.2016

Escrito por:


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas.

ACCIONA (Comprar, Pº Objetivo: 91,6€; Cierre: 66,68€): Luz verde a su alianza con Nordex.

El regulador alemán ha dado el visto bueno a la alianza de Nordex con Acciona en relación a su filial de aerogeneradores, AWP. Acciona vendió AWP a cambio del 29,9% de Nordex, convirtiéndose así en su primer accionista. 

OPINIÓN: Se han cumplido los términos originales anunciados en noviembre de 2015, que ahora son definitivos tras cerrarse la transacción. Se trata de una buena noticia ya que pensamos que la operación es relutiva para Acciona desde el primer año pero apenas impactará en su cotización pues ya se daba como hecha. 

 

SECTOR INMOBILIARIO.

La inversión inmobiliaria durante el primer trimestre del año superó los 2.100 M.€, según un informe de CB Richard Ellis. Se trata del segundo mejor año desde 2008, aunque la cifra es inferior a los 3.000 M.€ invertidos en el mismo período de 2015. Los sectores de retail y residencial han mostrado una evolución positiva con 750 M.€ y 645 M.€ de inversión respectivamente, mientras que 365 M.€ han tenido como destino el sector hotelero y 142 M.€ el sector logístico, lo que supone un incremento del 39%. Por el contrario, la inversión en oficinas registró un retroceso de -70% hasta 178 M.€ en 1T16, debido en buena medida a la escasez de producto disponible. Las perspectivas para el conjunto del año apuntan a un volumen de inversión en el rango 8.000 M.€ / 9.000 M.€, niveles muy superiores a los mínimos del ciclo (2.000 M.€ en 2012), similares a los de 2014 y un 30% inferiores a los de un año excepcionalmente positivo como 2015. Aunque las cifras del 1T’15 se pueden considerar positivas, en los próximos períodos podríamos ver una desaceleración de los volúmenes de inversión por la incertidumbre política en España y la comparativa con cifras del 2T15, en el que se materializaron grandes operaciones como la compra de Testa por parte de Merlin Properties.

 

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